Понятие финансового рынка

Содержание

1. Понятие  финансового рынка. Виды финансовых  рынков (денежный, кредитный, валютный, институтов собственности)

1.1 Факторы,  влияющие на финансовый рынок

1.2 Понятие  капитала, структура капитала

2. Закономерности  функционирования денежного рынка  и рынка капиталов (закон стоимости,  закон спроса и предложения)

2.1 Спрос на  капитал

2.2 Предложение  капитала

3. Свойства  рынка ссудных капиталов. Рынок  ценных бумаг: сущность и виды (первичный, биржевой, внебиржевой)

4. Понятие  собственного капитала. Структура  рынка собственного капитала

5. Рынок заёмного  капитала

Список литературы

 

1. Понятие финансового  рынка. Виды финансовых рынков (денежный, кредитный, валютный, институтов  собственности) 

 

Финансовый рынок - это организационная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. Задача финансовых рынков состоит в организации торговли активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических  субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государство[1].

Финансовый рынок включает в себя следующие виды рынков:

Рынок денежных средств - это рынок, на котором товаром являются финансовые инструменты со сроком обращения менее одного года.

На денежном рынке основными  инструментами являются казначейские векселя, банковские акцепты и депозитные сертификаты банков.

Рынок капиталов - это рынок, на котором товаром являются долгосрочные финансовые инструменты со сроком обращения свыше пяти лет.

На рынке капитала основными  инструментами являются долгосрочные облигации, акции и долгосрочные ссуды. Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок  долевых ценных бумаг.

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Он подразделяется на рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).

На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители.

Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.

К валютным ценностям относятся: иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы и природные  драгоценные камни.

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортёры и импортёры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные  организации. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.

Субъекты валютного рынка  могут совершать следующие виды операций:

кассовые (спот) - с немедленной  поставкой валюты, чаще всего в  течение двух рабочих дней после  заключения сделки;

срочные (форвард) - с поставкой  валюты через чётко определённый промежуток времени;

свопы - одновременное осуществление  операций покупки и продажи с  разными сроками исполнения;

хеджирование (страхование  открытых валютных позиций);

арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов  и их переразмещение на согласованные  периоды по более высокой ставке).

Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, организации бизнеса, промышленного потребления и др.

 

1.1 Факторы, влияющие на  финансовый рынок

 

В целом выделяют четыре группы факторов, непосредственно влияющих на финансовый рынок:

экономические;

политические;

слухи и ожидания;

форс-мажор.

Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить  на следующие составляющие:

экономические показатели;

торговые переговоры;

заседания центральных банков;

изменения денежно-кредитной  политики;

заседания большой семёрки, других экономических или торговых союзов;

выступления глав центральных  банков, глав правительств, видных экономистов  по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;

интервенции;

сопредельные рынки (товарные, фондовые);

спекуляции.

По степени важности экономические  факторы можно разбить на несколько  групп. К первой группе относятся: учётная  ставка; дефицит торгового баланса; дефицит платёжного баланса; индексы  инфляции; динамика внутреннего валового продукта; данные по безработице; данные по денежной массе.

Ко второй группе относятся: индекс деловой активности; продажа  автомобилей; продажа жилья; заказы товаров длительного пользования (спроса); заказы на строительство; промышленное производство; розничная торговля; личные доходы граждан; основные экономические  показатели.

К третьей группе относятся: депозитные ставки; индексы акций; динамика цен государственных облигаций.

 

1.2 Понятие капитала, структура  капитала 

 

Капитал - это ресурс, создаваемый  с целью производства экономических  благ. Капитал можно, прежде всего, разделить  на (физический) материально-вещественный, денежный и невещественный.

Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и информация, которые  могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка и пр.).

Невещественный капитал  иначе называется человеческим и, по сути своей, он является разновидностью трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом  как таковым обычно подразумевают  материальный - физический капитал.

Денежный капитал - это  временно свободные денежные средства, которые не могут быть сразу использованы для получения прибыли.

Физический (материально-вещественный) капитал - это совокупность материальных благ особого рода (здания, сооружения, машины, сырье и т.п.), которые используются в производстве товаров и услуг  с целью получения дохода. Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный.

Основной капитал - часть  активов предприятия, вложенная  в основные средства, незавершенные  долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Основной капитал участвует в  процессе производства в течение  длительного времени (как правило, больше одного года) и постепенно, частями  переносит свою стоимость на стоимость  готовой продукции.

Источники финансирования основного  капитала подразделяются на собственные  средства хозяйствующего субъекта и  заёмные.

Оборотный капитал целиком  расходуется в течение одного производственного цикла (от начала производства благ до выпуска готовой  продукции). Оборотный капитал тратится на приобретение средств для каждого  цикла: сырья, основных, вспомогательных  материалов труда и т.п.

Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма  или потребитель. Денежные средства, на которые потребитель, например, может  приобрести необходимые блага для  последующего потребления, а фирма - ресурсы для производства благ.

Деньги (или финансовый капитал) могут, как находиться в собственности  потребителя или фирмы, так и  берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал.

Заёмный капитал (кредит) - денежные средства, которые могут быть предоставлены  фирме (потребителю) в пользование  на строго фиксированное время и  под установленную в договоре займа плату.

Примером займа для  потребителя может быть потребительское  кредитование, покупка в рассрочку. Принципиальное отличие заёмного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращён, причём с определённой платой за его предоставление и использование (процент).

Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые фирме  в обмен на право совладения её имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий  от итогов работы фирмы.

Владельцы капитала безвозвратно отдают свои средства для использования  их в деятельности фирмы и при  этом становятся вкладчиками или, например, совладельцами фирмы. Собственный  капитал предоставляется фирме  без ограничения сроков пользования  и без фиксации платы, которую  владелец капитала (вклада, инвестиций) хотел бы получить взамен.

Инвестиции - это увеличение запаса капитала фирмы.

Заемные средства и инвестиции играют ключевую роль в современном  бизнесе: одни контрагенты рынка  берут денежные средства в займы  и пускают их в оборот, чтобы  получить прибыль, другие - дают в долг или инвестируют, чтобы в будущем  получить больше (например, процент  с этой прибыли). Благодаря вовремя  вложенному финансовому капиталу запускается  выгодное производство, строится бизнес. А на дальновидном инвестировании и  кредитовании формируются новые  финансовые капиталы.

 

2. Закономерности функционирования  денежного рынка и рынка капиталов  (закон стоимости, закон спроса  и предложения) 

 

Денежный рынок - это рынок, где продаётся и покупается специфический товар - деньги. На рынке формируется их спрос и предложение. От их соотношения зависит размер процентной ставки как цены денег. Это свидетельствует о том, что закономерности функционирования денежного рынка такие же, как любого рынка. Субъекты денежного рынка - юридические и физические лица, которые являются кредиторами, заёмщиками и посредниками.

Денежный рынок разделяют  на два сектора: сектор прямого финансирования и сектор опосредствованного финансирования. В секторе прямого финансирования вопроса купли-продажи решают непосредственно  кредитор и заёмщик. Этот сектор имеет  два канала движения денег: канал  капитального финансирования и канал  заимствований. В секторе опосредствованного финансирования деньги реализуются  через посредников.

Большое значение для понимания  функционирования денежного рынка  имеет его структура. За сроками  обращения финансовых инструментов финансовый рынок разделяют на рынок  денег (до 1 года) и рынок капиталов (больше 1 года).

Инструменты денежного рынка  по своему характеру разделяют на долговые и недолговые.

Недолговые инструменты - это обязательство покупателя денег  предоставить право участия в  управлении его деятельностью и  в его доходах продавцу денег. К таким обязательствам принадлежат  акции.

Долговые инструменты - это  обязательство покупателя денег  возвратить их в определённое время  и уплатить процент за пользование  ими. К таким инструментам принадлежат  депозитные сертификаты, кредиты, облигации и другие ссудные обязательства. Инструменты денежного рынка в процессе движения капитала сами могут стать объектом купли-продажи.

Под стоимостью денег как  средства обращения понимают их покупательную  способность, которая определяется индексом цен. Под стоимостью денег  как капитала понимают проценты, которые  необходимо уплатить за пользование  ими, и её показателем является ставка процента.

Стоимость денег как средство обращения и стоимость денег  как средство накопления и капитал  взаимозависимые, эта взаимосвязь  выражается в существовании реальной и номинальной ставки процента.

Номинальная ставка процента - это фактически установленная ставка.

Реальная ставка процента определяется перечислением из номинальной  на основе уровня инфляции. И. Фишер  разработал модель “соотношение реальной и номинальной ставки процента"

 

R= i - ∆P/1 + ∆P,

 

где R - реальная ставка процента;

i - номинальная процентная  ставка;

∆P - темп инфляции (десятичная дробь).

Таким образом, на размер номинальной  ставки процента влияет уровень инфляции. Кроме того, на размер ставки процента по отдельным операциям влияет фактор риска. Чем выше риск, тем выше ставка процента.

Большое значение имеет соотношение  спроса и предложения на денежном рынке. Достижение равновесия спроса и  предложения одна из задач денежно-кредитной  политики. Уровень процентной ставки, за который спрос на деньги равняется  их предложению, называется равновесной  ставкой процента, или ставкой  равновесия. Существуют разные модели установления равновесия на финансовом рынке в зависимости от типа денежно-кредитной  политики (гибкая, жёсткая).

Рынок капиталов - это рынок, на котором даются и берутся напрокат деньги. Поскольку деньги берутся в долг в основном для приобретения капитальных благ, этот рынок и называют рынком капитала.

Отдача денег в долг называется предоставлением ссуды  или кредита. Соответственно, тех, кто  даёт деньги в долг, называют кредиторами, а тех, кто берёт деньги в долг, называют заёмщиками.

На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько  нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних  и тех же единицах - деньгах, для  измерения цены используют относительные  величины - проценты.

Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение  некоторого промежутка времени, выраженная в процентах.

На рынке капитала существуют спрос и предложения, которые  определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.

Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что  любая фирма и любой потребитель  может выступить на этом рынке, как  в качестве кредитора, так и в  качестве заёмщика. Во-первых, все фирмы  и потребители используют этот "ресурс" в своей деятельности (и поэтому  могут нуждаться в нём). Во-вторых, этот "ресурс" не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель  может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).