Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

1. Теоретические основы управления оборотными активами предприятия

 

1.1 Основные понятия и экономическая сущность оборотных активов

 

Оборотные средства (оборотный капитал) – это активы организации, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы представлены во втором разделе бухгалтерского баланса .

Состав оборотных активов - совокупность элементов, образующих оборотные средства. Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации .

В практике управления оборотные активы группируются в зависимости от:

1) функциональной роли в процессе производства как оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) практики контроля, планирования и управления как нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) ликвидности - абсолютно ликвидные, быстро продаваемые и медленно продаваемые оборотные средства;

4) степени риска вложения - оборотные средства с минимальным, средним, высоким риском вложений;

5) стандартов учета и отражения в балансе организации - оборотные средства в производственных запасах, дебиторская задолженность, денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы и др.;

6) материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, незавершенное производство), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах .

Размещение оборотных активов в производственном процессе определяет их разделение на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения - в процессе обращения, т.е. продажа готовой продукции и приобретение товарно-материальных ценностей

Оптимальное соотношение  этих фондов определяется наибольшей долей оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Исходя из принципов  организации и регулирования  производства и обращения, оборотные  средства подразделяются на [11, с. 120]:

- нормируемые;

- ненормируемые.

Нормируемые оборотные  средства - это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения - готовая продукция на складе.

К ненормируемым средствам относятся элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между организациями предусматривает систему экономических санкций за нарушение договорных условий.

Нормируемые оборотные  средства получают отражения в финансовых планах (бизнес-плане) организации, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных активов на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления организации оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Источники формирования оборотных активов неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретались потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

 

1.2 Управление оборотными активами организации

 

Система формирования оборотных активов влияет на скорость их оборота и эффективности использования. Избыток оборотных средств означает, что часть средств организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным.

К оборотным активам организации относятся денежные средства в кассе и на расчетных счетах в банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.

При анализе следует  учитывать, что статья бухгалтерского баланса «Запасы» является комплексной. В ней находят отражение остатки  запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, запасных частей, тары, товаров и других материальных ценностей.

Материально - производственные запасы принимаются к учету по фактической себестоимости в сумме фактических затрат на их приобретение.

Для характеристики существенности данной статьи при анализе ее влияния на операционный цикл и скорость оборота средств анализируемой организации используют следующие показатели:

1. Доля МПЗ в общей величине активов :

Доля в оборотных активах = МПЗ / А х 100                                         (1.1)

 

где:

А – активы организации.

 

2. Доля МПЗ в стоимости оборотных активов :

Доля в оборотных активах = МПЗ / ОА х 100                                      (1.2)

 

где:

ОА - оборотные активы.

 

3. Период оборота МПЗ :

Период оборота = МПЗ х Д / Себестоимость продаж                          (1.3)

 

где:

Д - длительность анализируемого периода.

 

Готовой считается продукция, полностью законченная обработкой, укомплектованная, которая прошла нужные испытания, соответствует действующим  стандартам, принята службой технического  контроля организации и сдана на склад или принята заказчиком.

Величина запасов готовой  продукции зависит от объемов  продаж, условий и типов производства, физической природы продукции и  ее назначения и ряда других условий. В балансе организации готовая продукция отражается по полной фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости.

В процессе анализа статей запасов готовой продукции и  товаров прежде всего следует  попытаться оценить их продаваемость. Одним из способов такой оценки является анализ сроков оборота указанных материальных ценностей. Чем меньше период их оборота, тем ниже риск их не ликвидности. Для анализа используются следующие показатели:

1. Доля в общей величине активов :

Доля в активах = ГП / А х 100                                                                (1.4)

 

где:

ГП - готовая продукция.

 

2. Доля в оборотных активах :

Доля в оборотных активах = ГП / ОА х 100                                      (1.5)

 

3. Период оборота готовой продукции :

Период оборота = ГП х  Д / себестоимость продаж х 100                   (1.6)

 

К составу оборотных активов  относят статью «Расходы будущих  периодов». По данной статье бухгалтерского баланса показывают величину расходов, произведенных в отчетном году, но подлежащих погашению в следующих за отчетным периодах путем отнесения на издержки производства или другие источники в течение срока, к которому они относятся.

К расходам будущих периодов могут  относиться произведенные расходы  на освоение новых производств, расходы по неравномерно производимому ремонту основных средств, затраты по сертификации продукции и др.

Анализ управления дебиторской задолженностью. В составе дебиторской задолженности, отражаемой в бухгалтерском балансе выделяют две группы:

- задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты;

- задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты.

В процессе анализа дебиторской  задолженности преследуются различные  цели:

- оценка платежной дисциплины покупателей и заказчиков;

- анализ рисков дебиторской задолженности и вероятности возврата средств;

- выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных для взыскания.

Для анализа дебиторской  задолженности используется следующая группа показателей :

1. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов:

Доля = ДЗ / ОА х 100                                                                               (1.7)

 

где:

ДЗ - дебиторская задолженность.

 

2.Доля сомнительной  задолженности в составе дебиторской  задолженности:

Доля = Сомнительная ДЗ / ДЗ х 100                                                    (1.8)

 

3.Отношение дебиторской  задолженности к объему продаж:

Соотношение = ДЗ / Объем продаж х 100                                           (1.9)

 

Данный показатель дает информацию о том, какой процент  непроданной продукции приходится на 1 руб. продаж.

4. Период погашения дебиторской задолженности:

Период = ДЗ ср х Д / Объем продаж х 100                                         (1.10)

 

где:

ДЗ ср. - средняя дебиторская задолженность

 

На основании этого  показателя можно оценить, за какой  период в среднем погашается дебиторская  задолженность.

5. Отношение сомнительной дебиторской задолженности к объему продаж :

Доля  = Сомнительная ДЗ / Объем продаж х 100                              (1.11)

 

Данный показатель используется в процессе прогнозного анализа дебиторской задолженности, расчета резерва сомнительных долгов, для прогноза денежных потоков.

Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом  и из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования.

Главная цель управления - оценить способность организации зарабатывать денежные средства в размере и сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Денежные средства включают деньги в кассе и те средства на счетах в банке, которыми организация  может свободно распоряжаться. Информация о средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету с тем, чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину денежных средств организации

 

 

 

 

1.3 Методика  расчета эффективности управления оборотными активами

 

Размер оборотных активов, необходимых организации для нормальной производственной деятельности, определяется и устанавливается организацией путем разработки норм и нормативов оборотных средств. Эти средства должны обеспечить постоянную потребность организации, в производственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для расходов в будущих периодах, в остатках готовой продукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения и сбыта продукции.

Важным условием правильного  формирования и рационального использования  оборотных фондов является нормирование расхода и запасов материальных ресурсов. Нормирование расхода материалов определяет плановую меру их производственного потребления. Одной из причин образования сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей является недостаточная обоснованность норм и нормативов.

Норма расхода - это максимально допустимая и в то же время минимально необходимая плановая величина затрат сырья, материалов, топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции или для выполнения единицы работы. Норма расхода являются основой для расчета потребности в материалах, календарного планирования и определения производственных запасов [12, с. 42].

Производственные запасы в организации делятся: на текущие, страховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные и транспортные. Они могут быть показаны в натуральном и стоимостном выражении, а также в днях запаса.

Текущий запас необходим для нормальной работы в организации в период между очередными  поставками, т.е. [12, с. 43]:

З тек = М п х Т  ин                                                                                  (1.12)

 

где:

М п - среднесуточное потребление материала;

Т ин - интервал поставки - время между двумя поставками.