Валютная система России

6. «Нерезиденты »:

• физические лица имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся на территории РФ;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ
• предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицам, созданные в соответствии с законодательством иностранных, с местонахождением за пределами РФ;
• находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

В этом же году устанавливается  новый принцип определения курса  рубля. Теперь курс рубля определяется ситуацией на Московской международной валютной бирже (ММВБ).

Объем операций на валютном рынке значительно увеличился, повысилась активность коммерческих банков, усложнилась  сама структура валютного рынка  – все это стало следствием мягкой, корректирующей политики Центробанка России. Однако помимо плюсов такая политика имела и минусы: Центробанк недостаточно контролировал операции коммерческих банков на валютном рынке.

Российское правительство  получает от МВФ 8 млрд. долларов, надеясь  тем самым обеспечить относительно свободный курс рубля. В первой половине 1992 г. курс поднялся до 112,3 рублей за доллар, но начиная с июля, вследствие растущей инфляции и падения производства, курс стал падать. Несмотря на все усилия Центробанка курс рубля по отношению к доллару неуклонно падал и в 1993 году он составил 740 рублей за доллар.

Политика валютного  регулирования противоречила интересам  экономики: высокий курс рубля делал  импорт выгодным, а конкурентоспособность  отечественных производителей весьма снижалась. Вследствие этого росла безработица. Низкий же курс обеспечивал выгодность экспорта сырья, а значит увеличивались валютные поступления, и можно было закупать технику, которая нужна для усовершенствования промышленности.

Результатом такой валютной политики не заставили себя ждать: в 1994 году доля импорта стала больше 50% всего товарного оборота, а 11 октября наступил « черный вторник » (курс рубля снизился в три раза). Правительство начинает проводить новую политику, направленную на предотвращение импорта инфляции. В июле 1995 года оно вводит валютный коридор, который прекращает импорт инфляции. Однако вследствие снижения жизнеспособности российской экономики, вызванной ростом курса рубля, валютный коридор приобретает наклонный характер. Чтобы хоть как-то поддержать курс рубля, Центробанк расходует долларовый запас и золотовалютные резервы.

При росте курса рубля  усиливалась зависимость от импорт, а при его снижении нужно было неограниченно увеличивать денежную массу. Стагфляция экономики, остановка производства, не конкурентоспособность отечественной промышленности – вот далеко не все последствия сдерживания инфляции. В 1996 году грянул кризис неплатежей. Он был вызван тем, что для поддержания высокого курса рубля пришлось резко ограничить количество денежной массы.

Еще одна проблема в валютной системы нашей страны – это валютное замещение. Валютное замещение – вытеснение национальных денежных единиц основными конвертируемым валютами. С 1 января 1994 года Центробанк запретил расчеты наличной иностранной валютой. Однако некоторые формы замещения существуют до сих пор: выражение цен в условных единицах (долларах) и использование иностранной валюты в качестве средства накопления.

Главным отрицательным  последствием валютного замещения  является снижение эффективности политики (курсовой, бюджетной, денежной и национальной). Поэтому Россия придавала большое значение различным формам ограничений (торговых, валютных и налоговых), количеству валютных курсов и другим средствам валютного регулирования.

3.Элементы  валютной системы России

Национальная валютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. Национальная валютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в июне 1992 года в МВФ. Ниже представлены основные элементы современной валютной системы России:

1. Основой валютной  системы России является российский  рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц. Золотое содержание рубля не было зафиксировано, так как установленное законом весовое количество золота в рубле (1922-1992гг.) приобрело искусственный характер в результате Ямайской реформы.

2. Фактически рубль  является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций. Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обязательств по Статье VIII Устава МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса.

3. Курс рубля официально  не привязан к какой-либо западной  валюте или валютной корзине.  В России введен режим плавающего  валютного курса, зависящий от соотношения спроса и предложения валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). На его основе определяются курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных бюллетенях. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центробанком России по результатам торгов на ММВБ. При определении курса валют часто используют термин кросс-курс, показывающий соотношение между двумя валютами по отношению к третьей. Существуют курсы купли и продажи, разница по которым составляет прибыль банка по валютным операциям - маржу. Курс продажи - это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную, курс покупки - по которому банки покупают иностранную валюту за национальную. Покупателями и продавцами иностранной валюты на ММВБ выступают отечественные коммерческие банки, имеющие генеральную лицензию, полученную от Центрального Банка России, на проведение возможных валютных операций. После "черного вторника" 11 октября 1994 года введен порядок предварительного резервирования рублевых сумм для совершения покупки валюты.

Таблица 1. ДИНАМИКА ОФИЦИАЛЬНОГО КУРСА ДОЛЛАРА США ПО ОТНОШЕНИЮ К РОССИЙСКОМУ РУБЛЮ¹

(на конец месяца)

1. По данным Банка  России. С 1998 г. - в масштабе цен,  действующем с 1 января 1998 г.

Таблица 2. Официальные курсы  иностранных валют по отношению  к российскому рублю

(на конец года, за  единицу иностранной валюты)

4. Россия руководствуется  унифицированными международными нормами, которые регламентируют использование международных кредитных средств.

5. Регламентация международных  расчетов России осуществляется  в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

6. Элементом валютной системы  России является регулирование  международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами.

7. Режим валютного рынка. Валютное  законодательство России (закон  РФ от октября 1992г. "О валютном регулировании и валютном контроле") установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. Их роль на валютном рынке России все больше возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, объединенных в Ассоциацию валютных бирж России (АВБР).

8. Рынка золота в России практически  не существует. Скупка золотых  изделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочных пунктов по государственной цене. Признанием за золотом роли валютного металла явился выпуск МИНФИНа в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг золота 0,99999 пробы. Цена таких сертификатов корректируется с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару.

9. В России регулируются валютные  отношения с другими странами. Руководство валютной политикой осуществляет Президент, Правительство, Государственная Дума. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Основным документом действующего в РФ валютного законодательства является Закон Российской Федерации "О валютном регулировании и валютном контроле", принятый 9 ноября 1992 года и действующий в настоящее время в редакции от 29.12.1998 года. Банк России осуществляет валютное регулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах (Москва и Санкт-Петербург) и с помощью различных нормативных документов. Валютное регулирование осуществляют также МИНФИН, МВЭС, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторые другие учреждения. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте.

Валютное регулирование  в России включает порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов, валютный контроль. Система  валютного регулирования и валютного контроля России еще очень молода. При формировании ее с самого начала закладывались подходы, обусловленные принципами либерализации внешней торговли и внутреннего валютного рынка, являвшиеся, в свою очередь, естественным результатом общего подхода к реформированию российской экономики на основе известной нормы "рынок сам все регулирует".

4. Валютные  операции и валютное регулирование

Чтобы лучше понять смысл  и назначение валютных операций, нужно  ознакомиться с основными понятиями данной сферы валютной системы и принципами их взаимосвязи. Самое первое понятие, знание которого необходимо при совершении валютных операций – это валютный курс. Курс валюты – оценка денежной единицы одной страны в денежных единицах другой страны. Котировка валюты – это установление валютного курса. Полная котировка включает в себя и курс продавца, и курс покупателя. Учитывая величину котировки, банки продают и покупают иностранную валюту за национальную.

Валютный паритет, устанавливаемый  в ряде стран в настоящее время, - это определяемое законодательно отношение национальной валюты к  валюте другой страны (например, к доллару США) или к условной валюте - специальные права заимствования. Рыночный курс колеблется в округ валютного паритета в зависимости от различных обстоятельств. Изменение валютного курса определяется состоянием спроса и предложения на валютном рынке национальной валюты и валют других стран, соотношением их покупательной способности.

Валютный паритет –  отношение национальной валюты к  валюте другой страны, определенное законодательством  данной страны. Рыночный курс зависит  от валютного паритета. Изменение курса определяется соотношением спроса и предложения на национальном валютном рынке и валютных рынках других стран, то есть паритетом покупательной способности.

Валютные курсы бывают двух видов:

1. Свободно плавающие валютные курсы. Государство не вмешивается в установление валютного курса, определяемого на свободном валютном рынке. Эффективность этой политики зависит от стабильности и устойчивости национальной экономики: чем она стабильнее и устойчивее, тем большую эффективность имеет стратегия свободно плавающих курсов. При свободном плавание валютных курсов внешнеторговых колебаний в меньшей степени отражается на состоянии национальной экономики.