Анализ финансового состояния предприятия

Именно последнее направление  является ключевым, а суть его состоит  в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена  требованию эффективного использования  оборотных средств — по возможности  каждый рубль должен «работать» и  не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация  средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: ... деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги .... то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной  деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в  прямой зависимости от показателей  оборачиваемости. Взаимосвязь здесь  очевидна — предприятие, имеющее  относительно небольшой запас оборотных  средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим  объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению  с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся  на разных стадиях кругооборота, как  правило, взаимосвязаны: ускорение  оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и  на других стадиях.

Эффективность вложения средств  в производственные запасы может  характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в  днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается  как положительная тенденция  и характеризуется как ускорение  оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация  индикатора такова: он показывает, сколько  раз в течение отчетного периода  обернулись денежные средства, вложенные  в запасы. Основной фактор ускорения  оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем  меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность  и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости  — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем  дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем  меньше продолжительность этого  периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости  в оборотах и днях связаны очевидной  взаимосвязью — их произведение равно  продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

 

1.3.5. Прибыль и  рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли  и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они  зависят от многих факторов: объем  проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В  числе ключевых факторов — уровень  и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами  в этом блоке может выполняться  оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели— уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные  показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий  пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах  относительные показатели, в которых  прибыль сопоставляется с некоторой  базой, характеризующей предприятие  с одной из двух сторон — ресурсы  или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы  их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли  заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и  налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют  результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной  деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия

1. Анализ имущества  предприятия

Для изучения состава имущества  предприятия, его динамики и структуры  на основании данных приложения А  составлена аналитическая таблица (таблица 1).

Судя по таблице1, в отчетном году произошло повышение валюты баланса, темп прироста составил 32,99%. Если рассматривать отдельно внеоборотные и оборотные активы, то повышение произошло, главным образом за счет оборотных активов, а точнее, за счет значительного увеличения дебиторской задолженности, запасов сырья, материалов. В структуре внеооборотных активов, прирост получен, в основном, за счет статьи «незавершенное строительство». Скорее всего, данный прирост объясняется вложением средств в создание каких-то капитальных объектов, сооружений. Следует отметить также и о увеличении дебиторской задолженности на 125,56%, что является негативным фактором и ведет к увеличению сроков расчетов с покупателями, замедление оборачиваемости денежных средств. Данные показатели свидетельствуют о дальнейшем снижении платежеспособности и уменьшению величины прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1 - Состав имущества  предприятия

Показатели	Код стр. ф.№1	Сумма  за год, млн. руб.			Темп прироста, %	Уд. вес в  имуществе, %
		на нач.	на кон.	изм. (+,-)		на нач.	на кон.	изм. (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Имущество предприятия:
I Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	-	13	13	-	-	0,015	-5,84
Основные средства	120	36192	35403	-789	-2,18	57,06	41,97	-15,09
Незавершенное строительство	130	619	4817	4198	678,19	0,98	5,71	4,73
Долгосрочные финансовые вложения	140	547	526	-21	-3,84	0,86	0,62	-02,4
Отложенные налоговые  активы	145	-	248	248	-	-	0,29	0,29
Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	190	37358	41007	3636	997,68	58,89	48,61	-10,28
II Оборотные средства
Запасы в т.ч:	210	20924	30742	9818	46,92	32,99	36,44	3,45
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	266	244	-22	-8,27	0,42	0,29	-0,13
животные на выращивании  и откорме	212	-	-	-	-	-	-	-
Окончание таблицы 1
затраты в незавершенном  производстве	213	19,451	29430	9979	51,30	30,66	34,88	4,22
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	-	-	-	-	-	-
расходы будущих периодов	216	10207	1068	-139	-11,51	1,91	1,27	-0,64
прочие запасы и затраты	217	-	-	-	-	-	-	-
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	789	1203	414	52,47	1,24	1,42	0,18
Дебиторская задолженность(платежи  по к-рой ожидаются более чем  ч/з 12 мес после отчетной даты)	230	-	-	-	-	-	-	-
в т.ч. покупатели и заказчики	231	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по к-рой ожидаются в  течение 12 мес после отчетной даты)	240	3610	8143	4533	125,56	5,69	9,65	3,96
Краткосрочные финансовые вложения	250	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	260	748	3260	2512	335,82	1,18	3,86	2,68
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу II	290	26071	43348	17277	66,26	41,11	51,39	10,26
БАЛАНС	300	63429	84355	20926	32,99	100	100	0

 

В качестве показателя эффективности  управления активами  следует рассчитать долю реальных активов в имуществе предприятия (таблица 2), который зависит от характера деятельности предприятия

Таблица 2. - Расчет коэффициента реальных активов в имуществе  предприятия

Показатели	Код строки ф. №1	Начало  года	Конец года	Изменение за год (+,-)
1. Нематериальные активы	110	-	13	+13
2. Земельные участки и  объекты природопользования	121	-	-	-
3. Здания, сооружения	122	-	-	-
4. Сырье, материалы …	211	266	244	-22
5. Затраты в незаверш. производстве	213	-	-	-
6. Готовая продукция …	214	-	-	-
7. Товары отгруженные	215	-	-	-
8. Итого сумма реальных  активов в имуществе предприятия		266	257	-9
9. Общая стоимость активов	300	63429	84355	20926
10. Доля реальных активов  в имуществе предприятия, %		0,004	0,003	0,0004

 

В таблице 2 приведен расчет коэффициента реальных активов в имуществе предприятия. Коэффициент рассчитывается на основе формы №1. Из таблицы видно, что общая стоимость активов снизилась на 9 млн.руб.

 

 

 

 

2.2. Оценка размещения  средств в имуществе предприятия  и обеспеченность сосбственными  оборотными средствами.

При анализе капитала, вложенного в имущество (пассива), следует иметь  в виду, что создание и приращение имущества предприятия  осуществляется за счет собственных и заемных  средств, характеристика которых показана в пассивах бухгалтерского баланса.

Для оценки капитала, вложенного в имущество, а также изменение  структурной динамики капитла по данным отчетного года составляется аналитическая таблица (таблица 3).

По данным таблицы 3 прослеживается динамика, которая свидетельствует, что источником формирования имущества  в основном является нераспределенная прибыль, они увеличиваются на 5,58%. Отрицательным моментом является увеличение краткосрочных обязательств, за счет увеличения долга перед поставщиками, персоналом предприятия, увеличения займов и кредитов. Все это влечет долговую зависимость предприятия и снижение финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

Таблица 3 - Состав капитала, вложенного  в имущество предприятия

Показатели	Код строки ф.№1	Сумма, млн. руб.			Темп  При-роста, %	Уд. вес элементов капитала,  %
		на нач.  года	на кон. года	Изм. за год		на нач.  года	на к года	измен. за год
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III Капитал и резервы
Уставной капитал	410	11	11	-	-	0,017	0,013	-0,004
Собственные акции, выкупленные  у акционеров	411	-	-	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	420	29890	29890	-	-	47,12	31,68	-15,44
Резервный капитал	430	-	1	1	-	-	0,001	0,001
Резервы, образованные в  соответствии с законодательством	431	-	-	-	-	-	-	-
Резервы, образованные в  соответствии с учредительными документами	432	-	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	11763	12420	657	5,58	18,5	14,7	-3,8
ИТОГО по разделу III	490	41664	42322	658	1,58	65,68	50,2	-15,48
IV Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	-	18357	18357	-	-	21,76	21,76
Отложенные налоговые  обязательства	515	369	-	-369	-	0,58	-	0,58
Окончание таблицы 3
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу IV	590	369	18357	17988	4874,8	0,58	21,76	21,18
V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	620	21369	23649	2280	10,67	33,69	28,03	-5,66
Поставщики и подрядчики	621	183	1453	1270	693,99	0,28	1,7	+1,42
Задолженность перед персоналом организации	622	-1135	2575	1440	126,87	1,79	3,05	+1,26
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1986	3335	1349	67,92	3,13	3,95	+0,82
Задолженность по налогам  и сборам	624	8953	6664	-2289	-25,57	14,11	7,9	-6,21
Прочие  кредиторы	625	9112	9622	510	5,6	14,36	11,4	-2,96
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	27	27	-	-	0,04	0,03	-0,01
Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные  обязательства	660	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	690	21396	23676	2280	10,66	33,73	28,06	-5,67
ИТОГО заемный капитал(590+690)		21765	42033	20268	93,12	34,31	49,8	15,49
БАЛАН(490+590+690)	700	63429	84355	20926	32,99	100	100	0