Проблемы реформирования мировой валютной системы

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение………………………………………………………………………    3

1. Мировая валютная система и  проблемы реформирования……………..   5

1.1 Сущность, задачи и функции  мировой валютной системы……………   5

1.2 Проблема реформирования  МВС……………………………………….    8

Расчетная часть………………………………………………………………..   12

Заключение…………………………………………………………………….   14

Список использованной литературы………………………………………...   16

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Мировая валютная система  имеет важное значение в мирохозяйственных  связях. Мировая валютная система - это совокупность кредитно-денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте.

Формы мировых денег  с течением времени менялись, изменялись и условия международных расчетов.

Одновременно возрастала значимость системы  мирового денежного  обращения и повышалась степень  ее относительной самостоятельности. Вслед за этим наступает период, когда валютная система в определенных пределах соответствует условиям и потребностям экономики. Это ведет к относительно эффективному использованию этой системы. Однако эта относительная стабильность  не исключает возникновения локальных кризисов всей системы. Так , после второй мировой войны не раз вспыхивали валютные кризисы во Франции , Великобритании и Италии.

Различают

• мировую
• международную (региональную)
• национальную

валютные системы. Мировая  и международная валютные системы  обслуживают взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности отдельных фирм и национальных экономик в целом. Их базой является международное разделение труда и внешняя торговля.

Объектом исследования является мировая валютная система.

Предметом исследования выступают проблемы реформирования мировой валютной системы.

 

Целью контрольной работы является рассмотрение современных проблем реформирования международной валютной системы.

Задачей контрольной работы является:

- изучения понятия «мировая валютная система»;

- анализ современных проблем реформирования международной валютной системы.

 

 

1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА и проблемы реформирования

1.1 Сущность, задачи и функции мировой валютной системы

 

Международная валютная система, система обмена различных национальных валют для урегулирования требований и погашения задолженностей, возникающих в результате внешнеторговых и иных международных финансовых операций. Особенности развития национальных хозяйств и различия в национальной политике влияют на валютные (обменные) курсы, или относительные цены, по которым происходит обмен валют. Однако, по политическим и экономическим соображениям, государства обычно рассматривали сохранение стабильности валютных курсов как одну из национальных экономических целей, хотя и никогда не придавали ей первостепенного значения. В эпоху существования т.н. золотого стандарта руководящие кредитно-денежные учреждения каждой страны (центральные банки или казначейства) были обязаны обменивать выпущенные ими бумажные деньги на золото по фиксированному стабильному курсу, и для этого им требовалось иметь золотые резервы, т.е. определенное минимальное покрытие эмиссий бумажных денег. Однако эти «правила игры» переставали действовать в таких ситуациях, как гражданские или межгосударственные войны, а позднее в тех случаях, когда ограничения на выпуск бумажных денег противоречили иным целям политики государства, например полной занятости или желательным темпам экономического роста.

После Первой мировой войны курсы  валют ведущих стран Запада (и  зависимых от них стран и территорий) обнаружили гораздо большую неустойчивость, чем это допускалось прежде. Кроме того, даже в тех случаях, когда расхождения в национальной кредитно-денежной политике, ценах и издержках делали неизбежными изменения в курсах, по которым продавались и покупались переоцененные и недооцененные валюты, внесение этих изменений нередко откладывалось. Правительства стран, стоимость валют которых была завышена, вводили ограничения на импорт товаров и экспорт капитала либо допускали значительное падение уровня резервов и аккумулировали большой внешний долг. В таких случаях обычно широко распространяются ожидания предстоящего изменения официальных валютных курсов (повышения или понижения), что провоцирует массовый обмен относительно слабых валют на относительно более прочные (например, на западногерманскую марку в конце 1960-х годов) или на золото. В результате скорость изменения валютных курсов возрастает, так как цена (и покупательная способность) пользующейся спросом валюты увеличивается, а валюты, от которой избавляются, – падает. Изменение валютных курсов обычно принимает форму девальвации, которая имеет тенденцию распространяться с одной валюты на другую. Страна, испытывающая стойкий дефицит платежного баланса, может оказаться в ситуации, когда она будет вынуждена девальвировать национальную валюту из-за постепенного истощения ее золото-валютных резервов, однако девальвация валюты одной страны часто заставляет другие страны девальвировать свои национальные валюты. С другой стороны, страна, имеющая устойчивое активное сальдо платежного баланса, способна препятствовать повышению выраженной в золоте стоимости своей валюты, просто продавая ее за золото и увеличивая свои золото-валютные резервы.

Еще одна серьезная проблема связана  с отсутствием подлинно международных валютных резервов, которые бы все суверенные государства считали приемлемыми для обмена на их национальные валюты. При существовании т.н. биметаллизма в качестве международных валютных резервов использовались золото и серебро. На практике, однако, золото уже в последней трети 19 в. полностью вытеснило серебро, и почти на 50 лет установился золотой стандарт. В начале 1920-х годов золотой стандарт фактически трансформировался в золотодевизный, или золотовалютный, стандарт. При таком стандарте большинство центральных банков определенные доли своих международных валютных резервов держали в форме остатков на счетах в нескольких ведущих национальных валютах мира – преимущественно в британских фунтах стерлингов и долларах США. Однако в любой момент они могли потребовать от стран-должников (главным образом Великобритании и США) конвертации таких остатков в золото. Использование национальных валют для этой цели помогло преодолеть нараставший дефицит золота – дефицит относительно того объема международных валютных резервов, которого требовал рост торговли и производства. Вместе с тем использование национальных валют в качестве резервных способствовало усилению нестабильности всей международной валютной системы, так как позволяло двум странам резервной валюты – Великобритании и США – легко переносить крупные и устойчивые дефициты платежных балансов. Эти дефициты финансировались путем накопления иностранными центральными банками все возраставших остатков в фунтах стерлингов и (особенно после Второй мировой войны) в долларах, в любое время конвертируемых в золото, даже несмотря на то, что золотые резервы стран резервной валюты истощались.

В конце 1960-х годов переговоры по вопросам реформирования международной  валютной системы увенчались заключением  соглашения о создании новой формы международного резервного актива – обладающих золотой гарантией резервных требований к Международному валютному фонду (МВС ). В 1969 страны-члены МВС приняли решение в течение трех лет выпустить на сумму 9,5 млрд. долл. новые активы, получившие название «специальные права заимствования» (СДР), или «бумажное золото». Поскольку новые активы создавались на международном уровне, они изначально были ориентированы на потребности мировой экономики и должны были использоваться для финансирования согласованной международной политики.

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными  договоренностями. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различают национальную и мировую  валютную системы. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Мирохозяйственные связи немыслимы  без налаженной системы валютных отношений, под которыми мы понимаем экономические отношения связанные  с функционированием мировых денег. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).

Национальная валютная система - форма  организации валютных отношений  в стране, определяемой национальным законодательством.

Основная задача валютной системы - опосредование международных платежей.

Международная валютная система выполняет  функцию мировых денег, а именно, мировые деньги выступают как  норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.

1.2 Проблема реформирования  МВС

           Если рассматривать мировую валютную  систему с позиции ее предназначения, то она носит подчиненный характер  по отношению к мировой торговле. Другими словами, мировая валютная система обеспечивает международное движение товаров, услуг и капиталов. Поэтому и эффективность функционирования мировой валютной системы следует оценивать исходя из позитивных или негативных процессов в мировой экономике.

          Таким образом, отметим, что  мировая валютная система последние  десятилетия функционирует недостаточно  эффективно. В первую очередь  за счет своей нестабильности, следствием этого является нестабильность  международных экономических отношений  в целом, что и определяет необходимость ее реформирования.

          Причиной недостаточной эффективности  мировой валютной системы в  ее нынешнем виде во многом  стало реформирование Бреттон-Вудской  валютной системы, закрепленное  Ямайскими соглашениями. Основополагающими в Ямайских соглашениях являются два элемента:

вытеснение  золота из международных расчетов и  выдвижение на роль мировых денег  СДР и отдельных национальных валют;

право стран — членов МВФ выбирать режим  валютного курса, что фактически узаконило плавающие валютные курсы.

          Здесь необходимо отметить, что  таким образом мировая валютная  система была поставлена в  зависимость от денежно-кредитной  политики США. При этом отсутствуют  какие-либо серьезные ограничители  для финансовых институтов США  при проведении ими внутренней денежной политики (например, проведение дополнительной денежной эмиссии). Ранее твердые золотые паритеты служили одним из сдерживающих факторов роста денежной массы и темпов инфляции. В настоящее время использование плавающих курсов валют не дает автономии при проведении экономической политики в отдельных государствах и не устраняет перенос инфляции из одних стран в другие. Плавающие курсы реагируют на разницу в процентных ставках и другие факторы экономического и платежного характера. В условиях плавания курсов значительно возрос валютный риск и значительно возросла доля спекулятивных операций на валютном рынке. Таким образом, проблемы реформирования мировой валютной системы в значительной степени связаны с реализацией основных положений Ямайских соглашений. Поэтому, если рассматривать варианты реформирования мировой валютной системы, то практически все они в тех или иных вариациях предполагают использование новых международных ликвидных средств в качестве мировых денег и отход от свободного плавания валют. В основе одного из вариантов фундаментальной перестройки мировой валютной системы должны быть две основы:

универсальный Мировой Центральный банк;

международная валютная единица, базирующаяся на реальных ценностях и приемлемая для международных платежей.

          Универсальный Мировой Центральный  банк должен эмитировать мировые  деньги, а также выдавать займы  центральным банкам стран, дополняя  их резервы. В свою очередь  центральные банки стран должны  хранить в универсальном Мировом Центральном банке определенную долю своих пассивов. На роль мировых денег он выдвигает не золото, а коллективный труд, добровольно принимаемый в платежи. Что касается СДР, то чтобы обладать атрибутами международной валюты, они не должны быть коктейлем валют и должны иметь полное обеспечение. Поэтому механизм эмиссии СДР должен опираться на товарную единицу — корзину товаров, сохраняемых и используемых всеми.

          Другой вариант реформирования  предполагает создание трехполюсной (поливалютной) валютной системы - т. е. воссоздание золотовалютного стандарта, опирающегося на три ключевые валюты - американский доллар, японскую иену и евро. В этой системе предпочтение должно быть отдано фиксированным, но периодически регулируемым валютным курсам, поскольку в таком режиме нуждается международная торговля. Согласно этому проекту, золото должно играть роль всеобщего эквивалента на основе его рыночной цены. 

         По мнению многих западных  экономистов, восстановление конверсии  в золото по внешним обязательствам США Центральным банком совместно с введением такой конверсии другими ведущими странами является возможным средством стабилизации международных валютно-кредитных отношений.

          В настоящее время нет единого  мнения в отношении вариантов  реформирования мировой валютной системы. Но ясно только одно — новая мировая валютная система должна удовлетворять следующим условиям:

ее  функционирование не должно зависеть от каких-либо финансовых институтов отдельных  стран;

она должна содействовать эффективному проведению международных торгово-экономических отношений;

она должна быть способной автоматически  выравнивать дисбалансы, возникающие  в мировой экономике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчетная часть

 

1. Рыночная цена дисконтной облигации со сроком погашения через 2 года и номиналом 1000 руб. равна 700 руб. Определите форвардную процентную ставку на год через год, если годовая спотовая ставка равна: а) 15%; б) 12%; в) 18%.