Роль денег в современной экономике

 

С  
хема 1 Сбережения как утечка средств

из кругооборота дохода¹

С другой стороны, сбережения домашних хозяйств, превратившиеся в  средства сбережения (кроме наличных денег «на руках»), порождают собой  инвестиции, которые в свою очередь, создают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВВП.

Таким образом, сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, представляют собой вливание средств в кругооборот доходов. Для простоты рассуждений предполагаем, что инвестиции осуществляют только домашние хозяйства, хотя возможны и инвестиции компаний. Схематически возврат средств, в форме инвестиций, в кругооборот доходов показан на схеме 2.

 

 

Схема 2. Включение инвестиций (капиталовложений)

в кругооборот дохода.¹

Сбережения и инвестиции могут осуществляться одним и  тем же лицом, но это необязательно. Предприятие могло откладывать  деньги в резерв в течение ряда лет с тем, чтобы потом использовать эти средства на приобретение нового оборудования, в этом случае субъект  сбережений и инвестор – одно и  то же лицо. С другой стороны, какой-нибудь человек мог накапливать излишки средств на своем банковском счете, и это давало банку возможность кредитовать производство, которое на занятые у банка средства приобрело новое оборудование. В этом случае субъект сбережений и инвестор различаются, хотя инвестор через механизм кредита использует денежные средства владельца сбережений. Различные средства сбережений выступают, как важное звено в цепи сберегаемых средств от их владельца к инвестору, хотя передача денежных средств может осуществляться и н  
апрямую. Движение сберегаемых средств от их владельца через средства сбережений к компаниям показано на схеме 3.

Схема 3. Средства сбережений как связующее звено

между владельцем сбережений и инвестором¹

Также следует отметить, что  форма сбережений граждан «на  руках» представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода. А  это, в свою очередь, отрицательно влияет на рост национального дохода, так  как если приток денежных средств в виде инвестиций в кругообороте дохода больше, чем утечка сбережений от него, то при прочих равных условиях национальный доход возрастает. При превышении утечки средств из кругооборота над вливанием происходит сокращение национального дохода. Равенство противоположных потоков денежных средств, сбережений и инвестиций приводит к равновесию и оставляет национальный доход без изменений.

Поэтому, если население сберегает  больше, чем бизнес намерен инвестировать, равенство восстанавливается насильственно  путем вынужденных инвестиций в  счет нераспроданных потребительских  товаров. В результате происходит спад производства, который может сопровождаться инфляцией, то есть процессом сдерживания  роста денежной массы в обращении. Для его преодоления государством может расширить «эффективный спрос» или стимулировать «побуждения  к инвестированию» средствами фискальной и монетарной политики. При другом варианте, когда происходит превышение спроса на инвестиции над предложением сбережений, выравнивание может происходить  за счет иностранных заимствований, которые являются иностранными инвестициями, но, как показывает опыт реформирования российской экономики их объем достаточно мал. Мировой опыт инвестирования доказывает, что большая часть денег, идущих на инвестиции поступает из денежных средств, сбереженных внутри страны. Но в любом случае за определенный период времени происходит выравнивание сбережений и инвестиций.

Применительно к нашей  стране, основными в данный момент времени формами накопления являются банковские вклады, покупка иностранной  валюты и наличные денежные средства «под матрасом». В этом наглядно можно  убедится, взглянув на таблицу 1.

Таблица 1: Структура распределения  в 1995 – 1998 гг.

прироста накоплений по формам сбережения в России (в %).¹

Формы сбережений	1995 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.
Прирост накоплений всего (в  трлн. руб.)	100	100	100	100
Прирост накопления сбережений во вкладах и ценных бумагах, в %	22,3	16,7	8,8	9,8
Покупка иностранной валюты	62,4	69,8	84,5	86,6
Прирост наличных денег на руках	15,3	13,5	6,7	3,3

 

Из данных таблицы 1 видно, что граждане России в период с 1995 – 1998 гг. предпочитали держать свои сбережения в наличном виде, причем преимущественно в иностранной  валюте. Прирост накоплений в наличных рублях и иностранной валюте вместе составляли в это период более 85,5% накоплений всего объема прироста накоплений собственников. А значит, на инвестирование производства пошло только 14,5 % от имеющихся  у населения сбережений. После  августовского кризиса 1998 года реальные сбережения населения существенно  сократились, доверие к банкам было сильно подорвано. Примером могут служить  результаты опроса жителей Екатеринбурга, согласно которым 54,3% екатеринбуржцев не доверяют свои сбережения банкам, 35,7% - доверяют свои сбережения банкам, а 10% опрошенных заявили, что вообще не имеют сбережений.¹ А, следовательно, только небольшая часть населения.

Но на сбережения денег  оказывают влияние такие макро  показатели, как инфляция и уровень  потребительских цен, что связано  с функцией денег как меры стоимости. За последние 10 лет Россия не однократно переживала быструю инфляцию, а, следовательно, и резкий рост потребительских цен.

 

Г  
раф.1 Темпы инфляции в России в период с 1992 – 1999 гг.

(в % к декабрю предыдущего года)¹

 

Из данного графика  видно, что после вступления в  силу Указа Президента РСФСР от 3 декабря 1991 года «О мерах по либерализации  цен», в России имела место галопирующая инфляция. По данным Госкомстат России, индекс потребительских цен в 1992 году поднялся до 2610%. Высокий неравномерный  рост цен сохранялся и в последующие  годы, в 1993 – 1995 годах.

Вследствие этого, деньги быстро теряли свою ценность. В 1993 году Центральный Банк РФ обменивает денежные знаки образца 1961 – 1992 годов достоинством 1, 3, 5, 10 и т.д. рублей, на банкноты достоинством 100, 200, 500, 1000 и т.д. рублей, что отражает быстрое обесценивание национальной валюты.

Очередной виток быстрой  инфляции произошел после кризиса  разразившегося 17 августа 1998 года, когда  правительство объявило о введении «плавающего курса доллара», о  переоформлении ГКО и ОФЗ со сроком погашения до 31 декабря 1999 года на новые  ценные бумаги и о моратории сроком на 90 дней на осуществление выплат по кредитам, полученным от нерезидентов РФ, на выплату страховых платежей по кредитам, обеспеченным залогом ценных бумаг, на выплаты по срочным валютным контрактам¹. Рост инфляции можно проследить по индексам потребительских цен в период с июня 1998 года по июнь 1999 года в Свердловской области.

 

Таблица 2: Индекс потребительских  цен в

Свердловской области  в период июнь 1998 – июнь 1999 годов².

	1998							1999
	6	7	8	9	10	11	12	1	2	3	4	5	6
Индекс потребительских цен из них:	100,1	99,8	102,6	149,6	106,2	105,3	109,7	112,6	103,6	101,4	102,2	104,3	102,4
продовольствен ные товары	100,1	99,4	103,7	148,9	107,4	107,1	104,6	116,4	102,4	101,6	102,3	101,1	102,8
непродовольст венные товары	99,96	100,1	101,7	171,7	106,2	104.4	105,8	109,3	104,1	101,4	102,7	102,5	101,5

 

В тоже время, в России начинается процесс «долларизации» экономики. После издания Указа Президента РСФСР №213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР», который отменил «ограничения на участие граждан и юридических лиц, зарегистрированных на территории РСФСР, в проведении валютных операций через уполномоченные банки, включая ограничения на покупку иностранной валюты», в Россию хлынул поток наличных долларов. Вместе с долларовыми денежными знаками в страну пришли и долларовые цены, и американская валюта, где открыто, а где под псевдонимом «условная единица» фактически заняла место меры стоимости и масштаба цен во многих звеньях внутреннего торгово-экономического оборота – в сделках с жильем и другой недвижимостью, в торговле автомобилями, бытовой техникой, при продаже ювелирных, меховых и кожаных изделий и т. д. и т. п. В России формально запрещены безналичные долларовые расчеты между резидентами и использование наличных долларов при оплате товаров и услуг. Тем не менее, на практике трудно найти сферу, где наличный доллар не использовался бы в качестве средства платежа. Таким образом, функция рубля как меры стоимости, начиная с 1992 года, постоянно нарушается.

В обстановке экономической  нестабильности постоянно расширяется  спрос на долларовую наличность как  «убежище» от инфляции, как средство сохранения заработанных денежных средств. Неплатежи по депозитным валютным счетам в коммерческих банках после августовских событий 1998 года еще больше стимулировали  спрос на наличные доллары как  единственно надежное средство накопления.

Характерной чертой российской действительности является неспособность  властей дать приемлемый прогноз  на будущее и затем работать в  соответствии с ним. Примером может  служить неспособность Правительства  в течение последних лет выполнить  годовой бюджет. А правильное понимание  функций денег должно приводить  к тому, что пользование деньгами способствует реалистичности мышления в отличие от принятия желаемого за действительное. Однако российские власти не смогли освободиться от преувеличения и лжи в экономической жизни.

В результате ни одну из функций  деньги фактически не выполняют. Все  реже деньги используются как средства платежа. После перехода к рыночным отношениям предприятия начали давать друг другу кредиты, то есть все попросту перестали платить всем. Когда  взаимные долги предприятий выросли  до половины всего российского ВВП, Центральный банк попытался помочь им провести взаимозачеты и для этого  начал раздачу бесплатных денег. Как только, во избежание гиперинфляции, Центральный банк прекратил раздачу  денег, предприятия вновь занялись бартером. Если же предлагаемые к обмену товары оказывались непривлекательными, то использовались долговые расписки. Принимая эти долговые расписки в  зачет платежей местный налогов, местные органы власти становились  расчетными палатами по взаимозачету различных долгов. А так как  всем было удобно, чтобы долговые расписки рассматривались как свободно обращающийся инструмент с непонятной стоимостью и сомнительный с юридической  точки зрения, то Россия вскоре оказалась  наводнена всевозможными местными деньгами.

По различным оценкам  предприятия завышают цену своей  продукции при проведении бартерных  операций или при расчетах долговыми  расписками в два – пять раз. Отсутствие правдивой ценовой информации, в  числе прочих факторов, не позволяет  принимать рациональные решения  в осуществлении инвестиций, а, значит, является одним из препятствий для  развития экономики России.

Развитие экономики, кроме  всего прочего, связано с денежным обращением и размером денежной массы  в обращении. Едва вступив на путь реформ, Россия сразу же столкнулась  с главным дефицитом рыночной экономики – нехваткой денег, как у потребителей, так и у  производителей. Здесь и встает вопрос: «Сколько денег находится в обращении, много или мало?»

В период с 1992 по 1998 год произошло  увеличение денежной массы с 0,51 до 396,9 млрд. рублей (в деноминированном выражении), то есть в 778,2 раза¹. Индекс цен за это же время вырос в 8172,6 раза. Следовательно, эмиссия в нашей стране отставала от инфляции. Таким образом, при прочих

равных условиях, реальная денежная масса сокращается. В результате этого хозяйственные субъекты вынуждены усиливать собственную «эмиссионную деятельность», создавать платежные механизмы, позволяющие поддерживать движение активов в реальном секторе экономики хотя бы на минимальном уровне. К таким механизмам и относятся, упомянутые ранее, взаимозачеты неплатежей, хождение банковских и корпоративных расчетных векселей и т. д. и т. п.

Экономику также губит  катастрофический рост неплатежей. В  таблицах приведены данные за год  их наибольшего увеличения, а также  данные по задолженностям в Свердловской области, а период с июля 1998 года по июль 1999 года.

 

Таблица 3: Кредиторская и  дебиторская задолженность, млрд. руб.¹.

	1995	1998
ВВП	1659	2684
Кредиторская	482,8	2285
Просроченная	238,9	1238
Дебиторская	362	1547
Просроченная	165	776

 

Таблица 4: Кредиторская и  дебиторская задолженность

(на 1 число каждого месяца)²

 

	1998						1999
	7	8	9	10	11	12	1	2	3	4	5	6	7
Дебиторская	54,1	55,7	55,4	58,2	60,8	62,8	65,2	61,5	62,3	66,1	70,3	72,3	72,7
просроченная	32,1	32,4	33,2	34,5	34,5	35,0	36,9	35,1	35,7	36,3	37,9	40,8	40,0
Кредиторская	86,6	88,8	89,2	91,7	94,7	97,1	97,8	97,5	97,3	103,4	109,4	111.5	114,1
просроченная	53,7	55,3	57,7	62,4	63,4	64,0	63,7	63,0	63,3	63,4	65,7	68,7	68,0