Основные фазы экономического цикла и их специфика в национальной экономике Республики Беларусь

         Государственный долг Греции приближаелся к 350 миллиардам евро. В 2010 году МВФ и Евросоюз выделили Греции кредитную линию в размере 110 млрд евро, чтобы вывести страну из кризиса. Лидеры стран еврозоны и Международный валютный фонд согласились выделить Греции дополнительно 109 миллиардов евро в качестве помощи. Выделение Греции кредита от Европы стало возможным после одобрения плана антикризисного пакета мер в экономике страны, который предусматривает экономию 28 миллиардов евро в течение последующих пяти лет. Ещё приблизительно 50 млрд евро должны предоставить частные инвесторы. В итоге общий объём помощи Греции составит 159 млрд евро. Европейский фонд финансовой стабильности(EFSF) и МВФ предоставят Греции около 109 млрд евро в ближайшие три года по льготной ставке 3,5 %. Частным инвесторам предложено «добровольно» обменять гособлигации Греции, срок погашения которых наступает в ближайшие годы. Институт международных финансов (IIF), объединяющий более 400 крупнейших банков из более чем 70 стран, заявил, что его члены готовы принять участие в обмене облигаций. Им будет предложен набор вариантов, включающие обмен облигаций с близким сроком погашения в ценные бумаги со сроком погашения через 15 или через 30 лет или продать облигации с дисконтом. Упростятся условия выдачи кредитов проблемным странам. Фонд также может финансировать рекапитализацию банков. По словам Саркози, эти меры фактически превратят EFSF в Европейский валютный фонд, континентальный аналог МВФ. По словам Саркози, одобренные меры позволят сократить долг Греции, который сейчас составляет около 150 % ВВП, на 24 %. Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу отметил, что пакет помощи покроет финансовые потребности до 2020 г. и стабилизует долги страны. Общий объём обмена греческих облигаций составит 135 млрд. евро.

Начало второй кризисной волны прогнозировалось в июле-августе 2011 года. По мнению ряда экспертов, летом 2011 года кризис был перенесён на более поздний срок по причине подписания президентом США закона об увеличении верхнего предела госдолга.

  Вторая волна кризиса принесла : повышения цен на товары и услуги, сокращения зарплат и рабочих мест, ухудшения уровня жизни в целом.

Начало мощной второй  инфляционной волны, многие в нее сегодня не верят, ссылаясь на опыт 2008—2009 годов, но тогда кредитный мультипликатор в США был больше 17, а сегодня он опустился до 5, и это значит, что новая эмиссия вызовет инфляцию почти неизбежно

Скорее всего, инфляционный рывок под действием  эмиссии доллара США. Хотя, как  понятно, уже рост цен на нефть  на первом этапе эмиссии является явным признаком продолжения  кризиса. Кроме того, на развитие ситуации может повлиять долговой кризис в Европе, да и некоторые другие второстепенные факторы.

В последние  время снизились объемы производства в Германии и Франции - главных  локомотивах еврозоны. Долг Франции  в прошлом году достиг 85% ВВП и заставил правительство этой страны взять курс на еще более масштабную экономию. Италия, Португалия, Испания, Ирландия, Румыния и Венгрия вошли в рецессионный штопор. К ним вот-вот присоединится Австрия. Греческая рецессия переросла в затяжную общенациональную депрессию, несмотря на списание значительной части внешнего долга и многомиллиардные вливания евроденег в эту страну. Греки и здесь проявили знаменитую эллинскую смекалку и выполнили свою историческую миссию: троянский конь в воротах Евросоюза. [9]

Европейский Союз, функционирующий на принципах экономического феодализма, в экономическом плане  представляет собой клубок сплошных противоречий. Когда одни работали, другие мирно дремали. В прямом смысле этого слова проспали свою экономику  Греция, Италия, Испания и Португалия, но при этом они надеялись, что послеобеденный сон и вальяжная жизнь в кредит будут вечным благоденствием.

Сегодня Евросоюз будет искать выход в централизации  функций макроэкономического планирования, регулирования и контроля через усиление роли наднациональных структур. Это единственный путь к его спасению.

Пока же уровень  потребления в еврозоне продолжает сокращаться, бюджеты трещат по швам, социальные программы сворачиваются. Европа затягивает пояс на годы вперед. Банковский (кредитный) кризис имеет серьезные предпосылки к нарастанию по мере того, как банки проводят делеверидж, выставляя на продажу свои залоговые активы и ограничивая кредиты. Это увеличивает предложение, снижает спрос и тем самым усугубляет экономический спад. В аспекте диалектики развития кризиса немаловажен и тот факт, что на долю европейского рынка приходится около 20% американского экспорта, соответственно, экономический спад в Европе негативно скажется на доходах компаний США и стоимости их акций. Это, с одной стороны, спровоцирует отток американского капитала из США, а с другой - подтолкнет Китай к покупке подешевевших активов американских компаний.

Сокращение  производства в еврозоне будет сопровождаться ростом безработицы. В 2011 году этот показатель составил уже 10,7%, побив предыдущий рекорд. Скоро украинских заробитчан попросят возвращаться на Родину. Экономического роста в Европе в ближайшие годы уже никто не ждет. Впереди политическая нестабильность, гражданские волнения и еще большая экономия. Следует сказать, что наметились устойчивые рецессионные признаки и в экономике Великобритании.[10]

Рост ВВП  Индии в 2012-м, судя по всему, будет  самым низким с 2008 года и, по самым  оптимистичным оценкам индийского правительства, вряд ли преодолеет отметку  в 6,9%. Все второе полугодие 2011 года и начало 2012-го продолжает сокращаться экономика Сингапура. В конце 2011-го начала входить в экономическую рецессию экономика Тайваня. В четвертом квартале прошлого года экономика Южной Кореи продемонстрировала самый низкий темп роста за последние два года - всего на 0,4%. В этом году продолжит сокращаться и ВВП Японии. Китай, Индия, Сингапур и Тайвань, соответственно, сократят закупки технологий и высокотехнологичных товаров промышленного назначения в Западной Европе и США, нанося тем самым еще удин удар по экспортным возможностям этих стран и сокращая поступления в их бюджеты. [10]

В 2011 году существенно  снизился рост китайского экспорта, и, как следствие, в конце прошлого года в Китае резко упал импорт. Инвестирование во многие инфраструктурные проекты с начала 2012 года значительно сократилось. Китайская "мировая фабрика" начала снижать свои расходы и работать на склад. Пока еще держится раздутый китайский рынок недвижимости. Вероятность того, что он к концу 2012-го или в начале 2013 года обрушится, велика. Тогда мировой рынок металла и строительных материалов ждет масштабный обвал.

Повышение темпов роста американской экономики как  следствие вливания ликвидности  осенью 2011 года с целью избежать дефолта, похоже, в конце прошлого года было пиковым. Впереди - неизбежное ужесточение бюджетной политики и, как результат, замедление экономических процессов. Рынки недвижимости и кредитов в США замерли в стадии глубокой стагнации. Частное потребление на автомобильном, судо- и авиарынках остается подавленным. Производственная база США работает на склад, а не на продажу. Ослабленный в период кризиса доллар вызывает недовольство среди населения Соединенных Штатов. Его усиление в совокупности с общемировым спадом потребления, особенно в Западной Европе, негативно повлияет на американский экспорт. Ситуация с последним в 2012 году, очевидно, ухудшится, так как уровень своих расходов и, соответственно, потребления импортных товаров начали и будут продолжать в текущем году сокращать Китай, Япония, Сингапур и Тайвань. Если при этом будет расти цена на нефть, а такие риски в связи с непростой ситуацией вокруг Ирана могут усиливаться, то экономический рост в США окажется почти на нуле. Штаты будут вынуждены еще больше урезать свои бюджеты, еще туже затягивать пояса.

Между первой и  второй волнами кризиса имеются  принципиальные различия, хотя его  основа, разумеется, останется прежней. Первая его волна началась с падения  рынка недвижимости США как следствие  краха финансово необеспеченных потребительских иллюзий по поводу его бесконечного роста, а также краха финансового сектора, разогревшего кредитоманию. Вторая волна связана, прежде всего, с диспропорциями общенациональных доходов и расходов, спиралевидными межрегиональными падениями экспорта и импорта, то есть с более глубинными причинами.

Соответственно, тактические антикризисные меры по снижению последствий первой волны (преимущественно путем вливания денег в экономику), ко второй будут  не применимы и даже губительны, так как в странах Запада могут спровоцировать классическую инфляционную спираль и вызвать падение уровня жизни большинства американцев и европейцев. Но США свято и небезосновательно верят в то, что, вбрасывая в мировую экономику сотни миллиардов долларов, они делают этот мир лучше. Хотя бы для себя. Безусловно, девальвируя доллар, они укрепляют в краткосрочном периоде свои экспортные позиции на мировом рынке, но наносят серьезный удар по экспортным возможностям Китая, Бразилии, ЮАР, Индии и многих других азиатских и южноамериканских стран. В среднесрочном периоде эти страны вслед за экспортом сократят импорт, что обернется для США снижением доходов. Но пока у США есть волшебный мировой печатный станок, они не смогут удерживаться от соблазнов быть главным первопечатником мира. Кстати, под шум печатного станка США и другие страны имеют возможность подпечатывать себе деньжат.

Возможно в  этом году (2012) денежная инъекция ФРС  составит не менее 500 млрд. долл. Об этом говорят и прогнозы экспертов MorganStanley и CreditSuisse. Вероятно, в 2013 году вливание ликвидности может стать на порядок выше. В таких условиях, вне сомнения, повысится нестабильность валютных и сырьевых рынков, что вместо оздоровительного даст прямо противоположный эффект и только усилит разрушительное воздействие второй волны мирового кризиса.

Но в долгосрочной перспективе даже мировой печатный станок, находящийся в распоряжении США, их не спасет. Лучшие времена этой страны уже позади.

Сегодня в 2012 году мы видим явные признаки того, что Европа, США, а также Китай, Япония, Южная Корея и прочие азиатские тигры будут и дальше сокращать свое потребление. Кризис мировой экономики развивается по спирали. Сокращение расходов в еврозоне и США повлечет за собой сокращение китайского экспорта и экспорта других азиатских тигров. Что, в свою очередь, со стороны последних вызовет снижение импорта европейских и американских технологий и высокотехнологичных товаров, спровоцировав очередной виток снижения производства/потребления в данных странах и регионах.

Социально-экономические  последствия кризиса на сегодняшний момент. Согласно второму предварительному отчёту Бюро экономического анализа Министерства торговли, ВВП США в I квартале 2012 года вырос на 1.9% в годовом исчислении, что совпало с прогнозом аналитиков. Ранее сообщалось о росте ВВП за I квартал на 2.2%. В IV квартале прошлого года ВВП США вырос на 3.0%.

Рост ВВП  мировой экономики в 2012 году составит 2,5 - 3 процента. По мнению аналитиков, основную угрозу в настоящее время представляют долговые проблемы Европы. Согласно прогнозу, темпы роста валового внутреннего продукта ЕС до конца года снизятся на 2 процента, что может привести к сокращению экспорта в европейские страны из других регионов мира.

Две негативные тенденции в экономиках Китая, Индии  и других азиатских стран. По оценке японских экспертов, КНР и Индия в 2012 году продемонстрируют рост в 8 и 7 процентов ВВП, соответственно, в отличие от 9,2 и 7,8 процента в 2011 году.

Для Японии,, основным испытанием в текущем году станет высокий курс иены по отношению к  иностранным валютам, что уменьшает прибыль ориентированных на экспорт компаний и замедляет рост ВВП страны., Токио предстоит найти пути решения проблемы огромного госдолга, который сейчас составляет 959,95 трлн иен /12,05 трлн долларов

Безработица среднем  по ЕС, этот показатель составлял в апреле 10,3% и 11% в еврозоне. Таким образом, в зоне евро безработица достигла самого высокого уровня с 1999 года. Это мы можем увидеть на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1

EU - Европа

EA – Европейская организация по сотрудничеству акредетации

Japan - Япония

USA - США

По состоянию  на апрель самый высокий уровень  безработицы в ЕС был по-прежнему в Испании - 24,3%. Далее Греция с 21,7%. Эстонский уровень безработицы  снижался наиболее быстро по сравнению  с другими странами ЕС (уровень  безработицы в первом квартале прошлого года составил 13,6%). Самый низкий уровень безработицы в ЕС по-прежнему в Австрии, где уровень безработицы составляет 3,9%. Далее следуют Люксембург и Нидерланды с 5,2%.Общей ситуации в евро зоне, то безработица тут достигла 15 летнего максимума. По итогам февраля показатель составил 10,8%. Количество людей ищущих работу увеличилось на 162 тысячи человек. Общее количество безработных составило 17.13 миллионов европейцев.

Ситуация в  Испании так же осложняется растущим государственным долгом, который в этом году достигнет 78% от ВВП. Об этом министр экономики Луис Де Гидос сказал в интервью газете WSJ. В прошлом году долг был на отметке 68%. Несмотря на то, что в настоящий момент значение долга Испании ниже, чем у других периферийных стран, оно, все таки, уже превышает рекомендованные значение Евросоюза (60% от ВВП). Задолженность Испании в ближайшей перспективе будет расти дальше, это обусловлено неспособностью государства обеспечить экономический рост в условиях сокращения бюджетных расходов.

В США число  первичных обращений по безработице  за неделю, которая завершилась 26 мая 2012г., выросло и составило 383 тыс. Такие данные приводятся в докладе  Министерства труда США (US Department of Labor). Аналитики ожидали, что этот показатель составит 370 тыс. требований.

По уточненным данным, количество первичных обращений  по безработице за предыдущую неделю, завершившуюся 19 мая 2012г., составило 373 тыс., а не 370 тыс., как сообщалось ранее.

Среднее количество первичных обращений по безработице в США за четыре недели (до 26 мая 2012г.) составило 375,5 тыс., что выше пересмотренного показателя за предыдущий четырехнедельный период (370,75 тыс. заявок) на 4,25 тыс. требований.

Показатели  годовой инфляции в марте в  еврозоне и ЕС остались на прежних позициях по сравнению с февралем и равны 2,7% и 2,9% соответственно.

Инфляция в США в марте 2012 года замедлилась до 2,7%. индекс потребительских цен в стране вырос на 0,3%, что несколько ниже, чем в феврале.

Таким образом  мировой финансово - экономический кризис был вызван основными пятью причинами : накачка экономики деньгами, большое кредитное плечо, плохой контроль со стороны регуляторов, фальшивые рейтинг и страхование рисков. И проходил в три этапа. Первый этап кризиса - с июля 2007 до августа 2008 г. - характеризовался развитием американского ипотечного кризиса, списанием огромных средств по "плохим" закладным банками и первыми банкротствами. Второй - кризис ликвидности - шел "всплесками", но с середины сентября 2008 г. он приобрел определенную устойчивость.