Роль финансового рынка в новой рыночной экономике

РОЛЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

В НОВОЙ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

 

М.А. Ширшова

аспирантка кафедры  «Международные валютно-кредитные 

и финансовые отношения»

Финансового университета

при Правительстве Российской Федерации

 

Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. наглядно показал, что финансовые рынки могут быть источником серьезным экономических потрясений. Именно чрезмерный, неконтролируемый рост ряда сегментов финансового рынка лежал в основе финансового кризиса, который начал разворачиваться в 2007 г., достиг апогея в сентябре 2008 г., а затем перерос в глобальный экономический кризис с сопутствующим ростом безработицы, снижением производства и капиталовложений.¹

На сегодняшний день уже не для  кого не секрет, что на современном  этапе практически ни одно государство не обладает экономическим суверенитетом и способностью принимать решения, не затрагивающих интересы стран – партнеров. Поэтому недостатком глобализации является тот факт, что при возникновении кризисных явлений в одной точке земного шара, по «эффекту домино» может разразиться кризис во всем мире. Как это и случилось в 2008 году.

Мировой цикл затрагивает все страны, интегрированные в мировую экономику, однако с разным лагом и силой  воздействия. Современный кризис распространился прежде всего по сегментам мирового финансового рынка, преимущественно в результате действия межсегментных передаточных механизмов, то есть быстрого проявления негативных последствий кризиса в одном сегменте в различных формах на всех остальных.² Современные ученые называют это «финансовой инфекцией», которая способствует распространения кризисных явлений по странам вследствие финансовой глобализации.

Финансовый рынок в современной  экономике выполняет несколько  главных функций (перераспределительную, информационную, управления рисками, экономии издержек обращения и др.), из которых главная -перераспределние капитала между теми, кто испытывает потребность в денежных ресурсах (заемщиками), и сберегателями (кредиторами).³

Финрынок способствует рациональному  распределению ресурсов, влияет на объем и структуру производства, оздоровляет экономику, освобождает от убыточных неконкурентоспособных предприятий, заставляет потребителей выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации.

Финансовый рынок – это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости. От эффективности выполнения финансового рынка своих функций  зависит общеэкономическая эффективность.

В процессе глобализации мировой экономики  под влиянием современных технологий происходит изменение облика финансового  рынка. На сегодняшний день для этого  рынка характерны следующие особенности:⁴

- распространение новых технологий: управление банковским счетом, электронные  расчетные операции, электронная подпись, финансовые организации (биржи, банки);

- появление новых финансовых  продуктов (услуг) на базе информационных технологий;

- новые методики сбора, хранения  и аналитической обработки информации;

- повышение взаимосвязи финансовых  рынков стран.

Вместе с тем хорошо известны и факты негативного воздействия  финансовых рынков на экономическую  динамику, когда из фактора, способствующего росту, они превращаются в фактор, нарушающий нормальный воспроизводственный процесс.⁵

Речь идет как раз о финансовом кризисе. Ведь мировой финансовый кризис, случившейся в 2008 году затронул прежде всего американские и европейские финансовые институты, что привело к падению цен на акции, росту безработицы, падению производства, снижению уровня инвестиций.

Именно финансовые рынки в значительной степени спровоцировали  этот кризис и неслучайно именно об их регулировании  шли обсуждения на встречах глав государств и правительств стран G-20.

Но нельзя спорить с утверждением, что финансовый рынок – это неотъемлемая часть экономики страны.

Важно также определиться с понятием финансового рынка для более  широкого понимания его роли в экономике страны.

В экономической литературе встречаются  различные, зачастую противоречивые трактовки  финансового рынка. Узкая трактовка  отождествляет этот рынок с одним  из сегментов  - фондовым рынком. С  позиции широкого подхода финансовый рынок рассматривается как совокупность взаимосвязанных сегментов, составными частями которого являются: рынок ссудных капиталов, валютный рынок, рынок ценных бумаг, страхования и перестрахования, рынка золота. ⁶ Каждый из этих рынков предполагает свой собственный набор инструментов, которые представляют собой конъюнктуру финансового рынка страны. При этом они же являются и инструментами передачи кризисов на финансовых рынках.

Инструментами передачи кризисов между  странами и сегментами являются: процентные ставки и условия кредитования, цены финансовых активов, валютные курсы, объемы направления инвестиций, стоимость финансовых услуг. Цены активов – наиболее оперативный из этих инструментов, что обусловливает синхронность фондовых рынков.⁷

Поэтому в настоящий момент вопрос регулирования процессов на финансовом рынке является ключевым вопросом не только на национальном, но и на международном уровне. В настоящее время происходит интеграция требований и стандартов регулирования финансового рынка, в рамках ОЭСР, ВТО, Таможенного союза, Группы-20 и т.д., что будет способствовать поддержанию экономической активности и улучшению инвестиционного климата в странах, где финансовые рынке более развиты и которые из-за отсутствия более четкого регулирования оказались вовлеченными в кризисные явления мировой экономики.

Из всего вышесказанного можно  сделать вывод, что финансовый рынок  – это неотъемлемая часть экономики  страны, которая стремиться к развитию не только на национальном, но и на международном  уровне.

Кризисные потрясения на финансовом рынке способны вызывать рецессию, но кризис - это также толчок к развитию, поэтому, важно, чтобы в ближайшем будущем были созданы мощные регуляторы, способные контролировать важную для экономики совокупность экономических отношений и институтов – финансовый рынок.

¹ Рубцов Б.Б. Глобальные финансовые рынки: масштабы, структура, регулирование // Век глобализации. – 2011. - № 2. – С. 73-74.

² Лепешкина К.Н. Особенности распространения кризисов на мировом финансовом рынке: системный подход // Финансовая политика. – 2011. - № 6. – С.56-57.

³ Рубцов Б.Б. … С. 75.

⁴ Шведов Д.С. Последствия мирового финансового кризиса для мирового и российского финансовых рынков // Финансы и кредит. – 2010. - № 12. – С. 75.

⁵ Рубцов Б.Б. … С. 75.

⁶ Шведов Д.С. Особенности развития мирового финансового рынка в условиях глобализации экономики: Дис. … канд. экон. наук. Москва. 2010. – С. 13.

⁷ Лепешкина К.Н. … С. 57.