Понятие и действие передаточного механизма денежно-кредитной политики

       Фактически современный этап денежно-кредитной политики Республики Беларусь начался в 2000 г., его главная цель – обеспечение стабильного и предсказуемого обменного курса белорусского рубля. При этом в тактическом плане политика направлена на постепенное и последовательное снижение темпов девальвации рубля, но не на его жёсткую фиксацию. 

       Основными целями денежно-кредитной политики в 2001 – 2010 гг. являются:

       # защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе гое покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;

      # развитие и укрепление  банковской системы;

      # обеспечение эффективного, надёжного и безопасного функционирования платежной системы.

       Стратегической  целью белорусского государства  является обеспечение социально-экономической стабильности в республике, проведение взвешенных реформ, направленных на повышение уровня жизни народа.

       Проведение денежно-кредитной  политики Республики Беларусь  основана на соблюдении следующих  основных принципов:

       # обеспечение прозрачности денежно-кредитной политики, что предполагает ясность функций, обязанностей и задач Национального Банка, процедуры принятия и доведения до сведения общественности решений  процедуры принятия и доведения до сведения общественности решений НБ о денежно-кредитной политики, доступной для общественности информации о результатах денежно-кредитной политики;

       # чёткая иерархия целевых ориентиров денежно-кредитной политики;

       # оперативное определение Национальным Банком перечня и порядка применения инструментов денежно-кредитной политики, направленных на достижение её целей.

       Сложность в  соблюдении принципов денежно-кредитного  регулирования, реализации целей денежно-кредитной политики и наличие их иерархической структуры, выбор и применение методов и инструментов в их достижении подразумевает формирование и функционирование механизма по передаче регулирующих импульсов монетарной сфере. Одним из таких механизмов является трансмиссионный (передаточный). В условиях функционирования современных экономик место денежного таргетирования стала занимать прямое таргетирование инфляции, в связи с этим в настоящее время под трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики понимают механизм, посредством которого применение инструментов центрального банка влияет на экономику в целом и инфляцию в частности.

       Трансмиссионный  механизм состоит из каналов, которые в математическом виде представляют собой систему уравнений макроэкономических переменных, отражающую передаваемый импульс изменений, генерируемый центральным банком посредством инструментов денежно-кредитной политики. В экономической литературе выделяют  четыре фазы развития импульса изменений:

       # центральным банком оказывается воздействие на рыночные процентные ставки и валютный курс;

       # происходит коррекция стоимости финансовых активов, отражающаяся на расходах субъектов хозяйствования и домашних хозяйств;

       # происходит уточнение равновесной цены на финансовые активы;

       # макроэкономическая адаптация: изменение темпов роста ВВП, уровня безработицы, платёжного баланса и т.д.

       Согласно второй и третьей фазам трансмиссии выделяют несколько схем передачи корректирующего денежно-кредитного импульса, влияющего на совокупный спрос. Данные схемы принято называть каналами трансмиссионного механизма. Основными из них являются: канал процентной ставки (канал замещения, канал дохода и потоков наличных поступлений), канал благосостояния; канал кредитования [широкий (балансовый) и узкий (канал издержек привлечения капитала)]: канал валютного курса: монетаристский канал. Основные принципы передачи монетарных импульсов представлены в таблице 3.1.

            

Таблица 3.1 Основные принципы передачи импульса от Национального Банка                                                        экономике по каналам трансмиссионного механизма 2005 г.

     

Каналы	%	СДМ	%	Сбережения	Инвестиции	ВВП
1	2	3	4	5	6	7
Процентной ставки
Благосостояния	долг               долг
Валютного курса
Кредитования
Монетаристский

 

 

где:

         - рост показателя;

         - снижение  показателя;

долг - изменение показателя в долгосрочном периоде; 

         - снижение  или стабилизация показателя;

          - данная  переменная не задействована.

 

 

 

 

       Таким образом, учитывая современные отечественные и зарубежные представления о системе целей денежно-кредитной политики и методах их достижения, следует отметить, что:

       # современная денежно-кредитная политика, являясь составной частью единой экономической политики государства, направлена на реализацию общеэкономических целей и согласованного использования доступных инструментов регулирования монетарного сектора в рамках комплексной программы;

       # чётко сформулированные цели и правила монетарной политики, систематический анализ трансмиссионного механизма, отражающего качественные и количественные связи монетарного сектора с другими секторами экономики, позволяют увеличить её эффективность, а также определить место и роль банковского сектора в её реализации; 

       # в условиях переходной экономики Республики Беларусь одним из приоритетных каналов трансмиссионного механизма является кредитный, яркий представитель которого – банковская система и коммерческий банк как её элемент. При этом развитие монетарного канала, канала процентной ставки и валютного курса происходит в тесной взаимосвязи с кредитным каналом с относительным уровнем соподчинённости.

       В конце своей  работы я бы хотела привести  планы Национального Банка Республики  Беларусь относительно проведения  денежно-кредитной политики. Стратегической целью денежно-кредитной политики в 2006-2010 гг. остаётся  обеспечение эффективного функционирования  денежно-кредитной системы, её содействие достижению устойчивого экономического роста, повышению реальных денежных доходов населения, росту инвестиций и сбережений. В свою очередь, денежно-кредитная политика будет направлена на снижение уровня инфляции с помощью монетарных инструментов наряду с мерами общей экономической политики.

       Предусматривается  обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и обменного курса по отношению к иностранным валютам, как одной из мер поддержания экономической стабильности и снижения уровня инфляции. Темпы наращивания денежного предложения в национальной валюте будут выдерживаться в соответствии со спросом экономики на деньги и целевым параметром инфляции, допустимый уровень которой в 2010 г. не должен превысить 5%. Основными каналами наращивания денежного предложения со стороны Национального Банка РБ будут покупка иностранной валюты, операции рефинансирования банков на рыночных принципах.  В инструментах рефинансирования банков предпочтение будет отдаваться операциям на аукционной основе.

       Роль обменного  курса в области регулирования  конкурентоспособности белорусских производителей будет постепенно уменьшаться в связи с перемещением в ней акцента на некурсовые факторы (повышение качественных характеристик продукции, снижение себестоимости, эффективная маркетинговая политика). Долгосрочная стратегия на укрепление реального курса белорусского рубля будет способствовать повышению покупательной способности национальной валюты, стимулировать процесс трансформации валютных сбережений населения и хозяйствующих субъектов (включая наличную валюту, которая хранится вне банковской системы) в рублевые вклады и их вовлечение в хозяйственный оборот. 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       В ходе написания курсовой работы были раскрыты поставленные основные цели и задачи.                                

       В первой части работы были раскрыты понятие и действие передаточного механизма денежно-кредитной политики. Для более углубленного изучения передаточного механизма мы рассмотрели его четыре звена:

       # изменение величины реального предложения денег;

       # изменение ставки процента на денежном рынке;

       # реакция совокупных расходов на динамику ставки процента;

       # изменение объёма выпуска в ответ на изменение совокупного спроса.

       Отметим, что нарушения в любом звене передаточного механизма могут привести к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов денежно-кредитной политики.

       Также  наглядно были представлены графики, в которых мы прослеживали изменения кривых L  (спроса на деньги) и L  (предложения денег).

       Вторая часть курсовой работы содержит виды денежно-кредитной политики. Различают политику: жёсткую и эластичную, “дорогих” и “дешёвых” денег. Варианты денежной политики по-разному интерпретируются на графиках денежного рынка. Исходя из графиков, очевидно, что Национальный Банк не в состоянии одновременно фиксировать денежную массу и ставку процента. Поэтому выбор видов денежно-кредитной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги.

       В третьей  части работы были показаны  особенности действия передаточного механизма в Республике Беларусь. Мы отслеживали действие трансмиссионного механизма в разный период времени. Основные принципы передачи импульса от Национального Банка экономике по каналам трансмиссионного (передаточного) механизма представлены в таблице с помощью таких понятий, как процентная ставка, кредитование, валютный курс, благосостояние, монетарский канал. Выявили основные принципы, на соблюдении которых основано проведение монетарной политики в Республике Беларусь. Сложность соблюдения этих принципов денежно-кредитного регулирования подразумевает формирование и функционирование трансмиссионного (передаточного) механизма.

       Отметим, что осуществляя оптимальную денежно-кредитную политику, Национальному Банку удалось добиться определённого прогресса. Рыночные котировки рубля относительно стабильны, проводя необходимые мероприятия по наращиванию золотовалютных резервов, платёжная система функционирует нормально. Конечно, ещё рано делать какие-то окончательные выводы об эффективности проводимой политики, тем более, что проблемы, стоящие перед банковской системой Беларуси, также как и большинства других стран с переходной экономикой, весьма сложны и вряд ли могут быть решены в течение нескольких лет. Но однозначно можно сказать, что сложность той ситуации, в которой находится экономика республики, многообразие и серьёзность задач, стоящих перед денежно-кредитной и в целом социально-экономической политикой, требуют комплексности и системности при определении конкретных мер экономической политики, придания им стратегической направленности.

       Таким  образом, денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем в контексте социально-экономической политики и направлена на формирование благоприятных условий для реформирования народного хозяйства при недопущении (или минимизации) разного рода шоковых явлений при помощи передаточного механизма.

       В результате  проделанной работы, были выполнены все задачи и достигнуты все цели, поставленные в начале её выполнения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Книги	1. Агапова Т.А., Серёгина С.Ф. Макроэкономика: учебник. / Т.А.Агапова,  С.Ф.Серёгина. – 9-е изд., дополненное.  – М.: Маркет ДС, 2009. – 416 с. (Университетская серия).   2. Тарасов В.И. Деньги, кредит, банки: учебное пособие. – Мн.: Мисанта, 2003. – 512 с.   3. Антонова Н.Б. Государственное регулирование экономики: учебник / Н.Б.Антонова. – Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2002. – 775 с.   4. Шимов В.Н., Александрович Я.М. Национальная экономика Беларуси: учебник / В.Н.Шимов, Я.М.Александрович, А.В.Богданович [и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.Н.Шимова. – 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 751 с.   5. Лутохина Э.А. Макроэкономика: социально ориентированный подход: учебник для студентов экон. специальностей учреждений, обеспечивающих получение высшего образования / Э.А.Лутохина [и др.]; под ред. Э.А.Лутохиной. – Мн.: ИВЦ Минфина, 2005. – 400 с., ил.   6. Лемешевский И.М. Макроэкономика: мировой опыт и белорусская практика. Учебное пособие для студентов экономических специальностей вузов / И.М.Лемешевский. – 3-е изд., доп. и перераб. – Минск: “ФУАинформ”, 2009. – 702 с.   7. Базылева Н.И., Гурко С.П. Экономическая теория (макроэкономика) ч. 3: учебно-практ. пособие / под ред. Н.И.Базылева, С.П.Гурко. – Мн.: БГЭУ, 2000. – 150 с. (Система дистанционного обучения).
Статистический Сборник	1. Лобанов А. Цели и системы денежно-кредитного регулирования // Банкаускi веснiк. 2001. N19. С. 24 – 27.   2. Лобанов А. Проведение денежно-кредитной политики в РБ // Банкаускi веснiк. 2005. N16. С. 27 – 31.
Интернет	1. www. bstu. Unibel. By   2. www. btut. ru   3. www. cred-fin. ru

	Лист