Платежный баланс и валютные курсы

 

1. Платежный баланс и валютные  курсы

1.1 Сущность и структура платежного баланса

Платежный баланс – это статический  документ, в котором в систематизированном  виде отражены все внешнеэкономические  операции страны с другими государствами  за определенный период времени. Платежный  баланс характеризует соотношение  платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных  ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом  заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет  место в результате следующих  поступлений:

- выручки от экспорта товаров  и услуг;

- доходов от действующих за  границей предприятий;

- процентов и дивидендов от  международных ценных бумаг, принадлежащих  юридическим лицам данной страны;

- односторонних переводов, или  трансфертов (переводы пенсий  гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам,  иностранная помощь);

- займов, предоставленных иностранными  государствами и фирмами;

- денежных средств от продажи  иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

- выручки от реализации ценных  бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при  импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным  государствам и фирмам покупке иностранных  ценных бумаг.

Структуру платежного баланса можно  представить следующим образом:

I. Текущий платежный баланс или  баланс текущих операций.

II. Баланс движения капиталов  (ввоз-вывоз капитала).

III. Официальные резервы страны.

 

1.2 Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямую и  обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовые соотношения валют, золото-валютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе, валютной политики, состояние мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются:

- структурные диспозиции экономики,  определяющие разные возможности  экспорта и потребности импорта  товаров, капиталов и услуг;

- изменения в соотношении рыночного  и государственного регулирования  экономики;

- конъюнктурные факторы (степень  международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и  др.).

На состояние платежного баланса  влияет ряд факторов.

1.Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2.Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

3.Милитаризация экономики и военные расходы Косвенное воздействие военных расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также масштабами изъятия из гражданских отраслей ресурсов, которые могли бы использоваться для капиталовложений, в частности в экспортные отрасли. Если экспортные отрасли загружены военными заказами, а средства, которые можно применить для расширения вывоза товаров, направляются на военные цели, это приводит к сокращению экспортных возможностей страны.

4.Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей. Важным фактором движения капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса и потребность в привлечении заемных средств для покрытия его пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.

5.Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.

6.Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Девальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив - задерживают получение вырученной иностранной валюты (политика «лидз энд лэгз»).

7.Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

7.Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

 

1.4 Валютный курс и его влияние на внешнюю торговлю

Валютный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах.

Понятие «обмен валюты» связано  с такой ее характеристикой, как  конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в  стране этой денежной единицы действуют  законодательно установленные ограничения  почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается  валюта стран, в которых действуют  ограничения и регламентации  на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации  валюты должна опираться на экономическую  стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Для конвертированных валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда  не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной торговли и других внешнеэкономических акций  отношение поступлений и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной  валюты не находится в равновесии. При активном платежном балансе  курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене  валют на золото в центральном  банке, валютный курс устанавливается  в пропорциях к его золотому содержанию.

В той или иной степени правительство  страны устанавливает официальные  обменные курсы (т. н. учетные), регулярно  публикующиеся в специальных  бюллетенях. В Беларуси официальный  курс рубля устанавливается Центральным  Банком РБ для использования в  расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных  отношений государства с организациями  и гражданами, а также целей  налогообложения и бухгалтерского учета.

Фиксирование национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. Принято различать прямую и обратную (косвенную) котировку. Прямая котировка — это цена иностранной валюты, сложившаяся на национальном рынке. Она показывает количество валюты-измерителя, приходящегося на единицу котируемой валюты. Обратная (косвенная) котировка отражает количество единиц котируемой валюты, приходящееся на единицу валюты-измерителя. Курс одной валюты по отношению к другой может быть определен также через третью валюту. В этом случае он называется кросс-курсом. Необходимость в таких котировках возникает в тех случаях, когда объем прямых обменных операций между двумя валютами относительно мал, и, следовательно, не складываются достаточно представительные прямые котировки. Кроме того, даже при наличии надежных прямых котировок расчет кросс-курса может дать несколько отличную величину курса. При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

- курс продавца (по которому банк продает валюту);

- курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь  валютные операции рассматриваются  как средство получения прибыли. Разность между этими курсами  образует маржу.

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных  стран, выступая инструментом связи  между стоимостными показателями национального  и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и  импорта и вызывая изменение  внутриэкономической ситуации, а  также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих  с импортом.

Используя валютный курс, предприниматель  сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат  внешнеэкономических операций отдельных  предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения  валют, с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние  на соотношение экспортных и импортных  цен, конкурентоспособность фирм, прибыль  предприятий.

Резкие колебания валютного  курса усиливают нестабильность международных экономических, в  том числе валютно-кредитных и  финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность  экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной  валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что  может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных  и национальных капиталов, увеличивается  вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте.

 

2. Сбалансированность национальной экономики и экономический рост.

Макроэкономика- это наука, исследующая закономерности функционирования и тенденции развития национальной экономики, а также методы и инструменты её регулирования. Основными объектами макроэкономического анализа является все, что связано с макроэкономической нестабильностью и поддержанием равновесия, т.е. инфляция, безработица, качество и источники экономического роста. Субъектами макроэкономического анализа является следующие сектора: Домашнее хозяйство. Кредитная (банковская) система. Сектор государственного управления (учреждения). Сектор не коммерческих организаций. Внешний мир. Поскольку в макроэкономике изучается особенности национальной экономики, то необходимо определить структуру национальной экономики и моделей её развития. Национальная экономика- это целостная система взаимосвязей между субъектами по поводу производства распределения обмена и потребления национального продукта в целях повышения благосостояния нации. Модели экономической системы: Американская модель системы основана на поощрении предпринимательства. В этой модели существуют большие диспропорции между бедной и богатой части населения. Государство не стремиться уравнивать доходы, а поощряет личную экономическую активность. Японская (основана на большом различии между ростом производственного труда и оплаты труда). Это позволяет снижать цены и активно конкурировать на мировом рынке. Немецкая (основана на достижении устойчивого экономического развития государства производит активную социальную политику и развивает среднее и малое предпринимательство). Шведская модель системы (предполагает проведение активной социальной политики, направленной на снижение различий в уровне доходов населения). Государство уделяет внимание на социальную защищенность. Структуры в национальной экономике: Воспроизводственная (разделение на материальное и нематериальное производство). Отраслевая. Социальная (по форме и собственности, видам труда и доходам). Территориальная. Внешнеэкономических связей.