Понятие ценных бумаг

Содержание

1. Понятие фондовой  биржи и фондового рынка

1.1 Признаки Классической  фондовой биржи

2.Функции фондовой  биржи

2.1 Задачи фондовой  биржи

2.2 Биржевые индексы

3. Внебиржевый рынок

4. Способы классификации  рынков и ценных бумаг

4.1 Классификация  по характеру движения ц.б

5. Понятие ценных  бумаг

6. Заключение

7. Библиографический  список

 

1. Понятие фондовой  биржи и фондового рынка

Фомндовая бимржа -- организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей  спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Понятия фондового  рынка и рынка ценных бумаг  совпадают. Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного  рынка, его местоположение, порядок  функционирования, правила регулирования  и т. п.

Следует отметить, что практически все рынки  находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок  вновь произведенной продукции  и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами и опционами, коммерческими векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы  и т. д.

1.1 Признаки классической  фондовой биржи

· это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

· на данном рынке  существует процедура отбора наилучших  ценных бумаг, отвечающих определенным требованиям;

· существование  процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

· наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

· централизация  регистрации сделок и расчетов по ним;

· установление официальных (биржевых) котировок;

· надзор за членами  биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса  и соблюдения этики фондового  рынка).

2. Функции фондовой  биржи

· создание постоянно  действующего рынка;

· определение цен;

· распространение  информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия  обращения;

· поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

· выработка правил;

· индикация состояния  экономики, её товарных сегментов и  фондового рынка.

2.1. Задачи фондовой  биржи

· Предоставление централизованного места, где может  происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так  и вторичная их перепродажа;

· Выявление равновесной  биржевой цены;

· Аккумулирование  временно свободных денежных средств  и способствование передаче права  собственности;

· Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

· Обеспечение арбитража;

· Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в  биржевом зале;

· Разработка этических  стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

2.2 Биржевые индексы

Биржевые индексы  являются ключевыми показателями для  статистического измерения, исследования и прогнозирования общего положения  в фондовой торговле и положения  в отдельных отраслях.

Биржевые индексы  могут исчисляться по разной методике:

· некоторые биржевые индексы являются простыми средними величинами (средними арифметическими) движения курсов акций;

· другие же являются индексами в традиционном понимании  этого слова, т.е. средневзвешенными  величинами, где в качестве весов  выступают чаще всего показатели базисной рыночной стоимости обращающихся на рынке акций каждой включенной в его состав корпорации.

3. Внебиржевой рынок

Внебиржевой рынок  охватывает рынок операций с ценными  бумагами, совершаемых вне фондовой биржи.

Через этот рынок  проходит:

· большинство первичных  размещений;

· торговля бумагами худшего качества (в сравнении  с зарегистрированными на бирже).

Вместе с тем, существуют переходные формы, так называемые «прибиржевые» рынки, которые размывают четкую границу между биржевыми и внебиржевыми рынками. Это "вторые", третьи", параллельные рынки, создаваемые фондовыми биржами и находящиеся под их регулирующим воздействием. Как правило, подобные рынки имеют более низкие требования к качеству ценных бумаг, включают в себя акции малых и средних компаний, поддерживая при этом регулярность торговли, котировки и единство правил. Возникновение этих рынков было обусловлено стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, а также желанием создать упорядоченный, регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных технологий. С другой стороны, из чисто внебиржевого оборота возникают организованные системы торговли ценными бумагами, имеющие компьютерную основу и аналоги территориально распределенной электронной бирже.

Примером могут  быть внебиржевые системы Национальной ассоциации инвестиционных дилеров (США): НАСДАК (NASDAQ) - Система автоматической котировки Национальной ассоциации инвестиционных дилеров, НМС (NMS) - Ценные бумаги национального рынка, а также  Канадская система внебиржевой  торговли (COATC), Система автоматической котировки и дилинга при Сингапурской фондовой бирже (SESDAQ) и другие.

4. Способы классификации  рынков ценных бумаг

Существует множество  способов классификации рынков ценных бумаг:

· По характеру  движения ценных бумаг (первичный, вторичный).

· По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок  производных финансовых инструментов).

· По форме организации (биржевые и внебиржевые).

· По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).

· По эмитентам (рынок  ценных бумаг предприятий, рынок  государственных ценных бумаг и  т. п.).

· По срокам (рынок  кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).

· По видам сделок (кассовый рынок - подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок  и т. д.).

· По отраслевому  принципу.

· По другим критериям.

4.1 Классификация  по характеру движения ценных  бумаг

Первичный рынок (англ. primary market) -- , на котором происходит размещение новых ценных бумаг.

Вторичный рынок (англ. secondary market) -- место основной купли-продажи ранее выпущенных активов. Именно со вторичным рынком лучше всего знаком начинающий инвестор, поскольку биржи как раз относятся ко вторичному рынку.

Третий рынок (англ. third market) охватывает торговлю зарегистрированными на бирже ценными бумагами за пределами самой биржи.

Четвёртый рынок (англ. fourth market) -- это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами. Самые известные системы четвёртого рынка -- InstiNet, POSIT, Crossing Network

фондовый биржа ценный бумага

5. Понятие ценных  бумаг

Ценные бумаги являются товаром, который обращается на фондовом рынке. Поэтому прежде, чем перейти  к рассмотрению особенностей построения и функционирования фондового рынка, необходимо рассмотреть, что включает в себя понятие ценной бумаги и  какие документы могут обращаться на рынке ценных бумаг.

Итак, ценные бумаги - это права на ресурсы, которые  отвечают следующим требованиям:

ь обращаемость

ь доступность для гражданского оборота

ь стандартность и серийность

ь документальность

ь регулирование и признание государством

ь рыночность

ь ликвидность

ь риск

1. Акции акционерных  обществ - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца  на долю в собственных средствах  акционерного общества, на получение  дохода от его деятельности  и, как правило, на участие  в управлении этим обществом.

2. Облигации (предприятий  и т. п. ) - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником) в т. ч.

- жилищные сертификаты  - особый вид облигаций с индиксируемой номинальной стоимостью, удостоверяющей право их собственника на приобретение жилья при условии покупки пакета жилищных сертификатов или выполнения других условий эмиссии.

3. Государственные  долговые обязательства - любые  ценные бумаги, удостоверяющие отношения  займа, в которых должником  выступает государство, органы  государственной власти или управления (государственные краткосрочные  облигации, облигации внутреннего  облигационного займа 1992г. и  т. п. ).

4. Производные ценные  бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие  право их владельца на покупку  или продажу акций, облигаций  и государственных долговых обязательств (финансовые фьючерсы, варранты и  др. ).

в т. ч.- опционы акций (облигаций) - право покупки акций на льготных условиях.

5. Сертификаты акций  - ценные бумаги, являющиеся свидетельством  владения поименованного в нем  лица определенным числом акций.

6. Вексель - составленное  по установленной законом форме  безусловное письменное долговое  денежное обязательство, выданное  одной стороной (векселедателем) другой  стороне (векселедержателю) в т.  ч. - коммерческие бумаги - краткосрочные  финансовые простые векселя, выпущенные  для краткосрочного привлечения  средств в оборот эмитента.

7. Акции предприятий  - ценные бумаги, удостоверяющие  внесение средств на цели развития  предприятия, не дающие права  на участие в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу  дивиденда.

8. Акции трудового  коллектива - ценные бумаги, удостоверяющие  внесение средств членами трудового коллектива на цели развития предприятия, не дающие права участия в управлении предприятием, предполагающие выплату её владельцу дивиденда.

9. Депозитные сертификаты  банков - документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов.

10. Сберегательные  сертификаты банков -документы, право требования по которым может уступаться одним лицом другому, являющиеся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

11. Чеки - безусловное  письменное распоряжение чекодателя  банку (плательщику) произвести  платеж чекодержателю указанной  на чеке денежной суммы.

12. Товарный фьючерсный  или опционный контракт - имеет  содержание, аналогичное производным  ценным бумагам (см. п. 4) при том, что объектом сделки является поставка стандартной партии товара определенного качества.

13. Валютный опцион  или фьючерс - имеет содержание, аналогичное производным ценным  бумагам (см. п. 4) при том, что объектом сделки является поставка валютных ценностей.

14. Прочие ценные  бумаги - иные финансовые инструменты,  которые Минфин РФ вправе квалифицировать  в качестве новых видов ценных  бумаг (коносаменты и т. п. ).

6. Заключение

Создание акционерных  обществ, рост выпуска предприятиями  акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного  инвестирования и финансирования государственных  программ и долга приводят к появлению  интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость  регулирования их движения со стороны  государства. По мере формирования рынка  ценных бумаг возникает необходимость  в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование  оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование  которых обусловлено мировой  практикой функционирования финансовых рынков.

Фондовые биржи  заменяют громоздкую, затратную и  неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого перераспределения  финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно  действующий регулируемый рынок  ценных бумаг. Она создает возможности  для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных  программ и долга.

Значение биржи  в настоящее время возрастает, ее рассматривают как институт ценообразования  и организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже.

Организатором торговли на рынке ценных бумаг считается  юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации  торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как  фондовая биржа, так и организатор  внебиржевой торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут  осуществлять только при наличии  соответствующих лицензий.

Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

7. Библиографический  список

Международный рынок  ценных бумаг. Голосов В. - Российский экономический журнал, №6, 1999г.

Рынок ценных бумаг  и его финансовые институты. Под  редакцией В.С. Торкановского - Санкт-Петербург, АО «Компакт», 1997г.

Иностранные инвестиции в России: современное состояние  и перспективы. Под редакцией  И.П. Фаминского - Москва, Международные отношения, 1998г.

Рынок ценных бумаг. Автономов М.Ю. - Москва, Финансы и  статистика, 1992г.