Виды валютных курсов

РОССИЙСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ

 

 

Факультет:  Экономический

Кафедра:    Финансы и кредит

Предмет:    Деньги, кредит, банки

 

 

Доклад на тему:

Виды валютных курсов

 

 

 

 

 

 

Студент:

Павлющенко А.А.

Группа: ЭЭ-302

Преподаватель:

доцент, к.э.н. Григорьева Е.М.

 

 

 

 

Москва, 2013

ВВЕДЕНИЕ

Для улучшения развития экономического положения в стране необходимо, чтобы  совершенствовались не только показатели производственной и предпринимательской  деятельности, но и внешнеэкономические  инструменты, которые влияют на эту  деятельность в стране. Развитие таких отношений нуждается в особом инструменте, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддержать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом являются банковские операции по обмену иностранной валюты, а самым главным элементом в данных операциях с иностранной валютой является валютный курс.

Валютный  курс¹ - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. В отличие от валютного или золотого паритета валютный курс может колебаться в значительных размерах.

Каждая страна требует, чтобы на ее территории все расчеты проходили только в валюте данной страны и только ими расплачивались иностранные покупатели за приобретаемые товары производителей этой страны. По этому, на почве международных отношений часто возникают проблемы, связанные с валютным обеспечением торговых операций и организацией купли-продажи товаров.

Для решения таких проблем, когда деньги начали функционировать  в международном платежном обороте, был создан валютный рынок, где и  стал позиционировать валютный курс.

 

 

 

Виды валютных курсов.

1) По методу котировки.

По методу прямой котировки.

Данный метод показывает, что единица иностранной валюты выражается в определенном количестве (установленном в другой стране) национальной валюты. Например, 1 руб. = 0,03 долл. = 3 цента. Для рубля это прямая котировка, а для доллара – косвенная. Во многих странах применяется именно прямой метод котировки.

По методу косвенной котировки.

Данный метод показывает, что единица национальной валюты выражается определенным количеством единиц иностранной валюты. Эта система котировки применяется в Англии, где один фунт стерлингов оценивается в иностранных валютах. На сегодня, кроме английского фунта стерлингов, метод обратной котировки используют евро, австралийский доллар, новозеландский доллар. Например, в России 1 долл. = 32 руб. Для доллара это прямая котировка, а для рубля – косвенная.

2) По срокам котировки.

Спот-курс (сделка) – это стоимость валюты одного государства, выраженная в валютных единицах другого и установленная на момент совершения сделки. При этом обмен валютами должен состояться на второй рабочий день после заключения сделки. Спот-курс демонстрирует, как высоко или низко оценивается валюта государства в момент совершения сделки за его пределами. Спот-курсом, также можно назвать условия, при которых сама сделка осуществляется немедленно. Проводятся такие операции на бирже форекс или на межбанковском валютном рынке, они осуществляются по строгим правилам не зависимо от места проведения.

Форвард-курс — это упреждающий, временной курс валют, который показывает, какую стоимость будет иметь валюта через определенное время после заключения соглашения. Главная причина различия курса спот и форвардного курса - разница в процентных ставках по депозитам в двух валютах. Если форвардный курс больше спот-курса, то говорят, что валюта обменивается с премией, иначе с дисконтом. Форвардный курс может рассчитываться по формуле:

где: L – ставка LIBOR²; Fn(i/j) – форвардный валютный курс; S(i/j) – текущий спот-курс; R – процентная ставка на межбанковском внутреннем рынке.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое устанавливается исходя из их курса относительно третьей валюты. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга. Общая формула расчета кросс-курсов при прямых котировках имеет вид:

K =	A
	B

где: К – кросс-курс; А – курс валюты, которую покупают; В – курс валюты, за которую покупают.

3) По механизму регулирования.

Плавающий валютный курс устанавливается свободно, исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного денежного рынка. При системе гибких валютных курсов колебания обменного курса ничем не ограничены, поэтому колебания объемов экспорта и импорта, а, следовательно, и состояния торгового баланса, текущего счета и платежного баланса в целом могут оказаться труднопрогнозируемыми, что может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику (рис.1.). Режим плавающего валютного курса наиболее распространен в странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем доходов. Его успешное использование возможно в условиях экономической и политической стабильности, полного отсутствия инфляции или незначительного ее уровня. В сентябре 2013 года, Центробанком было принято через два года отправить рубль в «свободное плавание», т.е. курс рубля будет полностью формироваться рынком.

Рис.1. Спрос и предложение  иностранной валюты

Фиксированный валютный курс устанавливается Центральным банком, который берет на себя обязательство покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу. Обычно ЦБ устанавливает пределы свободных колебаний курса национальной валюты в целях макроэкономической стабилизации. Когда цена валюты приближается к верхней или нижней границе этих пределов, ЦБ проводит интервенции: приближение к нижнему пределу требует покупки ЦБ этой валюты в обмен на иностранную валюту или золото, и наоборот (рис.2). Фиксированные валютные курсы используются в условиях наличия в стране кризисных явлений, нестабильной экономики, высоких темпов инфляции.

Рис.2. Валютный курс

Смешанный валютный курс  устанавливается на основе взаимодействий сил свободного рынка с определенным регулированием курса правительственными финансовыми органами. Поэтому смешанный валютный курс можно охарактеризовать как контролируемый плавающий курс, цель которого предотвращение чрезмерного повышения или снижения валютного курса, т. е. установление так называемого курсового валютного коридора. Формой смешанного курса является валютный коридор, когда устанавливается минимальное и максимальное значение отклонения валютного курса. Например, Украина относится к группе стран с плавающим валютным курсом. Но этот режим свободного рыночного плавания может быть скорректирован государством с учетом конкретной экономической ситуации. Это смешанный валютный курс, который позволяет преодолеть абсолютизации жесткого фиксирования или свободного плавания.

 

4) По субъектам соглашения.

Курс  покупателя – это курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную валюту.

Курс  продавца – это курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную валюту.

Различаются курсы продавца (bid) и курсы покупателя (offer или ask). Банк, осуществляющий котировку валюты, всегда совершает валютную сделку по выгодному для него курсу. Банки продают иностранную валюту дороже (курс продавца или курс продажи), чем покупают ее (курс покупателя или курс покупки). Маржа³ — служит для покрытия расходов банка и в определенной степени для страхования валютного риска. Если банк покрывает совершенную сделку за счет предложенной ему контрсделки на основе тех же курсов, он получает прибыль за счет маржи. В связи с этим банки заинтересованы в привлечении клиентуры по валютным операциям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Узнав, что же такое валютный курс и проанализировав каждый вид  валютного курса, можно сделать  следующие выводы:

1) Валютные курсы и валютные соотношения являются главными элементами международной валютно-финансовой системы.

2) Валютные курсы формируются в повседневной жизни в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения.

3) Поскольку колебания валютных курсов оказывают столь сильное влияние на развитие национальной экономики, современное государство использует различные режимы валютного курса (плавающий, фиксированный и смешанный)

4) Валютный курс – один из сложнейших экономических процессов. С одной стороны он выражает совершенствование отношений на международном рынке между товаропроизводителями и рынками, а с другой - оказывает на формирование этих отношений непосредственное влияние. Поэтому в условиях развития валютных отношений, проблем формирования валютного курса с каждым годом становится все больше.

 

 

 

 

 

 

 

¹ Словарь финансовых терминов - http://academic.ru/dic.nsf/fin_enc/12214.

² Ставка LIBOR - это признанный во всем мире индикатор стоимости финансовых ресурсов.

³ Маржа - Разница между курсами продавца и покупателя.