Введение
Оценка
стоимости предприятия происходит в результате
оценочной деятельности.
Оценка (оценочная
деятельность) - беспристрастное мнение
о стоимости, основанное на подробном
изучении оцениваемого объекта, или это
деятельность, направленная на установление
в отношении объекта оценки рыночной или
иной стоимости ( ст. 3 Закона “Об оценочной
деятельности в Российской Федерации»).
В процессе определения стоимости
предприятия необходимо выделить объекты
и субъекты оценочной деятельности, проделать
в определенной последовательности ряд
операций, содержание которых задано поставленными
целями и соответствующим видом стоимости,
существующими международными и национальными
стандартами, характеристиками объекта
и методами оценки в соответствии с данными
рыночными условиями.
1.Субъекты и объекты оценочной
деятельности.
Субъектами оценочной деятельности являются
физические и юридические лица, а также
органы государственной власти и саморегулируемые
организации оценщиков, т. е. все те, кто
заказывает оценку, проводит ее, регулирует
и контролирует, а также является потребителем оценочных услуг.
К субъектам оценочной деятельности можно
отнести:
органы исполнительной власти
Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации, муниципальных образований;
оценщиков, являющихся индивидуальными предпринимателями или юридическими лицами;
профессиональные объединения
оценщиков;
заказчиков оценщиков — юридических и физических
лиц, по инициативе которых на основании
заключенного между ними и оценщиком в письменной форме договора
проводится оценка того или иного объекта;
потребителей оценочных услуг — юридических или физических
лиц, а так же органов исполнительной власти,
использующих информацию, содержащуюся
в отчете об оценки.
Вместе с тем, действующим сегодня
законом об оценочной деятельности регулируются
взаимоотношения только между непосредственными
участниками процесса оценки — тем, кто
оценивает и тем, кто заказывает оценку.
Оценивать объекты могут физические
лица — оценщики, которые являются либо
индивидуальными предпринимателями, либо
работниками оценочных компаний.
В последнем случае, именно оценочная компания заключает
с заказчиком договор на оценку объекта оценки.
В Федеральном законе от 29.07.1998
г. № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в
Российской Федерации» в ст. 4 субъектами оценочной
деятельности признаются с одной стороны,
юридические лица и физические лица (индивидуальные
предприниматели), деятельность которых
регулируется настоящим Федеральным законом
(оценщики), а с другой — потребители их
услуг (заказчики).
Таким образом, оценщики и заказчики
— это субъекты оценки «первого уровня»,
всех остальных можно отнести к субъектам
«второго уровня».
Органы власти участвуют в формировании
порядка и определении требований и условий
для осуществления оценочной деятельности посредством
разработки, принятия нормативных правовых
актов и их реализации исполнительными
органами власти, осуществляющими также
и контроль за деятельностью оценщиков.
Во избежание зарегулированности оценочной деятельности
и в целях более точного отражения существующих
реалий экономической жизни в нормативных
правовых актах органов власти предполагается
целесообразным активное участие в процессе
нормотворчества самих оценщиков.
Что касается потребителей оценки,
то ими не обязательно являются заказчики.
Потребителем оценки, может
быть любой участник оценочной деятельности,
в том числе и органы власти (выступающие
в роли собственника государственного
или муниципального имущества, например,
при приватизации последнего).
Интересы заказчика оценки и
потребителя результатов оценки могут
в таком случае не совпадать.
Так, например, если независимым оценщиком проводится оценка объекта
для определения стоимости для целей налогообложения,
то в данном случае потребителем услуг
независимого оценщика будут являться
налоговые органы, использующие информацию,
содержащуюся в отчете обоценке объекта оценки для
контроля правильности исчисления налогооблагаемой
базы и амортизационных отчислений на
этот вид имущества, заказчиком будет
выступать налогоплательщик, и интересы
этих двух сторон будут противоположны.
Ответственность за точность
полученных в процессе оценки результатов
(стоимости) полностью лежит на оценщике.
Однако отметим, что на заказчике должна
лежать ответственность за достоверность
и полноту предоставляемых оценщику сведений
об объекте оценки, а если возможно, то
и прямой доступ оценщика к объекту.
В целях защиты интересов потребителей
услуг оценщиков Минимущетвом России
принято распоряжение от 02.09.2002 № 3062-р «О
совете потребителей оценочных услуг».
В соответствии с указанным распоряжением
Минимуществом России ведется работа
по созданию Совета потребителей оценочных услуг,
в который будут входить представители
крупнейших организаций, пользующихся
данными услугами.
В случае, когда основанием
для проведения оценки является договор
об оценке, на отношение сторон в полной
мере распространяются требования гражданского
законодательства и вышеуказанного Закона
в частности.
В соответствии с законом в
договоре об оценке заказчиком, равно как оценщиком могут
являться как физические лица, так и юридические,
причем заказчиком в отличие от оценщика может
быть физическое лицо, не имеющее статуса
индивидуального предпринимателя. Отношения
между этими двумя сторонами оформляются
в договоре об оценке конкретного объекта оценки,
ряда объектов оценки либо долговременное
обслуживание заказчика по его заявлениям.(статья
9 Федерального закона от 29.07.98
№ 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской
Федерации»)
Следует отметить, что термин «оценщик» употребляется
в двух смыслах, во-первых, «оценщик» —
оценочная фирма или индивидуальный предприниматель,
осуществляющий оценочную деятельность,
во-вторых, «оценщик» — физическое лицо,
профессионально осуществляющее оценочную
деятельность.
Профессия оценщика появилась
в Квалификационном справочнике должностей
руководителей, специалистов и других
служащих, утвержденномПостановлением
Минтруда Российской Федерации от 21.08.98
№ 37.
Таким образом, осуществлять
оценочную деятельность могут индивидуальные
предприниматели, юридические лица, обладающие
общей правоспособностью, и юридические
лица, обладающие специальной правоспособностью,
при условии соответствия этой деятельности
их уставным целям и получения лицензии
на осуществление оценочной деятельности
с учетом соблюдения условий осуществления
оценочной деятельности.
В нашей стане в настоящее время
для осуществления оценочной деятельности
необходимо иметь лицензию Минимущества.
Предмет
оценки стоимости бизнеса - стоимость
прав, полных или частичных, на имущественный
комплекс (систему), состоящий из недвижимых
и движимых вещей, необходимых для реализации
целей, поставленных перед данным комплексом.
К объектам
оценки стоимости предприятия относятся
материальные и нематериальные активы
предприятия, кредиторская задолженность,
т.е. весь имущественный комплекс (система),
состоящий из недвижимых и движимых вещей,
необходимых для реализации целей, поставленных
перед данным комплексом. Оценивать можно
любые активы, объекты, виды собственности.
В соответствии со статьей 5
Закона к объектам оценки относятся:
отдельные материальные объекты
(вещи);
совокупность вещей, составляющих
имущество лица, в том числе имущество
определенного вида (движимое или недвижимое,
в т. ч. предприятия);
право собственности и иные
вещные права на имущество или отдельные
вещи из состава имущества;
права требования, обязательства
(долги);
работа, услуги, информация;
иные объекты гражданских прав,
в отношении которых законодательством
Российской Федерации установлена возможность
их участия в гражданском обороте.
Недвижимые вещи (недвижимое имущество,
недвижимость) - это земельные участки,
участки недр, обособленные водные объекты
и все, что прочно связано с землей, т.е.
объекты, перемещение которых без несоразмерного
ущерба их назначению невозможно, в т.
ч. леса, многолетние насаждения, здания,
сооружения.
К недвижимым вещам относятся также подлежащие
государственной регистрации воздушные
и морские суда, суда внутреннего плавания,
космические объекты и иное имущество
(ст. 130 ГК РФ).
Таким образом, российское законодательство
включает в недвижимое имущество и вполне
движимые вещи (воздушные и морские суда
и др.) не по видовым признакам, а по целесообразности
распространения на них специального
правового режима, установленного для
действительно недвижимых объектов.
В соответствие с Гражданским кодексом
РФ, к недвижимости относится и предприятие
в целом как имущественный комплекс, включая:
земельные участки; здания и сооружения;
инвентарь и оборудование; сырье и продукцию;
требования и долги; права на обозначения,
индивидуализирующие предприятие, его
продукцию, работы и услуги; нематериальные
активы; информацию; другие исключительные
права.
Традиционная западная трактовка понятия
"недвижимость" относит к нему:
1) сам участок на поверхности
земли;
2) пространство над поверхностью
участка;
3) пространство под поверхностью
участка вплоть до центра земли;
4) все улучшения, прочно связанные
с землей, перемещение которых
невозможно без:
- нанесения ущерба их функциональным
свойствам;
- несоразмерно больших затрат
на подобное перемещение (т.к. известны
случаи перемещения даже зданий).
Движимые вещи – вещи, не относящиеся
к недвижимости, включая деньги и ценные
бумаги (ст. 130 ГК РФ).
Таким образом, движимое имущество определяется
методом "от противного", к нему относят
все вещи, не попадающие под категорию
недвижимости.
К движимому имуществу относятся: транспортные
средства, машины и оборудование хозяйственно-бытового
и производственного назначения и т. д.
Существуют и пограничные понятия между
движимыми и недвижимыми вещами. В России
им еще не присвоены специальные термины,
а в зарубежной практике они именуются
фикчерсами и ЧЕТЛами (оборудование отопительной
системы, водопроводы, лифт; права аренды,
хозяйственного ведения и др.).
В зависимости от объекта оценки,
учитывая особенности методики и технологии,
можно выделить несколько направлений
специализации или видов оценочных работ,
например, оценка станков, машин, оборудования,
транспортных средств; оценка нематериальных
активов и интеллектуальной собственности;
оценка недвижимости и земли, оценка предприятия
(бизнеса).
2. Цели оценки
Цель оценки состоит в определении
какого-либо вида оценочной стоимости,
знание которой необходимо клиенту для
принятия решения. В проведении оценочных
работ могут быть заинтересованы различные
стороны: от государственных структур
до частных лиц (контрольно-ревизионные
органы, управленческие структуры, кредитные,
страховые компании, налоговые и другие
организации, владельцы бизнеса, инвесторы
и т.п.).
Оценку бизнеса проводят в целях:
- передачи прав собственности
(покупка/продажа объекта или его части,
безвозмездное получение объекта; передача
объекта в аренду, национализация или
приватизация предприятия);
- определения стоимости предприятия
в случае его купли-продажи целиком или
по частям. Когда владелец предприятия
решает продать свой бизнес или когда
один из членов товарищества намерен продать
свой пай, возникает необходимость определения
рыночной стоимости предприятия или части
его активов. В рыночной экономике часто
бывает необходимо оценить предприятие
для подписания договора, устанавливающего
доли совладельцев в случае расторжения
договора или смерти одного из партнеров,
и т.д.;
- реструктуризации предприятия.
Слияние, поглощение либо выделение самостоятельных
предприятий из состава холдинга предполагает
проведение его рыночной оценки, так как
необходимо определить цену покупки или
выкупа акций, конвертации, величину премии,
выплачиваемой акционерам поглощаемой
фирмы;
- разработки плана развития
предприятия и принятия обоснованных
управленческих решений. В процессе стратегического
планирования важно оценить будущие доходы
фирмы, степень ее устойчивости и ценности;
- повышения эффективности текущего
управления предприятием. Инфляция искажает
финансовую отчетность предприятия, поэтому
периодическая переоценка имущества независимыми
оценщиками позволяет повысить реалистичность
финансовой отчетности, являющейся базой
для принятия финансовых решений;
- определения кредитоспособности
предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае
оценка требуется в силу того, что величина
стоимости активов по бухгалтерской отчетности
может резко отличаться от их рыночной
стоимости;
- осуществления инвестиционного
проекта развития бизнеса. В этом случае
для его обоснования необходимо знать
исходную и прогнозную стоимость предприятия
в целом, его собственного и заемного капитала,
активов;
- определения стоимости ценных
бумаг в случае купли-продажи акций предприятий
на фондовом рынке. Для принятия обоснованного
инвестиционного решения необходимо оценить
стоимость собственности предприятия
и долю этой собственности, приходящуюся
на приобретаемый пакет акций, а также
возможные будущие доходы от бизнеса;
- страхования (возникает необходимость определения стоимости активов
в преддверии потерь);
- налогообложения. При определении
налога облагаемой базы необходимо провести
объективную оценку предприятия;
- ликвидации предприятия - дела
о несостоятельности (банкротстве).