Виды облигаций

виды  облигаций

ВступОблигация - представляет собой долговой документ. Как правило, средства привлечении по ним попадают непосредственно к эмитенту и вкладуються в производство (за исключением государственных облигаций). В мировой практике значительная часть займов по облигациям носит долгосрочный характер и относительно небольшой процент. «Дешевые» кредиты, иногда их называют. В последнее время объемы привлечения средств с помощью "дешевых кредитов" значительно увеличился на мировом рынке. Учитывая, жизненную необходимость украинского производителя в достаточно недорогих и долгосрочных займах можно сказать, что общие тенденции мирового рынка ценных бумаг, по увеличению доли облигаций на нем станут тенденциями и на украинском ринку.Проте сейчас ситуация несколько разбалансирована, и виной тому множество факторов. Для определения их мы рассмотрим сущность облигации как долговой бумаги, является ли он действительно "дешевым кредитом", какое место рынке облигаций на рынке ценных бумаг. Для лучшего понимания ситуации в Украине мы предлагаем рассмотреть параллельно основные Законы Украины, которые определяют облигацию как ценная бумага и регулируют ее обращение. Вторая необходимая часть анализа - рассмотрение видов облигаций и условий их обращения. Учитывая, что вид облигации во многом определяет ее обращение мы разбили классификацию облигаций на две части: первая дается в разрезе наиболее используемых и общепризнанных существующих видов облигаций, а вторая - в разрезе тех признаков классификации, наиболее существенно влияющих на особенности обращения облигации и сочетание которых используется для моделирования ценных бумаге. Но объем курсовой работы не позволяет более глиьоко выяснить особенности каждого вида, сочетание классификационных признаков. Поэтому некоторые виды облигаций остались без уваги.В третьем разделе мы даем на основе знаний первого и второго разделов характеристику современного состояния рынка облигаций, краткую ретроспективу его развития для определения причин, обусловивших такое положение, и пытаемся оценить перспективы и пути будущего развития рынка облигаций . Раздел I. Облигация - долговая ценная бумага. Сущность и виды облигации.Облигация - вид долгового инвестиционного ценной бумаги, который определяет отношения займа между владельцем (обладателем) облигации и эмитентом и подтверждает обязательство эмитента поверниуты владельцу облигации номинальной ст-ть облигации в предусмотренный срок, а также определенный процент (вознаграждение). Комментируя это определение можно сказать, что облигация вирижае определенный вид денежных отношений, возникающих между продавцом (эмитентом) и покупателем облигации. Эти отношения трактуются как отношения займа. То есть облигация это договор о займе, а значит должна соответствовать основным ее принципам: "Принцип возвратности - сумма, указанная на облигации должна быть возвращена ее владельцу," Принцип срочности - это возвращение должно быть осуществлено в четко определенный срок, указанный в условии выпуска облигаций. "Принцип платности - за пользование займом заемщик выплачивает кредитору вознаграждение, составляет как правило определенный процент от суммы займа, выплачивается либо в течение срока действия облигации постепенно или при погашенни.Проте данный договор займа, которым является облигация выгодно отличается от других видов договоров тем, что во-первых, имеет стандартизированную форму, а следовательно меньшие затраты при размещены и обслуживании долга. Во-вторых, документ, содержащий этот договор может менять своего владельца (кредитора), то есть право требовать от эмитента выполнения условий займа может быть об 'объектом сделки купли-продажи на рынке, а сам документ может свободно вращаться, служить платежным средством, быть залогом, передаваться в спадщину.Виписка с закону.Облигация - ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигация может выпускаться в документарной и электронную форму. В первом случае переход собственности фиксируется непосредственно передачей бланков облигаций от продавца покупателю или лицу, которое сохраняет его ценные бумаги. Документ, который представляет собой облигацию должен содержать следующие реквизиты: Випискаа из закона .... наименование ценной бумаги - "облигация", фирменное наименование и местонахождение эмитента облигаций; фирменное наименование или имя покупателя (для именной облигации) номинальную стоимость облигации; сроки погашения, размер и сроки выплаты процентов (для процентных облигаций), место и дату выпуска, а также серию и номер облигации; подпись руководителя эмитента или другого уполномоченного на это лица, печать емитента.Крим основной части к облигации может прилагаться купонный лист на выплату процентив.Купон на выплату процентов должен содержать следующие основные данные: порядковый номер купона на выплату процентов, номер облигации, по которой выплачиваются проценты, наименование эмитента и год выплаты процентов. Если облигация имеет электронную форму, то она существует только в виде записей на банковских счетах или на депозитных счетах в депозитариях (например ОВГЗ - в Депозитарии НБУ). Облигация, как и любой другой ценная бумага, может быть именным и на предъявителя, свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения. Именные облигации, если иное не пердбачено Законодательством Украины или в условиях выпуска специально не указано, что они (облигации) не подлежат передаче, передаются путем полного индоссамента (передаточной записью, удостоверяющей переход прав по ценной бумаге к другому лицу). Облигации, предложенные для открытой продажи с последующим свободным обращением (кроме беспроцентных облигаций), должны содержать купонный лист.Згидно украинского законодательства минимальный номинал облигации 5 гривен. Номинальная стоимость, превышающей минимальной должна быть кратной ей (10, 15, 50 и т.д.). Номинальная стоимость определяется эмитентом при принятии решения о выпуске облигаций.Крим номинальной различают еще обтравочную и курсовую стоимость облигации. Обтравочная цена - это цена по которой размещаются облигации на первичном рынке. Курсовая цена формируется на рынке под влиянием спроса и предложения, сложившихся на данный момент. Курс как правило выражается в процентах к номиналу облигации. Существует также понятие выкупной цены, под которой понимают ту сумму денег, за которую эта облигация может быть выкуплена эмитентом у ее владельца, если это определено условиями випуску.В зависимости от эмитентов выпускаются следующие виды облигаций: А ) облигации государственного займа (внешней и внутренней) Б) облигации местных займов; В) облигации пидприемств.Це отражено в Законе Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже". Таким образом эмитентом облигаций могут быть органы республиканской (федеральной) и местной власти, предприятия всех предусмотренных в государстве форм собственности. Решение о выпуске облигаций внутреннего государственного займа принимается Кабинетом Министров, а о выпуске облигаций местных займов - местными Советами народных депутатов. Средства от размещения государственных и местных займов поступают соответственно государственного и местных бюджетов и внебюджетных фондов. Решение по виуску корпоративных облигаций (облигаций предприятий) принимаются эмитентом и оформляется протоколом, в котором должна содержаться следующая информация: фирменное наименование эмитента облигаций и его местонахождение, сведения об уставном фонде, хозяйственной деятельности и должностных лиц эмитента, наименование контролирующего органа (аудиторской фирмы), данные о размещении ранее выпущенных ценных бумаг цель выпуска и вид облигаций (именные или на предъявителя); общую сумму эмиссии, количество и номинальную стоимость облигаций, количество участников голосования, порядок выпуска облигаций и выплаты доходов по ним сроки возврата средств при отказе от выпуска облигаций; сроки продажи соответствующих товаров или предоставление соответствующих услуг по целевым облигациям, порядок уведомления о выпуске и размещении облигаций, порядок оплаты облигаций. Предприятия не имеют права выпускать облигации на сумму, превышающую 30% уставного фонда (25% для АО) и только после полной его оплаты (для АО - после полной оплаты всех ранее выпущенных акций). Средства от размещения облигаций не могут быть использованы для формирования уставного фонда предприятия и на покрытие убытков, что является результатом хозяйственной деятельности эмитента. Выпуск облигаций с законодательством некоторых стран, не может произойти при отсутствии доверительной лица, которым чаще всего является банк или трастовая компания.