Управление денежными потоками

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

Монгуш С.Р.,

Научный руководитель Симонова Н.Ю., к.э.н., доцент

Омский филиал ФГОБУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве РФ»

 

Аннотация. Управление денежными потоками является одним из наиболее востребованных направлений финансового менеджмента, особенно в условиях инфляции и кризиса неплатежей. В статье рассматривается особенности и проблемы управления денежными потоками.

Ключевые слова.  Финансовые ресурсы, система управления денежными потоками.

Abstract. Cash flow management is one of the most popular areas of financial management, especially in terms of inflation and non-payment crisis. The article describes the characteristics and problems of cash flow management.

Keywords. Financial resources, cash flow management system.

 

Среди основных проблемn российской экономики можно выделить низкую эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовыхKинструментов, технологий и механизмов. Так как финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработкиRфинансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

Задачей финансовой политики считается построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижениеKстратегических и тактическихKцелей деятельности предприятия.

Стратегический и тактическийKаспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны. Потому что правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Финансовые ресурсы, относится к сфере распределения Поэтому являются важным элементом воспроизводства и составляют основу системы управления материальными и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь,LденежныеUIпотоки предприятияLпредставляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственнойPIдеятельностиKLв совокупности составляя его денежный оборот.

Рассмотрим систему управления денежными потоками. Если объектомUуправления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансоваяHслужба, состав и численность которой зависит от размера, структурыHпредприятия,IколичестваKопераций, направленийLдеятельности и другихLфакторов:

- в малых предприятиях главныйHбухгалтер часто совмещает функцииLначальникаSфинансового и планового отделов;

- в средних — выделяются бухгалтерия, отделPфинансового планирования и оперативного управления;

- в крупных компаниях структураKфинансовой службы существенно расширяется — под общимPруководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделыHфинансового планирования и оперативного управления, а также аналитическийLотдел, отдел ценныхLбумаг и валют.

Далее рассмотрим, что же касается элементов системы управления денежными потоками. К ним относятсяLфинансовые методы и инструменты, нормативно-правовое,Lинформационное и программноеJобеспечения:

1. Среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами),HFUконтрагентами, государственными органами; кредитование;PF финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование;Iналогообложение; факторинг и др.;

2. ФинансовыеUинструментыKобъединяют деньги, кредиты, налоги, формыLрасчетов,Lинвестиции, цены,Lвекселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочиеHинструменты, состав которых определяется особенностямиLорганизацииLфинансов на предприятии;

3. Нормативно-правовоеOобеспечение предприятия состоит из системы государственныхFIзаконодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутреннихLприказов и распоряжений,LдоговорнойLбазы.

4. В современных условиях необходимымIусловием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежнымиKпотоками предприятия является внутрифирменная информация.

ИспользованиеLприкладных бухгалтерскихRпрограмм обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программныйFпродукт, который наиболее полноLудовлетворял бы требованиямOнадежности, достоверности и прозрачностиTинформации, гибкости в настройках под особенности бизнесаLпредприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

Таким образом, система управленияLденежными потоками на предприятии — это совокупностьKметодов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движениеLденежныхLсредств дляLдостиженияLпоставленной цели.

Одним из этапов управления денежными потоками является этап планирования. ПланированиеKденежных потоков помогает специалистуHопределить источникиLденежныхLсредств и оценить их использование, а такжеLвыявитьLожидаемыеIденежные потоки, а значит,IперспективыUроста организации и ее будущиеKфинансовые потребности. Основная задача составления плана движения денежных средств–проверитьKреальностьIисточниковUпоступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможнуюKпотребность в заемных средствах.

ПРИТОКИ	ОТТОКИ
Основная деятельность
Выручка от реализации продукции	Платежи поставщикам
Поступление дебиторской задолженности	Выплата зарплаты
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера	Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
Авансы покупателей	Платежи % за кредит
	Выплаты по фонду потребления
	Погашение кредиторской задолженности
Инвестиционная деятельность
Продажа ОС, НМА, незавершенного строительства	Капитальные вложения  на развитие производства
Поступления средств от продажи   долгосрочных финансовых вложений	Долгосрочные финансовые вложения
Дивиденды, % от финансовых вложений
Финансовая деятельность
Краткосрочные кредиты и займы	Погашение краткосрочных кредитов, займов
Долгосрочные кредиты и займы	Погашение долгосрочных кредитов, займов
Поступления от продажи и оплаты векселей	Выплата дивидендов
Поступления от эмиссии акций	Оплата векселей
Целевое финансирование

Необходимость деления денежных потоков три вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью.

Управление денежными потоками любой коммерческой организации являетсяDважной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от учредителей, возвращает ресурсы учредителям (выплатаOдивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качествеJссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяетLпрогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия.

Далее на примере возьмем ЗАО «Юником»,  чтобы выявить как происходитLфинансоваяIдеятельность предприятия.

Состав и динамику денежных средств ЗАО «Юником» по даннымLбаланса представим в таблице.

Показатели	2011г.	2012г.	Изменение (+, -)	Темп изменения, %
Денежные средства, всего	7685	6687	-998	87,0
В том числе: -касса -расчетный  счет -прочие денежные  средства	54 2289 5342	51 2250 4386	-3 -39 -956	94,4 98,3 82,1

Данные таблицы показывают, что сумма денежных средств предприятия составила на конец 2012 г. 6687 тыс.руб., уменьшившись по сравнению с 2011 г. на 998 тыс.руб. или на 13%. В 2012 г. денежные средстваIпредприятия состояли из средств в кассе (51 тыс.руб.), средств на расчетном счете (2250 тыс.руб.) и прочих денежных средств (4386 тыс.руб.). УменьшениеOсуммы денежных средств за год обусловлено уменьшением средств в кассе (на 3 тыс.руб. или на 5,6%>), средств на расчетном счете (на 39 тыс.руб. или на 1,7%) и прочихLденежныхLсредств (на 956 тыс.руб. или на 17,9%). 
 Эффективное управление денежными потоками повышает степеньLфинансовой и производственнойLгибкостиIкомпании.

В результате высокийOуровеньLсинхронизации поступлений и расходованийFденежных средств по объему и во времени позволяет снизитьHреальнуюYпотребностьLпредприятия в текущем и страховом остаткахIденежных активов, обслуживающихPосновную деятельность, а также резервHIинвестиционныхHресурсов для осуществленияLреальногоIинвестирования.

Факторов, влияющих на формированиеKIденежных потоков делят на внешние и внутренние. К внешнимFфакторам относятся: конъюнктура товарного и финансовогоFDрынков, система налогообложения предприятий, сложившаяся практика кредитованияSIпоставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота), система осуществления расчетных операций хозяйствующихLUсубъектов, доступность внешнихHIисточников финансирования (кредитов,Iзаймов, целевогоLфинансирования).

Среди внутреннихOфакторов следуетJвыделить стадиюLжизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного и производственного циклов, сезонность производства и реализацииPпродукции, амортизационнуюPполитику предприятия, неотложность инвестиционных программ, личные качества иLпрофессионализмPруководящегоLзвена предприятия.

Построение системыPIуправления денежными потоками предприятияFбазируется на следующихLпринципах:

- информативной достоверности и прозрачности;

- плановости и контроля;

- платежеспособностиPи ликвидности;

- рациональности и эффективности.

Главную роль в управленииPденежными потоками играет обеспечение их сбалансированности по видам, объемам, временнымHинтервалам и другимIсущественнымPхарактеристикам. ЧтобыLуспешноLрешить эту задачу, нужноPвнедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планированиеOхозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышаетKэффективностьUуправленияKденежными потоками, что приводит к: сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбораLрациональной структурыLденежных потоков; эффективному использованию временно свободных денежныхHсредств (в том числеLстраховых остатков) путем осуществления финансовых инвестицийUпредприятия; обеспечениюPIпрофицита денежных средств и необходимой платежеспособностиIпредприятия в текущем периоде путем синхронизацииKположительного и отрицательного денежного потока в разрезеLкаждогоLвременногоLинтервала.

Таким образом, управление денежными потоками — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управленияPпредприятия. Важность и значениеLуправленияIденежнымиLпотоками на предприятииLтрудно переоценить, поскольку от его качества и эффективностиLзависит не толькоKустойчивостьLпредприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшемуLразвитию, достижению финансовогоLуспехаIна долгосрочнуюLперспективу.

 

Список литературы:

1. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2014.
2. Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: Учебник для вузов -Спб.:Питер, 2011.
3. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник - М.:Эксмо, 2010.