Риски во внешнеэкономической деятельности

Услуги по продаже и покупке иностранной валюты за валюту страны экспортера или импортера оказывают банки. В России это банки с валютной лицензией. Однако, покупка или продажа иностранной валюты не столь безопасны для фирмы, как может показаться на первый взгляд. Причина этому нестабильность показателей валютных курсов. Возможность неблагоприятного изменения обменных курсов иностранной валюты на валютном рынке и является потенциальным валютным риском для каждого из контрагентов. Конечно, в случае изменения курсов в пользу одной из сторон есть шанс получить прибыль, однако, опасность понести убытки, в частности, для российских организаций в связи с падением курса рубля, более реальна.

Существенно снизить валютный риск внешнеэкономических сделок можно при помощи установления цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной фирмы. Для экспортера такой валютой является валюта, курс которой повышается в течение срока действия кон тракта.

Для импортера выгодна валюта, курс которой снижается. Конечно, при заключении контракта не всегда есть возможность выбирать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбрав валюту, придется уступить по какому-либо иному пункту договора, а это не всегда приемлемо.

В связи с этим, распространенной практикой в международных торговых отношениях стал выбор в качестве валюты контракта одной из наиболее надежных в мире валют (USD) , показатели курсов которых относительно стабильны на мировом валютном рынке. Такая валюта контракта будет безопасна для обеих сторон.

Чувствительность к валютному риску для экспортеров и импортеров может быть существенно снижена. Для этого существуют различные механизмы страхования на случай неблагоприятных колебаний валютных курсов. К ним относят:

         - форвардные контракты на покупку валюты (договоренность с банком продать или купить определенное количество иностранной валюты по фиксированному обменному курсу для предоставления этой валюты в будущем);

          - валютные опционы (дает право (именно право, а не обязанность) купить или продать в будущем определенное количество иностранной валюты по фиксированному курсу обмена в момент истечения или до истечения пери ода действия данного опциона);

         - кредиты в иностранной валюте (в этом случае импортеру нет необходимости приобретать иностранную валюту за национальную, а значит и отсутствует какая-либо чувствительность к валютному риску).

Законодательный риск. Полная ясность экономических взаимоотношений между экспортером и им портером может быть достигнута только при условии знания и понимания правил и законов стран, в которых находятся торговые партнеры.

Действительно, правительственные по становления, касающиеся международной торговли, могут стать серьезным препятствием для обеих сторон, а при незнании этих постановлений, оказаться значительным фактором риска.

Существуют следующие законодательные ограничения в сфере экспорта-импорта:

         - валютный контроль – это правительственные ограничения на движение иностранной валюты, которые ставят целью защитить национальную валюту;

        - лицензирование экспортных и импортных операций;

        - торговые эмбарго – это запрещение правительством экспорта или им порта определенных видов товаров, что может преследовать (относительно импорта) цель защиты собственных производителей тех же товаров, либо иные, в том числе и политические цели;

         - импортные квоты: страна может наложить ограничения на суммарное количество некоторых видов товаров, которое может быть импортировано в течение определенного периода;

        - импортные пошлины;

        - стандарты качества: каждое правительство устанавливает для ввозимых товаров свои стандарты качества и безопасности.

Действительно, международная торговля порождает более высокие риски для торговых партнеров по сравнению с торговлей внутри страны. Однако, экспортно-импортные операции часто более выгодны, хотя и требую дополнительных организационных и финансовых затрат.

Так же риски можно классифицировать по последствиям:

          - допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

          - критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

         - катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

2 Концепция управления рисками во внешнеэкономической деятельности

2.1 Анализ инструментов (количественных и качественных) анализа рисков во внешнеэкономической деятельности

При проведении ВЭД суть управления рисками сводится к достижению такого положения, когда риск можно считать приемлемым и оправданным. Для этого нужно уметь делать оценки рискам с целью выбора из них тех, которые можно принять, которыми можно управлять и от которых следует отказаться.

Оправданный риск – это объективная реальность при проведении ВЭД. Вероятностный характер экономических решений, принятых в условиях рисковой экономики, может быть выявлен лишь при помощи определенных методов анализа рисков и их влияния на проведение ВЭД. Методы делятся на качественные и количественные.

Качественный анализ рисков.

Большинство исследователей, занимающихся данной проблемой, отмечают, что качественный анализ является наиболее сложным этапом в общем анализе рисков. Его главная задача состоит в определении факторов риска, выявлении направлений деятельности и этапов, на которых может возникнуть риск. На этапе качественного анализа устанавливаются потенциальные области риска и после этого идентифицируются все возможные риски.

Качественный анализ осуществляется по следующим основным направлениям:

1.      Проводится сравнение ожидаемых позитивных результатов с возможными от этого последствиями. Последствия рекомендуется классифицировать по аналогии с возможными потерями на финансовые, материальные, временные, социальные, сбытовые, экологические и материально-психологические.

2.      Определяется влияние решений, которые принимаются на этапе разработки стратегии ВЭД, на интересы субъектов ВЭД. Необходимость этого шага является следствием того, что при проведении ВЭД нужно учитывать интересы всех заинтересованных сторон.

Количественный анализ риска.

В рамках количественного анализа делается численное определение меры отдельных рисков, а также риска всего выбранного направления ВЭД. Предприятие при этом получает возможность выбора конкретного направления деятельности, конкретного иностранного партнера, исходя из собственных приоритетов.

Риск может определяться как в абсолютных, так и в относительных величинах. В абсолютных величинах риск целесообразно измерять при характеристике отдельных видов потерь, а в абсолютных – при сравнении прогнозируемого уровня потерь с реальным.

В настоящее время наиболее распространенными методами количественной оценки риска являются: статистический метод; метод анализа целесообразности затрат; метод экспертных оценок, аналитический метод, метод использования аналогов.

1. Статистический метод. Он применяется в случае, когда субъект ВЭД располагает значительным объемом статистической информации по интересующим его вопросам за определенное количество периодов времени.

Сущность метода состоит в том, что, имея достаточное количество информации о реализации определенных видов рисков в прошлом, мы способны оценить вероятность реализации их в будущем. Применимость метода возможна при условии выполнения законов теории вероятностей, которые должны проверяться в каждом конкретном случае. Заметим, что они выполняются при наличии достаточного количества однородных статистических данных.

2.      Метод анализа целесообразности затрат. Сущность этого метода основывается на факте, что затраты по каждому направлению деятельности, а также по отдельным ее элементам, имеют разную степень риска. Например, степень риска по затратам, связанным с покупкой сырья, будет выше, чем по затратам на зарплату.

Определение степени риска путем анализа целесообразности затрат ориентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Для этого состояние по каждому из элементов затрат подразделяется на области риска, которые представляют собой зону общих потерь, в границах которых конкретные потери не превышают предельного значения установленного уровня риска:

1)     область абсолютной устойчивости;

2)     область нормальной устойчивости;

3)     область неустойчивого состояния;

4)     область критического состояния;

5)     область кризисного состояния.

В первой области степень риска по элементу затрат соответствует нулевому риску. Эта область характеризуется отсутствием каких-либо потерь с гарантированным получением плановой прибыли, размер которой теоретически не ограничен.

Элемент затрат во второй области характеризуется минимальной степенью риска. Для этой области максимальные потери не должны превышать границу плановой чистой прибыли (т.е. прибыли, которая остается после налогообложения всех остальных выплат, которые производятся из прибыли). Таким образом, минимальная степень риска обеспечивает фирме покрытие всех ее издержек и получение той части прибыли, которая позволяет уплатить налоги.

Третья область характеризуется повышенным риском, при этом уровень потерь не превышает размера расчетной прибыли (т.е. той ее части, которая остается после всех выплат в бюджет, уплаты процентов за кредит, штрафов и неустоек).

Четвертой области соответствует критическая степень риска, при которой возможны потери в границах валовой прибыли (т.е. общей суммы прибыли, которая получена до произведения всех вычетов и отчислений). Такой риск нежелателен, т.к. связан с возможностью для фирмы потерять не просто прибыль, но и не покрыть полностью свои издержки.

Пятая область соответствует области кризисного состояния, что допускает возможность непокрытия всех издержек, связанных с данным направлением деятельности.

Преимущество данного метода состоит в том, что зная статью затрат с максимальным риском, можно найти пути его снижения. Например, зная, что риск связан с арендой транспортного средства, можно пересмотреть вопрос с перевозкой товара.

Основной недостаток метода состоит в том, что (как и при статистическом методе) фирма не анализирует источники риска, а принимает риск как целостную величину, игнорируя его мультисоставляющие.

3.      Метод экспертных оценок. Этот метод носит более субъективный характер по сравнению с другими. Субъективность является следствием того, что группа экспертов, занимающаяся анализом рисков, высказывает собственное суждение как о прошлой ситуации, так и о перспективах ее развития.

Этот метод применяется при недостатке информации либо при определении степени риска такого направления деятельности, которое до сих пор не имело аналогов. Наиболее известные методики экспертной оценки риска:

- методика Швейцарской банковской корпорации;

- методика BERI.

Методика Швейцарской банковской корпорации учитывает определенное количество факторов риска (реальный прирост ВНП, инвестиционное соотношение внутри страны, эффективность инвестиций, средний уровень инфляции, рост денежных поступлений, уровень реального внутреннего кредита, рост денежных поступлений, торговый баланс,  экспорт товаров и услуг, общая сумма задолженности страны, уровень платежеспособности страны по долгам, и др.) Большинство показателей рассчитывается традиционным способом.

После того, как все показатели рассчитаны, можно решить, какая база должна использоваться для сравнения. Эта идея интересна потому, что при наличии альтернативных вариантов развития ВЭД в разных регионах есть возможность выбора оптимального варианта.

Методика, разработанная фирмой BERI (Германия), на основании опроса 100 независимых экспертов рассчитывает специальный индекс, на основании которого судят о степени риска экономики. Опрос состоит из 15 вопросов, каждый из которых имеет максимальный удельный вес. После проведения анализа соответствующих индексов BERI экономика той страны, которая имеет более высокое значение индекса BERI, считается менее рискованной для делового партнерства.

Недостатком обеих методик является то, что они не учитывают рисков, которые могут возникнуть непосредственно при функционировании фирмы. На основании них можно судить о степени рискованности всей экономики , а не конкретного направления деятельности.

4. Аналитический метод. Его можно свести к нескольким взаимосвязанным этапам.

На первом этапе осуществляется подготовка аналитической информации.