Общая характеристика Ферганского нефтеперерабатывающего завода

Предприятие может быть ликвидным  в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов  входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как  легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней  задолженности.

В то же время в составе  краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различных  степеней срочности.

Поэтому, одним из способов оценки ликвидности является сопоставление  определенных элементов активов  и пассивов между собой. С этой целью обязательства предприятия  группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства  предприятия, срок оплаты которых наступает  в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных  обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и  другое.

Проведем анализ изменений  в составе имущества и источников его формирования УДП ФНПЗ. Данные поместим в таблице 4.

 

 

Таблица 4. Горизонтальный анализ агрегированного баланса УДП ФНПЗ и источники его формирования за период 2008–2009 года (тыс. сум)

Наименование статей баланса	2008 г.	2009 г.	Прирост	Динамика в %
Статьи актива
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	12860240	39677287	+ 26817047	67.6
Дебиторская задолженность	330210805	341320876	+11110071	3.3
Товарно-материальные запасы	88653716	89176743	+523027	0.6
Долгосрочные активы	213699027	302042811	+88343784	29.2
Баланс	645423788	772518446	+127094658	16.5
Статьи пассива
Текущие обязательства	268451225	332886406	+ 64435181	19.4
Собственный капитал	376972563	439632040	+62659477	14.2
Баланс	645423788	772518446	+172094658	22.3

 

По данным таблицы 4 можно  сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО  «Форпост-Караганда» оказались покрытыми  активами с относительно невысокой  оборачиваемостью, такие как дебиторская  задолженность покупателей, товарно-материальными  запасами.

При этом обращает на себя внимание тенденция к повышению текущих  обязательств на 37504 тысяч тенге  или на 76 %, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями, а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей и заказчиков.

Динамика снижения дебиторской  задолженности на 36,4 % в 2009 году в сравнении с 2008 годом говорит о том, что на предприятии ведется работа, направленная на минимизацию кредитных рисков. Данный показатель свидетельствует о снижении риска от неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную продукцию. Методы, используемые предприятием для снижения кредитных рисков от поставок продукции в кредит будут рассмотрены в пункте 2.3.

Другим показателем, характеризующим  ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов  и краткосрочных обязательств. Иными  словами, предприятие имеет оборотный  капитал до тех пор, пока текущие  активы превышают краткосрочные  обязательства или пока оно ликвидно.

Оборотный капитал определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

По данным таблицы 4 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил:

• на начало 2009 года: оборотный капитал = 80818,5- 49241,67 = 31576,83 тыс. тенге,
• на конец 2009 года: оборотный капитал = 62420,3 - 86746 = -24325,7 тыс. тенге.

За анализируемый период, если в 2008 году предприятие было ликвидно, то в 2009 году наблюдается дефицит оборотного капитала.

В практике аналитической  работы используют систему показателей  ликвидности, рассмотренных в первой главе, рассчитываемых по следующим  формулам.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется по следующей формуле (1):

 

=12860240/268451225=0.04    (1)

39677287/332886406=0.11

где: К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_фв – краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется по следующей формуле (2):

 

= (12860240+330210805)/268451225=1.3

(39677287+341320876)/332886406= 1.1   (2)

 

где: К_бл – коэффициент быстрой ликвидности;

Д_с – денежные средства;

К_дз – краткосрочная дебиторская задолженность;

К_фв – краткосрочные финансовые вложения;

К_фо – краткосрочные финансовые обязательства.

Удовлетворительным обычно считается значение данного показателя 0,7-1.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) показывает степень покрытия текущими активами краткосрочных обязательств. Удовлетворительным считается коэффициент со значением  больше 2,0. (формула 3)

 

 =431724761/268451225=1.6     (3)

470475635/332886406=1.4

где: К_тл – коэффициент текущей ликвидности;

Т_а – текущие активы;

К_о – краткосрочные обязательства.

Данные показатели позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства  в течение отчетного периода.

Рассчитаем показатели ликвидности  для ТОО «Форпост-Караганда». Для  расчета используем данные таблицы 4. Рассчитанные показатели ликвидности  ТОО «Форпост-Караганда» отобразим  в таблице 5.

 

 

Таблица 5. Показатели ликвидности  ТОО «Форпост-Караганда» за период с 2008 по 2009 г.

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,11	+0,07
Коэффициент быстрой ликвидности	1.3	1.1	-0,2
Коэффициент текущей ликвидности	1,6	1.4	-0,2

 

На основе таблицы 5, можно  увидеть, что по данным ТОО «Форпост-Караганда» коэффициент абсолютной ликвидности  составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном  порядке предприятие не смогло бы. Даже учитывая малую вероятность  того, что все кредиторы предприятия  одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным  значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В  связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным  по составлению, как на начало, так  и на конец 2008 года.

Коэффициент быстрой ликвидности  определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской  задолженности к краткосрочным  обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию.

Показатель быстрой ликвидности  представляет собой большой интерес  для кредиторов ТОО «Форпост-Караганда». Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует  указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно  ниже – 0,4, что свидетельствует о  том, что ликвидность предприятия  понижается.

Коэффициент текущей ликвидности  позволяет установить, в какой  степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются  значения этого показателя, находящиеся  в пределах от двух до трех.

Как видно, данный коэффициент  на начало года ниже рекомендуемых  значений, а к концу года понизился  до 0,67, что является результатом  уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3 %.

Определим, какая часть  собственных источников средств  вложена в наиболее мобильные  активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который  определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу.

Коэффициент маневренности  капитала ТОО «Форпост-Караганда» на начало года составляет 31576,8 / 6293,9 = 5, то на конец года наблюдается дефицит  оборотных средств. Это говорит  о недостаточности собственных  средств предприятия находящихся  в мобильной форме. Имеется в  виду уменьшение текущих активов  при увеличении текущих обязательств.

В условиях недостаточности  оборотных средств жизнеспособность предприятия будет зависеть от состояния  и качества активов, то есть состава  производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также  срочности его обязательств.

Показатели ликвидности  и платежеспособности имеют устойчивую тенденцию к понижению, и их значение на 2009 год не удовлетворительное.

Финансовое положение  предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия  имеют различную скорость оборота.

Исходная информация для  расчетов показателей оборачиваемости  по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. представлена в таблице 6.

 

Таблица 7. Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости  по ТОО «Форпост-Караганда» за 2008 г. и 2009 г. тыс.тенге

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения гр. 3 – гр. 2
Доход от реализации продукции без  НДС	1657896116	1887344806	+229448690
Полная себестоимость по предприятию	829770347	852117571	+22347224
Доход от обычной деятельности до налогообложения	104609199	137877295	+33268096
Доход от обычной деятельности после  налогообложения	73983799	108238922	+34255123
Средняя стоимость совокупных активов	645423788	772518446	+127094658
Средняя стоимость текущих активов	431724761	470475635	+38750874

 

 

Как видно из таблицы 7, показатели доходов на предприятии за 2009 год  повысились по сравнению с 2008 годом, что положительно характеризует  эффективность деятельности предприятия, но снизилась средняя стоимость  текущих активов и повысилась себестоимость произведенной продукции.

Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия  увеличилась, что положительно характеризует  динамику имущественного состояния  предприятия.

В общем случае скорость оборота активов или коэффициент  оборачиваемости активов К_о.а можно определить по формуле 4:

 

=1657896116/645423788=2.56     (4)

1887344806/772518446=2.44

где: К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_А – средняя величина активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  совокупных активов по ТОО «Форпост-Караганда» составил:

- за 2008 год Ко.а. = 182414,8: 85929,6= 2,1 раз;

- за 2009 год, Ко.а. = 321494,8: 111305,3 = 2,9 раз.