Способы снижения степени рисков

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Января 2015 в 20:39, курсовая работа

Описание работы

Целью данной курсовой работы является исследование инвестиционных рисков и изучение методов снижения рисков инвестиционных проектов.
Для этого были определены следующие основные задачи:
изучить сущность и классификацию инвестиционных рисков;
рассмотреть качественную и количественную оценку рисков;
рассмотреть основные приемы и методы анализа рисков;

Содержание работы

Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиционных рисков
1.1 Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков
1.2 Классификация инвестиционных рисков
Глава 2. Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов на примере ООО «Световые Технологии»
2.1 Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
2.2 Оценка и анализ рисков инвестиционного проекта предприятия
2.3 Методы снижения инвестиционных рисков
Глава 3. Способы снижения степени рисков
Заключение
Список используемой литературы

Скачать архив (99.83 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

курсовой инвестиции.docx

— 113.48 Кб (Скачать файл)

 

Содержание

 

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа инвестиционных рисков

  1.1  Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков

  1.2  Классификация инвестиционных рисков

      Глава 2. Анализ и оценка рисков инвестиционных проектов на примере ООО «Световые Технологии»

2.1 Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

2.2 Оценка и анализ рисков инвестиционного проекта предприятия

          2.3 Методы снижения инвестиционных рисков

       Глава 3. Способы снижения степени рисков

Заключение

Список используемой литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.

Современные тенденции развития российской экономики показывают, что, несмотря на позитивные сдвиги последних лет, задача привлечения инвестиций стоит перед предприятиями пищевой промышленности по-прежнему остро. Возрастание рисков инвестирования затрудняет выбор наиболее доступных и целесообразных способов финансирования, определяет потребность в использовании нетривиальных схем и механизмов и требует реализации эффективных защитных мероприятий. Несмотря на значительный отечественный и особенно зарубежный опыт риск-менеджмента инвестиционных проектов, в настоящее время отсутствует научно обоснованная система управления проектными рисками. Кроме того, возрастающая динамичность экономических процессов определяет необходимость разработки и применения новых эффективных механизмов риск-менеджмента. Именно поэтому теоретическое обоснование методических подходов, разработка научно-практических рекомендаций являются актуальным и значимым.

Целью данной курсовой работы является исследование инвестиционных рисков и изучение методов снижения рисков инвестиционных проектов.

Для этого были определены следующие основные задачи:

  • изучить сущность и классификацию инвестиционных рисков;

  • рассмотреть качественную и количественную оценку рисков;

  • рассмотреть основные приемы и методы анализа рисков;

  • рассмотреть способы снижения рисков.

Объектом курсовой работы является инвестиционные риски.

Предметом являются способы снижения инвестиционных рисков.

 

Глава 1.  Теоретические основы анализа инвестиционных рисков

1.1  Сущность и экономическая природа инвестиционных рисков

Заключительный этап анализа инвестиций - определение уровня риска, сопутствующего реализации проекта. Риск в рыночной экономике сопутствует любому управленческому решению. Особенно это относится к инвестиционным решениям, последствия, принятия которых сказываются на деятельности предприятия в течение длительного периода времени.

Выявление рисков и их учет составляют часть общей системы обеспечения экономической надежности хозяйствующего субъекта. Кроме учета рисков надежность деятельности организации оценивается также уровнями ее доходности и финансово-производственной устойчивости.

Глобальной целью функционирования экономики страны является обеспечение экономической надежности всей ее системы. Прежде всего это способность экономических и организационных решений обеспечить в определенных пределах регулируемость системы по таким основным характеристикам, как: рентабельность (доходность), финансовая устойчивость и требуемый уровень риска. Риск в данном случае выступает связующим звеном между доходностью и финансовой устойчивостью каждой рассматриваемой системы, т.е. субъект хозяйствования (система) реализует свои цели при определенном уровне риска. При этом должна обеспечиваться минимизация затрат и максимизация устойчивости.

Риск - это следствие возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, которое в свою очередь проявляется из-за неопределенности. Под неопределенностью здесь понимается неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, за которыми могут стоять определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды.

Чаще всего в практике можно наблюдать три разновидности неопределенностей:

  1. Незнание всего того, что может повлиять на деятельность

организации;

2. Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть

отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое;

3. Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это

непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции. Могут также быть: срыв в исполнении договорных обязательств по поставкам смежникам, неисполнение финансовых обязательств банками, забастовки и конфликты в трудовых коллективах.

Под неопределенностью в анализе инвестиционных проектов понимается возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты или неточности информации об условиях реализации инвестиционного проекта. Под риском в анализе инвестиционных проектов понимается вероятность осуществления неблагоприятного события (сценария), а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) и/или недополучения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.

Если говорить об основных причинах неопределенности параметров проекта, то можно выделить следующие:

  • Неполнота или неточность проектной информации о составе,

значениях, взаимном влиянии и динамике наиболее существенных технических, технологических и (или) экономических параметров проекта;

  • Ошибки в прогнозировании параметров проекта, связанные

необоснованной экстраполяцией прошлых тенденций на будущее;

  • Ошибки в расчетах параметров проекта, обусловленные

упрощениями при формировании моделей сложных технических или

организационно-экономических систем;

  • Производственно-технологический риск (риск аварий, отказов

оборудования и т.д.)

  • Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.д.

  • Неполнота или неточность информации о финансовом положении и

деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротства, срывов договорных обязательств);

  •  Неопределенность природно-климатических условий, возможность 

стихийных бедствий

  • Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных

социально-политических изменений стране и регионе;

  • Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства

и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли.

Эти факторы неопределенности характерны для любых инвестиционных проектов. Неопределенность связана не только с неточным видением будущего, но и с тем, что параметры, относящиеся к настоящему или прошлому, неполны, неточны или на момент включения их в проектные материалы еще не измерены. (Например, проект по разработке нефтяного месторождения опирается на проведенную оценку объектов запасов нефти, однако сама эта оценка является вероятностной).

1.2  Классификация  инвестиционных рисков

Классификация рисков по видам используется при анализе предпринимательского климата в стране, инвестиционного рейтинга отдельных регионов и решения иных задач.

Рассмотрим классификацию основных факторов риска (табл.1) Таблица 1.  Классификация основных факторов риска

Наименование группы

Тип фактора

Содержание

По возможности предвидения

Априорные

Определяются до начала анализа рисков

Прочие

Определяются во время начала анализа рисков

По степени влияния системы управления проектом на факторы рисков

Объективные или внешние

Факторы внешней среды, не зависящие непосредственно от самого участника проекта:                                                                        -политические и экономические кризисы, конкуренция, инфляция,                                                                                                                      -экономическая обстановка, таможенные пошлины                                  -наличие или отсутствие режима наибольшего благоприятствования и т.д.

Субъективные или внутренние

Субъективные факторы характеризуют внутреннюю среду организации – это производственный потенциал (уровень технического оснащения, предметной и технологической специализации организации труда); кооперативные связи; тип контрактов с инвестором, заказчиком и т.д.

По масштабу и (или) вероятности ожидаемых потерь

Высокий 

Слабый

Значительные ожидаемые потери и высокая вероятность наступления рисковых событий

Низкий уровень потерь

Производственные факторы

Срыв плана работ

Из-за:                                                                                                              - недостатка рабочей силы или материалов;                                                                - запаздываний в поставке материалов;                                                      - плохих условий на строительных площадках;                                                                  -изменения возможностей заказчика проекта, подрядчиков;                                                                                                                 -ошибок проектирования;                                                                          -ошибок планирования;                                                                                 -недостатка координации работ;                                                                -изменения руководства;                                                                                                                                                             -трудностей начального периода;                                                                            -нереального планирования;                                                                              -слабого управления;                                                                                 -труднодоступности объекта


 

Далее рассмотрим общую классификацию рисков (табл.2)

Таблица 2. Общая классификация рисков

Классификационный признак

Виды рисков в соответствии с классификацией

По субъектам

-человечество (планета) в  целом отдельные регионы, страны, нации                                                                 

-социальные группы, отдельные  индивиды                                                        -экономические, политические, социальные и прочие системы                                         -отрасли хозяйства                                                                                                -хозяйствующие субъекты                                                                                        -отдельные проекты                                                                                                   -виды деятельности                                                                                               -прочие

По степени ущерба

частичные - запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь,                                                допустимые - запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, но нет потерь                                                                           критические - запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, есть определенные потери, но сохранена целостность                                                                                                             катастрофические - невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, предприятия, направления деятельности и пр.)

По сферам проявления

экономические, связанные с изменением экономических факторов   политические, связанные с изменением политического курса страны                                                                                                     социальные, связанные с социальными сложностями (например, риск забастовок и пр.)                                                                               экологические, связанные с экологическими катастрофами и бедствиями                                                                                        нормативно-законодательные, связанные с изменениями законодательства и нормативной базы

По источникам возникновения

несистематический риск, присущий конкретному субъекту, зависящий от его состояния и определяющийся его конкретной спецификой                                                                                        систематический риск, связанный с изменчивостью рыночной конъюнктуры, риск независящий от субъекта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъектов.               

 Систематические риски подразделяются на:                                                                  - непредсказуемые меры регулирования в сферах законодательства,                    - ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур природные катастрофы и бедствия                                                                                        - преступления                                                                                                         - политические изменения

По отношению к проекту как замкнутой системе

Внешние риски                                                                                                            -  риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;                                                                                         - внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);                                                              - возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;                                                                                                                   - возможность природно-климатических условий, стихийных бедствий, изменения;                                                                                                                              -неправильная оценка спроса, конкурентов и цен на продукцию проекта;                                                                                                                      -колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т.п.;

Внутренние риски                                                                                               -неполнота или неточность проектной документации (затраты, сроки реализации проекта, параметры техники и технологии);                                          -производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);                                                                                               -риск, связанный с неправильным подбором команды проекта;                     -неопределенность целей, интересов и поведения участников проекта;                                                                                                                 -риск изменения приоритетов в развитии предприятия и потери поддержки со стороны руководства;                                                                 -риск несоответствия существующих каналов сбыта и требований к сбыту продукции проекта;                                                                                                            -неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств)

По результирующим потерям или доходам

динамические - риски непредвиденных изменений стоимостных оценок проекта вследствие изменения первоначальных управленческих решений, а также изменения рыночных или политических обстоятельств. Могут вести как к потерям, так и к дополнительным доходам;         

статические - риски потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности или неудовлетворительной организации. Могут вести только к потерям

Внешние риски по степени предсказуемости

Непредсказуемые                                                                     Макроэкономические риски, в том числе:                                                - неожиданные меры государственного регулирования в сферах материально-технического снабжения, охраны окружающей среды, проектных нормативов, производственных нормативов, землепользования, экспорта-импорта, ценообразования, налогообложения;                                                                                               - нестабильность экономического законодательства и текущей экономической ситуации;                                                                                 -изменение внешнеэкономической ситуации (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);                                                                                                                     - политическая нестабильность, риск неблагоприятных социально-политических изменений;                                                                                                                                                                                   - колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;                                                                                                                     - неопределенность                                                                                                  -природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.

Экологические риски (природные катастрофы), в том числе:  

  • наводнения;
  • землетрясения;
  • штормы;
  • климатические катаклизмы и др.

Социально-опасные риски и риски, связанные с преступлениями, в том числе:  

  • вандализм; 
  • саботаж;
  • терроризм.

Риски, связанные с возникновением непредвиденных срывов, в том числе:                                                                                                

  • создании необходимой инфраструктуры;                            
  • из-за банкротства подрядчиков по

проектированию, снабжению, строительству и т.д.;

  • в финансировании;
  • в производственно-технологической системе

(аварии и отказ оборудования, производственный брак и т.п.);

  • в получении исчерпывающей или

достоверной информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов

Рыночный риск, связанный:

с ухудшением возможности получения сырья и повышением его стоимости;  договорных обязательств)

Предсказуемые:

  • с изменением потребительских требований;
  • с усилением конкуренции;
  • с потерей позиций на рынке;
  • с нежеланием покупателей соблюдать

торговые правила;

Операционные риски, вызванные:

  • невозможностью поддержания рабочего

состояния элементов проекта;

  • нарушением безопасности;
  • отступлением от целей проекта

Информация о работе Способы снижения степени рисков