Обзор общехозяйственной конъюнктуры Словении за 2000-2011 годы и прогноз на 2012 год

Курсовая работа

По специальности

Международные экономические  отношения

Обзор общехозяйственной  конъюнктуры Словении за 2000-2011 годы и прогноз на 2012 год

Москва, 2012

Фаза среднесрочного цикла и интенсивность роста

В 2008 г. экономики большинства стран мира продемонстрировали циклический спад в различной степени, но экономика Словении лишь в 2009 г. из фазы роста ВВП (промышленность также продемонстрировала снижение этом году) перешла к значительному спаду, а затем к слабому росту. Так динамика промышленного производства, видная на графике (см. Приложение 3), показывает эту картину.

В 2009 г. промышленное производство в стране сократилось на 17,36 %, соответствующий индекс (база индекса 2005 = 100) снизился на 20,16 процентных пункта (п.п.) с 116,12% в 2008 г. до 95,96% в 2009 г. Отметим, что до 2009 г. ВВП находился на траектории продолжительного циклического подъёма с 1991 г., когда эта страна выделилась из состава Республики Югославия. Значительное сокращение объёмов промышленного производства в 2009 г., последующее восстановление в 2010 г. и вялый рост в-2011 гг. произошли преимущественно под воздействием внешних факторов, в первую очередь, из-за сжатия внешних рынков сбыта для вывозимых из страны товаров. Поэтому можно полагать, что мировой финансово-экономический кризис, происшедший в 2008-2009 гг. и перешедший в стадию медленного роста, привёл к кратковременному кризису в экономике Словении и к фазе медленного роста.

Темпы прироста промышленного  производства и реального ВВП

По сравнению с 2008 г. в 2009 г. разность в темпах изменения объёмов промышленного производства составила (2.50 - (-17,36)) = 19,86 п.п. Затем в 2010 г. темп прироста вырос до 6,18 %. (разность составила 23,51 п.п.) в 2011 г. еще на 2,17%., разность составила (2,17 – 6,18) = -4,01 п.п. Такая картина характерна для состояния неустойчивого состояния, когда после значительного спада произошло восстановление до прежнего уровня, а но предыдущие темпы прироста не были восстановлены.

При этом реальный ВВП в 2008-2011 г. также последовательно колебался: темпы спада в 2009 г. по сравнению со среднегодовым показателем базового периода 2000-2008 годов, равным 4,29 %, составили в 2009 г. -8,01% (разность - 12,3 п.п.) (см. Приложение 2). Затем в 2010 г. рост составил 1,38% (разность к 2009 г. достигла 9,39 п.п.), в 2011 г. был небольшой спад в 0,18 % (разность темпов 1,56 п.п.), в 2012 прогнозируется снижение еще на 1,0% (разность к 2011 г. составит 0,82 п.п.).

Получается, что спад и рост промышленности повлёк колебания ВВП, но темпы изменения ВВП были меньше, чем в промышленности. Отчасти это объясняется двумя причинами – эффектом базы (2008 г. был годом завершения длительного этапа роста, но в 2009 г. и далее при изменении мировой конъюнктуры серьёзно ухудшилась и внутренняя конъюнктура) и усугубляющимся влиянием мирового кризиса на экономику Словении и последующего спада и рецессии.

В целом же можно сказать, что интенсивность динамики, измеренная динамикой ВВП (номинального и реального), после существенного спада в 2009 году в 2010-2012 годах опять снизилась, что особенно очевидно на фоне роста в базовом периоде 2000-2008 гг. (см. Приложение 2).

Изменение ёмкости  рынка

В 2009 году темп спада номинального ВВП составил 13,13 п.п. (снижение на 5,43%), что было связано, прежде всего, с падением реального ВВП на душу населения на 11,58 п.п. ((-8,15)-3,43), поскольку численность населения страны не изменилась (0 п.п.). В 2010 г. номинальный ВВП на душу населения увеличился на 0,16 % (+5,59 п.п.), не компенсировав падение предыдущего года. В 2011 году номинальный подушевой ВВП прирос всего на 0,33 п.п., а подушевой реальный ВВП снизился на 1,55 п.п. В 2012 г. прогнозируется сокращение еще на 0,52 п.п. и 1,36 п.п. соответственно. Отметим, что среднегодовые темпы прироста этих показателей с начала 2000 г. по 2008 г. различались почти в 2 раза: 8,95 % и 4,27 % соответственно. Темпы прироста населения страны в 1-е десятилетие ХХ века были почти неизменными и равными 0,1-0,15 % (см. Приложение 2).

Таким образом, основной вклад  в изменение номинального подушевого ВВП (как в сторону снижения в 2009 г., роста в 2010-2011  гг., а затем застоя в 2012 г.) внесла интенсивная составляющая, тогда как экстенсивная составляющая оказывала намного меньшее влияние. Стоит отметить, что это влияние было постоянным, т.е. численность населения страны немного росла почти не меняющимся и демонстрирующим снижение темпом. В изучаемом периоде реальный ВВП на душу населения оставался на уровне 11,7-12,9 тыс. евро.

Характерным для периода 2009-2012 гг. является преобладание вклада в экономическую динамику Словении интенсивной составляющей над экстенсивной.

Интенсивность инфляционного  процесса

Динамику процессов инфляции в стране можно посмотреть на примере изменений показателя «дефлятора ВВП», вычисляемого как частное от деления ВВП в текущих ценах на ВВП в базисных ценах определённого года и затем пересчитываемого как индекс, база индекса - 2005 г, как в других стран-членах ЕС.

В 2009 году дефлятор снизился до 2,96 % против 4,12 % в 2008 г. (снижение равно -1,16 п.п.) (см. Приложение 2). В базовом периоде 2000-2008 гг. темп прироста инфляции составлял 4,61 %. Снижение интенсивности инфляционного процесса в 2009-2011 гг. объясняется циклическими колебаниями экономики страны, обусловленными динамикой промышленного производства, экспорта и импорта, что ограничивает возможный рост цен. В 2010 г. инфляция снизилась до -1,07 % в год (т.е. цены снизились на 4,03 п.п.), в 2011 г. выросла на 0,81 % (1,87 п.п.), т.е. для инфляционного процесса в Словении характерно снижение уровня интенсивности.

Изменение структуры  ВВП

По сравнению с первой половиной нулевого десятилетия  XXI века в конце этого периода темпы прироста составляющих компонентов номинального ВВП (по расходам) колебались от отрицательных до положительных, и в целом структура ВВП изменилась незначительно (см. Приложение 4-1 и 4-2). Так, темпы прироста для личного потребления в 2010 г. составили 2,81% (в 2009 г. 1,19%), а в 2001 г. выросли на 2,67 %, государственных расходов на закупку товаров и услуг +3,03% и 2,27 % соответственно (в 2009 г. +5,82 %), вложений в основной капитал снизились на 12,84 % и 6,62 % (в 2009 г. -22,86 %), чистый экспорт уменьшился на -49,03 % и вырос на 21,16 % (в 2009 г. -175,9 %), а общий экспорт после снижения в 2009 г. на 17,52 % возрос в 2010 г. на 12,65%, а в 2011 г. на 11,49 %. Темп прироста ВВП в текущих ценах в 2009 г. составил -4,53 % , в 2010 г. +0,14 %, в 2011 вырос на 1,59 %, в 2012 г. прогнозируется нулевой рост номинального ВВП. Иными словами, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. рост госрасходов снизился на 2,8 п.п., в 2011 г. ещё на 0,8 п.п., личного потребления на 1,62 п.п. и 0,14 п.п. соответственно. Вложения в основной капитал продемонстрировали отрицательное изменение (его интенсивность сократилась в 2010 г. к уровню 2009 г. на 9,98 п.п., а в 2011 г. выросла на 6,22 п.п.). Рост экспорта также менялся по направлению интенсивности (снижение интенсивности роста в 2010 г. составило 22,73 п.п., прирост в 2011 г. был на 30,17 п.п.), а по чистому экспорту падение составило в 2010 г. 126,86 п.п., в 2011 г. получился прирост на 70,19 п.п.

Эти данные характеризуют циклические спады и подъёмы экономики Словении в 2009-2011 годах: спрос на товары и услуги, как внутри страны, так и за ее пределами, сжимается или стагнирует, население страны реально немного беднеет в связи с сокращением занятости и доходов, бизнес стремится сократить инвестиции ради экономии затрат, государство принимает меры по стимулированию совокупного спроса, увеличивая свое потребление, но из-за сокращения доходов не может компенсировать общие колебания других компонентов ВВП.

Следует отметить, что структура  ВВП Словении в период 2010-2011 годов мало изменилась (см. Приложение 4-1 и 4-2). Так в 2011 г. доля личного потребления увеличилась на 0,56 п.п. с 57,22 % до 57,83 % номинального ВВП, правительственные закупки немного увеличили свою долю на 0,14 п.п. (с 20,69 до 20,83 %), а доля вложений в основной капитал снизилась на 1,62 п.п. (с 20,13 до 18,51 % соответственно). Чистый экспорт увеличил долю на 0,2 п.п. (с 1,02 до 1,22 %), при этом экспорт вырос на 6,44 п.п., а импорт на 6,24 п.п. Таким образом, госрасходы в абсолютном выражении менялись пропорционально (чуть быстрее) росту номинального ВВП, личное потребление, чьи темпы были незначительно выше, немного увеличили свою долю, а вложения в основной капитал значительно уменьшили свою долю (почти на 2 %) в конечном продукте. Некоторый рост доли чистого экспорта произошёл за счёт более быстрого роста импорта по сравнению с экспортом, превысившее рост ВВП, что привело к некоторому росту его вклада в динамику ВВП, хотя и не слишком ощутимо. Товарно-материальные запасы в Словении составляют весьма незначительную величину по сравнению с ВВП (их доля не превышает 1-1,7 %) в рассматриваемый период.

Положительное сальдо чистого экспорта в 2010-2011 гг. немного приросло (его уровень составлял примерно 360 и 440 млн. евро), что было связано с одновременными и однонаправленными колебаниями объёмов экспорта и импорта (после отрицательных величин этого показателя до 2009 г. образовалось его положительное значение в 2010-2011 гг.). Поскольку величина сальдо внешнеторгового обмена товарами и услугами по отношению к ВВП составляет величину порядка 1-1,2 %, то внешняя торговля мало повлияла на динамику номинального ВВП Словении, который в 2009 г. вырос на 1,19 % и в 2010 г. на 2,81 % (прирост составил 1,62 п.п.), а в 2011 г. на 2,67 % (изменение равно -0,14 п.п.).

Можно предположить, что в 2011 – 2012 гг. экономика Словении находится в состоянии циклической рецессии.

Прогноз: Насколько продолжителен будет нынешний этап?

Большинство рассмотренных факторов указывают, что наиболее вероятный сценарий развития экономики Словении в 2012 г. - это продолжение экономического застоя с неопределёнными перспективами на его прекращение. Многое будет зависеть от динамики факторов конъюнктуры мирового рынка, так как соотношение экспорта и импорта товаров и услуг к ВВП страны на протяжении десяти лет составляет 60-70%. Т.е. при активизации вывоза товаров и услуг и некоторого сдерживания их ввоза на фоне снижения вложений в основной капитал и весьма скромного роста личного потребления можно ожидать исправления ситуации в экономике страны.

Положительным фактором роста  является динамика потребления домохозяйств, показывающая рост в абсолютных величинах и незначительный рост в относительных показателях. Если вялая общеэкономическая ситуация не приведёт к существенному сокращению доходов населения, этот фактор окажет стимулирующее воздействие на экономику и поспособствует росту. Правительство намерено увеличивать свои расходы, чтобы поддержать совокупный спрос, к тому же, низкие темпы инфляции (не более 1%) будут способствовать подобной политике.

Таким образом, в 2012 г. в экономике Словении, вероятнее всего, продолжится умеренный застой, при этом он может быть компенсирован благодаря налогово-бюджетной политике, поддержке государством и бизнесом уровня потребления домохозяйств и восстановлению мировой экономики в целом (необходимому для увеличения сальдо чистого экспорта). При таком наиболее благоприятном сценарии может произойти создание условий для последующего роста.

Приложения

Приложение 1. Динамические ряды показателей общехозяйственной  конъюнктуры Словении в 2000 - 2012 гг.

(текущие и постоянные 2005 г. цены, стоимостные показатели в млрд. евро)