Теории делового цикла и их значение в современной экономике

Кейнсианской теорией занятости отвергается положение о том, что ставка процента уравнивает сбережения и инвестиции. Субъекты сбережений и инвесторы — это разные группы населения. В условиях здоровой экономики население сберегает значительные суммы даже во время ее процветания. При этом по собственной инициативе. Корпорации и фирмы, располагая сбережениями в виде нераспределенных прибылей, принимают инвестиционные решения исходя из:

а) ожидаемой нормы чистой прибыли;

б) реальной ставки процента.[9, c.166-167]

Кейнсианцы ставят под сомнение положение об эластичности цен и заработной платы.

Теоретической основой кейнсианской модели послужили концепции неоклассического направления экономической мысли. Трансформация модели государственного регулирования заключалась в отказе от воздействия на воспроизводство через спрос, а вместо этого предполагалось использование косвенных мер воздействия на предложение. Сторонники экономики предложения считают необходимым воссоздать классический механизм накопления и возродить полную свободу частного предпринимательства. Экономический рост рассматривается как функция от накопления капитала, которое осуществляется из двух источников: за счет собственных средств, т.е. капитализации части прибыли и за счет заемных средств (кредитов). Поэтому в соответствии с этой теорией государство должно обеспечить условия для процесса накопления капитала и повышения производительности производства.

Главные препятствия на этом пути — высокие налоги на прибыль и инфляция. Высокие налоги ограничивают рост капиталовложений, а инфляция удорожает кредит и тем самым затрудняет использование заемных средств для накопления. [9, c.172-174]

Поэтому неоклассики предложили осуществление антиинфляционных мероприятий на базе рекомендаций монетаристов и предоставление налоговых льгот предпринимателям.

Сокращение налоговых ставок сократит и доходы госбюджета, и увеличит его дефицит, что осложнит борьбу с инфляцией и выполнение государством других экономических функций.

Следовательно, следующим шагом станет сокращение государственных расходов, отказ от использования бюджета для поддержания спроса и осуществления широкомасштабных социальных программ и общее разгосударствливание экономики.

Таким образом, в неоклассической модели государство может лишь косвенно влиять на экономику. Главная же роль в реализации экономического развития страны отводится рыночным силам.

3.2 Монетарная концепция  антициклической политики

Монетарные концепции экономических циклов связывают колебания экономической активности с изменениями в кредитно-денежном секторе.

Основоположником монетарной концепции экономических циклов считается Р. Хаутриб. По его представлению, исходным пунктом экономического цикла является рост предложения кредита со стороны банковской системы. Далее следуют снижение ставки процента, рост инвестиций и совокупного спроса; так возникает фаза подъема, которая сопровождается ростом уровня цен. Со временем экономический подъем прекращается под воздействием двух основных факторов: внутреннего и внешнего. Первый сводится к исчерпанию избыточных резервов коммерческих банков; второй - к сокращению валютных резервов страны вследствие увеличения импорта и сокращения экспорта из-за повышения уровня цен. Оба названных фактора создают дефицит на рынке денег, и ставка процента начинает повышаться, а объем инвестиций - снижаться. Ухудшение инвестиционного климата на этой фазе развития цикла связано также с тем, что к концу фазы подъема разрыв между темпами роста уровня цен и ставки номинальной зарплаты сокращается. В результате начинаются обратные процессы: спад производства и занятости, снижение денежной ставки номинальной зарплаты и уровня цен, рост чистого экспорта, увеличение валютных резервов и денежной базы. Тем самым подготавливается основа для очередной кредитной экспансии банковской системы. [12, c. 157-158]

Рассмотрим концепцию монетарного экономического цикла на примере модели Лайдлера. Модель описывает взаимодействие рынков благ и денег в закрытой экономике без экономической активности государства.

В рассматриваемой модели предполагается, что темп роста уровня цен определяется двумя факторами: уровнем безработицы и ожиданиями относительно роста уровня цен. Для определения ожидаемой в текущем периоде величины роста уровня цен Д. Лайдлер использует концепцию адаптивных ожиданий, в соответствии с которой существовавшее в предшествующем периоде предположение о степени роста уровня цен корректируется с учетом ошибки прогноза (разницы между фактическим и ожидавшимся ростом)

В длинном периоде деньги нейтральны: после любого изменения их количества экономика вернется в равновесное состояние, но с другим темпом инфляции. В коротком периоде изменение денежной массы отражается на степени загрузки производственных мощностей, уровне занятости и величине национального дохода

4. Российская Экономика

В начале 2012 года мы утверждали, что мир в наши дни переживает очередную циклическую трансформацию, которая происходит с ним раз в примерно каждые 20 лет. Нынешний цикл начался в 2008-2009 году, когда глобальный финансовый кризис стал разъедать Европейский Союз и подтачивать экспортно-ориентированную экономику Китая.

Ближний Восток в свою очередь начал отходить от модели развития, которая установилась там после конца Второй мировой войны: мы наблюдаем попытки возрождения Ирана, рост влияния радикальных исламистов в регионе и снижение могущества давних автократических арабских режимов.

Смене поколений требуется некоторое количество времени, чтобы полностью закрепить новый порядок вещей. А пока мы наблюдаем период отрицания, в котором все силы старого мирового порядка брошены на то, чтобы сохранить status quo. В 2013 году состояние отрицания будет продолжаться во многих сферах. Но на сегодняшний день мы вот уже как примерно четыре года живем в период циклической ломки старых структур и изменения становятся все более ощутимыми, с каждым месяцем их все более трудно отрицать.

Европе, благодаря принятым на скорую руку мерам, все еще удается сохранять единство, также этими мерами прикрывают глубокие структурные трещины, которые пошли по некогда нерушимому Союзу. Рост безработицы и социального недовольства, снижение конкурентоспособности и фундаментальные противоречия между интеграционными процессами и национальными суверенитетами стран-участниц после принятия мер экономии станут еще более резкими, даже если Еврозоне и Евросоюзу удасться пережить этот год.[ 14]

Макроэкономическую динамику 2012 г. можно охарактеризовать как «торможение на грани стагнации»: прошлые 2010-2011 гг., а также отчасти и текущий были периодом восстановительного роста после кризисного спада 2008-2009 гг. Можно признать, что российская экономика в целом преодолела этот провал, вернувшись к предкризисным показателям. Вместе с тем, новая модель роста и основные его движущие силы еще не нащупаны и не осознаны. А пока отечественная экономика продолжает двигаться по инерции, постепенно сокращая темп. За 9 месяцев текущего года по сравнению с аналогичным периодом прошлого валовой продукт увеличился на 3,9%, что на 0,3 п.п. ниже, чем в 2011 и 2010 гг., а, учитывая сезонное замедление деловой активности в 4 квартале, годовой прирост ВВП может оказаться на уровне 3,5% (+4% в 2011 и 2010 гг.). Промышленное производство прибавило лишь 2,9% против 5,2% в 2011 г. и 8,9% в 2010 г.; всего же за 2012 г. оно может увеличиться на 2,5%. В январе-сентябре добыча полезных ископаемых выросла лишь на 1%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды – на 1,3%, обрабатывающие производства – на 4,5% (в лидерах здесь производство транспортных средств и оборудования: +17,2%, в аутсайдерах – производство кожи, изделий из кожи и производство обуви: -12.4%).( Приложение 5)

По данным Росстата, инвестиции в основной капитал (по полному кругу организаций, включая объемы инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) за 3 квартала текущего года превысили значение 2011 г. на 10,3%. Основными бенефициарами здесь стали следующие виды деятельности: транспорт и связь (26,2% от совокупного объема инвестиций в основной капитал); добыча полезных ископаемых (20,3%); обрабатывающие производства (17,2%); производство и распределение электроэнергии, газа и

воды (11,7%). Из общего объема инвестиций в здания и сооружения было направлено 56,9% средств, в машины, оборудование и транспортные средства – 35,8%. Вместе с тем, по нашим, оценкам, в целом за 2012 г. рост инвестиции в основной капитал может составить около 5,5%, что ниже темпов 2010-2011 гг. При этом за 9 месяцев 2012 г. в эксплуатацию было, к примеру, введено электрогенерирующих мощностей 1,5 ГВт (219% к 9 месяцам 2011 г.), новых железнодорожных линий 22,2 км (-37%), причалов морских портов 64 погонных м (-91%), автомобильных дорог с твердым покрытием 492,7 км (+53%), мостов 3945,5 погонных м (-33%) ( Приложение 6) .[13]

В строительстве за 9 месяцев 2012 г. рост составил всего 1,9%, а в 3 кв. текущего года по сравнению с 2011 г. и вовсе зафиксирован спад на уровне 2,7% – за последние 14 лет это второй случай (после кризисного 2009 г.) отрицательной производственной динамики в строительстве. В итоге в целом за год в отрасли может быть произведено работ всего лишь на 2,5% больше, чем в прошлом году. Динамика розничной торговли получила мощный импульс за счет резкого расширения потребительского кредитования: +42,7% за 10 месяцев с начала года к аналогичному периоду прошлого (+31,4% годом ранее). В итоге товарооборот торговли по итогам года может оказаться на 6,1% больше показателя прошлого, что в целом скромнее, чем в 2011

и «восстановительном» 2010 гг. (+7% и +6,4% соответственно).[13]

В связи с переносом индексации тарифов естественных монополий с января на июль потребительская инфляция в России в течение первого полугодия оставалась рекордно низкой в новейшей истории: в среднем около 0,53% в месяц или 3,2% за 6 месяцев в целом, что вкупе с ожидавшимся сезонным удешевлением плодоовощной продукции давало шанс ценам вырасти за год не более чем на 6%. Однако состоявшаяся индексация тарифов, общее повышение цен на продовольствие из-за низких урожаев в России и мире, а также раздувшееся потребительское кредитование привели к тому, что за 11 месяцев ИПЦ составил 1,06. По нашей оценке, в целом за год рост цен окажется на уровне 6,5-6,7%.Дополнительными факторами, сдерживавшими экономическое развитие в уходящем году стали следующие: крепкий рубль, ограничивавший экспорт, стагнация в Европе основном торговом партнере России, а также отток капитала (сжимающий ресурсную базу для инвестиций предприятий и ликвидность в банковском секторе), который за год, по оценкам Минфина, составит $60-65 млрд. ($80,5 млрд. в 2011 г., $38,3 млрд. в 2010 г. и $52,4 млрд. в 2009 г.). Не смогла поддержать экономический рост дорогая нефть Urals, среднегодовая цена которой оценивается в $111 за баррель, что соответствует цене 2011 г. и одновременно на 18% больше, чем в 2008 г.В отечественной промышленности наблюдается парадоксальная ситуация. Так, по данным опросов Российского экономического барометра, в последнее время на фоне

практически полной загрузки наличной рабочей силы и производственных мощностей растет доля предприятий, называющих недостаток спроса на свою продукцию в качестве основного ограничения развития. При этом также повышается вес предприятий, которые сообщают о недостатке факторов производства для его расширения на перспективу года. [13]

На фоне общего улучшения финансового состояния не снижается доля тех предприятий, которые в последние 6 месяцев не имели инвестиционных планов. Иными словами промышленность осознает дефицит ресурсов для своего развития, однако мало что делает для его преодоления. ( Приложение 7)

Наглядным доказательством существования циклического характера развития российской экономики (3-4 летний цикл) может служить поведение российского рынка акций.

На рисунке 7 ( Приложение 8)  представлена динамика индекса РТС за период 1995-2012 гг., где в рамках циклической модели выделены «медвежьи» фазы, т.е. периоды глубоких падений рыночных цен и их последующей консолидации. За указанный период можно выделить пять подобных «медвежьих» фаз с продолжительностью 14-15 месяцев. Последняя «медвежья» фаза разворачивалась в период с апреля 2011 г. по май 2012 г. В настоящее время индекс находится в «бычьей» фазе.

Полный цикл составляет в среднем около 42 месяцев (~3,5 года). При условии сохранения указанной цикличности следующая переломная точка цикла приходится примерно на середину 2014 г. Таким образом, для инвесторов, ориентированных на долгосрочные (год-полтора) вложения, российский рынок на рубеже 2013 г. представляет благоприятную возможность для формирования перспективных инвестиционных портфелей.

Аналогичную циклическую динамику в эти же годы показывал российский ВВП и инвестиции в основной капитал российских промышленных предприятий. Продолжительность цикла инвестиционной и экономической активности в российской экономике составляет

примерно ту же величину: 3-4 года. [13]

Заключение

Итак, условием устойчивости и стабильного экономического развития является равновесие, сбалансированность между общественным производством и потреблением, совокупным спросом и совокупным предложением. Однако в рыночной экономике состояние равновесности периодически нарушается. Наблюдается определенная цикличность, повторяемость в функционировании национального хозяйства, когда периоды подъема экономики сменяются периодами спада и застоя. Цикличность можно определить как движение национальной экономики от одного макроэкономического равновесия к другому. В конечном итоге через цикличность проявляется экономический рост, ибо движение происходит не по кругу, а по спирали, отражая как долговременные, так и среднесрочные колебания конъюнктуры.