Статистика ценных бумаг

5. Иногда при прогнозировании  можно экстраполировать авторегрессионную  функцию уровней ряда. При этом  методе изучаемый ряд динамики  анализируют с точки зрения  автокорреляции. Чем больше автокорреляция  между уровнями ряда, тем больше оснований для расчета будущих показателей на основе имеющихся. При этом автокорреляция должна быть исчислена для разных лагов между уровнями. Установив наличие автокорреляции между уровнями ряда (с определенным лагом), можно найти уравнение, выражающее эту автокорреляционную зависимость, и, пользуясь им, экстраполировать ряд.

Данный список не является исчерпывающим, приведены лишь простейшие методы экстраполяции.

Однако хорошо известно, что те или иные «предсказания» статистики иногда не только не подтверждаются, но прямо противоположны действительному ходу изменения изучаемых показателей. Это доказывает, что прогнозирование, основанное только на обработке данных наблюдения, слишком рискованно, если оно не учитывает множества взаимосвязанных фактов и моментов, которые способны изменить тенденцию развития в будущем [3].

Большое значение при  экстраполяции имеет продолжительность  базисного ряда динамики и сроков прогнозирования.

Практика прогнозирования  динамики социально-экономических явлений показывает, что при экстраполяции следует брать те субпериоды базисного ряда, которые составляют определенный этап в развитии изучаемого явления в конкретных исторических условиях [1].

Прогнозы могут строиться  на длительный период – долгосрочные прогнозы и на небольшие отрезки времени – краткосрочные прогнозы [3]. Установление сроков прогнозирования зависит от задачи исследования. Но следует иметь в виду, что чем короче сроки упреждения прогноза, тем надежнее результаты экстраполяции. Применение методов экстраполяции зависит от изменений в базисном ряду динамики и предопределяется постановкой задачи исследования [1]. При долгосрочном прогнозе (на 5 – 10 лет) следует исходить из динамики изучаемого показателя. Для краткосрочных же прогнозов более важно исследовать влияние факторов, определяющих изучаемый показатель [3].

При экстраполяции уровней  развития изучаемого явления на базе ряда динамики с постоянными абсолютными  приростами применяется формула

 

,

 

где – экстраполируемый уровень;

 – конечный уровень базисного ряда динамики;

t – срок прогноза (период упреждения).

При экстраполяции уровней  развития изучаемого явления на базе ряда динамики со стабильными темпами  роста применяется формула

 

.

           На практике результат экстраполяции прогнозируемых уровней социально-экономических явлений обычно выполняются не точечными (дискретными), а интервальными оценками. Для определения границ интервалов используется формула

 

,

 

где - коэффициент доверия по распределению Стьюдента;

- остаточное среднее квадратическое отклонение тренда, скорректированное по числу степеней свободы (n-m);

n – число уровней базисного ряда динамики;

m – число параметров адекватной модели тренда.

Важно иметь в виду, что экстраполяция в рядах  динамики носит не только приближенный, но и условный характер. Это обусловлено распространением на ряды динамики положений корреляционно-регрессионного анализа выборочных совокупностей. Эти вопросы в теории статистики разработаны недостаточно. Поэтому применение методов экстраполяции в рядах динамики не является самоцелью. При разработке прогнозов социально-экономических явлений привлекается дополнительная информация, на основе которой в полученные методом экстраполяции количественные оценки вносятся соответствующие коррективы [1].

Экономическое прогнозирование невозможно без хорошего знания изучаемого явления и владения различными методами обработки динамических рядов, которые в каждом отдельном случае помогли бы обнаружить общую закономерность изменения, периодичность в повышении или снижении уровней (если она имеет место), случайные колебания, автокорреляцию и корреляцию между отдельными рядами [3].

При анализе рядов  динамики иногда приходится прибегать  к определению некоторых неизвестных  уровней внутри данного ряда динамики, т. е. к интерполяции.

Таблица 6 -  Прогнозирование рынка ценных бумаг

Показатели	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Объем выручки	171,6	192,2	253,3	183,3	224,15	233,77	243,39	253,01	262,63	272,25

 

Рисунок 14 – Прогноз  рынка ценных бумаг

Как и экстраполяция, интерполяция может производится на основе среднего абсолютного прироста, среднего темпа роста, а также с помощью аналитического выравнивания. При интерполяции предполагается, что ни выявленная тенденция, ни ее характер не претерпели существенных изменений в том промежутке времени, уровень (уровни) которого нам неизвестен [2].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В заключение хотелось бы отметить, что все большее внимание уделяется ценным бумагам и фондовому  рынку. Так как этот вопрос является наиболее актуальным в текущем кризисном состоянии экономики.

В ходе выполнения курсовой работы «Статистика рынка  ценных бумаг РФ», мы изучили один из главных элементов рыночной экономики  России - фондовый рынок. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) - это составная часть рынка любой страны, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели были решены ниже перечисленные задачи. Во-первых, были подробно рассмотрены содержание и структура рынка ценных бумаг. Он бывает первичный, биржевой, организованный. Рынок ценных бумаг призван реализовывать коммерческую, ценовую, информационную, регулирующую, перераспределительную и страховую функции. Основными участниками фондового рынка являются - эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, организации, обслуживающие рынок ценных бумаг а также государственные органы регулирования и контроля. Также была кратко освещена история биржевого дела в России.

Во-вторых, изучена специальная  литература и источники такие  как: Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы, Указы Президента РФ, Российский статистический ежегодник, бюллетени банковской статистики, статистический словарь, журнал «Вопросы статистики» и т.п.

В-третьих, рассмотрены  основные определения и понятия  фондового рынка – это ценные бумаги. Ценной бумагой является — это денежный документ, удостоверяющий отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом.. Ценные бумаги классифицируются на:

• облигации - это  срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом;

• акции - это ценная бумага, дающая право ее держателю на получение  прибыли от деятельности эмитента, а также на участие в управлении его деятельностью, а также на часть имущества, остающуюся после  ликвидации эмитента;

• ценные бумаги, дающие право на другие ценные бумаги.

В-четвертых, были раскрыты основные задачи статистики фондового рынка. Статистика рынка ценных бумаг определяет: обобщенные показатели состояния фондового рынка, характеризующие объемы их выпуска и размещения, ценовые уровни, уровни процентных ставок и доходность, объемы проводимых операций и вовлечение финансовых активов.

В-пятых, были освещены общие  категории, принципы и методология  статистического анализа фондового  рынка. Для характеристики рынка  ценных бумаг применяется определенная система биржевых показателей. Сюда входят:

• номинальная и рыночная цены. Номинальная определяется эмитентом, а рыночная цены образуются в ходе рыночных торгов;
• доходность по ценным бумагам;
• фондовые индексы, с помощью которых можно получить обобщающую динамику рынка ценных бумаг.

К наиболее значимым и  популярным в мире относятся индексы  Доу-Джонса, "Стэндард энд пурз", «Никкей» и др. В России одними из наиболее известных индексов являются фондовые индексы AK&M, РТС и ММВБ. Фондовый индекс определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по репрезентативной группе предприятий по отношению к их базовой величине, рассчитанной на более раннюю дату. Он позволяет судить о будущей конъюнктуре в экономике.

Более 90% от стоимости  всех национальных и международных инвестиционных продуктов составляют облигации, которые представляют собой наиболее важную область для изучения. Поэтому нами было проведено исследование состояния рынка государственных облигаций в РФ с 2005 по 2008гг. Был проделан статистический анализ динамики объемов эмиссии и размещения ценных бумаг в РФ.

Можно отметить, что в  этот период с 2005 по 2008гг. наблюдалась  общая тенденция увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ. В целях борьбы с инфляцией до 2007 года правительство  проводило сдерживающую монетарную политику путем увеличения объема эмиссии ГКО-ОФЗ.

Объем эмиссии государственных  ценных бумаг увеличивался в среднем  на 18,91%, или на 36,3 млрд. руб. за год. В 2008г, в связи с финансовым кризисом, объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу уменьшился на 59,9 млрд. руб., т.е. сократился на 24,42% по сравнению с показателем 2007г. Объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения ГКО-ОФЗ, увеличивался в среднем на 2,21% или на 3,9 млрд. руб. за год (в приведенном трехлетии). В 2008г, в связи с мировым финансовым кризисом, объем выручки резко уменьшился на 70 млрд. руб., т.е. сократился на 27,64% по сравнению с показателем 2007г.

И в-последних, были выявлены основные проблемы развития фондового рынка в РФ и пути их решения. По разным оценкам, инвестиционный потенциал населения России составляет 20-50 млрд. долл. Сейчас эти средства обращаются на фондовых рынках развитых стран. Главной проблемой фондового рынка - является восстановление доверия инвесторов, и в особенности населения страны. Это необходимо для улучшения экономической ситуации в России. При разумной экономической политике - эта задача вполне выполнима.

Таким образом, роль статистики рынка ценных бумаг  заключается, в том, что она позволяет не только получить сведения о состоянии всей экономики, но и проанализировать, сделать выводы и понять какие следует принять меры, чтобы положение стабилизировалось или улучшилось.

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Гражданский кодекс  РФ, М: «Гросс-Медиа», 2009.- 496с.

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" № 39-ФЗ от 22.04.96.
2. Закон Российской Федерации от 29.07.1998 N 136-ФЗ «ОБ ОСОБЕННОСТЯХ ЭМИССИИ И ОБРАЩЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ

И МУНИЦИПАЛЬНЫХ  ЦЕННЫХ БУМАГ»

3. Указ Президента РФ "О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" № 1009 от 01.07.96.
4. Указ Президента РФ "Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации" № 1008 от 01.07.96.
5. Заявление Правительства РФ и Центрального банка РФ от 17.08.98 г.
6. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2004.-448 с.: с ил.
7. Козлов Н.Б. «Формирование рынка ценных бумаг в пост социалистических странах », Москва, ИПЭМИ РАН 2002.
8. Статистика: учебное пособие - Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та,1999.- 432с.
9. Тарасова Н.А. Теория статистики: Учебное пособие / Н.А. Тарасова, Н.В. Березина; Чуваш. ун-т. Чебоксары, 2005. 88с.
10. Статистика: Метод. указания у курсовым работам / сост. Н.А.Тарасова, Н.В. Березина; Чуваш. ун-т. Чебоксары,2005. 28с.
11. Российский статистический ежегодник. 2009: Стат. сб./Росстат.- М., 2009. – 795с.
12. Статистический словарь / [Адамов В.Е. и др.] Гл. ред. – М.А.Королев. –

2-е изд., перераб.  и доп. – М.: Финансы и статистика, 1989. – 623с.

13. Бюллетень банковской статистики №1(200), Центральный банк РФ - М., 2009.
14. Бюллетень банковской статистики №2(201), Центральный банк РФ - М., 2009.
15. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: - Учебное пособие – М.: 1 Федеративная книготорговая компания,1998.- 352 с.
16. Статистика: сб. норматив прав. актов и метод. материалов: Для студентов и слушателей эконом. специальностей / Чуваш. гос. ун-т им. И.Н. Ульянова; Сост.: Л.Н. Толстов и др.; Отв. ред. Л.П. Кураков. – Чебоксары: Изд.- во Чуваш. ун-та 1997, - 183 с.
17. Марченко Т.Е. «Структурная динамика российского рынка акций» // Аудит и финансовый анализ. – 2007 -№2, 68-81с.
18. Статистика финансов: учеб. для вузов / Вахрамеева М.В., Данилина Л.Е. и др. под ред. Салина В.Н. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 183с.
19. Статистика финансов (учебник)» под ред. М.Г. Назарова, М.: «Омега-Л», 2005 г.
20. Елесеева М.А. “Общая теория статистики”, М.: “Статистика”, 1988.
21. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. Семенкова Е.В. М.: “Перспектива”, 1997.
22. "Фондовая биржа" Мусатов В. // "Вопросы Экономики" 1991 г. №7
23. http://www.vedi.ru.
24. http://gks.ru.