Мировой рынок золота

В результате войны золотомонетный стандарт перестал существовать, хотя большинство стран и не изменили золотого содержания своих валют, но прекратили их обмен на золото и  запретили вывоз золота за пределы  страны. Золото сосредоточивалось в  руках государства.

После окончания войны  начался период стабилизации воевавших  стран. Однако эта стабилизация не могла  полностью устранить инфляцию и  причины регулярных бюджетных дефицитов  и покрытие их выпуском бумажных денег. Было ясно, что при восстановлении золотомонетного стандарта внутри страны выпущенные золотые монеты уйдут  в обращения в сейфы и кубышки.

Вместе с тем объективные  условия международной торговли требовали нового эквивалента, который  учитывал бы традиции и практику функционирования золотомонетного стандарта.

Новым эквивалентом стал золотослитковый  стандарт. Этот тип золотого стандарта  способствовал созданию такой денежной системы, при которой банкноты обменивались на слитки весом 12-14 кг. /5/

Для обмена на слитки требовалось  предоставить в банк крупные суммы, например в Великобританию – 1700 фунтов стерлингов и во Франции – 715 тыс. франков. Из-за большого веса и высокой стоимости слитков золото не использовалось во внутреннем денежном обращении, так как при золотослитковом стандарте чеканка монет из золота прекращается. Высокая стоимость и большой вес слитка сделали возможным его использование только в оптовом внутреннем товарообороте или при государственных расчетах. Здесь золото выполняло еще роль мировых денег, хотя и в ограниченных масштабах.

Большинство стран не только не сумели вернуться после войны  к золотомонетному стандарту, но и восстановить его ограниченный вариант в виде золотослиткового стандарта. Для этих стран стал возможным  обмен из валют на «девизы». Так  стали называть банкноты тех стран, которые обменивали свою валюту на золото.

Девизы применялись в  качестве валюты международных платежей. При золотодевизном стандарте золото уже не только не использовалось во внутригосударственном денежном обращении, но и «ушло» из межгосударственного  денежного оборота.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены  межгосударственным соглашением, достигнутым  на Генуэзской международной экономической  конференции в 1922 г. Конференция определила статус резервной валюты (резервного девиза). Эти стандарты способствовали формированию второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относятся  такие валюты, которые преимущественно  используются для международных  расчетов или хранятся банками как  резервы предстоящих платежей, подобно  тому, как хранится золото. Не только золото хранится в виде слитков в  кладовых, но и резервная валюта – в виде безналичных денег  на счетах данного банка и других банков.

Стране-эмитенту резервной  валюты открывается возможность  собственные долги перед другими  странами оплачивать не золотом или  вывозом других товаров, а собственной  валютой. Такая страна может иметь  длительное время пассивное сальдо платежного баланса, не опасаясь, что  другие страны потребуют его быстрого погашения.

В период проведения Генуэзской конференции многие страны построили  свои валютные системы на базе золотодевизных стандартов. Однако статус резервной  валюты официально не был закреплен. Да и он не мог быть юридически закреплен, ибо определялся экономическим  потенциалом и ролью страны в  международной торговле. /5/

На эту роль, прежде всего  фактически претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар. Эти валюты представляли страны с  наиболее развитой промышленностью, внешнеторговым оборотом и банковской системой, имеющей  достаточно широкую сеть своих филиалов и прочие связи с банками других стран. Обе валюты базировались на экономическом  и политическом влиянии своих  стран в мире.

После развала Британской империи роль лидера в капиталистическом  мире играют США. Соответственно доллар стал вытеснять из межгосударственного  оборота фунт стерлингов, который  постепенно утрачивает свое былое значение резервной валюты.

Становлению доллара как  резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического  влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Доллар стал самой устойчивой валютой  мира. Он опирался не только на промышленную гегемонию США, но и на монопольное  владение государственными запасами золота мира.

В 1944 г., когда был утвержден Устав Международного валютного фонда, усилилась связь доллара с золотом. Согласно принятому уставу все другие страны получили возможность неограниченной покупки слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене – 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары обменивались на золото только банками и официально признанными дилерами.

До тех пор, пока США  имели возможность свободной  продажи золота на таких условиях, действовал своего рода новый золотослитковый  стандарт. Его можно было охарактеризовать как золотодолларовый стандарт.

В середине 70-х гг., когда  фактически начался процесс демонетизации  золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото, золотые  стандарты перестали существовать. Их заменил бумажноденежный стандарт. /5/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Рынок золота как  часть рынка драгоценных металлов  и драгоценных камней

 

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических  отношений между участниками  сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К  последним относятся золотые  сертификаты, облигации, фьючерсы...

Как системное явление  рынок драгоценных металлов можно  рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной. С функциональной точки зрения рынок  драгоценных металлов и драгоценных  камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены  торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими  активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное  потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли  за счёт арбитражных сделок и свопинга./10/

С институциональной точки  зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных  металлов. Рынок драгоценных металлов как система состоит из отдельных  секторов. Под сектором понимается рынок только одного финансового  актива

Таким образом, рынок драгоценных  металлов состоит из следующих секторов:

1. Рынок золота.
2. Рынок серебра.
3. Рынок платины.
4. Рынок палладия.
5. Рынок изделий из драгоценных металлов.
6. Рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют  средний рыночный курс золота. /1/

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

  2    Рынок золота в мировой экономики

2.1. Основные тенденции развития.

Основным сектором рынка драгоценных металлов и  драгоценных камней является рынок  золота. Такое положение обусловлено  ролью золота как единственного  денежного товара, т.е. как мировых  денег.

Организационно  рынок золота представляет собой  консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они  являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной  договоренности фиксируют средний  рыночный курс золота (обычно 2 раза в  день).

Рынки золота подразделяются на:

• мировые
• внутренние свободные
• местные контролируемые

 

Мировые рынки  золота, т.е. международные свободные  рынки – это центры международной  торговли золотом в значительном количестве. На этих рынках по средством операций золото вывозиться в другие страны и регионы./3/

Современному механизму  международной торговли золотом  предшествовал двух ярусный рынок (1968 – 1971 гг.).

Сегодня ведущее место  по объему оборота занимают рынки  Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Гонконга, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется  золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота.

Главным является Лондонский рынок золота. Он монополизирован 5 фирмами   - официальными членами  золотого рынка.

На внутренних и местных  рынках золота удовлетворяется спрос  промышленности, ювелиров, местных  инвесторов и тезавраторов (частное лицо, накапливающее золото в виде сокровища).

На внутренних и местных  рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота. /3/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Факторы, влияющие на рынок золота

Согласно оценкам аналитиков, дефицит между спросом и предложением золота (как вновь добытого, так  и переплавленного металла), составлявший несколько лет назад 150 тонн, приблизился  сегодня к 700 тоннам. Следовательно, утверждают они, цена золота в ближайшее  время должна начать стремительно расти. Эксперты "Меррилл Линч" выражают сомнение, что на основании данных цифр можно с уверенностью прогнозировать рост стоимости золота.

Во-первых, любое более  или менее значительное повышение  цен на золото неизбежно вызовет  увеличение предложения физического  золота на рынке и сдержит дальнейший рост стоимости металла. Это обусловлено  тем, что большая часть золота, около 85 тыс. тонн (по сравнению с 36 тыс. тонн золотых запасов центральных  банков и других финансовых институтов), сосредоточена у частных владельцев в виде ювелирных изделий - колец, браслетов и др. Как правило, подобные держатели металла весьма "чувствительны" к колебаниям его стоимости. В 1993 году, в момент повышения цен на рынке золота, владельцы ювелирных  украшений в течение нескольких недель сбыли с рук около 500 тонн металла. С каждым годом доля ювелирных  украшений в общем, объеме продаваемого на рынке металла неуклонно растет, достигнув в настоящее время 85%.

Кроме того, значительное количество золота тезаврируется и не учитывается  при подведении баланса спроса и  предложения. На мировые рынки поступает  также нелегально добываемое золото, причем его объем составляет сотни  тонн. Согласно оценкам южноафриканской  золотодобывающей компании "Gencor", неконтролируемая добыча составляет примерно 5-10% от производства драгоценного металла в ЮАР.

Эксперты компании "Меррилл Линч" полагают, что в ближайшие 2,5 года стоимость золота будет колебаться в пределах 370-400 долл. за тройскую унцию. Любое превышение уровня в 400 долл. за унцию станет "кратковременным и неустойчивым", так как в этом случае на рынке произойдет массированное увеличение предложения.

Около 75% прироста запасов  золота в России получено в пяти субъектах - Красноярском крае, Республике Саха (Якутия), Иркутской области, Хабаровском  крае, Магаданской области.

Запасы золота в государственных  резервах стран мира по итогам первого  полугодия 2012 года составили 31 359 тонн, что на 1,1% больше, чем за тот же период 2011-го, говорится в материалах Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC).

На первом месте по объему золота в резервах находятся США (8 134 тонны), на втором — Германия (3 396), на третьем — Италия (2 452). Китай, лидер по добыче золота, занимает пятое  место в мировом рейтинге с 1 054 тоннами золота.

Россия, по данным на конец  периода, сохранила за собой седьмое  место по объему золота в международных  резервах — у нее 918 тонн. По сравнению  с 2011 годом РФ увеличила объем  золота в резервах на 9,7%. По данным на начало ноября 2012 года, госрезервы мира выросли на 0,3% по сравнению с данными на конец полугодия, составив 31,46 тыс. тонн золота; объем драгметалла в резервах России составил 934,5 тонны. Объем запасов золота в государственном резерве России в июле 2004г составил 390,1 тонны, что на 0,03% меньше показателей марта 2004г, сообщает World Gold Council. По его данным, доля золота в общем, объеме золотовалютных резервов РФ в июле составила 5,7%, тогда как в марте она составляла 5,9%. Между тем, Россия по-прежнему занимает 14 место в мире по объему золота, находящегося в государственном резерве.

Объем золота в резервах Международного валютного фонда  на конец первого полугодия составлял 2 814 тонн — без изменений по сравнению  с тем же периодом годом ранее. Консолидированные резервы золота в европейских ЦБ в конце периода также не изменились и содержат 502,07 тонны золота.

По данным ЦБ РФ, за 2011 год  прирост золотых запасов России составил 11,8% — до 28,4 млн тройских унций на 1 января 2012-го с 25,4 млн на 1 января 2011 года. Доля золота в международных  резервах выросла за 2011 год на 1,5 процентного пункта — до 9% с 7,5%.