Валютные курсы и факторы их определяющие

Санкт-Петербургский  институт

внешнеэкономических связей, экономии и права

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

на тему «Валютные курсы и факторы их определяющие»

 

 

 

 

              Студентки 3 курса

                                экономического факультета

                                                       группы 50-Б

                                                               Ковальчук Татьяны

Преподаватель: к.э.н.,доц. Некрасов В.А,

  

 

 

 

г. Калининград

2009г.

 

Содержание

Введение………………………………………………………….……...  2

Сущность валютного  курса, его виды……………………………........  4

Факторы, определяющие валютный курс…………………………….. 10

Заключение……………………………………………………………… 19

Список использованной литературы………………………………….. 20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс необходим  для:

Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

Сравнения цен мировых  и национальных рынков, а также  стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или  иностранных валютах;

Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

 

 

 

 

 

 

 

1.  Сущность валютного курса, его виды

ВАЛЮТА (ит. valuta - цена, стоимость) - денежная единица данного государства (национальная валюта) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта). Исполнение платежей по международной задолженности может быть произведено также чеками, векселями и другими коммерческими документами. Эти платежные требования оплачиваются либо по предъявлению, либо в течение определенного срока.

Национальная валюта - установленная законом денежная единица, используемая на территории данного  государства для всех расчетов и  платежей. До начала 70-х гг. национальная валюта большинства стран мира сохраняла фиксированное законом золотое содержание, которое в послевоенной международной валютной системе выступало основой их курса по отношению друг к другу в международных расчетах. С начала 70-х гг. страны отказались от золотого содержания своих валют. Отказ от золотого обеспечения превратил валюты в декретированные бумажные денежные средства с ограниченными денежными функциями. После отмены золотого стандарта внутренним содержанием валют стали экономическое, социальное и политическое состояние государства и его престиж в мире. В результате валютные курсы стали плавающими и определяются соотношением спроса и предложения данной валюты на валютном рынке. Поэтому на содержание современных валют влияют внутренние и внешние экономические, социальные и политические факторы.

Валюты подразделяются на:

а) полностью обратимые, т.е. свободно конвертируемая валюта, которая беспрепятственно обменивается на другую валюту;

б) частично обратимые или частично конвертируемые валюты - национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операций и платежного оборота;

в) необратимые (замкнутые, неконвертируемые) - валюта, используемая в пределах одной страны.

С крахом золотого стандарта  национальные валюты потеряли способность полноценно выполнять функцию международного платежного средства. Однако развитие международной торговли и внешнеэкономических связей настоятельно требовало введения такого международного расчетного средства. Поэтому к валютам относят также международные счетные денежные единицы (СДР (СПЗ) и ЭКЮ), эмитируемые межправительственными валютно-кредитными организациями. СДР и ЭКЮ стали выполнять прежде всего функцию международного платежного (расчетного) средства.

К свободно конвертируемой валюте, которую можно свободно перевозить из одной страны в другую без существенных ограничений, а также свободно продавать и покупать, относятся доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, французский франк, итальянская лира и валюты ряда других развитых и нескольких развивающихся государств. Главная особенность свободно конвертируемой валюты (СКВ) - способность обмениваться на любую другую валюту по текущему, курсу благодаря ее твердому товарному покрытию, при этом ее собственный курс остается неизменным. По этим причинам СКВ иногда называют твердой валютой. Предприятия, имеющие на счетах СКВ, могут использовать ее для расчетов как по торговым, так и по неторговым операциям практически в любое время и в любой стране.

Во всех западных странах  почти все иностранные валюты котируются на валютной бирже, их курсы фиксируются и объявляются ежедневно. Все сделки во внешней торговле связаны с платежами, т.е. переводом денег из одной страны в другую. Этим они отличаются от системы клиринговых расчетов, когда платежи между клиентами и государственными или внешнеторговыми банками производятся в одной стране, а окончательный расчет происходит между государственными центральными банками этих стран.

Международные счетные  денежные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегулирования задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют.

Для увеличения валютных резервов используется активная внешняя  торговля, положительное сальдо которой составляет валютную выручку. Валютная выручка - разница между суммой поступлений по экспортным операциям и суммой платежей по импортным операциям, включая комиссионные, страховые, транспортные платежи и поступления и т.д. Показатель "валютная выручка" используется при расчетах эффективности экспорта.

Для поддержания курса  национальной валюты на международном валютном рынке центральный банк страны проводит валютную интервенцию, представляющую собой один из способов воздействия центрального эмиссионного банка страны, валюта которой является конвертируемой, на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции могут быть как внешние займы, кредиты, так и внутреннее перераспределение находящейся в стране валюты.

Виды валютного  курса:

1) фиксированный

2) плавающий

3) номинальный

4) реальный

 

1. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет – официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. Центральный Банк устанавливает пределы колебания валютного курса (валютный коридор). Например, если курс национально валюты снижается, то Центральный Банк для её поддержания выкупает определённое её количество в обмен на иностранную валюту. Таким образом, предложение национальной валюты сокращается, а её курс повышается, и наоборот. Понижение курса называется девальвацией, а повышение – ревальвацией.

Фиксированные валютные курсы используются при наличии  в стране кризисных явлений, при  нестабильной экономике, когда использование подобного режима валютного курса обеспечивает низшие темпы инфляции. Многие страны, которые выходили из кризисов, на определенных этапах экономического развития придерживались именно такого режима своей валюты.

2. Плавающий валютный курс устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на рынке.

Такой курс может, в свою очередь, использовать такие режимы:

- Независимое плавание (курс валюты формируется на  девизных рынках при умеренных  интервенциях центральных банков). Такую разновидность используют некоторые развитые страны и страны, которые развиваются. Среди них США, Япония, Великобритания, Италия, Канада, Индия, Филиппины, Азербайджан (всего 59 стран). Успешное использование этого режима возможно при условиях экономической и политической стабильности, полного отсутствия инфляции или незначительного ее уровня, устоявшейся макроэкономической политики;

- Управляемое (регулируемое) плавание. Какое подобное независимому  плаванию, однако при большем  вмешательстве центральных банков (валюты Израиля, Турции, России, Украины, КНР, Югославии, Польши, Словении и др. (всего 36 стран)). Режим управляемого плавания, которое имеет название смешанного, заключается в том, что государство выбирает валютный режим с учетом конкретной экономической ситуации, пытаясь преодолеть абсолютизацию жесткой фиксации или свободного плавания;

- Смешанное плавание  по отношению к одной валюте. Данный курс национальной валюты  используют Бахрейн, Саудовская  Аравия, Катар, Объединённые Арабские  Эмираты (всего 4 страны);

- Общее плавание, которое  использует валютную группировку  ЕС, причем с двумя валютными  режимами - один для валютных операций  среди членов Союза, другой - для  отношений стран-членов ЕС с  другими партнерами, которые находятся  в засоюзний зоне. Сегодня усиливается тенденция к склонению ограничений в сфере международного движения капиталов. Идет речь о полной свободе конвертированности валют.

3. Номинальный валютный курс – фактическая цена одной валюты в единицах другой валюты.

4. Реальный валютный курс представляет собой изменение уровня цен в одной стране, по сравнению с уровнем цен в другой, измеренное через номинальный валютный курс (соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны).

Понятие реального валютного  курса акцентирует внимание на фундаментальных причинах различий в ценности национальных валют. Кроме них могут действовать и случайные факторы, меняя пропорции валютного обмена. В связи с этим номинальный валютный курс, который складывается на валютном рынке, может отличаться от реального курса. Реальный курс называют якорем, который не дает слишком отдаляться

номинальному курсу  от реального под воздействием случайных  конъюнктурных факторов.

На основе реального  курса валют формируется их абсолютный паритет покупательной способности (ППС).

Паритет покупательской способности валют – покупательская сила валют – количество одной валюты в единицах другой, необходимой для приобретения на рынках обеих стран товаров одинакового качества.

ППС рассчитывают не на основе цен на аналогичный товар, произведенный в разных странах, а по соотношению национальных цен набора товаров, входящих в потребительскую корзину.

      Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на величину валютного курса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Факторы,  определяющие валютный курс

Валютный курс устанавливается  в результате взаимодействия спроса и предложения на валюту. Они в  свою очередь формируются под  воздействием всех операций, опосредующих международный обмен и находящих  отражение в платежном балансе страны.

1 группа – краткосрочные (конъюнктурные). Они связаны с колебаниями  деловой активности, политической  обстановкой, слухами, прогнозами  и т.д. К ним относят, например: деятельность валютных рынков, цикличность,  стихийные бедствия, войны, спекулятивные операции и т.д.

2 группа - долгосрочные (структурные). Они включают уровень производительности  труда, конкурентоспособность товаров  страны на мировом рынке, темпы  роста ВВП, темпы инфляции, а  также место и роль страны  в мировой экономике, в иностранных инвестициях, степень открытости экономики, гос. регулирование валютного курса и т.д.

     Рассмотрим подробнее  механизм влияния некоторых факторов  на величину валютного курса.

Темпы инфляции и  валютный курс:

На валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет.

Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.

 

 

Денежная масса:

Изменения валютных курсов являются результатом изменения соотношения между национальными денежными единицами.

Совершенно очевидно, что относительное состояние денежных масс государств влияет на валютные курсы. На международной арене, как и на национальном рынке, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Известные в истории случаи гиперинфляции подтверждают это основное положение. Многотриллионное увеличение предложения денег в Германии в 1922 - 1923 гг. было главной причиной многократного увеличения стоимости иностранных валют и цен внутри страны в то время. Инфляция денежного предложения в нашей стране также объясняет, почему наша валюта претерпела сильное обесценение.