Политика «дорогих» и «дешевых» денег, механизм ее воздействия на экономику

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Московский государственный строительный университет

 

 

Кафедра национальной экономики и оценки бизнеса

 

 

 

 

 

 

Реферат

по  курсу Экономика

на  тему: Политика «дорогих» и «дешевых» денег, механизм ее воздействия на экономику

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент Землякова А.В. ТЭС 4-1

Научный руководитель: Самошкина М.С.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2011

 

Оглавление

 

Введение 3

Глава 1. 4

1.1. Политика «дешевых» денег (экспансионистская) 4

1.2. Механизм воздействия экспансионистской политики на экономику 6

Глава 2. 7

2.1 Политика «дорогих» денег (рестрикционная) 7

2.2 Механизм воздействия рестрикционной политики на экономику 9

Глава 3. Относительно жесткая и относительно мягкая денежно-кредитная политика 11

Заключение 14

Список использованной литературы 16

 

Введение

 

Денежно-кредитная политика центрального банка (монетарная политика) — это  совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной  системы, рынка ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов с  целью достижения ряда общеэкономических  целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.

Основные цели денежно-кредитной политики государства:

• Сдерживание инфляции
• Обеспечение полной занятости
• Регулирование темпов экономического роста
• Смягчение циклических колебаний в экономике
• Обеспечение устойчивости платежного баланса

В данном реферате мы рассмотрим основные типы денежно-кредитной политики, а также механизм их воздействия на экономику.

 

ГЛАВА 1

1. Политика «дешевых» денег (экспансионистская)

Политика «дешевых» денег (мягкая денежно-кредитная политика) предполагает увеличение предложения денег при  неизменности процентной ставки. (Рис. 1).

Рис. 1. Политика «дешевых» денег (экспансионистская)

Экспансионистская политика «дешевых»  денег, опирающаяся на низкие процентные ставки, традиционно используется для снижения (или ограничения роста) безработицы в условиях рецессии. Сегодня выбор политики «дешевых» денег может быть обусловлен следующими задачами:

• стимулирование внутреннего спроса и производства (в том числе поддержки уровня занятости);
• обеспечение стабильности банковской системы.

Позитивными последствиями данной политики могут стать:

• минимизация спада производства;
• поддержка уровня занятости;
• стабильность (отчасти временная) банковской системы.

К ее негативным последствиям можно причислить:

• сохранение угрозы девальвации рубля;
• высокие риски ускорения инфляции;
• консервация структурных диспропорций.

Дополнительно можно отметить, что ключевым вопросом проведения политики «дешевых» денег является их источник. Появляются основания ожидать быстрого исчерпания государственных резервов. Тогда основными источниками предложения денег будут эмиссионное рефинансирование банковской системы и денежная эмиссия под выпуск государственных ценных бумаг, что представляет высокие риски для финансовой стабильности.

 

2. Механизм воздействия экспансионистской политики на экономику

Рассмотрим механизм воздействия  экспансионистской политики на конкретном примере.

Пусть экономика столкнулась с  безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить  предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику «дешевых» денег, которая заключается в следующих мерах:

• во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и у коммерческих банков;
• во-вторых, необходимо провести понижение процентной ставки;
• в-третьих, необходимо сократить норматив обязательных резервов.

В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы  являются основой увеличения денежного  предложения коммерческими банками  путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения  понизит процентную ставку, вызывая  рост инвестиций и увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и легко  доступным с тем, чтобы увеличить  совокупный спрос, уровень производства и занятости.

 

ГЛАВА 2

1. Политика «дорогих» денег (рестрикционная)

Политика «дорогих» денег (жесткая денежно-кредитная политика) предполагает поддержание массы денег в стране на определенном уровне и гибкость процентных ставок. (Рис. 2).

Рис.2. Политика «дорогих денег» (рестрикционная)

Рестрикционная политика «дорогих» денег предполагает высокий уровень процентных ставок и традиционно рассматривается как средство подавления инфляции.

Сегодня выбор подобной политики может быть обусловлен следующими задачами:

• поддержка стабильного обменного курса рубля;
• сокращение спроса на иностранную валюту;
• удержание и снижение уровня инфляции.

Позитивные последствия:

• стимулирование сбережений нефинансового сектора (вследствие роста процентных ставок по депозитам и стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий);
• селекция предприятий по эффективности (дорогой банковский кредит смогут привлекать лишь предприятия, эффективные сегодня).

Негативные последствия:

• сокращение объемов кредитования и усиление спада в экономике;
• рост издержек, связанных с удорожанием обслуживания банковских кредитов, и провоцирование инфляции издержек;
• снижение устойчивости банковской системы;
• ухудшение ситуации с «плохими» долгами.
 

2. Механизм воздействия рестрикционной политики на экономику

Рассмотрим механизм воздействия  рестрикционной политики на конкретном примере.

В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает  инфляционные процессы, центральный  банк должен попытаться понизить общие  расходы путем ограничения или  сокращения предложения денег. Чтобы  решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков.

Для достижения данной цели применяют  политику «дорогих» денег, которая заключается в следующих мерах:

• во-первых, центральный банк должен продавать государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих банков;
• во-вторых, необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов;
• в-третьих, необходимо повысить процентную ставку для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального банка.

В результате проведения политики банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Задача политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижении доступности кредита и увеличении его издержек для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.

 

ГЛАВА 3

Относительно  жесткая и относительно мягкая денежно-кредитная  политика

Центральный банк не может одновременно зафиксировать и массу денег, и процентную ставку, поэтому ему  приходится, как правило, прибегать  к промежуточным вариантам мягкой или жесткой денежно-кредитной  политики, допуская большее или меньшее  изменение одного из параметров денежного  рынка (рис. 3).

Рис. 3. Относительно жесткая и относительно мягкая денежно-кредитная политика

На рис. 3 а представлена относительно жесткая денежно-кредитная политика. Предложение денег относительно неэластично: изменение предложения денег приводит к большему изменению процентной ставки, чем изменение массы денег.

На рис. 3 б представлена относительно мягкая денежно-кредитная политика. Предложение денег относительно эластично: ставка процента изменяется в меньшей степени, чем предложение денег.

Выбор той или иной монетарной политики зависит от поставленных целей. Если в экономике наблюдается спад, безработица и целью государства  является расширение производства, то центральный банк проводит политику «дешевых» денег: увеличивает предложение денег, что ведет к их удешевлению (падению нормы процента), расширению совокупного спроса и объема производства. Напротив, во время инфляции центральный банк проводит политику «дорогих» денег, т.е. снижает их предложение, что способствует росту их стоимости и, следовательно, сдерживанию инвестиций и совокупного спроса.

Степень воздействия изменения  денежного предложения на объем  производства и занятость зависит  от эластичности спроса на деньги и  эластичности спроса на инвестиции. Чем менее эластичен спрос на деньги и более эластичен спрос на инвестиции, тем больший эффект дает изменение предложения денег, и наоборот (рис. 4).

Рис. 4. Зависимость спроса на инвестиции от соотношения эластичности спроса на деньги и эластичности спроса на инвестиции

Увеличение предложения денег  с Q1 до Q2 при относительно неэластичном спросе на деньги снижает процентную ставку с i1 до i2, что при эластичном спросе на инвестиции увеличивает их с I1 до I2 (рис. 4 а).

Такое же увеличение предложения денег (с Q1 до Q2) при относительно эластичном спросе на деньги снижает процентную ставку с i1 до i2, что при неэластичном спросе на инвестиции увеличивает их с I1 до I2 (рис. 4 б).

 

Заключение

В данном реферате были рассмотрены  политика «дешевых» и политика «дорогих»  денег, задачи, поставленные перед ними, негативные и позитивные результаты их проведения, а также механизм их воздействия на экономику.

В заключение, хотелось бы отметить сильные и слабые стороны использования методов денежно-кредитного регулирования при оказании воздействия на экономику страны в целом. В пользу монетарной политики можно привести следующие доводы. Во-первых, быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой. Известно, что применение фискальной политики может быть отложено на долгое время из-за обсуждения в законодательных органах власти. Иначе обстоит дело с денежно-кредитной политикой. Центральный банк и другие органы, регулирующие кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную ставку. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых странах данная политика изолирована от политического давления, кроме того, она по своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и потому представляется более приемлемой в политическом отношении.

Хотя денежно-кредитная политика является весьма действенным способом регулирования рыночной экономики, ей свойствен ряд недостатков, снижающих  ее эффективность.

Денежно-кредитная политика может  привести экономику к «ликвидной ловушке» – состоянию денежного рынка, при котором ставка процента не реагирует на изменение денежного предложения. Увеличение денежного предложения в целях активизации инвестиционной деятельности, ведущее к снижению процентной ставки, имеет свой предел. Процентная ставка может снижаться только до некоторого минимального уровня (она не может равняться 0), и, если государство будет продолжать наращивать денежную массу, то это не приведет к соответствующему увеличению инвестиционного спроса и реального ВНП, а только породит инфляцию.

Эффект изменения массы денег  в обращении может сглаживаться изменением скорости обращения денег. Например, проводится политика «дорогих» денег: центральный банк стремится уменьшить количество денег в обращении, но в это время увеличивается скорость обращения денег – желаемый результат не достигается.