Тенденции развития рынка капитала в России

приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка;

приоритет в развитии инфраструктурных организаций;

максимальное снижение и разделение рисков;

поддержка конкуренции на рынке;

предотвращение или частичное  снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности.

Совершенствование механизма разграничения  ответственности за результаты деятельности по регулированию различных аспектов функционирования рынка капитала между  органами государственного регулирования  будет осуществляться на основе следующих принципов:

обеспечение единства и непротиворечивости государственного регулирования рынка  ценных бумаг через механизм обязательного  согласования связанных с его  регулированием нормативных правовых актов органов исполнительной власти с ФКЦБ России;

передача полномочий по регулированию  рынка ценных бумаг только на основе ответственности за результаты;

широкое использование всех форм взаимодействия органов исполнительной власти при  разработке и принятии нормативных  правовых актов, включая совместную их разработку и согласование, привлечение специалистов различных ведомств для участия в подготовке нормативных правовых актов и решений по вопросам развития рынка ценных бумаг;

функциональное регулирование  как основа эффективного регулирования и специализации государственных органов в вопросах регулирования рынка ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ вариантов  развития рынка капитала РФ

 

 

Российская экономика развивается  в сложных, противоречивых условиях, испытывая на себе действие ряда позитивных и негативных факторов. Это находит отражение в экономической политике в целом и её важнейших составляющих - валютной и налоговой политике. Российский рынок капиталов претерпел в 1996-97 гг. существенные перемены. Сейчас уже можно говорить о том, что в стране сложилась основа для долгосрочного стабильного развития финансового рынка и достигнуты первые значительные успехи. Основными чертами этих перемен, ставящих Россию на одно из первых мест среди стран с так называемыми "возникающими рынками" капиталов, являются:

резкий рост объемов иностранных  портфельных инвестиций в российские ценные бумаги;

получение Россией международного рейтинга и выход страны на рынок  международных коммерческих заимствований.

Все эти перемены позволяют, опираясь на опыт других стран, надеяться на устойчивое развитие российского рынка капиталов и на высокую активность на нем иностранных инвесторов, что, безусловно, должно существенно помочь экономике России в период ее перехода к долгосрочному росту. При выработке политики валютного курса того или иного государства, оценке её рациональности анализу должны подвергаться большое число факторов и показателей, характеризующих воздействие того или иного варианта курсовой политики на развитие национальной экономики. В последние десятилетия наряду с доминирующей в системе мирохозяйственных связей торговлей товарами и услугами всё большее значение приобретает движение капитала в различных формах. В отличие от мировой торговли, которая имеет устойчивую тенденцию к ежегодному росту, в движении прямых, портфельных и ссудных инвестиций на общем фоне увеличения размеров экспорта и импорта капитала существуют значительные ежегодные колебания в зависимости от состояния и развития мировой общехозяйственной конъюнктуры. Характерной особенностью движения капитала на современном этапе является включение всё большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны, как правило, являлись либо экспортёрами, либо импортёрами капитала, то в настоящее время большинство из них одновременно ввозит и вывозит капитал. В последние десять лет в нашей стране рынок развивается особенно активно. Расширился рынок корпоративных облигаций, а также корпоративного и потребительского кредитования. Развивается фондовый рынок. Российский рынок капитала так же, как и другие, чувствителен к разнообразным экономическим факторам. Первым, кто отреагировал на экономический кризис 2008 года, стал, естественно рынок капитала. Отток инвестиций привел к подорожанию денежных средств, а это в свою очередь привело к тому, что многие заемщики не смогли ответить по своим банковским обязательствам. Можно создать различные классификации, предметом которых станут инструменты рынка капитала. В основу можно положить виды обязательств. Тогда инструменты рынка разделятся на долевые и долговые. Долевые инструменты (акции и депозитарные расписки на акцию) позволяют владельцу владеть долей имущества или прибыли компании, которая выпустила эти акции. Долговые инструменты (облигации, векселя, кредиты, кредит-ноты) позволяют владельцу получать процент от дохода предприятия.

Рынок капитала играет немаловажную роль в развитии экономики всего  государства. Именно поэтому в каждой стране создаются специальные службы, которые исследуют связи и закономерности рынка капитала, а также строят прогнозы по его развитию.

Политическая неопределенность и  экономическая нестабильность приучили россиян заботиться в лучшем случае о завтрашнем дне, но не более того. Инвестиции, способные принести пользу экономике страны, рассматриваются в лучшем случае как рискованные, а в худшем - "как выброшенные на ветер". В результате десятки миллиардов долларов, оседающих на счетах иностранных банков или в сейфах домах россиян, финансируют развитие каких угодных экономик - США, Европы или Кипра, но только не российской экономики. Необходимо, чтобы существовала решимость создать условия для развития динамичного рынка капиталов. Половинчатые настроения, способные создать только иллюзию рынка без всякого содержания, в этой ситуации ещё хуже, чем отсутствие всякого настроения. Целью должны стать выработка ясной стратегии и принятия обязательства неуклонно следовать ей. Чтобы финансовые институты, реальный сектор и правительство работали согласованно, необходимы специальные институты и принципиально новые инструменты регулирования рынка. В условиях кризиса финансовая глобализация как форма захвата мировой периферии исчерпала себя, новые игроки уже не согласны играть роль подчиненных операторов. Во время кризиса в России радикально снижались не только портфельные инвестиции, что всегда отмечается в периоды бегства капитала, но и прямые инвестиции, которые вели себя как портфельные. Сокращение накопленных портфельных инвестиций в 2008 году составило 69,4%, прямых - 56,5%, что не соответствует природе прямых инвестиций, которые обычно связаны в капиталах хозяйственных обществ, в основных средствах. В послекризисный период отечественный финансовый рынок по - прежнему проявляет неустойчивость. По данным Банка России, чистый отток частного капитала из России в 2009 году составил 56,9 млрд. дол., в 2010 году - 38,3 млрд. дол. Отток капитала из России за первое полугодие 2011 года составил 31,2 млрд. дол. А по итогам 2011 года, по разным оценкам, составил 84 млрд. дол. Ухудшилась структура оттока капитала: если в кризис отток приходился в основном на крупный бизнес, то сейчас - на средний и малый.

Если делом строительства рынка  капиталов не заняться, то России неизбежно  грозит дальнейшее скольжение по наклонной  плоскости по сравнению с другими странами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключении данной курсовой подведем итоги проделанной работы.

Рынок капитала предусматривает  отсутствие ограничений для при-влечения и вложения капитала, одинаковые ставки по вкладам и кредитам, информированность участников рынка капитала о происходящих изменени-ях.

Капитал может накапливаться, использоваться для реализации про-ектов, а процентная ставка служит показателем  минимума рентабельности инвестиционных затрат и условием их отбора в соответствии с чистой произ-водительностью.

Ссудный капитал –  денежный капитал, который отдаётся в ссуду и приносит его собственнику доход в виде ссудного процента.

На рынке физического  капитала определяется норма износа физи-ческого капитала, которая является основной его характеристикой.

Кредит играет специфическую  роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и  ускоряет его. Кредит содей-ствует экономии издержек обращения.

Перераспределение капиталов  между сферами и отраслями  эконо-мики осуществляется через фондовый рынок (рынок ценных бумаг).

Инвестиции – это  динамический процесс смены форм капитала, преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные за-траты с целью получить прибыль  в будущем.

Капиталы в России концентрируются в коммерческих банках, кото-рые занимаются как кредитованием, так и инвестиционной деятельностью. Банки являются основным опосредующим звеном платежной системы.

В качестве основных направлении  в формировании российского рынка  ссудных капиталов можно выделить: высокую норму сбережений в стране; широкую приватизацию, связанную с организацией рынка корпоративных ценных бумаг; создание и всемерную гарантию рынка государственных ценных бумаг; создание в стране эффективной парабанковской системы; принятие закона о частной собственности на землю и включение земли в финансовый оборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

 

Основная литература

 

1. Албегова И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В.   Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку / Под общ. Ред. А.В. Сидоровича.  М., 1998.
2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе: М., 1994.
3. Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования.  М., 1997.
4. http://odiplom.ru/ekonomika/rynok-kapitala-v-rf
5. http://www.dis.ru/library/detail.php?ID=22490
6. http://referatwork.ru/refs/source/ref-76977.html

Специальная литература.

1. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. М., 1994.
2. Тереладзе Д. Денежно-кредитное регулирование притока спекулятивного капитала в России // Экономические науки. 2010. №12.
3. Сент – Джайлс М. Российские рынки капиталов: есть ли жизнь на Марсе? // Рынок ценных бумаг. 2000. №4.
4. Тюмченков А. некоторых тенденциях развития современного российского рынка капитала // Экономические науки.2011. .№12.