Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Февраля 2013 в 21:13, курсовая работа
Риск – один из ключевых, важнейших элементов коммерческой деятельности.
Слово «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная скала» (недаром «риск» похож на «риф»), т. е. опасность. Под риском, говорится в толковом словаре русского языка, следует понимать «действие наудачу, в надежде на счастливый исход». Из такого определения понятно — идти на риск нас вынуждает неопределенность, неясность обстановки.
Особый интерес представляет влияние среды на решения, принятые в трудных, стрессовых ситуациях. Трудная ситуация характеризуется следующими основными признаками: информационными перегрузками, помехами, угрозами.
Информационные перегрузки означают излишне насыщенный поток сведений об окружающей обстановке, разобраться в котором в требуемые сроки невозможно. На первый взгляд кажется, что для принимающего решение опаснее дефицит, нехватка информации, однако это не так. Нехватка информации является типичной, нормальной ситуацией принятия решений, связанных с риском. Для случая дефицита информации разработаны специальные методы выработки решений в неопределенной обстановке.
Что касается информационных перегрузок, то они блокируют работу по принятию решений, вызывают существенное ее усложнение.
Помехами в выработке
решений могут служить внешние
причины (состояние погоды и т. п.),
постороннее воздействие –
Под угрозами в процессе выработки решений, связанных с риском, понимаются различные физические или моральные опасности, ожидающие принимающего решение в результате сделанного им выбора. Анализ последствий угроз производится с использованием аппарата Теории игр.
Существуют специальные исследования особенностей принятия решений человеком в трудных, стрессовых ситуация. Влияние этих ситуаций неоднозначно. С одной стороны, стрессовые воздействия снижают качество принимаемых решений, с другой — могут оказывать определенное мобилизующее влияние.
Одним из исследователей был поставлен эксперимент по принятию решений, связанных с риском. У испытуемых были выявлены два типа реакций на трудность обстановки. Первый тип — обычные, специфические реакции, соответствующие типу помехи или угрозы. Второй, наиболее интересны тип — неспецифические реакции.
Они не имеют непосредственной связи с конкретной причиной стресса и бывают трех типов: мобилизации, расстройства и деформации.
Реакция мобилизации заключается
в возникновении особого
Реакция расстройства заключается в появлении отдельных трудностей принятия решения. Уменьшается подвижность мышления. Сокращается число альтернатив, ухудшается предвидение их результатов. Избираются слишком общие и неточно очерченные варианты действий (глобальность реакций), практическое выполнение которых оказывается невозможным. Несмотря на все это, данная реакция не исключает выполнения принимающим решение своих обязанностей.
Реакция деформации заключается в полном нарушении действий по принятию решений. Теряется способность найти рациональный вариант выбора. Решение приобретает стереотипность, появляются сильные эмоции, приступы гнева и злости, теряется самоуправление. Решения в таких условиях зависят главным образом от случайных факторов и теряют свою эффективность.
Последовательность описанных выше неспецифических реакций может быть различна и в большей степени определяется психологической устойчивостью человека, которая в свою очередь, определяется как врожденными качествами, так и, что особенно важно, систематической тренировкой.
Существуют две крайние точки зрения на то, какие факторы – личностные или среды — являются определяющими в формировании решений, связанных с риском. Сторонники преобладающей роли личности в формировании решений (их иногда называют субъективистами) утверждают, что принимаемые решения в большей своей части обусловливаются качествами личности решающего. Успех или неудача, перестраховка или авантюризм — все зависит от психофизиологических данных, воспитания, обучения и опыта принимающего решение. Сторонники преобладающей роли факторов среды (ситуационисты) в противовес этому считают, что решающими факторами являются не свойства человеческой личности, а среда, ситуация, в которой принимается решение.
Один и тот же человек в различной обстановке может быть либо перестраховщиком, либо авантюристом, может как добиваться успеха, так и терпеть неудачу.
Как и во многих других случаях, истина в этом вопросе лежит посредине: лишь в сочетании свойств личности и условий среды рождается решение. Игнорирование или даже недооценка какой-либо одной из этих групп факторов искажает картину, приводит к неверным выводам.
При принятии решений очень часто используются игровые модели. В основном это характерно для решения задач с конфликтными ситуациями.
Теория игр – это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности, противоположных интересов различных сторон конфликта.
Так, например, матричные игры могут
служить математическими
При этом в качестве конфликта может
рассматриваться любое
Всякая теоретико-игровая
Действующие в конфликте стороны при этом называют игроками, а решения, которые способны принимать игроки, - стратегиями.
Содержание математических игр состоит, во-первых, в установлении принципов оптимального поведения игроков в играх, во-вторых, в доказательстве существования ситуаций, которые складываются в результате применения этих принципов, и, в-третьих, в разработке методов фактического нахождения таких ситуаций.
Таким образом, принятие решений и отношение к риску зависят как от личностных характеристик, так и от конкретной ситуации. Вместе с тем, для принятия решений в условиях определенности применяются различные методы, одним из которых является теория игр, дающая возможность представить конфликтную ситуацию в виде математической модели.
Задача 1
Для Вашей компании существует 4 возможных направления инвестирования капитала:
1)облигации гос. займа, по которым гарантировано 7% дохода. Эти облигации выпускаются на 1 год, т.е. через год они выкупаются государством;
2)облигации компании «Сибнефтьгаз» с фиксированным доходом, который будет известен в конце года;
3)инвестиционный проект А, предполагающий нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики;
4)проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.
Требуется оценить ожидаемый доход и риск для всех четырех вариантов и выбрать один из них. Для оценки риска использовать как абсолютный (СКО), так и относительный показатель (коэффициент вариации). Таблица доходности 4 возможных направлений инвестирования капитала:
Направления инвестирования |
Состояния экономики и их вероятности | ||||
Спад (0,10) |
Застой (0,30) |
Неб. рост (0,40) |
Подъём (0,15) |
Бум (0,05) | |
Облигации государственного займа |
7,00 |
7,00 |
7,00 |
7,00 |
7,00 |
Облигации компании «Сибнефтьгаз» |
8,0 |
9,0 |
8,5 |
7,0 |
6,5 |
Проект А |
-3,0 |
3,0 |
10,0 |
12,5 |
16,0 |
Проект В |
-2,5 |
7,5 |
14,0 |
14,5 |
25,5 |
Требуется оценить ожидаемый доход и риск для всех четырёх вариантов и выбрать один из них.
Решение
Все результаты расчетов целесообразно представить в виде таблицы, в которой Е (х) – ожидаемый доход, – стандартное отклонение, V – коэффициент вариации.
Показатель |
Облигации гос. займа |
Облигации газовой компании |
Проект А |
Проект В |
Е (х) |
7 |
8,275 |
7,275 |
9,1 |
|
0 |
0,77 |
5,19 |
6,45 |
V |
0 |
0,093 |
0,713 |
0,709 |
Ожидаемый доход рассчитан по формуле:
Е (х) = SХi´Pi,
где Xi – предполагаемый доход при ситуации I (определенном состоянии экономики);
Pi – вероятность ситуации I.
СКО находится по формуле:
.
Для оценки степени (меры) риска на единицу ожидаемого дохода используется значение коэффициента вариации
V = .
Эти вычисления производим для каждого варианта и результаты вносим в таблицу.
Выбираем облигации газовой компании, так как доход от них достаточно высок, а риск достаточно мал.
Задача 2
Выпускник НГУЭУ рассматривает два варианта трудоустройства:
1)создать малое предприятие и получать доход 3 тыс. у.е. в месяц с вероятностью 60% или 2 тыс. у.е. с месяц с вероятностью 40%;
2)устроиться на работу с фиксированным доходом 2 тыс. у.е. в месяц.
Полезность в зависимости от дохода представлена в таблице:
Доход |
1,6 |
2,0 |
2,05 |
2,1 |
2,5 |
2,9 |
3,0 |
Полезность |
3 |
5 |
7 |
14 |
17 |
21 |
29 |
1.Какую работу выберет выпускник, максимизирующий полезность?
2.Чему равна премия за риск?
Решение
Полезность для варианта а): 5*0,4+29*0,6 = 19,4 у.е. Полезность варианта б) 5 у.е.
Выпускник выбирает вариант а).
Найдем доход, соответствующий полезности варианта а):
(Х-min)/(max-min) = (U-min)/(max-min),
где min – минимальное значение (граница) интервала, в который попадает величина Х или U;
max – максимальное значение (граница) интервала, в который попадает величина Х или U.
Получаем: (Х – 2,5)/(2,9 – 2,5) = (19,4 - 17)/(21 - 17). Отсюда Х = 2,74. Премия за риск составляет 2,74-2 = 0,74 (тыс. у.е. в месяц).
Задача 3
Добавочные вложения в расширение производства в размере 50 тыс. у.е. могут увеличить прибыль от реализации продукта со 100 тыс. у.е. до 200 тыс. у.е. при условии, что спрос на неё возрастёт.
Эти вложения окажутся напрасными, если спрос не увеличится. Вероятность увеличения спроса, по мнению экспертов предприятия, равна 0,7.
Можно заказать прогноз спроса специализированной фирме, занимающейся изучением рыночной конъюнктуры за 2 тыс. у.е. Как положительный, так и отрицательный прогноз фирмы сбываются с вероятностью 0,9.
Необходимо принять решение о целесообразности дополнительных вложений и целесообразности заказа прогноза с целью снижения риска из-за неопределенности спроса на продукцию (построить «дерево решений» с использованием формулы Байеса).
Решение
1) А – положительный прогноз фирмы, - отрицательный прогноз фирмы, Н1 – будет рост спроса, Н2 – роста спроса не будет.
Р (А) = Р (А/Н1)´Р(Н1) + Р(А/Н2)´Р(Н2) = 0,9´0,7+0,1´0,3=0,66 – вероятность получения положительного прогноза от фирмы, значит, нужно делать заказ на прогноз.
Тогда «дерево решений» пойдет по линии заказа прогноза.
Теперь найдём условные вероятности гипотез:
Р(Н1/А) =
Р(Н2/А) = 1 – 0,95 = 0,05
Поскольку решено заказать прогноз, то везде из значений прибыли вычитаем 2 тыс. у.е.
Е(Д 1,2) = 148*0,95+48*0,05=143.
Д5 = max = 143.
Е(Д 5,4) = max (Д 3, Д 4) = 143.
Считаем, что дополнительные вложения нужны.