Мировой финансовый кризис

Мировой финансовый кризис 2008-го года (иногда называют «великая рецессия») — это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового  кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов^[1] и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (англ. subprime)^[2]. Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики^[3]. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в финансовый и затронул не только США^[4]. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы^[5].

Истоки и причины

цены на нефть

Возникновение кризиса связывают  со следующими факторами:

• дисбалансы международной торговли и движения капиталов.
• обесценение доллара США на протяжении 2002—2008 годов породило уменьшение его использования рядом стран в качестве резервной валюты, и даже попытки перехода на другие валюты в международных расчетах, что привело к возникновению кризисных явлений в отдельных сферах экономики США, перегреву экономик в других странах и аномальному ценообразованию на товарных рынках.
• общей цикличностью экономического развития;
• перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

а также:

• высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);
• перегревом фондового рынка;

[править]Точка зрения австрийской экономической школы

• кредитная экспансия, развернутая в 80-х, 90-х и в начале 2000-х^[6].

Высокие цены на сырье обусловлены  кредитной экспансией, вызывающей инфляцию. Также имеет место другой механизм: созданные банками из ничего деньги^[7]направляются не в реальный сектор экономики, а на различные биржи (в том числе товарные), и посредством этих огромных кредитных средств инвестиционные фонды и инвестиционные банки манипулируют ценами на товары. 
Цикличность экономического развития также обусловлена кредитной экспансией и представляет собой следующий цикл: кредитная экспансия, бум, крах. Под кредитной экспансией подразумевается выдача средств со счетов до востребования (также с текущих счетов) в кредит, что противоречит общим нормам права о недопустимости использования вещей, находящихся на хранении.

• фиатная (фидуциарная) природа денег, иными словами необеспеченность денег реальными товарами (отсутствие золотого и (или) серебряного стандарта).

[править]«Перегрев» экономик

Весной 2008 года Международный валютный фонд выразил опасения по поводу «перегрева»  экономики России^[8]. В Казахстане для снятия проблемы перегрева экономики объявлено о сокращении госрасходов для уменьшения инфляции^[9]. Министры финансов Евросоюза обратили внимание на перегрев экономик в странах Балтии^[10].

Экономические последствия. Глобальная рецессия

Опубликованный 13 ноября 2008 года экономический обзор Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) констатировал, что развитые экономики мира вступили в рецессию^[205]. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings полагало, что рецессия будет самой суровой со Второй мировой войны, и впервые развитый мир вступает в неё синхронно^[205]. 25 ноября 2008 года сообщалось, что, согласно расчётам Министерства экономического развития России, впервые с момента начала мирового кризиса зафиксировано снижение ВВП в России в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябре ВВП снизился на 0,4 % по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, по сравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9 %^[206].

По оценке главы "General Electric" Джеффри Иммельта ("Ведомости", 11.08.2011): «Рецессия была быстрой, тяжелой и в той или иной мере затронула все бизнес-направления. Некоторые выходят из кризиса и по сей день... особенно сильно пострадали США, Западная Европа, Япония. В Бразилии было нечто вроде рабочей рецессии. В стране продолжался рост, как и в Китае. Россия ощутила кризис из-за падения цен на нефть, а некоторые регионы мира кризис вообще не затронул. В основном удар пришелся на США и Европу»^[207].

[править]Политэкономические и геополитические последствия

13 октября 2008 года The Times писала, что в мире последует постепенный отход от однополярной глобальной валютной системы, основанной на долларе. Ссылаясь на «Жэньминь жибао» газета привела мнение китайского экономиста Ши Цзяньсюня, призвавшего к «диверсификации валютной и финансовой системы и справедливому финансовому порядку, который не будет зависеть от Соединённых Штатов»^[208][209].

Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года предрекал относительное ослабление экономики и упадок США и возвышение Китая: «<…> В то время как у нас накапливались долги, они [китайцы] экономили и копили богатство. Китайцам через какое-то время будет принадлежать большая часть мира, поскольку они переведут свои долларовые резервы и вклады в США в настоящие активы. Это изменит расстановку сил. Сдвиг власти в сторону Азии произойдет в результате совершённых Америкой за последние 25 лет грехов.»^[23][24].

В интервью российскому журналу The New Times от 18 ноября 2008 года профессор международной политической экономики Университета Джона Хопкинса философ Фрэнсис Фукуяма сказал: «<…> это не конец капитализма. Я думаю, это конец „рейганизма“. У Рейгана было несколько идей, одна из которых состояла в том, чтобы сократить налоги, но траты оставить на прежнем уровне: считалось, что это приведёт к экономическому росту. И привело, но это же породило и множество проблем. Другая идея состояла в дерегуляции, в том числе и в дерегуляции финансовых рынков. И именно здесь таились самые крупные ошибки, эти идеи необходимо в корне пересмотреть. Именно сейчас у американской политической системы появилась возможность рассматривать новые пути и новые идеи. <…> в последние два месяца, когда разворачивался кризис, доллар на самом деле укреплялся. Почему? Потому что в условиях ухудшающейся ситуации в экономиках многих стран инвесторы тем не менее полагают, что Соединённые Штаты лучше всего сохранят их сбережения. Я думаю, что вероятность того, что США потеряют позицию мирового экономического лидера, очень мала.»^[210]

Некоторые российские экономисты (Михаил Хазин^[211], Михаил Леонтьев^[212]) и режиссёры фильмов^[213] считают, что одним из вариантов выхода из экономического кризиса возможно является мировая война. Они предполагают, что в развязывании третьей мировой войны могут быть косвенно заинтересованны США, которые будут рассматривать новую мировую войну как эффективный выход из мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, по сценарию, сработавшему во времена второй мировой войны как выход из состояния великой депрессии.

Прогнозы

• Обозреватель журнала Research (Нью-Йорк) Алексей Байер в середине ноября 2008 года высказал мнение, что после сдувания ипотечного, кредитного и сырьевого пузырей может произойти крах рынка государственных долговых обязательств США, следствием чего будет бесконтрольная эмиссия денежной массы в США, что в свою очередь вызовет глобальную инфляцию по всему миру^[226].

Предположения российских специалистов о том, когда кризис завершится, сильно разнятся: от нескольких месяцев (Дворкович А. В.), до нескольких десятилетий (Кудрин А. Л., Ершов М. В.). Аналогично разнообразные, хотя и не столь радикальные, прогнозы дают и зарубежные авторы. Причины разброса в том, что государственные деятели, с одной стороны, опасаются негативных настроений и даже паники среди участников рынка, в том числе потребителей, и стараются успокоить людей оптимистичными прогнозами и уверениями, что «Всё под контролем». С другой стороны — приходится оправдываться за принятие непопулярных мер, что легче делать на фоне пессимистических прогнозов. Кроме того, многие политологи и СМИ хотят просто поднять рейтинг публикаций хлёсткими апокалиптическими предсказаниями.

В 2009 прогнозы национальных правительств относительно последствий кризиса для собственных экономик в большинстве случаев были более оптимистичны, чем об экономиках других стран и мира в целом, и чаще всего назывались конец2009 или начало 2010.

«Говорить о выздоровлении мировой  экономики преждевременно, и что  будет дальше — никто точно не знает». Такое заявление сделал президент Медведев в Сингапуре, где открылся саммит Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества^[227].

По мнению целого ряда экспертов  «Вторая волна кризиса» неизбежна^[228][229], начало которой связывают с резким снижением цен на сырьевые товары (нефть и металлы)^[230]. А это повлечет за собой резкое укрепление американского доллара, и ослабление валют развивающихся стран (в частности российского рубля).

[править]Прогноз МВФ

По прогнозу МВФ (опубликован в апреле 2009 года)^[231] мировой ВВП в 2009 году сократится на 1,3 процента, а в 2010-м вырастет на 1,9 процента. Однако надо иметь в виду, что ещё в начале 2009 года МВФ ожидал роста мировой экономики на 0,5 процента в 2009 и 0,8 процента — в 2010 году. Также был понижен прогноз по темпам роста экономик развитых стран — ожидается, что в текущем году их ВВП сократится в среднем на 3,8 процента против 2 процентов, ожидавшихся ранее. В частности, экономика США уменьшится на 2,8 процента, еврозоны — на 4,2 процента, Великобритании — на 4,1 процента, а Японии — на 6,2 процента.

Объёмы мировой торговли в 2009 году снизятся на 11 процентов. В январе 2009 года МВФ считал, что следует ожидать  сокращения этого показателя на 2,8 процента. В 2010 году рост объёмов мировой торговли составит только 0,6 процента. В связи  с этим весьма вероятно, что в  дальнейшем прогноз также будет  серьёзно корректироваться.

Согласно докладу МВФ, ВВП России в 2009 году уменьшится на 6 процентов. При  этом восстановление российской экономики  начнётся не раньше 2010 года, когда ВВП страны вырастет только на 0,5 процента. В январе 2009 года МВФ ожидал сокращения экономики России в 2009 году на 0,7 процента и роста на 1,3 процента в 2010-м. Рост потребительских цен в России в текущем году составит 12,9 процента, а в 2010-м году — 9,9 процента. Профицит платёжного баланса в 2009 году достигнет 0,5 процента ВВП, а в 2010-м — 1,4 процента ВВП. Экономика 12 государств СНГ в 2009 году сократится на 5,1 процента, но уже в 2010 году вырастет на 1,2 процента. То есть страны бывшего СССР окажутся более пострадавшими от кризиса, чем мир в целом.

Некоторые агентства (Moody´s, Control Risks) прогнозируют опасность суверенных дефолтов стран, нуждающихся во внешней помощи (Греция, Украина, Казахстан)^[232].

[править]Вторая волна кризиса?

В своей статье «О возможности предсказания нынешнего глобального кризиса  и его второй волны», опубликованной в декабре 2010 г. в № 6 академического журнала «Экономическая политика» (с. 39-46) Аскар Акаев, Виктор Садовничий иАндрей Коротаев написали, что «начало второй кризисной волны прогнозируется в июле-августе 2011 года»[5]^[233]. По мнению ряда экспертов^[234], летом 2011 года кризис был перенесён на более поздний срок по причине подписания президентом США закона об увеличении верхнего предела госдолга.

Согласно оценке главы "General Electric" Джеффри Иммельта ("Ведомости", 11.08.2011): «Дисбаланс сохраняется, но экономика идет на поправку. По-прежнему будет наблюдаться некоторая неустойчивость. Китай неизменно показывает хорошие темпы роста, как и развивающиеся рынки. В США присутствует позитивная динамика: идет восстановление — не так быстро, как многим хотелось бы, — но все же идет. В Европе дела продвигаются не очень хорошо, но значительного роста Европа не показывает уже давно. Мне кажется, что настроение людей гораздо хуже, чем реальное состояние экономики»^[235].

Бывший глава минфина РФ Алексей Кудрин в декабре 2011 года заявил, что сегодня можно твердо сказать, что вторая волна кризиса началась: «Теперь уже очевидно, что массовое печатание денег для сохранения спроса, поддержки экономики и сокращения безработицы отодвинет проблему, но не избавит от неё»^[236].