Анализ дебиторской задолженности на примере ОАО «ЗТМ»

 

 

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

на 2008 год

А₁ < П₁; А₂ < П₂; А₃ > П₃; А₄ > П₄;

 

на 2009 год

А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ > П₄;

 

на 2010 год

А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄;

 

Однако идеальной моделью считается соотношение:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄,

 

при данном соотношении  баланс считается абсолютно ликвидным.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Анализируя  таблицу  7 можно сказать, что наиболее ликвидные активы с каждым годом увеличиваются, и к 2010 году показатель ликвидных активов равен 22 млн. руб., однако эта сумма не превышает наиболее срочные обязательства и платежный недостаток к 2010 году составил 13967, однако наблюдается положительная тенденция по сравнению с 2009 годом, недостаток сократился на 345 млн. руб.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами показывает возможность  погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года, поэтому если сопоставить быстрореализуемые активы в 2008 году с краткосрочными пассивами, то наблюдается платежный недостаток в размере 472 млн. руб., это значит неспособность погашения текущих обязательств в срок от трех месяцев до года. Однако к 2010 году наблюдается положительная тенденция, наблюдается платежный излишек в размере 3495 млн. руб., что наоборот укрепляет позиции предприятия.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами  отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз  платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений и платежей. В данном случае наблюдается положительная тенденция, сравнивая медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, заметен платежный излишек в размере 9671 млн. руб. к 2008 году, однако этот показатель с каждым годом увеличивается и к 2010 году составил 18257млн. руб.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство  указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств и данный показатель в 2010 году составил платежный недостаток в размере 7788 млн. руб., что является положительным моментов в процессе деятельности предприятия.

Более детальным является анализ показателей платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в Таблице 8.

Таблица 8- Оценка показателей платежеспособности ОАО «ЗТМ»

Показатели	Норма	Годы			Отклонение, 2010/2008
		2008	2009	2010	В к-х(+,-)	В %
К-т покрытия	≈ 2	1,01	1,27	1,88	0,87	186,14
К-т быстрой ликвидности	0,8-1,0	0,03	0,17	0,38	0,35	1266,7
К-т абсолютной ликвидности	≥0,2	0,0002	0,0003	0,0013	0,0011	650

 

На основании данных расчетов видно, что норме практически  соответствует только один из показателей - коэффициент покрытия, если по нормативу данный показатель должен быть примерно равен 2.

С каждым годом этот показатель стремится к норме, если в 2008 году на единицу денежных обязательств приходится 1,01 денежных единиц текущих активов, то уже к 2010 году на единицу денежных обязательств приходится 1,88 денежных единиц текущих активов.

Коэффициент быстрой  ликвидности помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, данный показатель отклоняется от нормы в отрицательную сторону и в 2010 году равен 0,38, что на 0,35 больше чем 2008 году. Это означает, что 0,38 часть текущих активов в 2010 году может быть покрыта текущими обязательствами.

Самый жесткий критерий платежеспособности предприятия - коэффициент  абсолютной ликвидности, который в 2010 году составил 0,0013, что на 0,0011 больше, чем в 2008 году. Данный показатель означает, что в 2010 году 0,0013 часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Результативность и  экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями.

Относительными показателями является система показателей рентабельности (убыточности), представленными в Таблице 9.

 

Таблица 9 - Оценка рентабельности (убыточности) предприятия ОАО «ЗТМ»

Показатели	2008	2009	2010	Отклонение (+/-), 2010-2008
1	2	3	4	5
Рентабельность активов	-4,5	21,36	24,22	28,72
Рентабельность текущих активов	-7,99	38,7	38,8	46,79

продолжение таблицы 9

1	2	3	4	5
Рентабельность инвестиций	-8,76	38,3	36,6	45,36
Рентабельность собственного капитала	-14,12	50,42	45,96	60,08
Рентабельность основной деятельности	-5,44	27,22	85,06	90,5
Рентабельность производства	-3,92	23,36	28,01	31,93
Рентабельность продукции	-6,38	23,77	31,7	38,08
Рентабельность V продаж	-0,38	22,6	26,8	27,18

 

Сравнивая показатели рентабельности за период с 2009 года по 2010 год отчетливо видно увеличение показателей. Рентабельность активов увеличилась в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 28,72 и составила в 2010 году 24,22, что показывает прибыль в размере 2 рубля 42 копейки с каждого вложенного в активы рубля.

Показатель прибыльности собственного капитала составляет в 2010 году по сравнению с 2008 годов 60,08, однако если анализировать два последних года то видна убыточность в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 4,46, что отражает долу убытка в собственном капитале.

Наибольшее значение приобретает рентабельность основной деятельности, данный показатель увеличился за анализируемый период на 90,5, если в 2008 году он составил -5,44, то уже к 2010 году показатель составил 85,06, что показывает долю прибыли от реализации продукции основного вида деятельности в сумме затрат на производство.

Однако если анализировать  каждый год, то на основании данных 2008 года прослеживается убыточность по всем показателям анализируемой таблицы, это связано с тем, что в 2008 году показатель прибыли от продаж составил отрицательное значение.

Кроме того, через рентабельность активов можно оценить деловую  активность предприятия.

Таблица 10- Показатели деловой активности ОАО «ЗТМ»

Показатели	2008	2009	2010	Отклонение, 2010/2008
				В к-х (+,-)	В %
Общая капиталоотдача	0,71	0,9	0,8	0,09	112,7
Отдача ОС и НМА	1,62	2	2,06	0,44	127,2
Оборачиваемость оборотных  активов	1,25	1,63	1,23	-0,02	98,4
Оборачиваемость запасов	1,29	1,9	1,55	0,26	120,2
Оборачиваемость дебиторской  задолжности	101,2	13,51	6,36	-94,84	6,3
Оборачиваемость банковских активов	7997	7714	1791	-6206	22,4
Оборот собственного капитала	2,2	2,12	1,46	-0,74	66,4

 

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие  использует свои средства. Анализируя данные таблицы 10 можно сказать, что показатель общей капиталоотдачи за период с 2008 года по 2010 год увеличился на 12,7% и составил к 2010 году 0,8, что означает ускорение кругооборота средств предприятия, то есть показывает, что 0,8 раз за 2010 год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или 0,8 денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. У анализируемого предприятия оборачиваемость оборотных средств низкая. За данный период оборачиваемость снизился на 1,6% и в 2010 году составил 1,23, это означает количество полных оборотов за анализируемый период.

2.4. Анализ дебиторской задолженности на примере ОАО «ЗТМ»

2.4.1 Анализ состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «ЗТМ»

 

Рассмотрев методики анализа дебиторской задолженности проведем анализ данной задолженности ОАО «ЗТМ» по методики Савицкой Г.В., так как на мой взгляд данная методика более полная.

Неотъемлемой частью изучения данного вопроса является анализ динамики и структуры дебиторской задолженности.

Таблица 11- Анализ структуры и динамики дебиторской задолжности ОАО «ЗТМ»

Показатели,  млн. руб.	2008	Стр-ра, %	2009	Стр-ра, %	2010	Стр-ра, %	Отклонение 2010/2008гг
							(+,-)	В %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
∑долгосрочной ДЗ	0	0	0	0	0	0	-	-
В т.ч. покупатели и заказчики	0	0	0	0	0	0	-	-
Авансы выданные	0	0	0	0	0	0	-	-
Прочая	0	0	0	0	0	0	-	-
∑краткосрочной ДЗ	158	100	2284	100	6192	100	6034	3918

продолжение таблицы 11

1	2	3	4	5	6	7	8	9
В т.ч. покупатели и заказчики	149	94,3	1881	82,36	4245	68,56	4096	2849
Авансы выданные	0	0	0	0	0	0	-	-
Прочая	9	5,7	403	17,64	1947	31,44	1938	21633
Доля ДЗ в общей  сумме оборотных активов, %	1,2		12,5		19,4		18,2	1617

 

Таким образом на основании данных таблицы можно сделать вывод, что дебиторская задолженность с каждым годом увеличивается, так если по состоянию на 2008 год показатель дебиторской задолженности составлял 158 млн. руб., то к 2010 году показатель увеличился на 6034 млн. руб. и составил 6192 млн. руб. Большая часть дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев складывается из-за задолженности покупателей и заказчиков перед предприятием. В основном дебиторская задолженность складывается из задолженности покупателей и заказчиков и прочих заемщиков. Так общий объем покупателей и заказчиков в структуре дебиторской задолженности по состоянию на 2008 год составил 94,3%, а к 2010 году этот показатель составил 68,56%, в свою очередь прочая дебиторская задолженность составила на 2008 год 5,7%, а к 2010 показатель увеличился и составил 31,44% в общей сумме краткосрочной дебиторской задолженности. Задолженность покупателей и заказчиков перед предприятием увеличилась за анализируемый период на 4096 млн. руб., и составила на 2010 год 4245 млн. руб., в сваю очередь задолженность прочих дебиторов увеличилась на 1938 млн. руб. и на отчетную дату 2010 года составила 1947 млн. руб.

Одновременно увеличивается  и доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов в 18,2 раза.

2.4.2 Эффективность использования дебиторской задолженности в ОАО «ЗТМ»

 

Для более подробного анализа эффективности использования  дебиторской задолженности в ОАО «ЗТМ» необходимо рассчитать ряд показателей, представленных в таблице 12.

Таблица 12- Анализ оценки оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «ЗТМ».

Показатели	2008	2009	2010	Отклонение,2010/2008
				В к-х(+,-)	В %
Оборачиваемость общей  суммы ДЗ	101,2	13,5	6,36	-94,84	6,21
В т.ч. в части покупателей  и заказчиков	107,3	16,4	9,2	-98,1	8,57
В части прочих дебиторов	1777	15,8	97,7	-1679,3	5,5
Период погашения общей  суммы ДЗ	3,6	26,7	56,6	53	1572
В т.ч. в части покупателей  и заказчиков	3,4	21,95	39,1	35,7	1150
В части прочих дебиторов	0,2	22,8	3,7	3,5	1850
Доля ДЗ в общем V активов	0,7	6,7	12,1	11,4	1729