Управление источниками финансирования

8. Управление источниками финансирования

В зависимости от источника финансирования, под которым следует понимать источник получения денежных средств, финансирование делится на: -- государственное; -- самофинансирование; -- банковское; -- коммерческое.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной политики государства). Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным.

Государственное финансирование

Выделяют такой вид финансирования предпринимательской деятельности как государственное финансирование. Сегодня государство берет на себя обязанность финансировать  приоритетные государственные программы  развития промышленности, сельского хозяйства, транспорта. Все финансовые меры правительства направлены не только на прямое увеличение финансовых возможностей субъектов предпринимательской деятельности, но также имеют стимулирующий характер. Государство поддерживает малые и средние предприятия, как правило, в таких сферах, как инвестиции, занятость, нововведения, экспорт, региональное размещение производства. Необходимо отметить, что данный вид финансирования является очень существенным и важным. Источником государственного финансирования являются средства федерального бюджета иди бюджета субъекта Российской Федерации.

Данный вид финансирования предпринимательской  деятельности носит строго целевой  характер, получающий закрепление в  актах государственных органов. Расходование средств не по целевому назначению следует рассматривать в качестве нарушения обязательства со стороны получателя.

Государственное финансирование осуществляется в нескольких формах. Субсидии - это  вид неоплачиваемой помощи, которая  предоставляется в основном крупным фирмам. Субсидии для малых предприятий имеют региональный характер. Они выдаются местными властями и имеют целевое назначение. Наиболее распространённые из них: - предоставление бюджетных средств на оплату товаров, работ, услуг; - предоставление дотации, субсидии, субвенции физическим и юридическим лицам, а также бюджетам других уровней бюджетной системы; - предоставление бюджетных ассигнований казенным предприятиям, в случае недостаточности собственных средств на выполнение плана-заказа.

1.3 Внутренние источники финансирования деятельности организации

Внутренние источники, или самофинансирование - обязательное условие успешной хозяйственной  деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно - технической базы предприятия, он означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. [2, c.466]

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия. Прибыль выполняет ряд функций. Стимулирующая функция прибыли проявляется в том, что прибыль одновременно является и финансовым результатом, и основным элементом финансовых ресурсов организации. Действительно, прибыль является основным внутренним источником формирования ее финансовых ресурсов, обеспечивающих развитие. Чем выше уровень образования прибыли предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, тем меньше его потребность в привлечении финансовых средств из внешних.

1.4 Внешние источники финансирования деятельности организации

Внешнее финансирование предусматривает  использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно  предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов.

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность фирмы невозможна без использования заемных средств, к которым относятся: кредиты банков, коммерческие кредиты, то есть заемные средства других организаций; средства от выпуска и продажи акций и облигаций организации; бюджетные ассигнования на возвратной основе и другие.

Привлечение заемных средств позволяет  фирме ускорять оборачиваемость  оборотных средств, увеличивать  объемы совершаемых хозяйственных  операций, сокращать объемы незавершенного производства. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств. До тех пор пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение фирмы остается устойчивым, а привлечение заемного капитала является эффективным. При равенстве этих показателей возникает вопрос о целесообразности привлечения заемных источников формирования финансовых ресурсов как не обеспечивающих дополнительного дохода. В ситуации же, когда размер затрат по обслуживанию кредиторской задолженности превышает размер дополнительных доходов от ее использования, неизбежно ухудшение финансовой ситуации в организации.

 

 

 

14. Управление основными  средствами организации. 

 

Основные средства предприятия  – это средства труда, которые  многократно участвуют в производственном процессе и переносят свою стоимость  на готовую продукцию по частям по мере износа.

В условиях рыночной экономики возрастает интерес к структурным характеристикам, анализу их состояния, потребностей современной замены устаревших фондов и реальных финансовых возможностей осуществления такой замены. Все это приводит к потребности грамотного финансового управления основными средствами.

При финансовом управлении выделяют следующие этапы:

− анализ состояния и эффективности  управления основными средствами;

− оптимизация объема и состава  основных средств;

− оптимизация амортизационной  политики предприятия;

− выбор форм и оптимизация структуры  источников финансирования основных средств.

1. Анализ состояния и эффективности  управления основными средствами  проводится по следующим направлениям:

- определяется удельный вес  основных средств

- определяется структура основных средств

- определяется коэффициент прироста, который отражает  увеличение  основного капитала за рассматриваемый  период и исчисляется как отношение  вновь введенных основных фондов  к их стоимости на начало  периода

2. Оптимизация объема и состава основных средств.

Оптимизация объема и состава основных средств заключается в эффективной  и продуктивной работе имеющихся  основных фондов. Для этого необходимо:

− вовремя обновлять и модернизировать  оборудование;

− совершенствовать структуру оборудования за счет увеличения доли прогрессивных видов станков и машин;

− улучшать использование зданий и сооружений, установка дополнительного  оборудования на свободных площадях;

− правильно разрабатывать проекты  строительства и высококачественно  выполнять планы строительства предприятий;

− реализовать или ликвидировать  лишнее и малоиспользуемое оборудование и установить оборудование, обеспечивающее более правильные пропорции между  его отдельными группами.

3. Оптимизация амортизационной  политики предприятия.

Амортизационная политика предприятия заключается в индивидуализации уровня интенсивности обновления основных средств в соответствии со спецификой их эксплуатации в процессе производственно – хозяйственной деятельности.

Факторы, влияющие на формирование амортизационной политики предприятия:

− объем используемых основных средств;

− методы отражения в финансовом учете стоимости используемых основных средств;

− срок использования основных средств;

− установленные законодательством  методы амортизации;

− состав и структура используемых основных средств;

− инфляция;

− инвестиционная активность предприятия.

4. Выбор форм и оптимизация  структуры источников финансирования  основных средств.

Существуют следующие источники  финансирования:

1. Собственные финансовые средства:

·  прибыль;

·  амортизационные отчисления;

·  сбережения и накопления физических  лиц и юридических лиц.

2. Привлеченные финансовые средства:

·  эмиссия акций;

·  взносы;

·  пожертвования;

·  финансовые ресурсы инвестиционных компаний;

·  финансовые ресурсы страховых компаний;

·  финансовые ресурсы негосударственных пенсионных фондов.

3. Заемные финансовые средства:

·  облигационные займы;

·   банковские кредиты;

·  бюджетные кредиты.

4. Ассигнования:

·  федеральный бюджет;

·  бюджеты субъектов федерации;

·  внебюджетные фонды.

 

 

16. Методы начисления амортизации  в целях бухгалтерского и налогового  учета. 

Бухгалтерское и налоговое законодательство содержит разные правила начисления амортизации.

В бухгалтерском учете амортизацию  можно начислять одним из четырех способов:

- линейным;

- уменьшаемого остатка;

- по сумме чисел лет срока  полезного использования;

- пропорционально объему продукции.

Линейный метод.

Линейный способ заключается в равномерном начислении организацией амортизации в течение  всего нормативного срока службы или срока полезного использования объекта основных средств. Сумма амортизационных отчислений за месяц при линейном способе определяется исходя из амортизируемой стоимости объекта и нормы амортизации, начисленной исходя из срока полезного использования этого объекта.

При методе уменьшаемого остатка годовая сумма начисленной  амортизации рассчитывается исходя из определяемой на начало отчетного  года недоамортизированной стоимости (разности амортизируемой стоимости  и суммы начисленной до начала отчетного года амортизации) и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования объекта и коэффициента ускорения, принятого организацией. 

По методу суммы  лет предусматривается, что ежегодная  норма износа представляет собой  дробь, в знаменателе которой будет арифметическая сумма лет полезного (нормативного) использования объекта амортизации, а в числителе - показатель (T - t), где T - нормативный срок использования объекта, лет, t - год, на который рассчитываются амортизационные отчисления. Годовые амортизационные отчисления рассчитываются путем умножения расчетной нормы амортизации на первоначальную стоимость объекта:

Метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ, услуг) 
Этот способ начисления амортизации объекта основных средств заключается в начислении амортизации исходя из амортизируемой стоимости объекта и отношения натуральных показателей объема продукции (работ, услуг), выпушенной в (текущем) периоде к ресурсу объекта.

В налоговом  учете способов начисления амортизации всего два: линейный и нелинейный.

Линейный способ начисления амортизации в налоговом  учете полностью аналогичен линейному  способу, применяемому в бухгалтерском  учете. Нелинейный же способ не соответствует  ни одному из способов, предусмотренных  бухгалтерским законодательством.

Линейный метод  представляет собой равномерное списание стоимости, ежемесячное начисление одних и тех же сумм в процентах от первоначальной (восстановительной стоимости) имущества. Сумма отчислений получается путем деления первоначальной стоимости на срок полезного использования объекта в месяцах.

Нелинейный  метод предполагает расчет амортизации  исходя из того же срока полезного  использования, остаточной стоимости  объекта и коэффициента.

При этом методе имущество будет амортизироваться быстрее. Здесь сумма начислений все время меняется и ежемесячно пересчитывается. Когда остаточная стоимость объекта при нелинейном методе составит 20 % от первоначальной (восстановительной), организация обязана перейти на линейный метод, поделить остаточную стоимость на оставшийся срок полезного использования и начислять амортизацию равными долями.

  

17. Основы выбора инвестиционных  проектов.

Важность правильной инвестиционной политики определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям. Например, приобретение оборудования со сроком службы 10 лет связано с иммобилизацией средств предприятия в течение длительного времени. Кроме того, поскольку приобретение оборудования связано с будущей реализацией продукции, решение купить тот или иной вид оборудования подразумевает и проведение прогнозных расчетов на ближайшие 10 лет.