Рынок меди

Рынок меди

Медь – это мягкий и ковкий металл розовато-красного (если снять пленку окиси меди) цвета, который известен человечеству с древнейших времен.

Добыча меди – довольно сложный процесс, так как в чистом виде медь в природе не встречается. Она бывает в виде самородной меди (или минеральной меди – например, знаменитый малахит), а также в составе медьсодержащих химических соединений – медные колчеданы, сульфиды меди, пириты различного рода и многие другие. Существуют также месторождения меди в осадочных породах – сланцах и медьсодержащих песчаниках.

Медь и сплавы меди активно используется в самых разнообразных видах промышленности и различных производствах. Существует три самых распространенных в использовании медных сплава:

• бронза (в основном с оловом);
• латунь (с цинком);
• мельхиор (с никелем).

1. Медь - важная составляющая в  комплектующих, используемых в легковых  автомобилях и грузовиках.

2. Широко применяется в производстве  медных бесшовных труб для  транспортировки жидкостей и  газов.

3. В ювелирном деле часто используются  сплавы меди с золотом для  увеличения прочности изделий  к деформациям и истиранию.

4. Металл используется в химической  промышленности для производства  средств защиты растений и  борьбы с болезнями в сельском  хозяйстве, а также в медицине.

Медь используется и в медицине в различной медицинской посуде и прочих «аксессуарах» по причине ее бактерицидных свойств. Это открытие произошло благодаря польским ученым, которые заметили, что карпы в озерах, содержащих соединения меди, вырастают крупными и не болеют грибком.

Медь обладает высокой тепло и электропроводностью (занимает второе место по электропроводности после серебра), а также относительно большой температурный коэффициент сопротивления. Существует ряд широко используемых сплавов меди: латунь - с цинком, бронза - с оловом и другими элементами, мельхиор — с никелем, баббиты — со свинцом и другие. Также, медь (как и алюминий) является одним из ключевых видов сырья в поздних стадиях жилого строительства, что делает ее взаимосвязанной с ценами на жилье

Медь также широко применяется в отраслях промышленности, характеризующих повышенной взрыво- или пожароопасностью, так как этот мягкий металл не дает искр при ударе или трении.

Геологическая разведка, проведенная разными учеными в разное время, содержит данные о потенциальных, готовых к разработке месторождениях меди общим объемом до миллиарда тонн (имеется в виду обнаруженная, но еще не добытая медь). В то же время другие специалисты говорят, что реальные мировые ресурсы этого металла в три-четыре раза выше.

Общие запасы меди в мире по данным USGS на 01 Января 2015 года составили 702 млн.тонн. Структура запасов меди по странам распределилась следующим образом. На первом месте Чили с долей 30% в мировых запасах, на втором месте Австралия с долей 13%, на третьем месте Перу с долей 10%, на четвертом месте Мексика и США с долей по 5% соответственно, на пятом месте Китай, Россия, Польша, Индонезия с долей по 4% соответственно, на шестом месте Конго и Замбия с долей по 3% соответственно. Седьмое место занимают Канада и Казахстан с долей по 1% соответственно.

С начала 20-го века, промышленный спрос на рафинированную медь увеличился с 494 тыс. тонн/год до более чем 20000 тыс. тонн/год в 2012 году. В довоенный период, спрос на медь увеличивался в среднем на 3.1% ежегодно. После Второй мировой войны (в 1945-1973 годах) спрос на медь увеличивался уже на 4.5% ежегодно. С 1974 года - года первого нефтяного кризиса, темпы роста спроса на медь замедлились до 2.4% в год, в 1990-х годах снова выросли - примерно до 2.9%, а в 2000-х годах - составили примерно 3.0%.

Она считается точным индикатором экономического роста. Если спрос на медь увеличивается, это означает, что в данный момент идет экономический рост.

В настоящее время в числе основных потребителей рафинированной меди преобладают промышленно развитые и развивающиеся страны Азии (КНР, Индия, Республика Корея, Япония, Тайвань, Таиланд), страны ЕС (Германия, Италия, Франция и др.), а также традиционно - США. При этом концентрация потребления рафинированной меди в крупнейших экономиках мира постепенно возрастает, прежде всего, за счет Китая, Индии, Японии и ряда других стран АТР.

В целом мировой рынок меди в ближайшие годы будет все больше ориентироваться на китайский спрос, который не ослабел даже в кризисный период. Если глобальное потребление меди в 2012 г. возрасло к уровню 2011 г. примерно на 3,0%, то в отношении КНР этот показатель увеличится почти на 8,0%.

Вместе с тем, медный рынок, как и рынок цветных металлов в целом, подвержен циклическим колебаниям. Ещё с середины 90-х годов динамика спроса на цветные металлы, в частности на медь, стала определяться главным образом изменением потребностей стран Азии. Но в 1998-2002 годах экономики этих стран находились в состоянии кризиса, производители начали консервировать проекты создания новых мощностей и разработки крупных месторождений, многие компании сократили производство.

В 2002 г. впервые за двадцать лет выплавка рафинированной меди уменьшилась по отношению к предыдущему году. С 2002-2003 года спад сменился оживлением экономики в развитых странах, спрос на медь стал расти; особенно быстро увеличивает потребление Китай. Но законсервированные мощности не могли быть введены в строй мгновенно, а расширение рудной базы и вовсе требовало долгих лет. Так что на рынке сформировался значительный дефицит меди, который в прошлом году вырос до рекордных величин, а складские запасы металла, напротив, уменьшились до критических отметок.

Производители начали активно отыгрывать благоприятную конъюнктуру и заявлять о восстановлении работы старых и введении в строй новых мощностей. Однако из-за долгих сроков реализации новых крупных инвестиционных проектов в 2004-2006 годах на рынке меди сохранялось превышение спроса над предложением и значительно выросли цены на данный металл. В 2011-2012 годах на рынке меди наблюдался небольшой избыток в размере 100-200 тыс. тонн.

География мирового импорта руд и концентратов медных

Отметим, что в 2013 году мировой импорт руд и концентратов медных в натуральном выражении снизился на 1% до 26,9 млн.тонн. Основными странами-потребителями руд и концентратов медных являются Китай с долей 42% мирового импорта, и Япония с долей импорта 19%. Заметными странами-потребителями руд и концентратов медных являются Индия с долей 7% мирового импорта, Испания с долей 7% мирового импорта, Республика Корея с долей 6% мирового импорта, Германия с долей 4% мирового импорта, Болгария с долей 3% мирового импорта, Бразилия, Замбия, Финляндия  и другие страны. Отметим, что Россия занимает не первые места  в импорте медных руд и концентратов медных, с долей 1% мирового импорта, и в отличие от 2013 года в 2014 году импорт снизился на 5% до 310,2 тыс.тонн.

Мировому рынку меди свойственна высокая концентрация производства. Суммарная доля по десяти ведущим странам мира в производстве меди составляет до 70-80%. Традиционно крупными продуцентами меди являются Чили, США, Мексика, Канада, Япония и Перу, в последние десятилетия к ним присоединились Бразилия, КНР, Индия, Индонезия, Южная Корея. Происходит быстрое восстановление объемов выпуска меди в Африке, особенно в так называемом Медном поясе. В процессы добычи меди и производства металла в последние годы включаются все новые государства, например, Лаос, Мьянма, Пакистан, Боливия и другие, что расширяет географию поставок концентратов меди и рафинированного металла на мировой рынок.

Рынок меди, в отличие, например, от рынка золота, отличается высокой волатильностью (колебанием цен на медь). В данном случае динамика цен на медь зависит от состояния мировой экономики, и частично от экономики Чили (между прочим, благодаря меди и литию, - самой развитой стране в Южной Америке).

Увеличение количества добытой меди (а не стоит забывать о значительной доле рынка вторичной, то есть, переплавленной меди) снизило ее стоимость за последние десятилетие. Если в XVIII веке русский крестьянин, обнаружив в поле медную руду и произведя 3-4 кг этого металла, мог обменять его как минимум на корову, то сейчас эта выгода будет в два-три раза меньше.

Однако всегда бывают исключения. Так, например, на Лондонской бирже металлов (LME), основном центре мирового рынка металлов, в 2008 году цена на медь достигла практически 9000 долларов за тонну, а в 2011 году – даже превысила отметку в 10000 долларов за тонну.

На динамику цен на медь также влияет ее главный импортер – Китай (растущему производству которого собственной добычи меди не хватает). Так в 2014-2015 годах замедление роста экономики Китая вызвало снижение мировых цен на медь: до 4500-5500 долларов за тонну.

Основные факторы, влияющие на цену на медь: · Уровень промышленного производства в мире / развития экономики

· Развитие экономики и потребления Китая

· Качество (% содержания меди и состав) добываемых руд (в последнее время ухудшается, что влечет за собой повышение издержек)

 · Уровень производства/добычи меди в Чили, Перу, Мексике

· Высокая зависимость от уровня/масштабов строительства в мире

 · Свертывание добычи открытым способом и расширение производства шахтным методом (что значительно увеличивает производственные издержки)

· Политические риски - месторождения расположены в основном на территории стран, отличающихся политической нестабильностью; национализация месторождений

· Сильная зависимость от краткосрочных негативных факторов, таких как забастовки рабочих, водоснабжение на рудниках, неблагоприятные погодные условия и т. д.

· Проблемы с поставками со стороны стран-производителей (Чили, Перу и т.д.)

 · Курс чилийского песо (или валюты основных производителей) по отношению к доллару США (высокий курс увеличивает стоимость экспорта в долларах, что сказывается на ценах на медь).

· Стоимость угля (уголь – основной источник энергии на медных рудниках)

· Соотношение цены и себестоимости производства (на текущий момент себестоимость намного ниже цены)

· Стоимость серной кислоты (влияет на стоимость переработки SX-EW)

Оценки и прогнозы мирового рынка меди противоречивые.

По данным USGS, мировая добыча меди в 2014 году увеличилась на 1,3% до 18,3 млн.тонн. Крупнейшей медедобывающей страной является Чили, доля которой в мировых показателях составила в 2014 году 31%. Второе место занимает Китай с долей 9%, а на третьем месте располагаются Перу – 7% и США-7%. Четвертое место занимает Конго с долей 6%, пятое место занимают Австралия и Россия в общих показателях по 5% соответственно. Шестое место занимают Замбия и Канада-по 4% соответственно. Отметим, что Россия (по данным USGS) снизила добычу меди на 6% до 850 тыс.тонн. Наибольшее повышение добычи по итогам 2014 года произошло в Конго на 13% до 1100 тыс.т. и США на 10% до 1370 тыс.тонн. Отметим, что в 2014 году снижение добычи по странам наблюдается в Индонезии-на 21% до 400 тыс.т, Замбии -на 4% до 730 тыс.т , в Казахстане-на 4% до 430 тыс.т. и в Польше на 1% до 425 тыс.т.

Ожидается устойчивый рост спроса на медь как со стороны китайской промышленности, так и со стороны Государственного резервного бюро Китая, в то время как рост предложения замедлится, поскольку большинство крупных новых проектов уже нарастило объемы производства до заявленных мощностей. В I квартале 2015 года уже наблюдались перебои в выпуске меди рядом предприятий. Запасы меди на складах, отслеживаемых Лондонской биржей металлов, в последнее время росли, однако продолжают оставаться на крайне низком уровне с точки зрения количества дней потребления, поэтому любые существенные нарушения поставок металла могут вызвать серьезный рост цен.

 Компания Glencore, третий по величине производитель меди в мире, ожидает, что избыток этого металла на мировом рынке крайне маловероятен в 2015 году. "Сильный спрос со стороны Китая и ожидаемые перебои у добывающих предприятий могут привести к дефициту меди в 1,8 млн тонн", - сообщил инвесторам Телис Мистакидис (Telis Mistakidis), руководитель медного подразделения Glencore. "Мы не видим избыток меди, - сказал Т. Мистакидис. Каждый раз, когда мы подходим к этому так называемому периоду перенасыщения, оно исчезает". Цены на медь упали на 12% с начала года на фоне опасений падения спроса со стороны Китая и роста поставок.

 Французский инвестиционный  банк BNP Paribas прогнозирует, что в 2017 году рынок меди перейдет от избытка к дефициту. "Мы понизили нашу оценку превышения мирового производства меди над промышленным спросом в 2014 году до 150 тыс. тонн ", - сообщил банк.

Международный совет производителей меди (International Wrought Copper Council, IWCC) считает, что спрос на рафинированную медь в мире увеличится по итогам текущего года на 1,8%, или до 21,8 млн тонн, а в следующем году вырастет на 3,2% и достигнет 22,52 млн тонн. Добыча медной руды, как ожидается, повысится в 2015 году на 3,8%, в 2016 году - на 6%, в то время как производство рафинированной меди поднимется, соответственно, на 2,2% и 3,5%. Как прогнозируют эксперты совета, потребление меди в Китае в этом году увеличится на 4,1% и составит 10,15 млн тонн, в следующем году повышение составит 5,2%, или до 10,7 млн тонн. "По-прежнему существует некоторый риск менее значительного роста спроса на рафинированную медь в Китае, в частности, из-за ситуации в сфере недвижимости. Спрос во II полугодии 2015 года, как ожидается, будет лучше, чем в I полугодии, отмечается в сообщении IWCC. Потребление металла в США, по прогнозам, вырастет в текущем году на 1,7%, в следующем году - на 2,2%, в то время как в Японии подъем не будет превышать 1%. В Европе ожидается увеличение спроса на 1,8% в 2015 году и незначительные изменения по итогам 2016 года.