Рынок обмена наличной валюты и рынок спот

 

 

 

Содержание

 

Тема: Рынок обмена наличной валюты и рынок спот.

 

1	Введение...............................................................................................	2
2	Валютный рынок: сущность, функции, основные понятия..................	4
3	Рынок спотов..........................................................................................	8
4	Характеристика срочного валютного рынка.......................................	10
6	Заключение.............................................................................................	13
7	Список использованной литературы....................................................	15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или  средством платежа,  единицей  счета,   средством   сохранения   стоимости,   а   также используются как мера отложенных платежей. Причем не только  на  внутреннем, но  и  на  внешнем  рынке  в  качестве  национальной  валюты.   Совокупность общественных  отношений,  складывающихся  при  функционировании   валюты   в мировом хозяйстве обслуживающих  взаимный  обмен  результатами  деятельности национальных  хозяйств  -  международные   валютные   отношения.   Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире –  Древней  Греции и Древнем Риме – в виде вексельного и меняльного дела. В своей стране люди используют национальную  валюту,  но  для  осуществления операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих целей  существуют специальные рынки, которые называются валютными рынками.  Валютный  рынок  – это  система  отношений,  связанная   с   куплей   –   продажей   валюты   и осуществлением  других  операций.  Основное   назначение   валютного   рынка заключается   в   обеспечении   его   участников   иностранной   валютой   и регулирование валютного курса.

На определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

В литературе существует несколько различных толкований понятия валютного рынка в силу того, что законодательного определения пока нет. Различные авторы предлагают разнообразное толкование этой категории. Так, например, А.Г. Наговицин и В.В. Иванов определяют валютный рынок просто как «рынок, на котором продается и покупается валюта разных стран». И.И. Платонова рассматривает валютный рынок более сложно, а именно, в трех аспектах: в широком смысле слова, в узком смысле слова и с организационной точки зрения. Валютные рынки рассматриваются как официальные центры, где совершается конвертация иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения

Понятие валютного рынка является системным и как любой системе ему присущи характеристики структурности и функциональности. Целью данной работы является изучение функций и структуры валютного рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ.

В  сделках  внутри  страны  люди  используют  национальную  валюту,  но  для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих  целей существуют специальные рынки, на которых  может  быть  куплена  или  продана иностранная  валюта и которые называются валютными рынками.  Валютный  рынок по  своим  масштабам  значительно  превосходит  рынок   товаров   и   услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий. На этих  рынках частные лица, компании, банки,  государственные  учреждения  взаимодействуют друг с другом с целью обмена одной валюты  на  другую,  которая  может  быть нужна   им   по   самым   разным   причинам.   Также   имеется   возможность

“спекулировать”, приобретая  или  продавая  валюту,  то  есть  играя  на  ее будущей цене.  Следует  отметить,  что  высокая  эффективность  работы  этих рынков достигается  в  условиях  высокой  конкуренции.  С  институциональной точки  зрения  валютный   рынок   представляет   собой   множество   крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с  другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи с  помощью  которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок  не  является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.1

К важнейшим функциям валютного рынка можно отнести следующие:

• Своевременное осуществление международных расчетов;
• Регулирование валютных курсов;
• Диверсификация валютных резервов;
• Страхование валютных рисков;
• Получение прибыли участников валютного рынка в виде  разницы курсов валют;
• Проведение валютной политики, направленной на государственное  регулирование национальной  экономики,  и  согласованной  политики   в   рамках   мирового хозяйства.

Валютная сделка представляет собой  обмен  денег  одной  страны  на  деньги другой. Для проведения операций  на  валютном  рынке  проводится  котировка, т.е. пересчет валюты одной страны на валюту другой.  Используют  два  метода котировки: косвенная (стоимость национальной денежной единицы  выражается  в иностранных денежных  единицах)  и  прямая  (стоимость  единицы  иностранной валюты выражается в национальной денежной единице).  По  официальным  данным ежедневный мировой объем сделок с валютой превышает 1 трлн. долларов, что  в пересчете на год составляет сотни  триллионов  долларов.  Валюта  –  это  не

новый вид денег, а особый способ  их  функционирования,  когда  национальные деньги  опосредуют  международные  торговые  и  кредитные  отношения.2  Таким образом, деньги,  используемые  в  международных  экономических  отношениях, становятся  валютой.  Валюта  может  быть   свободно   конвертируемой   (без ограничений   обменивается   на   любые    иностранные   валюты);   частично конвертируемой (валюты стран,  где  сохраняются  количественные  ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным  видам операций или для различных субъектов  валютных  сделок)  и  неконвертируемые (замкнутые) (валюты стран, где для резидентов и нерезидентов  введен  запрет обмена  валют).  Однозначно  одно:  чем  меньше   ограничений,   тем   более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения  на валютном рынке, тем  более  совершенна  институциональная  организация  этого  рынка. Категория «валюта»  обеспечивает  связь  и  взаимодействие  национального  и мирового хозяйства. Для обмена  валют  при  торговле  товарами  и  услугами, движении капиталов  и  кредитов;  для  сравнения  цен  на  мировых  товарных рынках, а также стоимостных  показателей  разных  стран;  для  периодической переоценки  счетов  в  иностранной  валюте  фирм,  банков,  правительств   и физических  лиц  необходим  валютный  курс.  Валютный  курс  определяют  как стоимость денежной единицы одной  страны,  выраженную  в  денежных  единицах другой  страны.  3

Валютные  курсы  подразделяются  на  два   основных   вида: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс  колеблется  в  узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса  и  предложения на валюту  и  могут  значительно  колебаться  по  величине.  Валютный  рынок отличается высокой территориальной централизацией.  На  Лондон,  Нью-Йорк  и Токио приходится более половины мировой торговли валютой. Причем  на  Лондон около 1/3 и эта доля растет. Чтобы любой рынок мог достигнуть объемов валютного, он должен  предоставлять его участникам различные виды необходимых им услуг. В  качестве  предпосылок существования и роста валютного рынка можно назвать три причины: Первая причина,  объясняющая  существование  валютного  рынка:  он  является удобным механизмом переноса покупательной способности от лиц,  имеющих  дело с одной валютой, на других людей,  которые  обычно  используют  при  ведении своего бизнеса другую денежную единицу. Вторая  причина,  позволяющая  эффективно  функционировать  валютным  рынкам

состоит в том, что валютные рынки предлагают инструменты, с помощью  которых можно переложить риски, связанные с изменением  обменных  курсов,  на  плечи профессиональных участников рынка. Эта «страхующая» функция  особенно  важна в наше время, отмеченное нестабильностью обменных курсов. Третья  причина  продолжающегося  процветания  валютных  рынков  состоит   в предоставлении ими возможности получения кредита. 

Валютный  рынок  является одним из тех инструментов, с помощью которого  может  быть  эффективно  и  с низкими издержками выполнено  финансирование  экспортно-импортных  сделок  и проведены связанные с ними операции конвертирования валют.

Фактически,  валютный   рынок   является   внебиржевым   (неорганизованным), подобным  рынку  краткосрочных   финансовых   обязательств.   Говоря   более конкретно, валютный рынок состоит из ряда формально не определенных  рынков, соединенных  между  собой  посредством  системы   международных   банковских связей. Участники этого рынка могут  поддерживать  между  собой  контакты  с помощью различных средств связи. Покупка-продажа  валюты  может  происходить ежедневно в любое время  дня  и  ночи.  На  валютных  рынках  не  существует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако  все  проводимые  на них сделки должны осуществляться в соответствии со  сложившимися  негласными процедурными и этическими нормами. Активность, с  которой  денежная  единица продается и покупается на мировом рынке валют, зависит в  определенной  мере от принятого в этой стране внутреннего законодательства. На практике  каждая страна в большей или меньшей степени является участником валютного рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЫНОК СПОТОВ

 

Рынок спотов - есть купля-продажа наличной валюты. В общем объеме торгов доля наличной валюты занимает примерно 40 процентов. Основными показателями рынка наличной валюты считается, во-первых, значительная изменчивость рынка, зависимая от сиюминутной ситуации, и высокая доходность (кстати, наряду с большими рисками понести значительные убытки). Рынок этот свободен, и работать на нем может любой трейдер, однако частному лицу наличность в больших объемах нужна крайне редко, поэтому основные игроки - банки, фонды, страховые структуры.4

Внешне действия спот-рынка выглядят весьма просто: участвуют две стороны, которые передают друг другу разные валюты в определенном объеме и по согласованному курсу. Важен срок передачи - обмен должен произойти не позднее, чем на второй рабочий день с момента проведения валютной сделки. Вообще этот двухдневный период сложился исторически, даже до появления серьезных информационных технологий - он нужен для того, чтобы стороны смогли подготовить все необходимые документы и уточнить конкретные условия передачи наличности. Именно особая важность работы с наличностью не дает возможности рынку Forex в его сегодняшнем состоянии и полной компьютеризированности сократить этот срок - по сути, это защита от всевозможных сбоев и ошибок, позволяющая все проверить и перепроверить до момента реального совершения валютной наличной сделки. Кроме того, спот предусматривает работу с валютой, которая реально имеется на руках, а не планируется к получению. Это позволяет работать более стабильно, быть уверенным в наличии необходимых сумм в нужное время в нужном месте и, естественно, ограниченность по времени снижает риски потерять как сделку, так и саму валюту из-за возможного привлечения ее в другие финансовые операции, если бы срок был большим.

Какие валюты котируются на рынке? Конечно, в основном это мировые валюты, пользующиеся уважением и стабильностью. Это, прежде всего, евро и доллар, чуть меньше интерес к британскому фунту или, скажем, японской йене, хотя во многом это зависит от региона проведения сделки. Стоит отметить и доллары других государств - Канады и Австралии. Конечно, самый большой объем спот-сделок по-прежнему занимает доллар, но в свете его нестабильности в последнее время многие страны стараются все больше переходить в расчетах на евро.

Как уже говорили, спот-курс весьма изменчив и в течение полной рабочий сессии (круглые сутки), как подсчитали специалисты, популярные валюты могут менять котировки до двадцати тысяч раз, резко идя вверх при положительных новостях и падая при отрицательных. Однако существует и время, когда курс стабилен - чаще всего это промежуток между временем закрытия торгов на одном рынке и открытием другого рынка. Так, например, Соединенные Штаты активно продают-покупают валюту в первой половине дня, когда идет вторая половина рабочего дня на европейском рынке. После закрытия европейских ставок объем продаж падает почти наполовину, и ведут его лишь те финансовые европейские структуры, где есть ночной рабочий график, другие же передают торговлю либо в свои отделения или партнерам в другие часовые пояса или просто закрывают участие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ХАРАКТИРИСТИКА СРОЧНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА

 

На валютном рынке срочными сделками называют операции, связанные с поставкой валюты на срок более чем 3 дня со дня ее заключения. Стандартными сроками исполнения срочных контрактов являются 1, 3, 6, 9 и 12 месяцев.5

Основными участниками этого рынка являются коммерческие банки, экспортно-импортные предприятия, валютные и фондовые биржи, а также другие посреднические организации. Разновидностями срочных операций выступают форвардные и фьючерс­ные сделки, опционы, своп-сделки и многочисленные комбинации, возникающие на их основе. При этом форвардные и своп-операции в основном осуществляются коммерческими банками, а торговля опционами и фьючерсами большей частью реализуется на биржевом сегменте валютного рынка.

Курс осуществления срочных сделок обычно отличается от курса спот-сделок на величину дисконта или премии, т.е. на величину скидки или надбавки к существующему спот-курсу. Это связано с необходимостью прогнозирования будущего спот-курса по операции. Для этого анализируются факторы, влияющие на величину валютного курса, и выводится ориентировочный курс валюты в будущем, который корректируется банками в зависимости от ситуации на рынке. Спред между курсом покупки и курсом продажи валюты на срок обычно выше, чем при операциях "спот", что связано с более высоким уровнем валютного риска, возникающего при проведении срочных операций.