Оборотный капитал

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно неиспользуемые остатки децентрализованных фондов специального назначения, образованных за счет прибыли.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. Прирост собственных оборотных средств, их излишек или недостаток.

 

2 Анализ и эффективность  использования оборотного капитала

2.1 Прирост собственных  оборотных средств, их излишек  или недостаток

 

Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана организации.

В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв фирмы. Если же потребность в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

 Прирост оборотных  средств может происходить за  счет следующих факторов:

1) увеличение собственного  капитала;

2) увеличение нераспределенной  прибыли;

3) увеличение доли заемного  капитала;

4) увеличение кредиторской  задолженности.

Из всех перечисленных факторов, формирующих величину оборотных средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

1) внутренними признаками (недостатки в работе предприятия, отсутствие планирования оборотных  средств и т.д.);

2) внешними признаками (изменение  цен, инфляция, спад производства, нестабильность  нормативно-правовой базы и налогового  законодательства).

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

- увеличение продолжительности  операционного цикла;

- снижение объема продаж  из-за недостаточных запасов готовой  продукции;

- дополнительные затраты  на решение вопросов дополнительного  финансирования.

Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

- запасы могут испортиться  физически или морально устареть;

- увеличиваются расходы  по хранению излишков запасов;

- должники могут отказаться  платить или обанкротиться;

- увеличивается налог  на имущество;

- инфляция значительно  уменьшает реальную стоимость  дебиторской задолженности и  денежных средств.

 Следовательно, проблема  оптимизации оборотных средств  является одной из важнейших, от решения которой зависит  уровень ликвидности коммерческой  организации.

 В настоящее время  коммерческая организация должна  выбирать либо оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина  активов имеет противоположное  влияние на указанные коэффициенты.[16]

2.2 Нормирование оборотных средств

 

Обязательность использования нормативов зависит от их экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

- зависящие от изменения  объема производства — сырье, материалы, затраты на незавершенное  производство и готовую продукцию  на складе;

- не зависящие от роста  объема производства — запасные  части, малоценные и быстроизнашивающиеся  предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне фактических остатков. [5]

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса  по отдельным видам товарно-материальных  ценностей всех элементов нормируемых  оборотных средств;

2) определение частых  нормативов по каждому элементу  оборотных средств;

3) расчет совокупного  норматива по собственным нормируемым  оборотным средствам.

Нормы оборотных средств — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему  основных фондов) и показывают  длительность периода, обеспеченного  данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются  на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать  и в течение более длительного  периода.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

- производственным запасам;

- незавершенному производству  и полуфабрикатам собственного  изготовления;

- расходам будущих периодов;

- запасам готовой продукции  на складе предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки, приемки, складирования  и лабораторного анализа (подготовительный  запас);

- нахождения сырья и  материалов на складе в виде  текущего и страхового (гарантийного) запаса;

- подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими  подобными операциями (технологический  запас);

- нахождения материалов  в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Величина страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

- подбора отдельных видов  и марок изделий;

- упаковки и маркировки;

- хранения на складе  до отгрузки;

- комплектования изделий  до транспортной партии;

- погрузки, транспортировки  и доставки со склада до  станции отправления;

- времени подготовки расчетных  документов и сдачи их в  банк.

После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств НЭЛ ОС рассчитывается по схеме:

НЭЛ ОС =Норма запаса (Nз) в днях  Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС, (1)

 где Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив производственных запасов НПЗ :

НПЗ =НПЗ* СПЗ, (2)

где НПЗ - норма производственных запасов (в днях запаса);

СПЗ- однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

СПЗ =Материальные затраты IV квартала/90 дней.

 Норматив незавершенного  производства ННП :

ННП =ННП*CВП, (3)

где ННП — норма оборотных средств по незавершенному производству;

СВП — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла ПЦ и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат КН. Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

СВП = Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию НГП:

НГП =НГП ВГП, (4)

где НГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

ВГП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

ВГП = Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции.

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.[3]

3. Эффективность использования оборотных средств

 

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

1) величина текущих активов  и собственных средств;

2) структура оборотных  средств;

3) оборачиваемость отдельных  элементов оборотных средств;

4) рентабельность текущих  активов;

5) длительность финансового  цикла.

Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств: