Тенденции и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Тенденции и перспективы развития рынка  ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг  начал формироваться в России сравнительно недавно но, несмотря на его молодость, он пережил взлеты и падения сравнимые по размаху  с зарубежными рынками, что повлекло за собой серьезные экономические  последствия. Например, спад на рынке  акций российских компаний, который  привел к их обесцениванию более  чем на 40% в мае 1998г., в связи  с оттоком спекулятивных иностранных  капиталов, вызванным кризисом на зарубежных фондовых рынках. Этот спад повлек за собой  небезызвестный дефолт государства  по ГКО в августе 1998г.

Возникновение РЦБ  РФ было во многом обусловлено внеэкономическими  причинами, что определило западную модель его формирования.

Согласно разворачивающимся  в мире тенденциям число стран, где  могут сохраниться и продолжать функционировать полноценные рынки  ценных бумаг, постепенно сокращается. Есть основания полагать, что уже  в ближайшее десятилетие сохраняющиеся  немногочисленные национальные финансовые рынки будут приобретать форму  мировых финансовых центров, а их наличие в той или иной стране будет одним из важнейших признаков  конкурентоспособности экономик таких  стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их экономического, а значит и политического суверенитета. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского  финансового рынка, формирование в  России мирового финансового центра не может рассматриваться как  сугубо «отраслевая» или «ведомственная»  задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом  долгосрочной экономической политики России.

В соответствии с  концепцией «Программы развития рынка  ценных бумаг России на 2003-2010 годы», предлагаются приоритетные задачи, решение  которых нацелено на долгосрочное развитие российского финансового рынка  и формирование в России одного из мировых финансовых центров:

- консолидация и  повышение капитализации российской  финансовой инфраструктуры;

- формирование благоприятного  налогового климата для участников  рынка ценных бумаг;

- снижение административных  барьеров и упрощение процедур  государственной регистрации выпусков  ценных бумаг;

- расширение спектра  производных финансовых инструментов  и развитие срочного рынка;

- внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие  розничных инвесторов на финансовом  рынке и защиту их инвестиций;

- обеспечение эффективной  системы раскрытия информации  на рынке ценных бумаг;

- развитие и совершенствование  корпоративного управления;

- совершенствование  регулирования на финансовом  рынке;

- формирование и  продвижение положительного имиджа  российского финансового рынка.

Указанные задачи могут  быть решены в ходе реализации комплекса  среднесрочных на период 2008-2012 годы и долгосрочных на период до 2020 года мер.

По объему капитализации  российский финансовый рынок находится  примерно на 12 месте в мире и у  России есть все основании рассчитывать на то, чтобы в 2012 году войти в  число 10, а к 2020 году 5 крупнейших по капитализации финансовых рынков мира. Достижению этих целей будет способствовать ряд важных тенденций, уже получивших свое развитие в последние годы. Согласно Стратегии к 2009 году соотношение  капитализации к ВВП должно было составить 70%, но уже в 2007 году этот целевой показатель был превышен. Капитализация рынка акций на конец 2007 года составила 32,3 трлн. рублей при объеме ВВП почти 33 трлн. рублей. Таким образом, впервые в истории российского финансового рынка соотношение «капитализация/ВВП» вплотную приблизилось к 100%.