Современное состояние финансового сектора российской экономики и проблемы его дальнейшего развития в средне- и долгосрочной перспектива

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

(Финуниверситет)

Брянский филиал Финуниверситета

Кафедра «Экономика, Менеджмент и Маркетинг »

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

Дисциплина «Социально-экономическое развитие современной России»

 

Вариант 19

 

 

 

 

Выполнил(а)      Романченко В.И.

Студент(ка)      1 курса

Направление      Экономика

№ зач. книжки      100.04/140189

Преподаватель      Ожерельева М.В.

 

 

Брянск 2015

Содержание:

1. Современное состояние финансового сектора российской экономики и проблемы его дальнейшего развития в средне- и долгосрочной перспективах………………………………………………………………………3

2. Проблемы формирования национальной системы венчурного инвестирования в России  как важного элемента инновационной экономики………………………………………………………………………….9

3. Список литературы……………………………………………………………13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Современное состояние финансового сектора российской экономики и проблемы его дальнейшего развития в средне- и долгосрочной перспективах.

Несмотря на нестабильность финансовых рынков, ситуация в реальном секторе нормальная - это главное отличие нынешней ситуации от кризиса 2008 года. Эксперты надеются, что катастрофы не случится.

Развитие экономики и банковского сектора в 2015 г обсуждали на конференции Альфа-банка "Российский банковский сектор: проверка на прочность". 

Александр Шохин, президент Российского союза промышленников и предпринимателей, отметил, что цены на нефть в следующем году будут невысокими, следовательно улучшения экономической обстановки ждать не стоит. По его словам, тенденция к стагнации началась еще в середине 2012 года, когда начали снижаться инвестиции в основной капитал. До 2008 г. еще далеко.

Наталья Орлова, главный экономист Альфа-банка, руководитель центра макроэкономического анализа провела параллели между кризисами 2008 и 2014 гг. В 2008 г. доллар вырос с 23 рублей до 36-37 рублей, в 2014 г., стартовав с 34 рублей, быстро превысил отметку в 50 рублей. "Но несмотря на более значительную нестабильность финансовых рынков, сегодня ситуация в реальном секторе значительно лучше. В 2008 г. наряду с падением рубля произошло падение ВВП и промпроизводства, сегодня этого нет", - сообщила Наталья Орлова. По ее словам, сегодня более заметна эмоциональная взвинченность людей. 

Еще одно важное отличие - состояние мировой экономики. "Тогда падение ВВП наблюдалось во всем мире. Сегодня мировая экономика чувствует себя более комфортно, чем в 2008 г.", - отметила Наталья Орлова. В 2008-2009 гг население было склонно к долларизации, в этом году объем валюты ниже на $1 млрд. 

Пока инфляция не превысит 20-30% ситуация комфортна для людей. По прогнозам Альфа-банка, инфляция в 2015 г составит 10-12%, но замедлится в середине года. Прогноз по росту экономики - 1% в 2015 г. "Для глубокого провала ВВП предпосылок нет. При цене на нефть в $70 ВВП снизится на 0,2%",- считает Наталья Орлова. 

Однако, сегодня выше, чем в 2008 г, уровень просроченной задолженности - 4-6% против 1% в 2008 г. Это создает некоторые угрозы для банковского бизнеса.

"Катастрофы как в 2008 г ждать не стоит, - говорит Наталья Орлова. - Сложно представить, что нефть упадет до $40 за баррель. Худший сценарий развития ситуации - это повторение 2008 г. Он возможен при замедлении китайской экономики, которая потащит за собой весь мир".

Рубль недооценен

По словам Саймона Вайна, со-руководителя блока «Корпоративно-инвестиционный банк» Альфа-банка, падение нефти на $10 за баррель влечет снижение курса на 2 рубля. Исходя из этих параметров, сегодня курс доллара должен быть 45-46 рублей. "С нашей точки зрения рубль недооценен. Если цена на нефть не упадет ниже $60, то паритетная цена 45-46 рублей за доллар. Вероятно, стабилизация курса будет для многих болезненной", - отметил он. 

Малый бизнес в аутсайдерах

Павел Самиев, генеральный директор агентства «Эксперт» РА

В следующем году при любом сценарии нас ожидает торможение - и финансового рынка в целом, и банковского рынка в частности. Наш прогноз - примерно двукратное снижение прироста активов банковского сектора. Фактически, это означает стагнацию рынка, поскольку темпы роста в районе 10% - это, скорее всего, на уровне инфляции, а может быть, ниже.

Что касается рынка кредитования, то крупный бизнес – это ключевой сегмент для банков, он таким и станется. Ипотека будет расти быстрее остальных сегментов в следующем году, хотя темпы упадут примерно в 2 раза – до 14%. По качеству портфеля ипотека сегодня выглядит намного лучше остальных сегментов

Резкое, мощное торможение потребительского кредитования в 2014 г. – это особенность нашего рынка. Мало стран, которые проходили сначала через резкий рост, потом столь же резкое торможение. Темпы роста, которые мы ожидаем по итогам этого года, - около 16% и в следующем году - 10% или ниже.

Аутсайдер – кредитование малого бизнеса, хотя на него некоторое время назад возлагал большие надежды весь банковский рынок. Темпы роста сегмента в 2014 г. - около 6%. В реальном выражении это падение, потому что ниже инфляции. В следующем году наш прогноз – рост 3%, т.е. еще более глубокое падение сегмента. Многие банки малый бизнес считали драйвером роста, разворачивали «кредитные фабрики» - снижали требования к заемщикам и увеличивали скорость выдачи. Это привело к тому, что просрочка по малому бизнесу выросла. В этом году крупные банки пересмотрели принципы работы кредитных фабрик, повысили требования к заемщикам, что привело к некоторому улучшению качества портфеля, правда ненадолго, и скорее всего просрочка снова достигнет 11-12% по итогам года. Потому что ухудшается ситуация в малом бизнесе, в экономике в целом.

Вклады в обмен на товары

Михаил Повалий, руководитель блока «Розничный бизнес» Альфа-Банка

Одним из ключевых факторов розничного банковского рынка является отток рублевых депозитов. За последний квартал порядка 6% рублевых вкладов граждан преобразовались в какие-то другие активы. Это и недвижимость (для более богатых слоев населения), и валюта, а также техника и автомобили для простых граждан, которые стремятся как-то потратить свои средства на импортные товары, которые еще продаются «по-старому курсу» евро или долларов.

Вторая большая головная боль всех банков – это, конечно, качество заемщиков. Если еще пару лет назад нормальным считалось, что у человека, который берет кредит в банке, есть одни, два, максимум три кредита, то сейчас мы видим количество 5-6 кредитов на одного человека. То есть, очень высокая закредитованность населения, что, в свою очередь, с учетом кризисных явлений, очень опасная тенденция для банков с точки зрения невозврата средств вкладчиков. Просроченный портфель в ряде банков существенно меняется: если раньше он был где-то в коридоре до 10%, сейчас есть некоторые игроки рынка, которые имеют до 30% просроченного портфеля.

Рынок кредитных карт один из самых быстрорастущих рынков и продуктов. Не только в нашей стране, но и в целом в мире. Альфа банк на сегодняшний день занимает третье место на рынке после Сбербанка и банка «Русский стандарт».

Недоверие государству

Евгений Ясин, научный руководитель Высшей Школы экономики

Рубль падает и нет надежды, что по каким-то причинам ситуация изменится. Я вижу высокий уровень недоверия бизнеса к государству, общества к государству. При том, что вся страна выступает с лозунгом «Крым наш».

Банков становится меньше

Алексей Марей, главный управляющий директор Альфа-Банка

Несмотря на общий достаточно негативный взгляд на развитие рынка, есть сегменты, которые нас по-хорошему удивляют с точки зрения темпов роста. И один из них - это рост корпоративного кредитования. Отчасти, многие банки это связывают с закрытием внешних рынков капитала.

Разочарованием года можно назвать темпы роста розничных депозитов, потому что такими низкими они не были никогда. Рост ипотечного рынка, который происходит в этом году, отчасти связан с тем, что население часть сбережений фактически перекладывает в жилье.

С точки зрения темпов роста розничного кредитования происходит дальнейшее замедление. Достаточно много регулятор сделал, чтобы остановить бурные темпы роста, которые мы видели в 2011-2012 годах. В следующем году, с введением закона о полной стоимости кредита, мы увидим очень сдержанные темпы роста. Растет конкуренция за хороших заемщиков.

Есть ли ликвидность в банковской системе - это фактически вопрос того, насколько Центробанк дальше готов поддерживать своими деньгами банковскую систему. Сегодня фондирование обеспечивает ЦБ на фоне того, что розничные депозиты практически не растут. И перечень банков, которые имеют доступ к этому фондированию, ограничен.

Насколько такая система устойчива? Сегодняшний уровень – наверное, еще устойчив. Вопрос: есть ли у него предел? Более устойчивой моделью является привлечением на рынок населения.

Банков становится меньше, для тех, кто остается, это окно возможностей, потому что клиентов меньше не становится. На всех ключевых для нас долях рынка как привлечение, так и кредитование, Альфа-Банк в этом году достаточно существенно выросос. И, наверное, самый значимый прирост для нас случился в сегменте массового бизнеса (компании с выручкой до $10 млн), нас сейчас в месяц выбирают порядка 10 тысяч имен. В начале года - порядка 4-5 тыс.

Курс доллара не имеет значения

Алексей Моисеев, заместитель министра финансов РФ:

Долларовые зарплаты и цены исчезли. Зарплату вы получаете в рублях, товары покупаете за рубли. Какая вам разница, какой курс доллара? Курсы валют важны только для тех, кто выезжает за границу.

Объем рынка розничных долгов в России, млрд рублей

2013 г. – 549

2014 – 740

2015 – 930

Источник: «Сентинет Кредит Менеджмент»

Основные причины невозврата долга в 2014 г.

Несогласие с суммой долга - 22%

Ухудшение финансового положения – 23%

Потеря источника средств – 19%

Забывчивость – 7%

Другое – 29%

Источник: «Сентинет Кредит Менеджмент»

Опрос: Как Вы изменили финансовую стратегию?

70% - не изменили

11% - стали покупать более  дешевые товары

9% - сократили объем покупок

4% - стали откладывать, копить

6% - другое

Источник: опрос НАФИ в сентябре 2014 года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Проблемы формирования  национальной системы венчурного  инвестирования в России  как  важного элемента инновационной  экономики.

Среди трудностей, с которыми сталкиваются венчурные фонды и частные инвесторы в России, можно назвать следующие:

-        Недостаточное число компаний для венчурного финансирования:

-       Малое количество привлекательных инновационных проектов с требуемой фондами доходностью и темпами роста.

-       Низкий уровень культуры корпоративного управления в малых компаниях, непонимание особенностей стратегий инновационного развития и возможностей его финансирования.

-       Необходимость получения инвестиций в компании на стадии seed и start-up, когда большинство из имеющихся источников финансирования из-за сверхвысоких рисков закрыты.

-       Готовность большинства фондов инвестировать преимущественно в компании на поздних стадиях – роста и расширения.

-       Недостаточное присутствие венчурных фондов в регионах России.

           -     Низкая осведомленность или неверное представление об особенностях деятельности и подходов венчурных фондов, особенно в регионах страны.

-        Недостаточное количество специалистов с соответствующей квалификацией и опытом инвестиционного менеджмента для работы в управляющих компаниях  фондов, а также их перегрузка из-за необходимости проведения экспертизы большого количества представляемых для инвестирования проектов.

-        Трудности с привлечением частного капитала в фонды из-за несовершенства правовой формы ЗПИФ и несовершенства законодательства в области доверительного управления (отсутствия понятия фидуциарной ответственности).

-        Несоответствие и неподчинение российского юридического поля в области регулирования акционерных отношений традициям международного права, в случае венчурных инвестиций, ориентированного на англо-саксонскую, а не романскую (как в нашей стране) системы права.

-        Малый размер капитала некоторых фондов, что делает их непривлекательными для управляющих компаний международного уровня, не видящих возможности покрытия управленческих затрат (повышенных за сет использования формы ЗПИФ), что приводит к использованию специалистов недостаточной квалификации.

Современная ситуация в России

В бывшем Советском Союзе технологиям, в особенности их военным и космическим применениям, уделялось самое пристальное внимание. Именно в этих отраслях было сконцентрировано большинство материальных и человеческих ресурсов. На финансирование исследований и разработок в Советском Союзе исторически направлялось до 15% мировых затрат на аналогичные цели. 4 миллиона человек работали в советских научно-исследовательских институтах, более 80% от их числа - в России.  
   Достижения российских организаций в разработке технических решений для Запада были несомненными на протяжении десятилетий. Лазеры и искусственные спутники - изобретения российской науки первыми нашли свое коммерческое применение на Западе. В области авиастроения преимущества советских вертолетов, истребителей, транспортных самолетов и ракет, таких как Скад, очень хорошо известны. В сфере космических технологий - запуск и автоматическая посадка космического корабля "Буран" и полет "Лунохода" были бы невозможны, без наличия высокоразвитых и интегрированных технологических решений в самых разных областях электроники и инженерии. Русские - превосходные компьютерные специалисты.  
     Российские технологические ресурсы, однако, не были широко представлены в гражданских отраслях. К примеру, несмотря на то, что телеметрия советских космических аппаратов была очень высокого качества, существующие гражданские телекоммуникационные системы являлись явно отсталыми. Основной причиной такого существенного разрыва являлась командная система экономики, рассматривавшая большинство научных достижений как секретную информацию. Эта же система не поощряла, а напротив, зачастую просто запрещала предприятиям свободно конкурировать на рынке. В закрытой экономической системе практически отсутствовал импорт и существовал лишь ограниченный экспорт товаров, не имеющих отношения к вооружению.   Более того, гражданское использование технологий чрезвычайно страдало от недостатка финансирования, поскольку львиная доля направлялась на военные нужды.