Рейтинговая оценка фин отчетности

Важное место в системе комплексного экономического ана¬лиза занимает оценка хозяйственной деятельности, представ¬ляющая собой обобщающий вывод о результатах деятель¬ности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные  направления аналитической работы (предваритель¬ная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснова¬ния и принятия оптимального управленческого решения в кон¬кретной ситуации.

Составными этапами методики комплексной сравнитель¬ной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия являются: сбор и аналитическая обработка исходной инфор¬мации за оцениваемый период времени; обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финан¬сового состояния предприятия, и их классификация, расчет итогового показателя рейтинговой оценки; классификация (ра-нжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансовой и производственной де¬ятельности предприятия, т.е. хозяйственной деятельности в це¬лом. При ее построении используются данные о производст¬венном потенциале предприятия, рентабельности его продук¬ции, эффективности использования производственных и фина¬нсовых, ресурсов, состоянии и размещении средств, их источ-никах и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произволь¬ном наборе показателей. Поэтому выбор и обоснование исход¬ных показателей деятельности должны осуществляться соглас¬но достижениям теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналити¬ческой оценке.

Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятий. Это требование делает оценку массовой, позволяет контролировать изменения в фи¬нансовом состоянии предприятия всеми участниками экономи¬ческого процесса, дает возможность оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки.

Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы. В первую группу включены наиболее обо¬бщенные и важные показатели оценки прибыльности (рентабе¬льности) хозяйственной-деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли к тем или иным средствам (имуще¬ству) предприятия, участвующим в получении прибыли. По¬этому здесь полагается, что наиболее важными для сравни¬тельной оценки являются показатели рентабельности, исчис¬ленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия.

Во вторую группу включены показатели оценки эффектив¬ности управления предприятием. Рассматриваются наиболее общие 4 показателя. Эффективность управления определяется отношением прибыли ко всему обороту предприятия — выруч-ке от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость. При этом используются показатели:

прибыль от всей реализации, прибыль от реализации продук¬ции, чистая прибыль, общая (балансовая) прибыль.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприяти. Отдача всех активов (всего капитала) предприятия определяется отношением выручки от реализа¬ции продукции к валюте баланса. Отдача основных фондов исчисляется отношением выручки от реализации продукции к стоимости основных средств и нематериальных активов. Оборачиваемость оборотных фондов (количество оборотов) рассчитывается отношением выручки от реализации продук¬ции к стоимости оборотных средств.

Оборачиваемость запасов определяется отношением вы¬ручки от реализации продукции к стоимости запасов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляет¬ся отношением выручки от реализации продукции к общей сумме дебиторской (краткосрочной и долгосрочной) задол¬женности.

Оборачиваемость банковских активов определяется отно¬шением выручки от реализации продукции к сумме налич¬ности, невостребованной выплаты за проданные товары, аван¬сов, выданных поставщикам и подрядчикам, полученных че¬ков, ценных бумаг, неучтенных срочных займов и других крат¬косрочных финансовых вложений.

Отдача собственного капитала рассчитывается как отноше¬ние выручки от реализации продукции к величине источников собственных средств.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвид¬ности и рыночной устойчивости предприятия. Текущий коэф¬фициент ликвидности (покрытия) определяется отношением суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств. Критический коэффициент ликвидности исчисляется отноше¬нием суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств.

Если субъектов рыночных отношений интересуют только вполне определенные объекты хозяйственной деятельности (например, потенциального инвестора могут интересовать по¬казатели работы только сахарных заводов или кондитерских фабрик, или стекольных заводов и т. д.), то эталонное предпри¬ятие формируется из совокупности однотипных объектов. Од¬нако в большинстве случаев эталонное предприятие может формироваться из показателей работы объектов, принадлежа¬щих различным отраслям деятельности. Это не является пре¬пятствием к применению метода оценки, потому что финан¬совые показатели сопоставимы и для разнородных объектов хозяйствования.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий.

1. Исходные данные представляются  в виде матрицы, т.е. таблицы, где  по строкам записаны номера  показателей, а по столбцам —  номера предприятий.

2. По каждому показателю  находится максимальное значе¬ние и заносится в столбец условного эталонного предприятия.

3. Исходные показатели  матрицы стандартизуются в от¬ношении соответствующего показателя эталонного предпри¬ятия.

4. Для каждого анализируемого  предприятия определяется значение  его рейтинговой оценки.

5. Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в поряд¬ке убывания рейтинговой оценки.

Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки. Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и пред¬приятий не накладывается.