Мировой финансовый кризис

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

На тему: «Мировой финансовый кризис»

 

 

 

Выполнила:

 

Проверил:

 

 

 

 

 

 

г. Санкт-Петербург

2013

Содержание

Введение………………………………...………………………………………… 3

1. Мировой финансовый кризис…………………………………………..…  5

1.1 Понятие, сущность мирового  финансового кризиса……………………. 5

1.2 Хронология развития мирового  финансового кризиса………………..... 6

1.3 Причины мирового финансового  кризиса………………….................... 7

1.4 Основные причины кризиса  в России…………………………………...10

1.5 Мировой финансовый кризис  глазами экономистов………………… 12

2. Последствия финансового кризиса  для мировой экономики…………  16

2.1 Положительные и отрицательные  последствия кризиса………………. 16

2.2 Инфляция…………………………………………………………………. 19

Заключение…………………………………………………………………........ 22

Список литературы…………………………………………………….………... 24

 

Введение 

Финансовый кризис, начавшийся в 2008 году в американской экономике и  затронувший большинство стран  мира, стал поистине масштабным явлением.

Он затронул практически все  страны мира, за исключением самых  бедных стран, которые итак находятся  в перманентном финансово-экономическом  кризисе.

Мировой финансовый кризис 2008 года - экономический  кризис, проявившийся в 2008 году в форме  ухудшения основных экономических  показателей в большинстве стран. Его непосредственным предшественником был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов и в начале 2007 года переросли  в кризис высоко рисковых ипотечных  кредитов (subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надежные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объемов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Сейчас как никогда важно  владеть актуальной информацией  о современном экономическом  кризисе. Необходимо понять, что полезного  можно извлечь из сложившейся  ситуации, когда и какое решение  стоит принять, чтобы правильно  и вовремя среагировать на те или  иные изменения в работе, политике, экономике, обществе.

Целью курсовой работы является рассмотрение такой глобальной темы как «Мировой финансовый кризис», определение причин возникновения мирового финансового  кризиса, изучение опыта развитых стран  по борьбе с кризисными ситуациями.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотрение сущности и причин мирового финансового кризиса;
2. Рассмотрение основных причин кризиса в России;
3. Изучение мирового финансового кризиса глазами экономистов;
4. Выявить направления и оценить последствия финансового кризиса для мировой экономики;
5. Выяснить положительные и отрицательные последствия финансового кризиса 2008 года.

 

1. Мировой финансовый кризис
1. Понятие, сущность мирового финансового кризиса

Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

Рассмотрим основные формы проявления мирового кризиса:

• убытки и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов;

• снижение уровня жизни населения, в большей степени среднего класса и людей с низким уровнем доходов;

• массовые сокращения работников;

• повышение цен на товары потребления.

Механизмы распространения кризиса:

1. серия банкротств банков, страховых  компаний, ипотечных компаний, колоссальные  убытки банков;

2. невозвраты по кредитам;

3. кризис ликвидности, который  связан с быстрым изъятием  средств из рискованных активов  и переводом их в менее рискованные  сегменты рынка.

Рост процентных ставок на рынке  межбанковских кредитов:

1. проблемы рефинансирования;

2. замедление роста почти всех  экономик мира.

Функции кризиса:

1. выявление скрытых конфликтов  и неравенств;

2. актуализация проблемных экономических  процессов;

3. массовый отсев неэффективных  собственников;

4. восстановление нормированности условий производственного процесса;

5. обновления идеологических и  политических факторов.

 

2. Хронология развития мирового финансового кризиса

На первом этапе: вторая половина 2007 г. — начало 2008 г., кризис в основном был сконцентрирован в США, в  финансовой сфере. Однако некоторые  откровенно перегретые экономики также  были затронуты. В России осенью 2007 г. был небольшой кризис ликвидности  в банковской системе, но с ним  удалось быстро справиться за счет политики ЦБ.¹

Второй этап: март-сентябрь 2008 г. —  период decoupling (разрыва парной связи развитых и развивающихся рынков), когда стало очевидно, что в США большие проблемы, а многие развивающиеся и переходные экономики, в частности, Китай и Россия, продолжали расти беспрецедентно высокими темпами. На финансовых рынках развитых стран начиналось обвальное падение. Видя спокойствие на развивающихся рынках, многие эксперты и политики заговорили о том, что развивающиеся страны стали настолько развитыми, что перестали зависеть от США.

Все эти иллюзии закончились 16 сентября 2008 года — начался третий этап. Во время инвестиционного форума в  Сочи было заявлено, что Россия не зависит  от внешнего кризиса, но в США к  этому моменту обанкротился Lehman Brothers. Это банкротство привело к абсолютному параличу на финансовых рынках, начался период бегства от рисков. И он уже потянул за собой полный паралич глобальной финансовой системы, обрушение мировой торговли, промышленного производства и ВВП практически во всех странах мира, за исключением разве что Китая, где темпы роста снизились, но не ушли в отрицательную зону.

Четвертый этап: февраль-июль 2009 г. —  период «зеленых ростков», когда началось некоторое успокоение в финансовой сфере и заговорили о том, что  ситуация нормализуется.

1Сидорович А.В. Мировой экономический кризис и новый экономический курс // Общество. Государство. Политика. - 2009. - № 2. - С. 7-22.

 

 

Наконец, пятый этап, на котором  мы находимся сейчас — восстановление. На финансовых рынках ситуация практически  вернулась к норме, наблюдается  даже серьезное ралли. Специфика  его состоит в том, что инвесторы  ушли в ликвидные инструменты, а  на рынке неликвидных инструментов (банковское кредитование) пока наблюдается  стагнация. Но тем не менее, ситуация на финансовых рынках выглядит уже  более спокойной, хотя и нестабильной. Более того, в большинстве стран  мира начался экономический рост.

3. Причины мирового финансового кризиса

Основной причиной мирового экономического кризиса является перепроизводство основной мировой валюты - доллара  США.

Немного истории. В 1971 году в США  была отменена привязка доллара к  государственному золотому запасу, в  результате чего доллары стали печататься в неограниченных количествах. Причем точные объемы эмиссии доллара не известны ни, только государствам, обеспечивающим его покупательную способность, но даже правительству США. Информацией  об этом обладает лишь Федеральная  резервная система (отдаленный аналог ЦБ любого государства).

По приблизительным оценкам  экспертов ежемесячная долларовая эмиссия составляет порядка 100-200 миллиардов долларов (и это начиная с начала 70-х!). Объем долларовой массы уже  давно превзошел реальный объем  производимых в мире товаров. А, как  же иначе, если ВВП США составляет 20 % от мирового ВВП, а страна потребляет все 40 % от производимых в мире товаров  и услуг. Иными словами, практически  весь мир до финансового кризиса  «продавал» Соединенным Штатам свои товары в обмен на ничем необеспеченные деньги.

Другим важным аспектом выгоды США  от неконтролируемой эмиссии доллара  является возможность осуществлять внутри страны за счет профицитного бюджета грандиозные социальные, медицинские и прочие программы во благо простых американцев (надо отдать им в этом должное). До наступления финансового кризиса фантастические средства тратились банковской системой США на обеспечение более чем доступных потребительских кредитов, в том числе ипотечных. И, вот, мы уже практически приблизились к раскрытию механизма зарождения сегодняшнего финансового кризиса.

Следующей причиной наступления финансового  кризиса послужила дешевизна  ипотеки в США, подогреваемая  ежегодным ростом цен на недвижимость, в период с 2001 по 2005 привела к невиданному  ранее спросу на жилье, в том числе  и на то, которое население планировало  использовать в качестве краткосрочных  инвестиций. Требования к заемщикам  снижались, так как все банки  были уверены, что в случае невозврата кредита, недвижимость можно было изъять и с большой выгодой реализовать. Кроме того, в этой сфере крутились и огромные деньги страховых компаний, обеспечивающих страхование, как заемщиков, так и банков в случае невозврата кредита.

Но в один определенный момент (2008 год), перед финансовым кризисом, рынок  жилья на пике своей стоимости  насытился, и спрос на недвижимость прекратился. Реакция экономики? Конечно, прогнозируемая - цены упали. Другими словами, стоимость жилища стала в два раза дешевле, взятого простым американцем ипотечного кредита. И люди стали отказываться от взятых ранее обязательств. Банки соответственно не могут реализовать «свалившиеся» на них дорогие дома. Началась паника. Люди отказываются от ранее взятых кредитов, банки в свою очередь не могут вернуть свои кредиты другим банкам, страховщики разоряются на рисках населения и банкиров.

Когда грянул финансовый кризис, на рынке  недвижимости США все были уверены, что его можно было ликвидировать  снижением учетной ставки ФРС, но оказалось, что все только начинается. Финансовая система, построенная на необеспеченном долларе, не справилась с задачей.

Также возникновение  кризиса связывают со следующими факторами:

1. общая цикличность экономического развития;

Экономика испытывает регулярные колебания  финансовой активности, которые называют экономическими циклами. В таких  циклах выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая  точка») и подъём. Финансисты считают, что сейчас мировая экономика  находиться в цикличном спаде  и приближается к низшей точке.

2. перегрев кредитного рынка и его следствие - ипотечный кризис;

Непосредственным предшественником финансового кризиса в США  был кризис высоко рисковых ипотечных  кредитов в 2007 году, так называемого  ипотечного кредитования лиц с низкими  доходами и плохой кредитной историей. Из-за 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов, а многие оказались  на грани финансового краха.

3. высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);

В 2000-х годах наблюдался мировой  пик потребления. Он сопровождался  неуклонным ростом цен на сырье. Но в 2008 цены многих товаров, в первую очередь  нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что начали наносить ощутимый экономический ущерб на финансы стран всего мира. В  середине июля 2008 цена нефти достигла рекордных за всю историю 147 долларов за баррель. Между тем, финансовый кризис все усиливался. Высокие цены на нефть и бензин отразились на финансовом рынке и привели к сокращению спроса на автомобили. Это привело  к снижению производства металла  и сокращению рабочих мест в автомобильной  промышленности и смежных отраслях.

4. перегрев фондового рынка;

31 октября 2007 года индексы многих  мировых фондовых рынков достигли  наивысшей точки - пика, после  которого началось неизбежное  падение. Но в отличие от  обвала в начале 2000-х, который  был вызван крахом на фондовом  рынке IT компаний и который  был ограничен рынками США,  обвал 2007—2008 годов затронул весь  мир и был обусловлен иными  событиями. Эти события находятся  вне фондового рынка — бум,  а затем и крах в кредитном  и жилищном секторах, что привело  и к краху на финансовых  и сырьевых рынках. Вначале финансового  кризиса стали падать акции  крупнейших банков Запада, а с  июля 2008, с началом быстрого падения  цен на нефть, начали падать  и акции сырьевых компаний  развивающихся стран. В итоге обвал фондового рынка в октябре 2008 стал рекордным для рынка США за последние 20 лет.

5. использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.

По мнению ряда экспертов, существенным фактором возникновения кредитного и финансового кризиса в США, стало широкое использование  производных финансовых инструментов, деривативов и стремление за счет увеличения рисков повысить доходность.

4. Основные причины кризиса в России

Основной причиной финансового  кризиса 2008 года в России, также как  и причиной мирового кризиса, явилась  интеграция российской экономики в  мировую экономику. Общеизвестным  является факт, что события за рубежом  влияют на стоимость российских облигаций, акций, на развитие экономики, на доходы населения.²