Процесс ликвидации предприятй в результате банкротства

 

Субъективные факторы отражают специфику каждого конкретного  предприятия. Особенно негативно данные факторы проявляются на предприятиях с неэффективными управленцами, что приводит к значительным затруднениям во время ликвидации. К подобным факторам относится целая система явлений. Так, инвентаризация и оценка основных фондов обанкротившихся предприятий почти всегда затруднена состоянием бухгалтерских регистров, отсутствием технических паспортов на оборудование и паспортов на объекты недвижимости. Данный ряд продолжает отсутствие юридических документов на имущество, запутанность ведения учета, отсутствие сотрудников, которые могут дать необходимые разъяснения. Все эти факты приводят к тому, что перед составлением конкретного плана и определения сроков ликвидации приходится в полном смысле этого слова «разгребать» имущество предприятия, восстанавливать цепочки возникновения тех или иных обязательств, как со стороны самого предприятия, так и его партнеров. Это приводит к колоссальному осложнению процесса ликвидации.

 

 Однако будет неверным думать, что рассмотренные факторы всегда носят только негативный характер. Наоборот, четкая организационная структура и эффективная добросовестная работа подразделений предприятия могут способствовать значительному ускорению ликвидационных процессов.

 

Действительно, вместо того, чтобы потратить 3-6 месяцев на выявление текущего состояния имущества предприятия в случае его бесхозности лучше было бы использовать этот период для увеличения времени продажи имущественного комплекса, что очень немаловажно.

 

Общие методологические проблемы расчета ликвидационной стоимости

 

Упрощенная схема расчета ликвидационной стоимости предприятия выглядит следующим образом:

 

- скорректированная (переоцененная)  стоимость всех активов

 

- сумма текущих затрат, связанных  с ликвидацией (затраты на сохранение  активов до их продажи, управленческие расходы и т.д.)

 

- величина всех обязательств.

 

Остановимся на рассмотрении ключевых проблем, возникающих при расчете  ликвидационной стоимости.

Специфические характеристики ликвидируемых  предприятий.

 

Прежде всего, еще раз необходимо учесть то обстоятельство, что на большинстве ликвидируемых предприятий состояние учета имущества и его юридическое сопровождение, мягко говоря, оставляют желать лучшего. Данные факты еще более усугубляют проблему ограниченности сроков продажи. Скажем, один процесс оформления прав собственности на тот или иной объект недвижимости занимает достаточно долгое время (вплоть до нескольких месяцев). Кроме того, техническое состояние основных фондов предприятий-банкротов почти всегда требует дополнительных капитальных вложений при покупке, что сужает круг потенциальных покупателей. Особое внимание следует уделить определению функционального и морального износа - как правило, основные фонды таких предприятий приобретались давно и не отвечают современным технологическим и функциональным требованиям 

 

Ликвидационная стоимость может быть рассчитана двумя методами:

 

  Прямой метод основывается исключительно на сравнительном подходе. Применение данного метода реализуется либо путем прямого сравнения с аналогами, либо через статистическое моделирование (корреляционно-регрессионный анализ). Однако информация о ценах сделок в условиях вынужденной продажи труднодоступна, что обуславливает крайнюю ограниченность возможности применения данного метода. Хотя в случае наличия необходимой информации он обладает высокой степенью объективности.

 

  Косвенный метод основывается на расчете ликвидационной стоимости объекта, исходя из величины его рыночной стоимости.

 

Схема расчета ликвидационной стоимости  объекта имущества при использовании  косвенного метода выглядит следующим образом:

 

рыночная стоимость объекта 

- 

скидка на факт вынужденности продажи 

 

 

 

Таким образом, основной методологической проблемой в данном случае является определение скидки на факт вынужденности  продажи (поправки, отражающей условия продажи).

 

Существует несколько способов определения скидки на вынужденный  характер продажи: метод сравнения  парных продаж (при котором анализируются  цены продажи идентичного имущества  в обычных условиях и в сжатые сроки экспозиции), метод прямого анализа характеристик и экспертный метод

 

Чаще всего обращаются к третьему, экспертному методу, что обусловлено  фактом ограниченности необходимой  информации. Как правило, скидка на вынужденный характер продажи находится  в диапазоне от 20% до 50%. Безусловно, значение поправочного коэффициента может быть и иным, в зависимости от конкретных условий ликвидации.

 

В любом случае расчет данного коэффициента предполагает обоснование и выделение  факторов, определяющих снижение рыночной стоимости каждого конкретного вида имущества.

 

Возможно, также провести ранжирование всех факторов по значимости в рамках каждого конкретного объекта  с приданием определенного диапазона, в котором может варьироваться  величина скидки. При этом надо иметь  в виду, что суммарная величина значений верхних диапазонов всех факторов не должна превышать 100%

 

3. Способы оценки

 

По возможности необходимо применять  несколько способов оценки.

 

1. Расчет рыночной стоимости  активов (метод чистых активов). Он выполняется на основе баланса  на последнюю отчетную дату и желательно одновременно с инвентаризацией имущества предприятия на дату оценки.

 

Очевидно, что степень детализации  оценки будет зависеть от полноты  и достоверности стоимости предоставленной  в распоряжение оценщика информации. Величина ликвидационной стоимости в данном случае численно равна полученной методом чистых активов рыночной стоимости и будет зависеть от таких факторов, как срок маркетинговых исследований и операций, который в данном случае составляет длительный период (до 18 месяцев), и затрат, связанных с маркетингом и процедурой ликвидации предприятия.

 

Наиболее вероятными заинтересованными  лицами в данном виде оценки ликвидационной стоимости будут учредители и  акционеры, которые чаще всего хотят  сохранить предприятие в его нынешнем виде.

 

2. Оценка ликвидационной стоимости  в соответствии с «Методическими  рекомендациями по ускоренному  порядку применения процедур  банкротства». Данный вид ликвидационной  стоимости является нормативно-расчетной  ликвидационной стоимостью, имеющей  место в связи с плановой ликвидацией предприятия.

 

Результатом такой оценки ликвидационной стоимости и продажи предприятия  в соответствии с ней становится появление двух предприятий: одно из них остается с долгами, но без  имущества, тогда как другое становится обладателем имущества, но без долгов.

 

3. Оценка ликвидационной стоимости  классическим аукционным способом -- путем раздельной распродажи имущества предприятия

 

ликвидационный оценка стоимость  банкротство

 

Заключение

 

 

Оценка действующего предприятия  может проводиться для определения оптимальных стратегических направлений развития предприятия с целью максимизации его стоимости в перспективе и эффективного управления этой стоимостью, что позволит собственникам в максимальной степени удовлетворить свои интересы.

 

Оценка - это определение стоимости объекта собственности в конкретных уровнях рынка в определенный момент времени. В зависимости от цели проводимой оценки определяют различные виды стоимости: рыночную, стоимость объекта оценки с ограниченным рынком инвестиционную, налогооблагаемую, утилизационную, ликвидационную, стоимость воспроизводства, замещения, стоимость объекта оценки при существующем использовании, специальную стоимость объекта оценки [10].

 

Любой вид стоимости, рассчитываемый оценщиком, является не историческим фактором, а оценкой ценности конкретного объекта собственности в данный момент времени в соответствии с выбранной целью. Любой вид оценочной стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности является его полезность.

 

Процесс оценки базируется на определенных принципах и стандартах.

 

Основными принципами оценки являются: принцип полезности или доходности, принцип замещения, ожидания или предвидения, принцип эффективного вклада, остаточной продуктивности, предельной производительности, соответствия требованиям рынка [банкротство].

 

 Оценщик работает по заказам государственных органов, предприятий, банков, инвестиционных, страховых институтов, налоговых инспекций, а также граждан. В своей деятельности он руководствуется определенными правовыми, профессиональными и этическими нормами

 

Значимость расчета ликвидационной стоимости для руководящих менеджеров двояка.

 

Во-первых, приобретение активов по ликвидационной стоимости позволяет предриятиям-покупателям получать очевидную выгоду как в случае дальнейшей перепродажи имущества по рыночной стоимости (в виде разницы между рыночной и ликвидационной стоимостями), так и в случае его эксплуатации (в иной ситуации приобретение аналогичного имущества обошлось бы дороже).

 

Во-вторых, руководящим менеджерам необходимо помнить, что одним из направлений реструктуризации (реорганизации) бизнеса является стратегическое направление. В его рамках проводятся мероприятия по слиянию, присоединению компаний, по частичной ликвидации бизнеса в сжатые сроки. Как правило, любое решение о дальнейшей судьбе предприятия основывается на разработке нескольких вариантов развития, среди которых предусматривается и возможность его ликвидации.

 

Таким образом, привлечение квалифицированных  специалистов по оценке позволит максимизировать  эффективность и сроки расчета  ликвидационной стоимости, что является важной составляющей итогового результата процесса ликвидации в целом

 

При расчете ликвидационной стоимости предприятия необходимо учесть и вычесть из восстановительной стоимости активов затраты на ликвидацию предприятия. Это административные издержки по поддержанию работы предприятия вплоть до завершения его ликвидации, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату оценки по повышенной ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Список использованной литературы

1. Бандурин В.В., Ларицкий В.Е.  Проблемы управления несостоятельными  предприятиями в условиях переходной  экономики. - М.: Наука и экономика, 2008.

2. Галасюк В. «Об определении  понятия ликвидационная стоимость»- М.: ИНФРА, 2005 г.

3. Григорьев В.В., Федотова М.А.  Оценка предприятия: теория и  практика. - М.: ИНФРА-М, 2005 г.

4. Долгин С. «Порядок (особенности)  проведения оценки ликвидационной  стоимости конкурсной массы», статья  в журнале «Антикризисное управление», апрель 2007 г.

5. Крейнина М.Н. Финансовое состояние  предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "Дис", 2007 г.

6. Свириденко О.М. Назначение  и цели института банкротства  в хозяйственном обороте Право  и экономика. - №3. - март 2008г.

7. Семенова О.П. Как оценить финансовое состояние организации и угрозу банкротства // Налоговый вестник. - № 4. - апрель 2007 г.

8. Федеральный закон от 26 октября  2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности  (банкротстве)» // Собрание законодательства  Российской Федерации. - 28 октября 2007 г. - №43.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Минобрнауки России

Федеральное государственное  бюджетное образовательное

Учреждение  высшего профессионального образование

Санкт-Петербурский государственный Университет Сервиса  и Экономики

 

Сосновоборский Филиал

Кафедра право

 

 

Контрольная работа

 

 

По дисциплине: Хозяйственное Право

 

 

Тема: Процесс ликвидации предприятй в

результате  банкротства

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                               Выполнил

Студент 2 курса 

ЗФО гр 080200

Иваненко Л,В

Проверил

Проф. Плескач В,Н

Сосновый Бор

2012

Содержание

 

1.Введение

2. Общие понятия, причины и признаки банкротства

3. Оценка ликвидационной стоимости предприятий в процессе их банкротства

4. Расчет ликвидационной стоимости предприятия включает несколько основных этапов

5. Экономические и юридические аспекты ликвидационной стоимости

6. Анализ факторов, обуславливающих отличие ликвидационной стоимости от рыночной

7. Общие методологические проблемы расчета ликвидационной стоимости

8. Список использованной литературы