Финансовый анализ

     Таким образом, структура активов и пассивов предприятия содержит три группы активов и пять групп пассивов.

Необоротные Активы + Оборотные  Активы + Расходы Будущих Периодов = Собственный капитал + Обеспечение  Будущих Расходов И Платежей + Долгосрочные обязательства + Текущие (краткосрочные) обязательства + Доходы Будущих Периодов

Теперь введем некоторые  определения, с которыми мы будем  работать в дальнейшем.

Раздел баланса – это группа статей в активе или пассиве баланса, сгруппированных по принципам назначения, срочности и оборачиваемости. Их группировка подчинена задачам контроля и анализа финансового состояния предприятия.

Статья баланса – строка баланса, отражающая на определенную дату виды средств предприятия (в активе) или виды источников их формирования (в пассиве), которые содержат остатки (сальдо) одного или одновременно нескольких регистров бухучета представленных в как синтетическое значение. Каждый приведенный в балансе показатель (статья баланса) имеет наименование, определяющее объект учета, денежную оценку статьи (в едином денежном измерении по фактической себестоимости).

Для постоянного систематического наблюдения за движением каждого  вида хозяйственных средств и  источников их образования используется система счетов. Значение на счетах на конец каждого отчетного периода  является источником для заполнения статей баланса.

В балансе для анализа  финансового состояния и контроля за хозяйственной деятельностью  предприятия приводятся (по вертикали) два ряда данных: на начало отчетного календарного года (в международной финансовой отчетности на начало финансового года) и на конец последнего отчетного периода.

 

 

 

 

 

2. Анализ состава собственного капитала

 

     Наиболее упрощенным понятие собственного капитала является подход, при котором под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в четвертом разделе баланса «Капитал и резервы». Использование подобного формального подхода приводит на практике к искажению величины собственного капитала и, значит, структуры капитала в целом.

     В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный в компании.

    Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

     Накопленный капитал в бухгалтерском балансе выражается в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).

     По соотношению двух частей собственного капитала – инвестированного и накопленного оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы характеризует способность наращивания средств, вложенных в активы предприятия.

Рост собственного капитала может произойти еще по причине проведенной переоценки стоимости основных средств компании. Очевидно, что прирост собственного капитала, связанный с переоценкой основных средств, и прирост капитала за счет полученной чистой прибыли будут оцениваться по-разному с позиции оценки способности предприятия к самофинансированию и наращиванию активов за счет собственного капитала.

    Показателем, отражающим отдачу на вложенный собственниками капитал, является показатель рентабельности собственного капитала. Для его расчета используется формула:

Рск = Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия / Собственный  капитал * 100%

Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и не распределенной прибылью;
• оценить приоритетность прав получения дивидендов;
• выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Необходимость анализа  отдельных статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них  является характеристикой правовых и иных ограничений способности  предприятия распорядиться своими активами.

Анализ состава статей собственного капитала позволяет выявить  его основные функции:

• обеспечение непрерывности деятельности;
• гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;
• участие в распределении полученной прибыли;
• участие в управлении предприятием.

Для анализа состава  и движения собственного капитала используются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам:

Кп = Поступило / Остаток  на конец периода; Кв = Выбыло / Остаток  на конец периода

где, Кп – коэффициент  поступления, Кв – коэффициент выбытия.Для расчета коэффициентов составим аналитическую таблицу:

Анализ состава и движения капитала

Динамика и соотношение  коэффициентов указывают на структурные  изменения собственного капитала. Превышение значений коэффициентов поступления над коэффициентами выбытия характеризуют процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Задача

 

  

Рассчитать  рентабельность активов, издержек, продаж по следующим  
данным:

Таблица 1

Данные  для расчета рентабельности (тыс. руб.)

Показатели	2005год	2006 год	2007 год
Чистая  прибыль	22856,3	28236,6	31858,7
Активы	267499,2	299053,2	330607,2
Прибыль от реализации	31596	37753,2	43910,4
Затраты	94400,4	152504,4	168294
Выручка от реализации	125996,4	190257,5	212204,4

 

 

Решение:

1. Коэффициент  рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов данной компании со среднеотраслевым коэффициентом.

Расчетная формула:    РAо =Пр/Аср*100%

где  Пр – прибыль,   Аср – активы (среднее).

РAо 2007 год =22856,3/ 267499,2*100%=0,1%

РAо 2008 год =28236,6/ 299053,2*100%=0,09%

РAо 2009 год =31858,7/330607,2*100%=0,09% 

Рентабельность  оборота (продаж).    

 Характеризует эффективность предпринимательской   деятельности:

сколько прибыли имеет предприятие с  рубля продаж.  Широкое  применение  этот показатель  получил  в  рыночной  экономике.  Рассчитывается  в   целом   по предприятию и отдельным  видам продукции.   

 Расчетная формула: Рпр=Пр/ВР * 100%    

 где  Пр – прибыль;   

 ВР – выручка от реализации.

Рпр 2007 год = 31596/125996,4* 100%=0,32%

Рпр 2008 год =37753,2/190257,5 * 100%=0,19%

Рпр 2009 год =43910,4/212204,4 * 100%=0,2%  

 Рентабельность производственной  деятельности  (окупаемость   издержек)   

 Она показывает, сколько предприятие  имеет  прибыли  с  каждого   рубля,

затраченного на производство и реализацию продукции.  Может рассчитываться  в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.    

 Расчетная формула:  Рs=Пр/Ср    

 где Пр – прибыль, Ср – затраты на производство продукции.

Рs 2007 год =22856,3/94400,4=0,24

Рs 2008 год =28236,6/ 152504,4=0,19

Рs 2009 год =31858,7/168294=0,19   

 Все    показатели     рентабельности     анализируемого     предприятия, рассчитанные на конец 2009 года, имеют тенденцию к понижению.  На понижение рентабельности сказалось увеличение   затрат  предприятия.  
 

 

 

Список литературы

 

1. Балабанов   И.Т.  Финансовый  анализ  и   планирование   хозяйствующего  субъекта. – 2-е изд., доп. –  М.: Финансы и статистика, 2010. – 229c.
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности  предприятия: Учебно-практическое пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009.- 325c.
3. Ковалев   В.В.  Финансовый   анализ:   Управление   капиталом.   Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –  2-е  изд.,  перераб.  и доп.  – М.: Финансы и статистика, 2008. – 441c.
4. Шеремет  А.Д.,  Сайфулин  Р.С.,  Негашев  Е.В.  Методика  финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 345c.