Оценка и анализ рисков

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Января 2013 в 18:12, лабораторная работа

Описание работы

Задание №1
Найдите характеристики каждой ценной бумаги:ai, βi,ai, R2, общий , рыночный и собственный риски
Задание №2
Сформируйте портфель минимального риска из двух(трех) видов ценных бумаг при условии,что обеспечивается доходность портфелля не менее чем по безрисковым ценным бумагам учетом доходности по рыночному индексу

Скачать архив (61.33 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

Popova_LABA.xls

— 107.50 Кб (Скачать файл)

Лист1

	A	B	C	D	E	F	G	H	I
1
2	Задание №1
3	Найдите характеристики каждой ценной бумаги:ai, βi,ai, R², общий , рыночный и собственный риски
4
5	Задание №2
6	Сформируйте портфель минимального риска из двух(трех) видов ценных бумаг при условии,что обеспечивается доходность портфелля не менее
7	чем по безрисковым ценным бумагам учетом доходности по рыночному индексу
8
9	Задание №3
10
11	Постройте линии рынка ценных бумаг - SML
12
13	Задание №4
14
15	Постройте линию рынка капитала- CML
16
17
18	Месяц	mf	mr	m1	m4	m7		`
19	1	1.98	0.22	0.76	2.53	-0.97
20	2	2.79	1.91	0.55	1.91	2.79
21	3	3.21	0.61	0.23	0.78	0.21
22	4	1.99	0.45	0.37	1.24	0.99
23	5	2.62	1.86	0.91	3.1	1.62
24	6	2.01	1.54	1.13	3.82	2.01
25	7	3.33	2.84	1.47	4.99	3.17
26	8	2.18	2.8	1.36	4.61	2.8
27	9	1.03	0.5	0.44	1.5	0.2
28	10	3.14	3.03	1.48	5.05	4.44
29	11	4.82	2.11	1.16	3.93	1.82
30	12	3.22	0.6	-0.05	-0.15	1.13
31
32
33				Решение
34
35
36
37	Месяц	mf	mr	m1	m4	m7
38	1	1.98	0.22	0.76	2.53	-0.97
39	2	2.79	1.91	0.55	1.91	2.79
40	3	3.21	0.61	0.23	0.78	0.21
41	4	1.99	0.45	0.37	1.24	0.99
42	5	2.62	1.86	0.91	3.1	1.62
43	6	2.01	1.54	1.13	3.82	2.01
44	7	3.33	2.84	1.47	4.99	3.17
45	8	2.18	2.8	1.36	4.61	2.8
46	9	1.03	0.5	0.44	1.5	0.2
47	10	3.14	3.03	1.48	5.05	4.44
48	11	4.82	2.11	1.16	3.93	1.82
49	12	3.22	0.6	-0.05	-0.15	1.13
50	СРЗНАЧ	2.693	1.539	0.818	2.776	1.684
51	ДИСП	0.926	1.075	0.263	3.028	2.237
52	СТАНДОТКЛОН	0.962	1.037	0.513	1.740	1.496
53
54	Задание №1
55	m1
56
57	ВЫВОД ИТОГОВ
58
59	Регрессионная статистика
60	Множественный R	0.848
61	R-квадрат	0.719	71,9 % изменения дох-ти цб1 зависит от изменения рыночной дох-ти, т.е. на 71,9%
62	Нормированный R-квадрат	0.691	поведение цб1 предсказуемо рынком
63	Стандартная ошибка	0.285	Собственный риск цб №1
64	Наблюдения	12
65
66	Дисперсионный анализ
67		df	SS	MS	F	Значимость F
68	Регрессия	1	2.08333	2.08333	25.57809	0.00049
69	Остаток	10	0.81450	0.08145
70	Итого	11	2.89783
71
72		Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
73	Y-пересечение	0.171	0.15202	1.12742	0.28589	-0.16733	0.51010	-0.16733	0.51010
74	mr	0.420	0.08300	5.05748	0.00049	0.23484	0.60472	0.23484	0.60472
75	Т.к 0<Бетта1<1, то цб1 считается менее рискованной чем рынок в целом
76	Т.к. Бетта1>0, то изменение дох-ти цб1и изм-е дох-ти на индекс рынка направлены в одну сторону.
77	m1=0,171+0,420*mr - ур-е рыночной модели цб№1
78	ВЫВОД ОСТАТКА
79
80	Наблюдение	Предсказанное m1	Остатки
81	1	0.264	0.496
82	2	0.973	-0.423
83	3	0.427	-0.197
84	4	0.360	0.010
85	5	0.952	-0.042
86	6	0.818	0.312
87	7	1.364	0.106
88	8	1.347	0.013
89	9	0.381	0.059
90	10	1.443	0.037
91	11	1.057	0.103
92	12	0.423	-0.473
93
94
95			Риск в квадрате
96	Собственный риск цб №1	0.285	0.081
97	Рыночный риск цб №1	0.435	0.189
98	общий риск цб №1	0.520	0.271
99	Альфа цб №1	-1.391	ЦБ №1 переоценена рынком, т.к. Альфа<0
100
101	m4
102	ВЫВОД ИТОГОВ
103
104	Регрессионная статистика
105	Множественный R	0.854
106	R-квадрат	0.730	73 % изменения дох-ти цб4 зависит от изменения рыночной дох-ти,
107	Нормированный R-квадрат	0.703	т.е. на 73% поведение цб4 предсказуемо рынком
108	Стандартная ошибка	0.949	Собственный риск цб №4
109	Наблюдения	12
110
111	Дисперсионный анализ
112		df	SS	MS	F	Значимость F
113	Регрессия	1	24.30438	24.30438	26.99855	0.00040
114	Остаток	10	9.00211	0.90021
115	Итого	11	33.30649
116
117		Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
118	Y-пересечение	0.569	0.50538	1.12585	0.28652	-0.55707	1.69503	-0.55707	1.69503
119	mr	1.434	0.27594	5.19601	0.00040	0.81896	2.04863	0.81896	2.04863
120	Т.к Бетта4>1, то доходность цб4 растет быстрее чем дох-ть на индекс рынка, поэтому цб4 наз-ся агрессивной.
121	Она более рискована чем рынок в целом
122	m4=0,569+1,434*mr - ур-е рыночной модели цб№1
123	ВЫВОД ОСТАТКА
124
125	Наблюдение	Предсказанное m4	Остатки
126	1	0.884	1.646
127	2	3.308	-1.398
128	3	1.444	-0.664
129	4	1.214	0.026
130	5	3.236	-0.136
131	6	2.777	1.043
132	7	4.641	0.349
133	8	4.584	0.026
134	9	1.286	0.214
135	10	4.913	0.137
136	11	3.594	0.336
137	12	1.429	-1.579
138
139			Риски в квадрате
140	Собственный риск цб №4	0.949	0.900
141	Рыночный риск цб №4	1.486	2.209
142	общий риск цб №4	1.763	3.110
143	Альфа цб №4	1.737	цб4 недооценена рынком, т.к. Альфа больше 0
144
145	m7
146	ВЫВОД ИТОГОВ
147
148	Регрессионная статистика
149	Множественный R	0.915
150	R-квадрат	0.837	83,7 % изменения дох-ти цб7 зависит от изменения рыночной дох-ти,
151	Нормированный R-квадрат	0.821	т.е. на 83,7% поведение цб7 предсказуемо рынком
152	Стандартная ошибка	0.633	Собственный риск цб №7
153	Наблюдения	12
154
155	Дисперсионный анализ
156		df	SS	MS	F	Значимость F
157	Регрессия	1	20.599	20.599	51.369	0.000
158	Остаток	10	4.010	0.401
159	Итого	11	24.608
160
161		Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика	P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
162	Y-пересечение	-0.347	0.337	-1.030	0.327	-1.099	0.404	-1.099	0.404
163	mr	1.320	0.184	7.167	0.000	0.910	1.730	0.910	1.730
164	Т.к Бетта7>1, то доходность цб7 растет быстрее чем дох-ть на индекс рынка, поэтому цб7 наз-ся агрессивной.
165	Она более рискована чем рынок в целом
166	m4=-0,347+1,320*mr - ур-е рыночной модели цб№1
167	ВЫВОД ОСТАТКА
168
169	Наблюдение	Предсказанное m7	Остатки
170	1	-0.057	-0.913
171	2	2.174	0.616
172	3	0.458	-0.248
173	4	0.246	0.744
174	5	2.108	-0.488
175	6	1.685	0.325
176	7	3.401	-0.231
177	8	3.348	-0.548
178	9	0.312	-0.112
179	10	3.652	0.788
180	11	2.438	-0.618
181	12	0.444	0.686
182
183			Риски в квадрате
184	Собственный риск цб №7	0.633	0.401
185	Рыночный риск цб №7	1.368	1.873
186	общий риск цб №7	1.508	2.274
187	Альфа цб №7	0.514	цб7 недооценена рынком, т.к. Альфа больше 0
188
189	Задание №2	Задача Марковица
190
191	Риск портфеля (ф-ия цели)
192
193		Ограничения
194	Дох-ть портфеля	x4m4+x7m7>=mf(сред.)			m4=a4+бетта*mr	2.776
195		x42,776+x71,684>=2,693			m7=a7+бетта*mr	1.684
196		x4+x7=1
197		x4>=0
198		x7>=0
199
200		Решение
201
202		x4	x7
203		0.924	0.076	Ц.Ф.
204				1.766
205		Ограничения		левая часть	правая часть
206		2.776	1.684	2.693	2.693
207		1.000	1	1.000	1
208
209	Ответ. Минимальный риск портфеля равен 1,766 % если портфель состоит из 92,4 % цб №4 и 7,6 % цб №7
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293	Задание №3
294	SML1
295	m1=2,693+(1,539-2,693)*Бетта1
296	m1=2,693-1,154*Бетта1
297	Бетта1	m1
298	0	2.693
299	0.42	2.209
300
301	Премия за риск	-0.484
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316	SML4
317	m4=2,693+(1,539-2,693)*Бетта4
318	m4=2,693-1,154*Бетта4
319	Бетта4	m4
320	0	2.693
321	1.434	1.038
322
323	Премия за риск	-1.655
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334	SML7
335	m7=2,693+(1,539-2,693)*Бетта7
336	m4=2,693-1,154*Бетта7
337	Бетта7	m7
338	0	2.693
339	1.320	1.170
340
341	Премия за риск	-1.523
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351	Задание №4	CML
352	mp=mf+((mrсред.-mf)/Сигмаmr)*Сигмаp
353	mp=2,693+((1,539-2,693)/1,085)*1,766
354	Сигма p	mp
355	0	2.693
356	1.766	0.728
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373	Задание №2	Задача Марковица		для 3х бумаг
374
375	Риск портфеля (ф-ия цели)
376
377		Ограничения			m1=a1+бетта*mr	0.818
378	Дох-ть портфеля	x1m1+x4m4+x7*m7>=mf(сред.)			m4=a4+бетта*mr	2.776
379		x10,818+x42,776+x7*1,684>=2,693			m7=a7+бетта*mr	1.684
380		x1+x4+x7=1
381		x1>=0
382		x4>=0
383		x7>=0
384
385		Решение
386
387	x1	x4	x7
388	0.042	0.958	0.000	Ц.Ф.
389				1.750
390		Ограничения		левая часть	правая часть
391	0.818	2.776	1.684	2.693	2.693
392	1	1.000	1	1.000	1
393
394	Ответ. Минимальный риск портфеля равен 1,750 % если портфель состоит из 4,2% цб №1 и 95,8 % цб №4
395	Цб7 не стоит включать в портфель

Информация о работе Оценка и анализ рисков