Современные тенденции в международном движении капитала

Министерство  Образования Российской Федерации.

Федеральное государственное  образовательное Учреждение

Высшего профессионального  образования

Финансовый  Университет при Правительстве  Российской Федерации

Факультет бухгалтерского учета, анализа и аудита

Кафедра мировой экономики и международного бизнеса.

 

 

 

Реферат

На тему:

«Современные тенденции в международном движении капитала».

 

 

 

 

Выполнил: студент  У2-5 Девяткин В.А.

Научный руководитель: к.э.н., доцент Сидоренко Т.В.

 

 

 

 

 

 

Москва 2010

План.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Вывозя средства за рубеж в виде кредитов иностранным  партнерам или через организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость - во всех этих случаях отечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из России. Капитал вывозит и российское государство, например, через предоставление другим странам займов. По этим же направлениям капитал ввозится в Россию.

Любая страна мира вывозит капитал, например, путем  открытия в зарубежных банках корреспондентских  счетов своих банков. И каждая страна ввозит капитал из-за рубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение (но отнюдь не то, что каждая страна ввозит капитала ровно столько, сколько вывозит).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Международное  движение капитала

1.1 Сущность, формы движения капитала

Международное движение капитала - это движение финансовых потоков между кредиторами и  заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

Суть вывоза капитала сводится к изъятию части  финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении  их в производственный процесс в  других странах.

Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы.

Сейчас уже  нельзя однозначно утверждать, что  капиталы движутся лишь за более высокой  нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более  сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:

1. освоение и  удержание своих ниш на международных  рынках;

1. приобщение  к научно-техническому управленческому  опыту других стран;

2. преодоление  таможенных барьеров отдельных  стран и региональных группировок;

3. структурная  перестройка международного разделения  труда.

Миграция капитала обычно не предполагает перемещения  из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает  за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такая сделка будет считаться внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товар перевозится в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

Классификация международных потоков капитала:

1. Функциональное  предназначение: ссудный капитал,  предпринимательский капитал.

2. Целевое назначение: прямые инвестиции, портфельные  инвестиции.

3. Принадлежность: частный капитал, государственный  капитал, капитал международных организаций.

4. Сроки: краткосрочный  капитал, среднесрочный капитал,  долгосрочный капитал.

Капитал осуществляет свое движение в двух основных формах: предпринимательской и ссудной.

Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского - путем осуществления зарубежных инвестиций.

Ссудный капитал  приносит доход его владельцу  в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательский  капитал приносит доход преимущественно  в виде прибыли.

Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.

Характерная черта  прямых инвестиций состоит в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котором  инвестирован его капитал. Портфельные  инвестиции такого контроля не дают. Они обычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее 10-25 % собственного капитала фирмы.

Через вывоз  прямых инвестиций инвесторы учреждают  за рубежом новую фирму. За рубежом  такие фирмы получили название зарубежные филиалы. Они подразделяются на отделения, дочерние компании, ассоциированные компании.

Отделение, хотя и регистрируется за рубежом, не является самостоятельной компанией с  собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, а поэтому не является юридическим  лицом.

Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная  компания, то есть является юридическим  лицом с собственным балансом. По контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.

Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы  за счет того, что той принадлежит  существенная (но не основная) часть  акций.

Частный капитал  представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций.

Государственный капитал - это средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран.

Капитал международных  экономических организаций используется по решению руководящих органов  международных организаций (МВФ, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции  и развития (ЕБРР) Европейского центрального банка и др.)

Деление ввоза и вывоза капитала на краткосрочный и долгосрочный

1.2 Причины и факторы вывоза  капитала

Движение потоков  капитала по миру основано на его международном  разделении как одном из факторов производства. В самом деле, исторически  сложившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретной стране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров, причем производства экономически более эффективного, Чем в других странах. Международное разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью стран накопленными запасами материальных средств, необходимых Для производства товаров, но и различиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и Других финансовых ресурсов.

Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала ,а именно:

· несовпадение спроса на капитал  и его предложения н различных  отраслях мирового хозяйства;

· необходимость освоения местных товарных рынков, н частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;

· наличие в стране, принимающей  капитал, более дешевой рабочей  силы, сырья;

· более благоприятный  инвестиционный климат (например, наличие  свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты в принимающей стране, чем в стране - доноре капитала;

· возможность "обходить" высокие тарифные или нетарифные ограничения на рынки третьих  стран (как, например, при импорте  японских автомобилей на рынки Республики Корея).

К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можно отнести:

· интернационализацию производства;

· международную промышленную кооперацию;

· экономическую  политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;

· экономическую  политику PC, стремящихся с помощью  иностранного капитала ускорить темпы  своего экономического развития, вырваться из "порочного круга бедности": либерализацию мировой и национальных экономик (соглашения об избежание двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций);

· развитие долгосрочного  кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных  организаций).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Прямые  иностранные инвестиции

Хотелось бы отдельно коснуться прямых инвестиций как одной из основных форм международного движения капитала. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в классической форме — это процесс, когда компания из одной страны осуществляет материальные инвестиции, чтобы построить фабрику в другой стране. По сути, это открытие предприятия иностранцем. Определение может быть расширено, для того чтобы включить те инвестиции, которые делаются в предприятия, работающие в иностранной для инвестора экономике. Отношения в ПИИ строятся следующим образом. Основная фирма + иностранное подразделение, вместе они формируют транснациональную корпорацию. Чтобы инвестиции были классифицированы как ПИИ, они должны быть достаточно большими, чтобы позволить головной фирме контролировать иностранный отдел. МВФ определяет контроль в этом случае как владение не менее 10 % обычных акций, или эквивалентную силу при голосовании. Инвестиции в размере, меньшем чем 10 % позиционируются как портфельные инвестиции.

Ежегодно организация  ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию) публикует отчет о международном движении капитала, выраженном путем прямых иностранных инвестиций «Доклад о мировых инвестициях» (World Investment Report), в рамках которого составляются таблицы притоков и оттоков прямых инвестиций за год, а также таблица наколенных инвестиций с начала ведения статистики (1970).

Согласно этим таблицам, можно выделить общемировые  тенденции в этой форме международного движения капитала:

 

 

 

 

 

	Стоимость по текущим ценам, млрд $				Ежегодный прирост, %
	1990	2005	2008	2009	1991-1995	1996-2000	2001-2005	2008	2009
Приток ПИИ	208	986	1771	1114	22,5	40	5,2	-15,7	-37,1
Отток ПИИ	241	893	1929	1101	16,8	36,1	9,2	-14,9	-42,9
Накопленный приток ПИИ	2082	11525	15491	17743	9,3	18,7	13,3	-13,9	14,5
Накопленный отток ПИИ	2087	12417	16207	18982	11,9	18,4	14,6	-16,1	17,1

 

Можно заметить, что нормы оттока и притока  прямых иностранных инвестиций в  последние годы значительно сократились, в связи с мировым финансовым кризисом, однако специалисты-аналитики  ЮНКТАД прогнозируют постепенное восстановление прежних тенденций:

 

 

 

В 2006 году мировая  экономика замедлила темпы роста, и это замедление перешло в 2007 год. Прогнозируемое снижение темпов стало  причиной одновременного ужесточения  монетарной политики ведущими центральными банками мира в 2006 году. Это был один из фундаментальных факторов, оказавших решительное влияние на мировую экономическую динамику. Он привнес новую интригу на мировые рынки, как ресурсов, так и готовой высокотехнологичной продукции. Вторым фундаментальным фактором, который обязательно оказывает влияние на мировую экономическую динамику, является все та же нефть.