Анализ финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности

 

Таким образом, баланс не является ликвидным, так как не выполняется первое из перечисленных неравенств. Для покрытия наиболее срочных обязательств не хватает наиболее ликвидных активов на 31.12.2013 г. на сумму 30 346 тыс. руб. Невыполнение данного неравенства свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой группе активов (наиболее ликвидных активов) компенсируется их избытком по другой группе. Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для оценки ликвидности используют также относительные показатели ликвидности.

Относительные показатели ликвидности рассчитаны в табл. 7.

Таблица 7 – Динамика показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «ГК Континент-Н» за 2013 г.

Показатель	Рекомен-дуемые значения	на 31.03. 2013 г.	на 30.06. 2013 г.	на 30.09. 2013 г.	на 31.12. 2013 г.
коэффициент абсолютной ликвидности А1 / (П1 +П2)	0,2 ÷0,25	0,076	0,397	0,380	0,098
коэффициент промежуточной ликвидности (А1 +А2) / (П1 +П2)	≥ 0,8	0,416	0,796	0,851	0,958
коэффициент текущей ликвидности (А1 +А2 +А3) / (П1 +П2)	1 ÷ 2	0,416	0,805	0,913	1,003
коэффициент общей ликвидности (А1 +0,5А2 +0,3А3) / (П1 +0,5П2+0,3П3)	> 1	0,477	0,629	0,640	0,547

 

Коэффициент текущей ликвидности на конец года равен 1,003 что соответствует рекомендованному значению(1-2), это говорит, что уровень запасов соответствует потребностям компании и организация ведет  правильную кредитную политику.

Коэффициент промежуточной ликвидности в динамике увеличивается и на конец года равен 0,958, что соответствует рекомендованному значению. Он показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Это означает, что краткосрочные обязательства  могут быть немедленно погашены за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент абсолютной ликвидности меньше 0,2. Он показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

Общий показатель ликвидности баланса на конец года равен 0,547, что соответствует рекомендованному значению. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств.

Необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных организаций.

Относительные показателей финансовой устойчивости представлены в табл. 8.

Таблица 8 – Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «ГК Континент-Н» за 2013 г.

Показатели	Рекомен-дуемые значения	31.03. 2013 г.	30.06. 2013 г.	30.09. 2013 г.	31.12. 2013 г.
Коэффициент автономии (СК/Баланс)	≥ 0,5	-0,865	-0,177	-0,037	0,031
Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО)/Баланс	≥ 0,8	-0,865	-0,177	-0,037	0,031
Соотношение заемного и собственного капитала	≤ 1	-2,156	-6,657	-28,334	31,746
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС/Оборотные активы)	≥ 0,1	-1,402	-0,243	-0,095	0,003
Коэффициент маневренности (СОС/СК)	0,2 ÷ 0,5	1,259	1,300	2,457	0,092
Соотношение внеоборотных и оборотных активов		0,288	0,056	0,056	0,029

 

Коэффициент маневренности собственного капитала  равен 0,092. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

Соотношение заемного и собственного капитала на конец года равен 31,746, следовательно, организация сильно зависит от заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года равен 0,003, значит всего 0,3% собственных средств содержится в оборотных активах.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов равно 0,029, следовательно у организации активы представлены в основном оборотными активами, т.к. основным видом деятельности является оптовая торговля.

Из представленных расчетов видно, что все коэффициенты финансовой устойчивости не соответствуют рекомендуемым значениям.

Проведем анализ деловой активности по показателям оборачиваемости и капиталоотдачи.

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются отношением выручки организации к соответствующему показателю. Продолжительность оборота показателя как отношение количества дней в анализируемом периоде (360 дней) к коэффициенту оборачиваемости соответствующего показателя.

Проведем оценку деловой активности организации (табл. 9).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 – Динамика показателей деловой активности ОАО «ГК Континент-Н» за 2013 г.

Показатели	1 квартал 2013 г.	2 квартал 2013 г.	3 квартал 2013 г.	4 квартал 2013 г.	Итого за 2013 г.
оборачиваемость запасов	Х	225,65	38,65	58,62	91,47
оборачиваемость дебиторской задолженности	Х	2,23	4,77	2,44	3,81
оборачиваемость кредиторской задолженности	Х	0,99	2,29	2,15	3,35
оборачиваемость денежных средств	Х	2,25	5,91	21,52	33,57
Длительность оборота запасов	Х	1,60	9,31	6,14	3,94
Длительность оборота дебиторской задолженности	Х	161,19	75,45	147,52	94,54
Длительность оборота кредиторской задолженности	Х	364,97	157,33	167,76	107,51
Длительность оборота денежных средств	Х	159,90	60,95	16,73	10,72

 

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. Оборачиваемость (в оборотах) увеличиваются в динамике,  а это означает, что оборотные средства стали оборачиваться больше за год, следовательно, организация эффективно использует оборотные средства, т.к. в основном они представлены запасами и дебиторской задолженностью. 

 Оборачиваемость  в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств. В динамике этот показатель  снижается, значит для оборота средств требуется меньше дней.

 

 

3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ГК «Континент-Н»

Финансовое состояние – это комплексное понятие. Следовательно, проведение анализа финансового состояния должно включать комплексную оценку, обеспечивающую всестороннее рассмотрение финансового состояния и финансовых результатов в каждый момент деятельности организации [11, с. 62].

Работники бухгалтерских служб предприятий, менеджеры, финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ финансового состояния организаций по любой из выбранных методик. Однако при выборе методики следует учесть, что, как показывает практика, результаты могут быть противоречивыми.

Для оценки финансового состояния торговых организаций можно применять те же методики, что при оценке финансового состояния промышленных предприятий. Однако в связи с тем, что торговым организациям присущи отраслевые финансовые особенности, имеются также и особенности анализа их финансового состояния.

В торговле в большей мере, чем в других отраслях, проявляет себя категория коммерческого риска. Коммерческий риск зависит прежде всего от постоянной колеблемости спроса и предложения, от несовершенства маркетинговой информации и службы менеджмента.

Отсюда трудности с выявлением ситуаций, вызывающих коммерческий риск, определением зоны коммерческого риска; более часты случаи банкротства, поэтому возрастает роль как анализа ликвидности баланса торговых предприятий-банкротов, так и их финансового состояния в целом.

Особое место в анализе финансового состояния торговых организаций занимает проблема анализа по товарно-групповой издержкоемкости, доходоемкости и рентабельности.

В промышленности, как известно, калькулируется себестоимость каждого изделия или группы однородных изделий. В торговле этого нет. Издержки обращения учитываются и анализируются по статьям принятой номенклатуры. Поэтому здесь в отличие от производства не определяется величина затрат живого и овеществленного труда, связанная с реализацией произведенного товара.

Имеется и множество других особенностей анализа финансового состояния торговых организаций. Поэтому необходимо применять такую методику, которая бы учитывала эти особенности, и прежде всего при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности торговой организации.

Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу – товарным запасам. Можно оценивать платежеспособность организаций по методике трехфакторной модели.

Суть её заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования: излишек или недостаток собственных оборотных средств, излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов, излишек или недостаток общей величины основных источников покрытия запасов. Однако, ее не всегда можно использовать в процессе анализа финансовой устойчивости торговых организаций. Дело в том, что, во-первых, в торговых организациях собственные оборотные средства в реальной действительности вкладываются не только в товарные запасы, но также и в другие элементы оборотных активов. Они могут находиться в форме: дебиторской задолженности, наличных и безналичных денежных средствах, ценных бумагах, расходов будущих периодов и прочих оборотных активов. Поэтому некорректно сравнивать сумму собственных оборотных средств с величиной лишь одного элемента оборотных активов – товарных запасов. Во-вторых, указанная методика анализа не предусматривает такого источника финансирования товарных запасов, как коммерческий (товарный) кредит, который является одним из весомых источников формирования товарных запасов, особенно в нынешней российской действительности. Поэтому, правильным будет проводить анализ, сравнивая запасы товаров с источниками их формирования. При этом товарные запасы надо сравнивать не со всеми собственными оборотными средствами организации, а с той их частью, которая инвестирована в товарные запасы. Только так можно объективно оценить финансовую устойчивость организации и сделать правильные выводы.

В жестких условиях рыночной экономики торговые организации должны быть постоянно готовыми своевременно погашать свои внешние финансовые обязательства, т.е. быть платежеспособными. На практике платежеспособность торговой организации выражается через ликвидность ее баланса.

Такое распределение активов по степени ликвидности представляется неоправданным.