Рынок ценных бумаг

В настоящее время  деятельность на рынке ценных бумаг  Российской Федерации регламентируется законами, которые постоянно изменяются. По мнению западных специалистов, большинство  законопроектов не дают гарантию для  инвесторов, что негативно сказывается  на развитии рынка ценных бумаг  России.  

В 1998 году неверная политика на рынке ценных бумаг привела  к обвалу рынка, что значительно  понизило уровень доверия большинства  крупных инвесторов. В настоящее  время рынок ценных бумаг развивается  высокими темпами, многие крупные компании выпускают ценные бумаги для привлечения  инвестиций.

Сейчас огромной популярностью у инвесторов пользуются ценные бумаги, которые выпускаются  различными компаниями, работающими  в сфере добычи полезных ископаемых, а также ценные бумаги энергетических компаний и компаний, предоставляющих  телекоммуникационные услуги. В последнее  время также наметился рост стоимости  ценных бумаг ряда промышленных  и химических предприятий, выпускающих конкурентоспособную продукцию, которая поставляется как на российский, так и на западный рынки. 

При формировании рынка  ценных бумаг в Российской Федерации  существовало огромное количество бирж, в настоящее время большинство  инвесторов предпочитают работать на крупных торговых площадках, которые  имеют высокую деловую репутацию.  

Для работы на рынке  ценных бумаг необходимо получить соответствующую  лицензию, лицензированию подлежат брокерские услуги, дилерская и клиринговая  деятельность, деятельность по ведению  депозитария, деятельность по ведению  реестра ценных бумаг и организации  торгов. 

На состояние рынка ценных бумаг России оказывает положительное влияние развитие паевых инвестиционных фондов, которые привлекают денежные средства мелких инвесторов. В настоящее время «порог входа» в ПИФ относительно низок и составляет несколько тысяч рублей. 

Состояние рынка  ценных бумаг России в настоящее  время оценивается с помощью  целого ряда показателей активности делового рынка, которые вычисляются  на основе данных о торгах.

Основной задачей рынка ценных бумаг России в 2010 году стало восстановление позиций трехгодичной давности на фоне мирового финансового кризиса. Несмотря на то, что большая часть российских ценных бумаг не была подвержена резким спадам, индекс деловой активности в 2009 году значительно снизился.

В 2010 году наблюдается  стабильное повышение деловой активности на рынке ценных бумаг России, рост индекса ММВБ наблюдался практически  в течении всего года, за исключением  летних месяцев. В период с октября  по ноябрь 2010 года индекс ММВБ вырос  почти на 40 пунктов, хотя в некоторые  дни наблюдался некоторый спад деловой  активности.  
Еще одной из важнейших тенденций развития рынка ценных бумаг в России в 2010 году является создание новых законодательных актов, которые более жестко регулируют работу рынка ценных бумаг.

Для работы на рынке  ценных бумаг в России организации  должны более полно раскрывать информацию о своей деятельности. Если раньше было достаточно ежеквартально предоставлять  информацию о своем финансовом состоянии, то для работы на рынке ценных бумаг в России в 2010 году необходимо раскрывать 50 обязательных показателей работы компании. По мнению законодателей, данная мера позволит сделать сделки с ценными бумагами более прозрачными, кроме того, действующее законодательство усиливает ответственность компаний за предоставление ложной информации. 

Данные нововведения касаются только публичных акционерных  обществ, что позволит привлечь большее  внимание иностранных инвесторов к  рынку российских ценных бумаг в 2010 году.  
Как и в предыдущие годы, наибольшим интересом со стороны инвесторов на рынке ценных бумаг в России в 2010 году пользуются акции нефтегазовых компаний, а также компаний, работающих в области связи и телекоммуникаций. Развитие промышленности в нашей стране все еще идет довольно низкими темпами, поэтому акции многих крупных промышленных предприятий не пользуются особой популярностью. 

На рынке ценных бумаг в 2010 году в России практически  не появилось новых компаний, последствия  финансового кризиса не дают возможности  активно развиваться многим предприятиям. Все более активными участниками  торгов на рынке ценных бумаг в  России становятся управляющие компании, которые занимаются развитием паевых инвестиционных фондов.

 

Заключение

В курсовой были рассмотрены теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг, суть которых сводится к тому, что рынок ценных бумаг, являясь составной частью финансового рынка, иногда выходящего за рамки национального, обеспечивая движение финансового капитала, является по своей сути источником ресурсов для капитала промышленного. Более того, рынок ценных бумаг способствует капитализации финансовых ресурсов.

Ценные бумаги – финансовый инструмент рынка ценных бумаг – выступают  в роли товара особого рода. Обладая  двойственной природой – имущественное  право как титул собственности  и как отношения займа –  ценные бумаги являются отражением реального  работающего капитала, принося их владельцу доход.

Таким образом, ценные бумаги и рынок, инструментом которого они являются, в совокупности представляют собой  одно из жизненно необходимых звеньев  всего экономического механизма  страны.

За последнее десятилетие рынок  ценных бумаг в России интенсивно развивался. Однако главенствующее место  на нем, как это ни прискорбно звучит, до сих пор остаются государственные  ценные бумаги: отчасти благодаря  безграмотной политики правительства  в отношении приватизации, отчасти  - в вопросах формирования и расходования бюджета.

За период 1999-2000 годов рынок постепенно оправлялся от последствий кризиса, новое правительство формирует экономическую политику, затрагивающую и, рассматриваемый здесь, рынок ценных бумаг. Накопилось огромное количество проблем, которые необходимо решить для того, чтобы ценные бумаги выполняли свою главную экономическую функцию, а не служили бы лишь средством «латания дыр» государственного бюджета.

Выводы:

Во-первых, появление рынка  ценных бумаг явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной  торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.

Во-вторых, на современном  этапе развития общества нецелесообразно  называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать  об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой  реальный денежный капитал.

В-третьих, сегодня можно  выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные  обязательства и другие.

В-четвертых, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место  среди рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал и его туда вложить.

В-пятых, рынок ценных бумаг  выполняет ряд функций, среди  которых важнейшими являются функция  перераспределения капиталов и  функция страхования риска вложения капитала.

В-шестых, на рынке ценных бумаг действуют экономические  законы, такие как: закон спроса и  предложения, закон денежного обращения  и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.

В-седьмых, рынок ценных бумаг  подвержен регулированию, как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций  профессиональных участников рынка  ценных бумаг.

В-восьмых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике, где сталкиваются продавцы (эмитенты) и инвесторы, которые  совершают взаимовыгодные сделки при  помощи профессиональных участников рынка  и оперируя различными специфическими функциями рынка, например хеджирование.

В-последних, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в  настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это  молодой, динамичный и перспективный  рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в  нашей экономике: массового выпуска  ценных бумаг в связи с приватизацией  государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований  и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и  т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг  играет важную роль в системе перераспределения  финансовых ресурсов государства, а  также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

В будущем, на рынке  ценных бумаг будут появляться новые  финансовые инструменты.

Во-первых, расширится ассортимент государственных долговых ценных бумаг. Уже происходит замена "золотого" сертификата на другой, более привлекательный для инвесторов инструмент, в основе которого лежат драгоценные металлы.

В ближайшем будущем  возможны:

- выпуск государственных  долговых ценных бумаг для  населения с различными сроками погашения;

- выпуск ценных  бумаг для финансирования конкретных  программ, доходом по которым может быть участие в результатах реализации таких программ;

- выпуск ценных  бумаг, обеспеченных землей и  недвижимостью, с целью повышения  организованности риэлтерской деятельности  и усиления контроля над этой сферой деятельности;

- расширение  практики выпуска долговых ценных  бумаг, предназначенных для обращения на иностранных организованных рынках.

Во-вторых, следует  ожидать выхода на рынок новой  крупной группы эмитентов-муниципалитетов  – со своими долговыми ценными  бумагами для населения. Привлеченные средства будут использованы для  муниципальных программ.

В-третьих, сформируется еще один крупный сектор рынка  – корпоративные облигации. Значительная часть производственных предприятий, прошедших приватизацию, обратится к выпуску облигаций для привлечения финансовых ресурсов.

В-четвертых, постоянно  будут появляться инструменты, направленные на преодоление неудобств, связанных с действующей системой нормативных актов. Сейчас в качестве таких инструментов можно назвать свидетельства о депонировании акций, выпуск которых позволяет обойти на выпуск акций на предъявителя. Можно предположить, что в дальнейшем основным мотивом выпуска таких инструментов будет уход от налогообложения.

Вопрос развития рынка сейчас связан не только с  инвестором, решением каких-то сложных  стратегических проблем, но и столь  же с серьезной технической работой. Она нужна для того, чтобы восстановить доверие к российскому рынку. Если будет восстановлено и будет поддерживаться доверие к рынку, завтра деньги населения придут. Тогда будут удачными новые эмиссии акций, размещение ценных бумаг. Без инвестора это пустые планы. Если никто не наполнит проекты реальными деньгами, то это все останется грудой металла, кучей ненужных бумаг. На данном этапе главной становится защита рядовых вкладчиков.

Думается, что  в скором времени российский рынок  ценных бумаг вплотную приблизится к западным стандартам.

Основными тенденциями развития рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  является:

-концентрация и централизация  капиталов (с одной стороны  привлекаются все новые участники,  для которых данная деятельность  становится профессиональной, с  другой - идет процесс выделения  ведущих профессионалов на основе  увеличения их собственных капиталов  (концентрация) и путем слияния  в более крупные структуры  РЦБ (централизация).)

-интернационализация   и глобализация рынка (формируется  мировой рынок ценных бумаг)

-надежность рынка ценных  бумаг и степень доверия к  нему (повышение уровня организованности  рынка и усиления государственного  контроля над ним).

-компьютеризация рынка  ценных бумаг

-нововведение на рынке

-секьюритизация (тенденция  перехода денежных средств из  своих традиционных форм в  форму ценных бумаг).

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капитала, происходит процесс  их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

Из рассмотренного материала  я сделал вывод, что российский рынок  ценных бумаг развивается более  или менее динамично. Искушенные западные профессионалы высоко оценивают потенциал российского рынка, и я надеюсь, что политическая и экономическая стабильность позволит России в ближайшем будущем стать одним из крупнейших финансовых центров мира.

 

Список  нормативно-правовых актов и литературы

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - Самара: Издательство «СамВен», 2007.
2. Астахов М. Рынок ценных бумаг и его участники.-М., 2008.
3. Банковское дело. Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2007.
4. Белов В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации. - М.: Ассоциация «Гуманитарное образование», 2010.
5. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: Инфра-М., 2009.
6. Блауг М.. Экономическая мысль в ретроспективе.-М.: ДЕЛО ЛТД, 2007.
7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: Экзамен, 2009
8. Галанов В. Биржевое дело. Учебник.-М.:ФиС, 2011.-304 с.
9. Галанов В. Рынок ценных бумаг: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2010.-448 с.
10. Грязнова А.Г.,Корнеева Р.В., Галанова В.А.  Биржевая деятельность.-М.: Финансы и статистика,2009
11. Долан Эдвин Дж., Кэмпбелл К., Кэмпбелл Розмари Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика.-М., 2008
12. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: Экономистъ, 2007
13. Курс экономики: Учебник.-2-е изд., доп./ Под ред. Райзберга Б.А.-М.: ИНФРА-М, 2009.-716 с.
14. Макконнел К.Р., Брю С.Л.. Экономикс.- М.: Республика, 2008
15. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Уч. пос. Бердникова Т. М.:  Финансы и статистика, 2011.-270 с.
16. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова — М.: ЮНИТИ-Дана, 2009.
17. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2011
18. Рынок ценных бумаг. Учебник. / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2007.
19. Рэй И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками.-М.:Дело, 2010.- 600 с.
20. Таранков В.И. Ценные бумаги Государства Российского. Москва-Тольятти: Автовазбанк, 2007.
21. Ценные бумаги. Учебник. Колесников В.И. 2009 г. 448 с.
22. Ценные бумаги: Учеб. / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. — 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2008
23. Шевченко И.Г. Этапы развития фондового рынка России / Консалтинговая компания "Эдвайзер" / Новости, обзоры, статьи /  http: // www.advisergroup.ru.
24. Центральный банк России / www.cbr.ru
25. ММВБ / www.micex.ru