Понятие сделок

(включая деньги, валютные  ценности и ЦБ) или информации  с указанием порядка такого  получения или передачи. При этом  он не является ценной бумагой.

Во фьючерсных операциях сохранена полная свобода сторон только в отношении цены, а ограниченная - в отношении выбора срока поставки товара. Все остальные условия строго регламентированы и не зависят от воли участвующих в сделке сторон. В связи с этим фьючерсную биржу иногда называют «рынком цен» (т. е. меновых стоимостей) в отличие от рынков товаров (совокупности и единства потребительных и меновых стоимостей), где покупатель и продавец могут согласовать между собой практически любые условия контракта. А эволюцию от сделок с реальными товарами к сделкам с фиктивными сравнивают с прогрессом от обращения денег с реальной стоимостью к бумажно-денежному обращению.

Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:

1) улучшение планирования;

2) выгода;

3) надежность;

4) конфиденциальность;

5) быстрота;

6) гибкость;

7) ликвидность;

8) возможность арбитража.

Фьючерсные сделки обычно используются для страхования-хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. К хеджированию прибегают также фирмы, покупающие или продающие товары на срок на бирже реального товара или вне биржи. Операции хеджирования состоят в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, принимая во внимание существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно совершает на срочной бирже обратную операцию, то есть покупает фьючерсные контракты на тот же срок и на то же количество товара. Фирма, покупающая реальный товар с поставкой в будущем, одновременно продает на бирже фьючерсные контракты. После сдачи или соответственно приемки товара по сделке с реальным товаром осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов. Таким образом, фьючерсные сделки страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением цен на рынке на этот товар. Принцип страхования здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара - хеджирование покупкой.

Например, торговец-перепродавец (посредник, дилер, агент) покупает большие количества сезонного товара (зерно, какао-бобы, каучук и пр.) в определенный, обычно сравнительно короткий срок для того, чтобы затем обеспечить полную и своевременную поставку товара по заказам своих потребителей. Не прибегая к хеджированию, он может понести убытки при последующем возможном снижении цен на его товары, находящиеся на складе.

Чтобы избежать этого или свести риск до минимума, он одновременно с закупкой реального товара производит хеджирование продажей, то есть заключает на бирже сделку на продажу фьючерсных контрактов, предусматривающих поставку такого же количества товара. Когда торговец перепродает свой товар потребителю, предположим, по более низкой цене, чем он купил, он терпит убыток по сделке с реальным товаром. Но он одновременно выкупает ранее проданные фьючерсные контракты по более низкой цене, в результате чего получает прибыль. К хеджированию продажей прибегают часто и непосредственные потребители биржевых товаров (какао-бобов, каучука и др.) в тех случаях, когда они покупают эти товары на срок.

Хеджирование покупкой ("длинное" хеджирование) - это покупка фьючерсных контрактов с целью страхования цен на продажу равного количества реального товара, которым торговец не владеет, с поставкой в будущем. Цель этой операции состоит в том, чтобы избежать любых возможных потерь, которые могут возникнуть в результате повышения цен на товар, уже проданный по зафиксированной цене, но еще не закупленный ("не покрытый").[22]

 

Заключение

 

В наше время сделки приобретают актуальное значение, так как объем и значимость с каждым годом возрастают. Немаловажное место должно занимать правовая просвещенность граждан по поводу совершения сделок.

Социальное и экономическое значение сделок предопределяется их сущностью и особыми юридически-правовыми свойствами. Гражданское право служит регламентации товарно-денежных отношений, имущественных и личных неимущественных отношений, участники которых равными, самостоятельными и независимыми друг от друг. Главным юридическим средством завязки и определения содержания отношений между вышеуказанными субъектами и являются сделки. Именно они - то правовое средство, при помощи которого социально и экономически равноправные и самостоятельные субъекты устанавливают свои права и обязанности, то есть юридические пределы свободы своего поведения.

Развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, которые обогатят рынок пользующимися спросом товарами.

С развитием рыночной экономики понятия биржи все теснее входит в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций, мы на данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наши биржи нельзя назвать точной копией западного. Россия особенная страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и приспосабливаются к нашей действительности.

В общем случае, можно сделать вывод о том, что развитие биржевой деятельности стимулирует развитие биржевого законодательства. При этом важно, чтобы принятие соответствующих законов не отставало от быстро меняющихся условий рыночной экономики.

Подводя итоги, можно выделить следующие позиции биржевого движения в стране: нарастание экономической мощи крупных специализированных бирж; стандартизация и типизация правил биржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации; рост числа фондовых и валютных бирж; нарастание форвардных и фьючерсных сделок; постепенный отказ от бартерных сделок и аукционных принципов торгов; страхование биржевых сделок, превращение биржевых структур в некоммерческие организации; формирование единого биржевого пространства в стране; детализация биржевого законодательства.

Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому его становление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых демократических преобразований.

Реальное положение на биржевом рынке таково, что малое число предприятий реально использует биржевую информацию в процессе принятия управленческих решений. Потеря такого важного информационного источника негативно влияет на динамику развития отраслей и их биржевых структур. Вместе с тем гибкость такого финансового инструмента, как биржа, позволяет значительно улучшить положение в отрасли.

Если учесть, что в мировой практике объемы биржевых операций превосходят объемы небиржевых сделок, то можно предположить, что перспективы развития биржевого рынка в России большие. Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться, в частности это зависит от решения проблемы информационного обмена между биржей и предприятиями отрасли. Хотелось бы верить, что биржевая торговля получит свое развитие в нашей стране и со временем сможет стать реальным регулятором цен на товарных рынках страны.

Правовые аспекты и формы регулирования большинства внутрибиржевых отношений

- то, благодаря чему биржа  является биржей: рынком с совершенной  конкуренцией, безопасным местом  заключения сделок, структурой с  эффективной системой решения  конфликтов - являются уже достаточно  хорошо отлаженными и их работоспособность  доказана временем.

 

 

Список литературы

 

1. Агроскин В. “Что такое фондовая биржа” М. 1991 г. С.-180

2. Алексеев М. Ю. Рынок  ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика. С.-210

3. Бердникова Т. Б. Рынок  ценных бумаг и биржевое дело  Учебное пособие.

 

М.: Изд-во ИНФРА-М, 2000. С.- 270

4. Васильев Г.А., Каменева  Н.Г. "Товарные биржи" - М., "Высшая  школа", 1991 г.С.-310

5. Воробьев П. В., Лялин  В. А. Ценные бумаги и фондовая  биржа. - М.:

 

Филинъ, 1998.С.-210

6. Герчикова И. "Международные товарные биржи" - Вопросы экономики - 1991 -

 

N7. С.-32

7. Драчев С. “Фондовые рынки США” М. 1991 г.С.-320

8. Кандыбка А.И. Биржи и биржевые сделки. - Ростов-на-Дону: Рифма, 1997.-

 

С. 256

9. Кирилов. К. В. Операции  на бирже, М., «Менитеп - Информ», 1991 г.,- С.-

 

150

10. Клещенко Н. Т. Рынок  ценных бумаг, М., «Экономика», 1997 г., С. - 345

11. Клеванский В. Фьючерсные контракты: механизм проведения торгов. 1994,

 

№27, С.- .35

12. Окунев В. “Руководство  по биржевым операциям” М. 1991 г. С.-180

13. Рясенцев.В. Виды биржевых сделок. // Советская юстиция // 1992г. №9-10- с.23

14. Шварц Ф. Биржевая деятельность  Запада: Фьючерсные и фондовые  биржи, системы работы и алгоритмы  анализа. - М.:, 1992.- С.- 310

15. Якубов А. “Биржи и  их роль в рыночной экономике”  М. 1991 .С.-230

-----------------------

 

[1] Кандыбка А.И. Правовое регулирование биржевых сделок //

 

Аспирантский вестник РГУ.1998.-С.28-30

[2] Бердникова Т. Б. Рынок  ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие.

 

М.: Изд-во ИНФРА-М, 2000. –С. 65-67

[3] Гастон Дефоссе Фондовая биржа и биржевые операции, Москва, 1995 г., с. 64-67

[4] Биржевая деятельность. Учебник / Под.ред. А.Г.Грязн , Р.В.Корнеевой

.-С.18-38

[5] Драчев С. “Фондовые рынки США” М. 1991 г.-С.56-68

 

[6] Васильев Г.А., Каменева  Н.Г. "Товарные биржи" - М., "Высшая  школа", 1991 г.- С. 70-76

 

[7] Агроскин В. “Что такое фондовая биржа” М. 1991 г. - С.87-90

 

[8] Алексеев М. Ю. Рынок  ценных бумаг. – М.: Финансы и  статистика.-

 

С.110-118

 

[9] Герчикова И. "Международные товарные биржи" - Вопросы экономики

 

-1991 - N7,с. 9-10

 

[10] Кандыбка А.И. Биржи и биржевые сделки. - Ростов-на-Дону: Рифма,

 

1997.-С. 134-136

[11] Кирилов. К. В. Операции  на бирже, Москва, «Менитеп - Информ» 1991 г., с 42-52

 

[12] Окунев В. “Руководство  по биржевым операциям” М. 1991 г. –С. 132-34

 

[13] Воробьев П.В., Лялин  В.А. Ценные бумаги и фондовая  биржа. -М:

 

Филинъ, 1998. С.-187-190

[14] Грязнова, А. Г. Биржевая  деятельность, Москва, «Финансы и  статистика»,1996 г., с. 34-38

 

[15] Якубов А. “Биржи и  их роль в рыночной экономике”  М. 1991 .-С.160-

 

162

[16] Мусатов В. “Фондовая биржа” 1991 г. №7.-С.4-5

[17] Улыбин К. Брокер и  биржа - Москва, 1991 -С.50

[18] Шершеневич Г. Учебник торгового права - Москва, 1994. -С.238

[19] Особенности биржевых  сделок фондового рынка// Сборник  научных трудов

"Экономика. Право": Южно-Российский  гуманитарный институт, 2000. - С 217

–23

 

[20] Грязнова, А. Г. Биржевая  деятельность, Москва, «Финансы и  статистика», 1996 г., с. 25-26

 

[21] Клеванский В. Фьючерсные контракты: механизм проведения торгов.

 

1994, №27, с.7.

 

[22] Герчикова И. "Международные товарные биржи" - Вопросы экономики -

 

1991 - N7. С.-18

 

[23] Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку" - Вопросы экономики 991- №10.-

 

С.12-14

 

[24] Кирилов. К. В. Операции  на бирже, Москва, «Менитеп - Информ», 1991 г., с 133-136