Акционерное общество как юридическое лицо

 

§2.2. Акции акционерных обществ. Типы и виды акций

     В соответствии со ст. 155 ГК ПМР акции относятся к числу ценных бумаг. Все акции общества являются именными. Акции могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме. Форма выпуска акций определяется  уставом  общества. 
     Глава 6 Закона ПМР «об АО» устанавливает обязанность акционерного общества обеспечить ведение реестра акционеров в соответствии с действующим законодательством ПМР. В случае если число акционеров не превышает 50, то общество само вправе вести реестр. При превышении указанного предела ведение реестра акционеров должно быть передано специализированному регистратору, однако, общество, поручившее ведение и хранение реестра специализированному регистратору, не освобождается от ответственности за его ведение и хранение. Это, с одной стороны, помогает эффективно защищать права акционеров¹⁴, в связи с тем, что основная масса нарушений имеет место именно там, где реестр ведется обществом самостоятельно, с другой стороны, общество должно оплачивать услуги регистратора.  
     Закон ПМР «О рынке ценных бумаг» определяет акцию¹⁵ как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении обществом и на получение части имущества общества, остающейся  при  его  ликвидации. 
      Закон ПМР «об АО» делает акцент на том, что акции акционерного общества удостоверяют обязательственные права акционеров по отношению к обществу. Акционер, отличается от облигационера по отношению к обществу, не является кредитором общества и не вправе требовать от общества возврата стоимости акции. Приобретение акций, как правило, обуславливается желанием приобретателя получать дивиденды или в дальнейшем выгодно их продать в случае роста их стоимости. 
     Акции открытых акционерных обществ продаются и покупаются на рынке практически без ограничений. Акционер закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых акционерами этого общества по цене предложения третьему лицу. Объем прав, принадлежащих акционеру, изменяется в зависимости от количества принадлежащих ему акций (прежде всего в сфере корпоративного управления).

Законодательство ПМР различает два типа (основных) акций: обыкновенные и привилегированные:

1) обыкновенные акции имеют одинаковый номинал и предоставляют одинаковый  объем  прав; 
     Набор прав владельцев обыкновенных акций включает в себя: право участия в общем собрании с правом голоса по всем вопросам повестки дня, право на получение дивидендов, право на получение части имущества общества в случае его ликвидации. Кроме того, владельцы обыкновенных акций имеют преимущественное право покупки размещаемых путем открытой подписки голосующих акций или иных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им голосующих акций общества. Владелец обыкновенных акций общества вправе обжаловать в суд решение общего собрания, принятое в нарушение закона, если он не принимал участия в таком собрании или голосовал против.

2) привилегированных акции, общий объем которых не должен превышать 25%  от  величины  уставного  капитала. 
     Привилегированные акции одного вида предоставляют акционерам одинаковый объем прав и имеют одинаковую стоимость. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании за исключением вопросов реорганизации и ликвидации общества и вопросов ограничения их прав. Однако владельцы привилегированных акций приобретают право голоса по всем вопросам повестки дня общего собрания, начиная со следующего за годовым, на котором не было принято решение о выплате дивидендов в полном объеме или было принято решение о частичной выплате дивидендов до момента первой полной выплаты дивидендов. Размер дивидендов по привилегированным акциям или порядок его определения, а также ликвидационная стоимость по привилегированным акциям каждого типа в твердой денежной сумме закрепляются в уставе общества.  
    Ст. 112-1 ГК ПМР предусматривает отдельный вид акций – «золотая акция» (специальное право). Специальное право имеет юридическую силу при приватизации государственных предприятий либо при уступке или отчуждении государством принадлежащего ему контрольного пакета акций, либо при эмиссии акций (увеличении величины уставного капитала), ведущей соответственно к утрате государством контрольного пакета акций. Правом «золотой акцией» наделён президент ПМР, она предоставляет ему на срок не более 3 (трех) лет (с момента возникновения права на его использование) право вето при принятии собранием акционеров решений:

a) о внесении изменений в устав акционерного общества или об утверждении устава в новой редакции;

b) о реорганизации акционерного общества;

c) о ликвидации акционерного общества, назначении ликвидационной комиссии и об утверждении промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

d) об изменении уставного капитала акционерного общества;

e) о передаче в залог или аренду, продажу и отчуждении иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации организации.

Специальное право действует  до принятия решения о его прекращении. «Золотая акция» не подлежит замене на акции акционерного общества, в отношении которого принято решение об использовании указанного права. 
Закон ПМР «Об АО» выделяет также размещенные, объявленные и дополнительные  акции. 
     Размещенными признаются акции, уже приобретенные акционерами общества.

     Объявленными являются акции, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным. Объявленные акции обязательно должны быть  указаны  в  уставе  общества.  
     Дополнительными являются акции в пределах, объявленных, посредством размещения которых происходит увеличение уставного капитала, при этом количество объявленных акций должно быть сообразно уменьшено.

 

§2.3. Доходы в акционерном обществе (дивиденды)

     Акционерное общество относится к числу коммерческих организаций, и основной его целью является систематическое извлечение прибыли, которая формируется за счет доходов общества после покрытия всех его расходов. Утверждение счета прибылей и убытков относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров. Порядок распределения прибыли, оставшейся в распоряжении общества после уплаты всех налогов и иных обязательных платежей, устанавливается как законодательством, так и уставом общества. Как правило, оставшаяся в распоряжении общества прибыль делится на две части:

1. Распределяемая прибыль делится среди акционеров и облигационеров общества очередность, которой устанавливается Законом ПМР «об АО», за счет которой выплачиваются дивиденды по акциям и доходы по облигациям, причем сначала выплачиваются доходы по облигациям, потом дивиденды по привилегированным акциям, а в самом конце – дивиденды по обыкновенным именным акциям.

2. Нераспределяемая прибыль,  которая остается в распоряжении общества и используется для создания различных фондов (резервного, акционирования работников предприятия и т.п.), а также направляется на дальнейшее развитие материально-технической базы общества.

     Основной для акционера формой дохода является дивиденд, т.е. часть чистой прибыли общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу и в соответствии с типом принадлежащих им акций. Вопрос о выплате дивиденда и его объеме решается руководящими органами общества, общее собрание не может принять решение о выплате дивидендов, размер которых превышает предложенный советом директоров.  
     Акционерное общество вправе принимать решение о выплате дивидендов ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Совет директоров представляет общему собранию рекомендации по размеру дивиденда и принимает решение о выплате промежуточных дивидендов. 
     Существует целый ряд ситуаций, в которых общество не имеет права принимать решение о выплате дивидендов: 

1.   В случае неполной оплаты уставного капитала. 

2. До полного выкупа  акций, которые должны быть  выкуплены в соответствии со ст. 76 Закон  ПМР «об АО». 

3. Если на момент принятия  решения о выплате дивидендов общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов. 

4. Если стоимость чистых  активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости привилегированных акций, либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов. 
     Закон не определяет срока для получения дивидендов, поэтому, чтобы избежать спорных ситуаций, в уставе общества регулируется этот вопрос.  
     Иными формами доходов в акционерных обществах следует признавать проценты по облигациям и эмиссионный доход, представляющий собой положительную разницу между номинальной стоимостью размещаемых в ходе эмиссии акций и их рыночной ценой размещения. 
 Профессиональные инвесторы получают доход в виде курсовой разницы, которая образуется за счет превышения цены продажи акций над ценой ее покупки¹⁶.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Органы управления акционерным обществом

§3.1. Общее собрание акционеров

 

     Согласно п. 1 ст. 48 Закона ПМР «об АО» общее собрание акционеров является  высшим  органом  управления  общества. 
     Компетенция общего собрания акционеров по составу входящих в нее полномочий делится на исключительную (полномочия по решению вопросов которые не могут быть переданы никакому другому органу управления общества) и общую (полномочия по решению вопросов могут быть переданы другому органу управления общества).

К исключительной компетенции общего собрания акционеров относится решение следующих вопросов (ст. 49 Закона ПМР «об АО»):

1) внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;

2) реорганизация общества;

3)ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

4)определение количественного состава совета директоров (наблюдательного совета) общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

5)избрание членов ревизионной комиссии общества и досрочное прекращение их полномочий;

6)  утверждение аудитора общества;

7)  утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков общества, распределение его прибылей и убытков и т.д. 
     В законе жесткий подход к определению исключительной компетенции общего собрания акционеров, тем не менее, допускает возможность передачи полномочий совету директоров (наблюдательному совету) по решению некоторых вопросов. Наибольший интерес представляет последнее положение, предусматривающее в качестве общей компетенции собрания акционеров решение иных вопросов, предусмотренных Законом ПМР «об АО». Во-первых, оно свидетельствуют о том, что возможны полномочия по решению каких-то вопросов, которые не нашли отражения в законе, посвященной компетенции собрания акционеров. Во-вторых, требуется определить, в какой степени решение этих вопросов может входить в компетенцию иных, нежели собрание, органов управления. Ответы на поставленные вопросы очень важны, учитывая положение п. 3 ст. 49 Закона ПМР «об АО», которым установлено, что общее собрание акционеров не вправе рассматривать и принимать решения по вопросам, не отнесенным к его компетенции этим Законом. Компетенция общего собрания акционеров законодательно ограничивается только теми полномочиями, которые зафиксированы в Законе, и не может быть произвольно расширена акционерами или органами управления общества¹⁷. Фактически можно говорить о том, что Закон  ПМР «об АО» дал исчерпывающий перечень полномочий. 
     По периодичности проведения общие собрания акционеров могут быть двух видов:

a) годовое общее собрание акционеров проводится один раз в год в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года общества.

b) внеочередные собрания акционеров проводятся помимо годового общего собрания по инициативе акционеров или органов управления общества в соответствии с определенными требованиями, установленными в Законе  ПМР  «об  АО». 
     По признаку формы проведения общие собрания акционеров могут быть также двух видов: проводимые в форме совместного присутствия акционеров и проводимые в форме заочного голосования (опросным путем).

 

3.2. Совет директоров (наблюдательный совет) общества

    Ст. 65 «Закона об  АО» устанавливает что, совет директоров (наблюдательный совет) общества представляет интересы акционеров в период между проведением общих собраний и в пределах своей компетенции осуществляет общее руководство и контроль за деятельностью исполнительных  органов  общества. 
     Совет осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных Главой № 8 Закона ПМР «об АО». Концепция предлагает отказаться от терминологической путаницы и Совет директоров (наблюдательный совет) переименовать в наблюдательный совет, а так же  изменить порядок ответственности, а именно введение персональной ответственности, совет директоров в полном составе не должен отвечать за совершение действий продиктованных волей отдельных лиц, таких как, акционер,  обладающий контрольным пакетом акций, участник исполнительного органа, осуществивший сделку по своей инициативе. 
     К компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества относятся следующие вопросы:

1. определение приоритетных направлений деятельности общества;
2. созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров общества, за исключением случаев, когда по требованию органов и лиц, определенных в законе, совет директоров не принимает решения о созыве внеочередного собрания, либо принимает решение об отказе от его созыва, а внеочередное общее собрание может быть созвано лицами, требующими его созыва;
3. утверждение повестки дня общего собрания акционеров;
4. определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие  в  общем  собрании;
5. определение цены (денежной оценки) имущества;
6. образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества это отнесено к его компетенции;
7. рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;
8. утверждение внутренних документов общества, и иные вопросы, предусмотренные законом ПМР «об АО» и уставом общества.