Наконец, предопределяют нестабильность
инвестиций ожидания и их изменчивость.
Ожидания подвержены изменчивости в силу
большого количества обстоятельств, в
том числе и состояния дел на фондовой
бирже. Колебания курса акций, часто созданные
искусственно биржевиками, чтобы нажиться
на спекулятивных сделках с ценными бумагами,
вызывают нестабильность в инвестиционной
политике предпринимателей и домохозяев.
Инвестиции будут приносить
фирме дополнительную выручку, если с
их помощью она сможет реализовать свою
продукцию на большую сумму. Это означает,
что очень важным фактором инвестиций
является совокупный выпуск продукции
(или валовый продукт) и соответственно
выручка.
Инвестиции, таким образом,
зависят от выручки, которая в свою очередь
определяется состоянием общеэкономической
активности. Некоторые исследования показывают,
что колебания выпуска продукции влияют
на динамику инвестиций в течении деловых
циклов.
Теория динамики инвестиций
базируется на принципе «мультипликатора».
Понятие мультипликатора было
введено в экономическую теорию в 1931 г.
Английским экономистом Р. Каном. Он обратил
внимание, что государственные затраты
на организацию общественных работ, проводимых
администрацией Ф. Рузвельта для сокращения
безработицы, привели к мультипликативному
эффекту занятости. При расширении общественных
работ рост числа занятых оказывается
более значительным, чем увеличение числа
работников, непосредственно привлекаемых
к общественным работам. К примеру, рабочие,
нанятые для сооружения шоссейных дорог,
увеличивая спрос на потребительские
товары, «вызывают» тем самым дополнительную
занятость в отраслях, специализирующихся
на выпуске этих товаров во «вторичном»
секторе. В свою очередь рост доходов и
потребления этой группы рабочих потребует
расширения производства предметов потребления
в смежных отраслях - «третичном» секторе.
Образующаяся таким образом цепная связь
распространяется (по убывающей) и на другие
сектора. Эффект мультипликации будет
зависеть от величины «начального» импульса.
2.1 Эффективность
социального инвестирования
Для любого проекта эффективность
выражается отношением полученного результата
к произведенным затратам. Экономическая
эффективность, как конечный результат
хозяйственной деятельности, может характеризоваться
стоимостными или натуральными показателями.
Применительно к социальным инвестициям
экономическая эффективность отражает
только одну часть общих показателей эффективности.
Другую часть отражают показатели социальной
эффективности социальных инвестиций.
В различных экономических
публикациях вы можете встретить такие
определения социальной эффективности:
«формирование и удовлетворение духовных
потребностей человека», «гармоничное
развитие личности», «благо общества или
отдельных групп населения». Однако это,
как говорится, слова, высокие фразы. Существуют
четыре основных показателя эффективности
социального инвестирования:
- социальный эффект, характеризующий
степень удовлетворенности населения
качеством жизни;
- социальная эффективность -
показатель, определяющий повышение уровня
жизни людей;
- социально-экономическая эффективность
- показатель, дающий представление об
экономической эффективности инвестиционных
вложений в социальную сферу с учетом
достигнутого социального эффекта;
- экономическая эффективность
- показатель, отражающий экономическую
эффективность проекта на основе соотношения
результатов к затратам.
Задача 5.
Предприятие рассматривает
строительство производственного участка.
Для создания участка у предприятия в
собственности имеется свободный участок
земли и не используемый производственный
корпус. Рыночная стоимость участка земли
162 711 864 руб., производственного корпуса
271 186 441 руб. На участке находится неиспользуемый
и планируемый к демонтажу ангар стоимостью
100 500 000 руб. Кроме этого, для организации
участка потребуется дополнительно построить
производственное здание на сумму
542 372 881 руб. и приобрести и смонтировать
оборудование стоимостью 1 735 593 220 руб.
(для меня не
были понятны условия задачи
№5, что найти ,поэтому выбрала задачу
№ 35)
Задача 10.
Определить внутреннюю стоимость опциона
колл, если премия опциона составляет
3 долл., текущий курс актива - 101 долл., а
цена исполнения опциона - 100 долл.
Решение:
внутреннюю стоимость – это разность между текущим
курсом базисное актива и ценой исполнения
опциона
внутреннюю стоимость =101 долл.
-100долл.= 1 долл.
(временная стоимость= 3-1=2
долл.)
Задача 25
Вклад 240 тыс. руб. был положен
в банк на полгода. Определить
полученную сумму, если ставка
процентов банка составила 18 % годовых.
Решение:
- 240 000 / 100=2 400 – узнаём1% прибыли от суммы вклада ;
- 2 400 * 18 =43 200 – узнаём 18% от прибыли вклада,
что в свою очередь будет прибыль за весь
год (взято как 100%) ;
- 43 200 / 2 =21 600 – узнаём прибыль от вклада за пол года ;
- 240 000 + 21 600 = 261 600 -Это и будет вся полученная сумма за пол года полученная от банка клиенту.
Тестовые задания
1.Оценка эффективности
инвестиционного проекта выполняется
на
· прединвестиционной
· инвестиционной
· эксплуатационной
(производственной) фазе его развития.
2. Предпроизводственные расходы
учитываются в
· сметной стоимости строительства
· затратах
на производство продукции
· сумме капитальных вложений.
3. В состав затрат на
создание основных средств не
входят затраты на
· разработку проектных материалов
· подготовку и переподготовку
кадров
· создание
сбытовой сети.
4. С уменьшением оборотных
пассивов величина оборотного
капитала
· уменьшается
· увеличивается
· не изменяется.
5. Запасы оборотных средств
обеспечиваются
· оборотными
активами
· оборотными пассивами
· внеоборотными активами.
6. Расчет потребности
в оборотном капитале осуществляется
по
· нормам оборачиваемости
· величине производственных
издержек
· нормам
оборачиваемости и величине производственных
издержек.
7. С уменьшением производственных
издержек оборотные активы
· увеличиваются
· уменьшаются
· не изменяются.
8. С увеличением времени
задержек платежей за полученную
продукцию и
потребленные услуги оборотные
пассивы
· увеличиваются
· уменьшаются
· не изменяются.
9. С увеличением оборотных
активов инвестиционные затраты
· увеличиваются
· уменьшаются
· не изменяются.
10. Из реализуемого инвестиционного
проекта могут выбывать его
· краткосрочные
· долгосрочные
· краткосрочные и долгосрочные
активы.
11. Продажа выбывающего
из инвестиционного проекта имущества
может
осуществляться по
· балансовой стоимости
· договорной цене
· балансовой
стоимости или договорной цене.
12. Прочие и внереализационные
операции – источник
· доходов
· расходов
· доходов и расходов
операционного
характера.
13. К косвенным расходам
относятся
· общепроизводственные
· общехозяйственные
· общепроизводственные
и общехозяйственные
текущие затраты на производство
и сбыт продукции.
14. К налогам, входящим
в состав текущих затрат на
производство и сбыт продукции, не
относится налог на
· прибыль
· имущество
· добычу полезных ископаемых.
15. К инвестиционной деятельности
относятся действия со средствами,
· внешними
· внутренними
· внешними и внутренними
по отношению
к инвестиционному проекту.
16. На возмездной основе
в инвестиционный проект привлекаются
· акционерный
капитал
· субсидии и дотации
· акционерный капитал, субсидии
и дотации.
17. Затраты на погашение
выпущенных предприятием собственных
долговых
ценных бумаг являются элементом
денежного потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой деятельности.
18. Первоначальный оборотный
капитал является элементом денежного
потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой
деятельности.
19. Затраты на создание
основных средств являются элементом
денежного потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой
деятельности.
20. Амортизация является
элементом денежного потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой
деятельности.
21. Кредиты являются элементом
денежного потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой деятельности.
22. Доходы от возврата
в конце проекта оборотных
активов являются элементом денежного
потока от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой
деятельности.
23. Трудно прогнозируемой
является
· доходная
· расходная
· доходная и расходная
часть инвестиционного проекта.
24. Коэффициент дисконтирования
· меньше
единицы
· равен единице
· больше единицы.
25. С уменьшением номера
шага расчета коэффициент дисконтирования
· уменьшается
· увеличивается
· не изменяется.
26. Коэффициент дисконтирования
– это цена денежной единицы
· прошлого
· настоящего
· будущего периода.
27. Приемлемая для инвестора
норма дохода на капитал –
это
· коэффициент дисконтирования
· норматив дисконтирования
· фактор текущей стоимости.
28. Простой (без дисконтный)
срок окупаемости определяется
по сальдо от
· инвестиционной
· операционной
· финансовой
деятельности, связанной с реализацией
инвестиционного проекта.
29. Разную ценность денежных
потоков во времени учитывают
· статические
· динамические
· кинематические методы оценки
эффективности инвестиционных проектов.
30. Инвестиционный проект
убыточен при
· ЧД<0
· ЧД=0
· ЧД>0.
31. Абсолютный доход инвестиционного
проекта определяется по
· дисконтированному
· не дисконтированному
· дисконтированному
и не дисконтированному сальдо его денежного
потока.
32. ВНД – это
· максимальная
· минимальная
· средняя
цена капитала, привлекаемого
в проект.
33. С увеличением ВНД
устойчивость инвестиционного проекта
· увеличивается
· уменьшается
· не изменяется.
34. Потребность в дополнительном
финансировании определяется по
· дисконтированному
· не дисконтированному
· дисконтированному и не дисконтированному
сальдо денежного
потока инвестиционного проекта.
35. Состоятельность инвестиционного
проекта обеспечивается при
· положительном
· нулевом
· положительном или нулевом
сальдо его
денежного потока.
36. К относительным показателям
доходности инвестиционного проекта
относятся
· индекс доходности инвестиций
· чистый дисконтированный
доход
· индекс
доходности инвестиций и чистый дисконтированный
доход.
37. Какое соотношение является
верным?
· РР>DPP
· РР=DPP
· РР<DPP.
38. С увеличением срока
окупаемости привлекательность
инвестиционного проекта
· увеличивается
· уменьшается
· не изменяется.
39. Способность предприятия
выполнять свои долгосрочные
обязательства оценивается
· коэффициентами ликвидности
· показателями
платежеспособности
· коэффициентами ликвидности
и показателями платежеспособности.
40. Наибольшее значение
имеет коэффициент
· текущей
· промежуточной
· абсолютной ликвидности.