Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения. Определение мировой равновесной ставки процента

Министерство  образования и науки РФ

Филиал

Федерального  государственного бюджетного образовательного учреждения

высшего  профессионального  образования -

Всероссийского  заочного финансово-экономического института

в г. Туле

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

с использованием компьютерной обучающей программы

 

Вариант № 17

 

 

Преподаватель: ___________________________________________

Студент  _____    курса:

_______________________________________________________

(Ф.И.О.)

_______________________________________________________

(факультет)

_______________________________________________________

(№ личного  дела, № группы)

 

 

 

 

 

Тула– 20_12_

 

План работы

Стр.

Контрольный теоретический вопрос ........................................................	3
Контрольные тестовые задания .................................................................	9
Задача ...........................................................................................................	11
Список литературы .....................................................................................	13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольный теоретический вопрос

1. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения. Определение мировой равновесной ставки процента.

 

Мировой рынок капитала – одна из основных частей мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. Международный рынок капитала представляет собой систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.

Современный рынок капитала представляет собой сферу устойчивых товарно - денежных отношений по обмену произведенных национальных продуктов. Субъектами этих отношений могут  выступать государства, отдельные организации и предприятия, частные лица.[1]

Структура мировых рынков капитала может быть представлена следующим образом:

1. Рынок акций;
2. Валютный рынок;
3. Рынок страховых услуг;
4. Рынок деривативов;
5. Кредитный рынок

1. Рынок долговых ценных бумаг;
2. Рынок банковских кредитов.

Мировой рынок капитала связан с национальными рынками, но в тоже время обособлен. Он более  подвержен действию рыночных сил, чем  национальные рынки, так как  последние в большей степени регулируются со стороны государства.

Рынок капиталов - сфера  формирования спроса и предложения на капитал, обеспечивающая аккумуляцию и перераспределение денежных средств, движение основного капитала, максимизацию прибылей, поддержание пропорций в экономике. Через рыночный капитал привлекаются денежные накопления предприятий, государства и частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляются на развитие производства и других сфер экономики. Одновременно капитал находится в руках кредитора в виде ценных бумаг.

Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг, рынок средне и долгосрочного кредита, определенную часть валютного рынка и рынок прямых инвестиций. Соответственно основными видами операций на рынке капиталов является купля-продажа ценных бумаг, получение банковских ссуд, коммерческого и ипотечного кредита. Инструментами сделок на рынок капиталов выступают ценные бумаги: депозитные сертификаты, банковские акцепты. Рынок капиталов - это разветвленная сеть финансово-кредитных учреждений, через которые осуществляется движение капитала: биржи фондовые, страховые компании брокерские и дилерские компании, аудиторские фирмы, коммерческие и инвестиционные банки, инвестиционные и пенсионные фонды. Рынок капиталов играет существенную роль в создании новых региональных экономических комплексов, обеспечивает структурные сдвиги в экономике, обслуживает внешнюю торговлю, экспорт капиталов, международные расчеты. На мировом рынке капиталов в качестве кредиторов и заемщиков выступают в основном крупные транснациональные фирмы и банки, государства, правительственные и муниципальные органы, международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд,   Всемирный банк,   Европейский банк реконструкции и развития). Базисным показателем на рынке капиталов является ставка процента. Национальные рынки капиталов подвержены колебаниям под влиянием хозяйственной конъюктуры и экономической политики правительств. Правительственное влияние на рынок капиталов осуществляется в форме интервенций, покупки и продажи ценных бумаг и посредством кредитной политики: установления учетной ставки центральных банков, определения размеров банковских резервов. В периоды экономического бума и инфляции правительство, как правило, повышает учетную ставку, что при водит к сокращению спроса на капитал.

Основными субъектами мирового рынка капитала являются: домохозяйства, частный бизнес, государства, а также институциональные инвесторы. К числу последних относят частные и государственные национальные и межнациональные финансово-кредитные учреждения и организации.

Функционирование мирового рынка капитала, характеризуется  понятиями «спроса», «предложения» и «цены».

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в  форме инвестиций и долгосрочных кредитов. Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны могут импортировать.

Наиболее представительны частные  инвестиции. Инвесторами в данном случае выступают частные лица, банки, страховые, инвестиционные компании. Вложения осуществляются в двух формах: портфельных и прямых инвестициях.

Портфельные инвестиции – это ценные бумаги, фигурирующие в портфеле страны, предоставившей капиталы. К ним относятся акции и облигации, размещенные в крупных финансовых центрах. В этот случае при покупке ценных бумаг контроль не устанавливается.

Прямые инвестиции дают право инвестору  контролировать управление на предприятиях заемщика. В большинстве случаев речь идет об инвестициях за счет собственных средств.

Источником мировых инвестиций являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, то есть кредиторами или инвесторами.

Величина мировых инвестиций определяется как разница между внутренними и внешними сбережениями стран – импортеров капитала, а величина мировых сбережений – как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран – экспортеров капитала.

Мировую равновесную ставку процента определяет равновесие мировых инвестиций и сбережений. Это реальная процентная ставка, которая преобладает на мировом рынке капиталов. Ее величина может колебаться в пределах от минимального уровня в стране-кредиторе до максимального – в стране-заемщике.

Перелив капитала ведет  к повышению доходности сбережений в вывозящей стране, так как внутренняя процентная ставка растет до уровня мировой величины, и к снижению издержек инвестирования во ввозящей стране,  так как внутренняя ставка процента падает до уровня мировой величины. Поэтому в стране-заемщике национальный баланс оказывается в выигрыше, а домохозяйства несут потери. Однако выигрыш бизнеса превышает потери домохозяйств и экономика страны в целом выигрывает. В стране-кредиторе, напротив, внутренняя процентная ставка повышается до уровня мировой величины. Следовательно, чистый выигрыш данной страны будет определяться превышением выигрыша домохозяйств над потерями бизнеса.

Международная миграция капитала предоставляет преимущества как вывозящей, так и ввозящей стране.

Национальные инвестиции и национальные сбережения необязательно равны, то есть в одной стране инвестиции могут быть больше сбережений, а в другой наоборот, сбережения больше инвестиций. Разница между национальными инвестициями и сбережениями – счет движения капиталов (CF) – избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями. Движение  капитала тесно связано с движением товаров и услуг. Счет движения капиталов и сальдо торгового баланса должны быть уравновешены: I – S = - NX – уравнение платежного баланса, основное тождество СНС.

Если внутренних сбережений не хватает, любая страна может занимать необходимые для инвестиций средства за рубежом. Эти займы позволяют  стране импортировать товаров и  услуг больше, чем экспортировать, то есть чистый экспорт является отрицательной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве должника. Она имеет положительное сальдо счета движения капитала и дефицит текущего счета платежного баланса: (I-S) > 0;

Наоборот, если национальные сбережения превышают внутренние инвестиции, то избыточные сбережения используются для кредитования зарубежных партнеров. Им требуется эти кредиты, поскольку экспорт товаров и услуг их данной страны превышает импорт, то есть чистый экспорт является положительной величиной. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Значит, она имеет дефицит счета движения капитала и положительным сальдо текущих операций: (I- S)<0;NX>0.

Интенсивность миграции капитала в значительной мере определяется степенью открытости экономики данной страны. Страны с большой открытой экономикой в значительной степени определяют ситуацию на мировом инвестиционном рынке и, соответственно, равновесие мирового рынка капитала; существует прямая зависимость между притоком капитала и величиной реальной процентной ставки. В странах с малой открытой экономикой приток капитала может быть любым, но только по мировой ставке процента. В странах с закрытой экономикой приток капитала равен 0.

Равновесие мирового рынка капитала постоянно нарушается. В последнее время мировая ставка процента растет. Одна из версий – нехватка мировых сбережений, дефицит бюджета, для борьбы с которыми страны проводят фискальную политику. Стимулирующая фискальная политика действует через повышение государственных расходов  и снижение налогов, которые ведут к уменьшению объема сбережений. Это ведет к снижению национальных инвестиций и увеличению притока капитала в страну, то есть происходит вытеснение национальных инвестиций зарубежными. Сдерживающая фискальная политика действует через повышение налогов и уменьшение государственных расходов, что ведет к увеличению предложения денег, ставка процента падает, и национальные инвестиции растут, а зарубежные снижаются.

Таким образом, политика промышленно развитых стран, влияя  на величину мировой реальной ставки процента, в значительной степени определяет равновесие мирового рынка капиталов. В свою очередь, равновесие мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента. Именно ставка процента определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. По сути - это реальная процентная ставка, преобладающая на мировом рынке капиталов. Ее величина может колебаться в пределах: от максимального уровня процентной ставки в стране—импортере капитала до минимального ее значения  в стране-экспортере.

 

 

 

Контрольные тестовые задания

/отметьте правильный вариант  (варианты) ответа следующим образом:          /

1. Основной компонент в российском экспорте в настоящее время — это:

а) бытовая техника ;

б) автомобили ;

в) промышленное оборудование ;

г) топливно-сырьевые ресурсы ;

д) сельскохозяйственная продукция ;

е) одежда и обувь ;

ж) фармацевтическая продукция.

 

 

 

 

Обоснование ответа:

Основной компонент  в российском экспорте в настоящее  время – это топливно-сырьевые ресурсы, так как Россия обладает крупнейшими в мире запасами топливно-энергетических ресурсов.

Другие варианты не верны, потому что в данной стране нет  крупных производителей перечисленных товаров.

 

2. В условиях золотого (золотомонетного) стандарта:

а) государство регулировало международные расчеты ;

б) платежный баланс регулировался стихийно ;

в) английский фунт стерлингов и доллар США, наряду с золотом,

        осуществляли функции международного валютного резерва ;

г) цена золота была неизменной и составляла 35 долл. за 31,1 грамма.

 

 

 

 

Обоснование ответа:

 

 

 

Задача

Ситуация на рынке  труда в странах А и B определяется показателями, представленными в таблице:

 

Страна	Функция спроса на труд (DL), млн. чел.	Функция предложения  труда (SL), млн. чел.
А	DL = 1000 – 5 WA	SL = 200 + 3 WA
B	DL = 1500 – 3 WB	SL = 300 + 5 WB

Здесь WA и WB — реальная заработная плата (ден. ед./час) в странах A и B соответственно.