Основные макроэкономические показатели развития финансово-денежного рынка страны, учитываемые при проведении финансового анализа

51. ОСНОВНЫЕ  МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ  РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВО-ДЕНЕЖНОГО РЫНКА  СТРАНЫ, УЧИТЫВАЕМЫЕ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ  ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.

   На развитие финансового рынка наряду с проводимой в стране денежно-кредитной политикой значительное влияние оказывают такие факторы, как социально-экономическое положение, процесс формирования и использования местного бюджета, в том числе и выбор конкретных финансовых инструментов управления бюджетным процессом, а также роль городских органов власти в поддержке и стимулировании развития региональной экономики и формирования соответствующей финансовой инфраструктуры.

  В целом объем промышленного производства в 2008 году составил примерно 33,8% от уровня 1990-х годов.

   Спад производства продолжается во всех основных отраслях промышленности, кроме электроэнергетики и пищевой промышленности, что обусловлено первоочередной необходимостью продуктов данных отраслей.  В то же время объем экспорта за 2008 год достиг 3,1 млрд. долларов (возрос на 2%), а объем импорта составил 4,2 млрд. долларов (уменьшился на 16%).

   Депрессионная фаза в экономике оказывает значительное влияние на формирование городских бюджетов и существенно ограничивает возможности городских Администраций. Как и в предыдущие годы продолжается процесс относительного увеличения доли внутренних доходов в формировании доходной части государственного бюджета, в которой преобладают фискальные поступления, 2/3 которых обеспечиваются тремя основными налогами (налог на прибыль, НДС и подоходный налог) .

  В поступлении внешних доходов имеет место разнонаправленная динамика: при сокращении поступлений из Федерального бюджета происходит рост объема использования заемных средств, что позволяет осуществить погашение превышения бюджетных расходов над доходами (дефицит бюджета).

  Основными инструментами привлечения заемных средств для финансирования расходов городского бюджета являются: эмиссия ГГКО (МКО) и банковские кредиты.

  На обслуживание бюджетной задолженности в 2009 году было направлено около 4 трлн. рублей, что составляло более 30% расходной части бюджета. Поэтому формирование развитого финансового рынка является одной из приоритетных задач, призванных оздоровить финансовое положение в городах. В середине апреля 2009 г. Министерство финансов зарегистрировало проспект эмиссии внешнего займа Администрации (Еврозайм) на сумму 300 млн. долларов. Заимствование на внешнем рынке (главным образом в США) позволит привлечь для финансирования бюджетных расходов средства под меньший процент и на больший срок по сравнению с условиями заимствования на внутреннем финансовом рынке. К примеру, за 6 лет в Санкт-Петербурге была создана развитая инфраструктура финансового рынка. В настоящее время в городе действуют 4 фондовые биржи, 104 коммерческих банка и более 400 финансовых и брокерских компаний. Финансовый рынок Санкт-Петербурга является вторым по масштабу региональным финансовым рынком России (после Москвы) и крупнейшим рынком субфедеральных государственных обязательств. В этой связи значительным успехом можно считать тот факт, что в начале 2007 года на биржах города была организована торговля облигациями муниципальных займов Москвы и Оренбурга, выпуск и обращение которых организованы по типу МКО. Это позволило привлечь на рынок города дополнительные финансовые средства, преимущественно региональных инвесторов.

Характерной чертой финансового  рынка является его высокая степень  концентрации. Практически на всех его секторах (валютный рынок, рынок  кредитов, депозитов, акций и облигаций) можно выделить 4-5 наиболее активно  действующих операторов, на которых  приходится основная доля оборота. Кроме того, стоит отметить, что на финансовом рынке сложилась устойчивая специализация торговых площадок. Так, торговля государственными и муниципальными облигациями (за исключением муниципального облигационного займа) ведется на биржевых площадках, а основной оборот по валюте, корпоративным бумагам и векселям приходится на внебиржевой рынок.

Анализ финансового рынка  показывает, что с учетом уровня ликвидности лидирующие позиции  на данный момент занимает рынок государственных  ценных бумаг (ГКО и МКО), но ярко выражены тенденции развития рынка  корпоративных ценных бумаг.

Активность участников финансового  рынка на различных его секторах в значительной степени определялась политикой ЦБ России как в части  контроля за обменным курсом доллара, так и постоянного снижения процентной ставки рефинансирования.

Рынок ценных бумаг России, судя по всему, стабилизировался на отметке 140 пунктов индекса ПФТС после  самого продолжительного по времени  и, что самое главное, значительного  по темпам роста. Российская экономика  по официальным статистическим данным демонстрирует наибольшие темпы  прироста ВВП среди стран СНГ  и восточно-европейского региона. То же самое касается и рынка ценных бумаг.

К сожалению, в этой сфере  будет ощущаться влияние достаточно весомых и, в то же время, разнонаправленных  по направлению действия факторов. С одной стороны политические факторы, которые, безусловно, будут  способствовать понижению рынка, с  другой стороны, экономические факторы. Поскольку последние полгода  мы были свидетелями доминирования  как раз экономический факторов, поэтому существуют достаточно весомые  основания предположить, что сила их действия будет значительной и  в дальнейшем. Осталось разобраться  только с тем, в каком направлении  они будут.  К сожалению, в силу своего слабого развития наш фондовый рынок не оказывает большого влияния на экономику страны - они идут параллельными курсами. Это связано, прежде всего, с маленьким объёмом нашего фондового рынка и очень небольшим числом компаний, представленных на нём.

Первым признаком начинающегося  кризиса в России стал понижающий тренд на российских фондовых рынках в конце мая 2008 года, который перешёл  в обвал котировок в конце  июля, вследствие, как полагают эксперты, заявлений премьер-министра Владимира  Путина в адрес руководства компании «Мечел» в июле и военно-политических действий руководства страны в начале августа (российско-грузинского конфликта).

Особенностью российской экономики перед кризисом являлся  большой объём внешних корпоративных  долгов при незначительном государственном  долге, и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.

Кризис ликвидности в  российских банках, резкое падение  биржевых индексов РТС и ММВБ, падение  цен на экспортную продукцию (сырьё  и металл) начали в октябре -- ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 заместитель главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале 2008 экономика России вошла в рецессию. 15 декабря 2008 года заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.

Попытки правительства сдержать падение курса российского рубля  привели к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации. С конца ноября 2008 финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации» рубля, которая, по мнению экспертов, значительно  ускорила спад в промышленности в  ноябре -- декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок.

Согласно данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре -- 8,7%), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие.

Вывод можно сделать следующий: пока наша страна настолько бедна, пока наши люди настолько недоверчивы, пока наша экономика находится в состоянии  «дикого капитализма» - у фондового  рынка России нет никаких шансов стать тем великолепным и мощным финансовым механизмом, каким он является во всём цивилизованном мире.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

66.  ТЕСТЫ:

1. Денежный агрегат М1, включает:

а)М0+средства на расчетных , текущих и специальных счетах предприятий

б)М1+срочные вклады населения в Сбербанке

в)М2+сертификаты и облигации госзайма

Ответ:

а) Денежный агрегат М1, включает:  М0+средства на расчетных , текущих и специальных счетах предприятий

2.Сумма наличных денег и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов, называется:

а)денежная масса

б)денежная еденица

в)денежная база

Ответ:

в) Сумма наличных денег  и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов, называется

денежная база

3.Денежная база равна:

а)М0

б)М1

в)М2

Ответ:

б) Денежная база равна  М1

4.Уравнение обмена Ирвинга Фишера имеет следующий вид:

а)MV=PQ

б)MP=VQ

в)M=PVQ

Ответ:

а) Уравнение обмена Ирвинга Фишера имеет следующий вид:  MV=PQ

 

5.Число оборотов денежной массы в год, где каждый  оборот обслуживает расходование доходов, представляет собой:

а)денежное обращение

б)скорость обращения денег

в)процентную ставку финансовых активов

Ответ:

 б) Число оборотов  денежной массы в год, где  каждый  оборот обслуживает расходование  доходов, представляет собой:  скорость обращения денег

 

71. ЗАДАЧА

Рассчитайте сумму регулирующих доходов местного бюджета, позволяющих  достич его сбалансированность, если: сумма расходной части бюджета – 120 млн. руб, дефицит бюджета – 35 млн. руб, сумма собственных (закрепленных) доходов – 50млн. руб. При расчетах опирайтесь на принцип «минимального бюджета».

Решение:

Д=120-35=85 млн. руб.

Др=Д-Дз=85-50=35 млн. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы:

1. Теоретическая экономика.  Политэкономика: Уч./Под ред. Г.П. Журавлёвой - М: Банки и биржи, ЮНИТИ,2003

2. Государственные и муниципальные  финансы: Учебник для вузов. ¾ М.: ЮНИТИ, 2002. Бабич А.М., Павлова Л.Н.     

3. http://www.grandars.ru/student/finansy/gosudarstvennye-finansy/

4. Финансы: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. - М.: «Финансы и статистика», 2005. - С. 276.

5. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной, 3-е изд.; перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. С. 12.

6. Альвианская Н.В. Финансы современной России. Учебное пособие. - М: «ЮНП» 2006 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования «Московский государственный  гуманитарный университет им.М.А.Шолохова» Шадринский филиал

 

 

 

 

                                           Контрольная работа

                       по дисциплине  государственные  и муниципальные финансы

                    студента(ки)  Дружининой Анны Дмитриевны

                                      заочной формы обучения

                                               группа №615-08

                                             вариант № 51;66;71

 

 

 

 

Проверил преподователь:  Морозова Г.М.

                                                     Оценка___________________________

                                                                                         Дата_______________________________

 

 

 

 

 

 

                                                г.Шадринск