Анализ финансовой отчетности

структурный анализ размера и состава  активов по внутренним подразделениям предприятия. Результаты этого анализа служат базой проведения последующего углубленного относительного и факторного анализа эффективности использования активов отдельными внутренними подразделениями;

структурный анализ используемых операционных внеоборотных и оборотных активов предприятия. Такой анализ служит основной предпосылкой исследования оборачиваемости активов предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственных циклов и, кроме того, базой расчета показателей эффективности использования определенных видов этих активов.

3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются объемы абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие виды относительного финансового анализа:

сравнительный анализ показателей  функционирования активов предприятия  и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов формирования и использования активов данного предприятия с аналогичными среднеотраслевыми параметрами с целью оценки своей конкурентной позиции в этой сфере хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования;

сравнительный анализ показателей  функционирования активов данного  предприятия и организаций-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия в сфере использования его активов с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции на определенном региональном рынке;

сравнительный анализ функционирования активов в разрезе внутренних структурных подразделений данного  предприятия. Такой анализ проводится с целью относительной оценки и поиска резервов повышения эффективности формирования и использования активов внутренних подразделений предприятия;

сравнительный анализ отчетных и плановых показателей функционирования активов. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллинга активов. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых, определяются причины этих отклонений и формируются выводы о необходимости корректировки отдельных направлений хозяйственной деятельности предприятия, связанной с использованием его активов.

4. Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения разных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются разные относительные показатели, характеризующие отдельные итоги функционирования активов предприятия, и степень их влияния на общий уровень финансового состояния предприятия. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки рентабельности активов; коэффициенты оценки производительности активов; коэффициенты оценки ликвидности активов; коэффициенты оценки оборачиваемости активов.

Коэффициенты оценки рентабельности активов характеризуют их способность генерировать необходимую прибыль во время хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования как всей совокупности, так и отдельных их видов.

Для проведения такой  оценки используются следующие основные показатели:

- коэффициент рентабельности всех используемых активов либо коэффициент экономической рентабельности. Он характеризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Расчет этого показателя выполняется по формуле:

 

- коэффициент рентабельности продаж.

Он характеризует уровень  прибыли, полученной с каждого рубля  реализованной продукции. При расчете  этого показателя используется следующая формула:

 

- коэффициент рентабельности основной деятельности.

Этот показатель отражает прибыльность основной деятельности. Он может быть определен по следующей  формуле:

- коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Расчет этого показателя выполняется по следующей формуле:

 

- коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов предприятия.

Он дает представление об эффективности использования совокупных основных средств и нематериальных активов, задействованных в операционной деятельности предприятия.

Для расчета этого  показателя используется следующая  формула:

Rова = Чистая прибыль/ Средняя стоимость операционных внеоборотных активов

- коэффициент рентабельности оборотных активов предприятия.

Он характеризует уровень  прибыльности совокупных оборотных  активов предприятия и рассчитывается по следующей формуле:

Rоа = Чистая прибыль/ Средняя стоимость оборотных активов предприятия 

Коэффициенты оценки ликвидности активов характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Для проведения оценки ликвидности активов (уровня платежеспособности предприятия) во время финансового анализа используются следующие основные показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на дату составления  баланса. Он показывает, какую доля краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

Коэффициент срочной  ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Анализируя динамику этого коэффициента, требуется обращать внимание на факторы обусловившие его изменение. Тaким oбрaзoм, если рост его связан с ростом дебиторской задолженности, это не характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочных обязательств.

Современные экономисты убеждены, что коэффициент ликвидности  при мобилизации средств. Показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Экономисты отмечают, что коэффициент собственной  платежеспособности. Характеризует  способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяет возможность  восстановления организацией своей  платежеспособности в течение 6 месяцев.

Коэффициент утраты платежеспособности определяет возможность утраты организацией своей платежеспособности в течение 3 месяцев.

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов характеризуют насколько быстро сформированные активы оборачиваются во время хозяйственной деятельности предприятия. В конкретной степени они являются индикатором его деловой (производственно-коммерческой) активности.

 

Задача 1

Собственный капитал  предприятия равен 180 000 твс. Руб. коэффициент соотношения собственных и заемных источников 1,25 рассчитать валюту баланса.

Решение:

ВБ= СК + ЗК

ЗК= Кс/з * СК

ЗК= 180 000 * 1,25 = 225 000

ВБ = 180 000 + 225 000 = 405 000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  равен 1,7. Валюта баланса составляет 150 500 тыс. руб. Рассчитать собственный капитал предприятия.

Решение:

ВБ= СК + ЗК

Кс/з = ЗК/ СК

Выразим из этих формул ЗК

ЗК = ВБ – СК

ЗК= Кс/з * СК

Возьмем СК за х и составим равенство

ВБ-СК = Кс/з * СК

150 500 – х = 1,7х

2,7х= 150 500

Х = 55741

СК = 55741

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 3

Данные компании «Юпитер» (тыс. руб)

Денежные средства и  ликвидные ценные бумаги	800
Внеоборотные активы	100
Выручка от реализации	2700
Чистая прибыль	200
Коэффициент срочной  ликвидности	1,2
Коэффициент текущей  ликвидности	1,6
Оборачиваемость дебиторской  задолженности	90 дней
Рентабельность собственного капитала	5%

 

Рассчитать:

1. величину краткосрочной дебиторской задолженности;
2. краткосрочные обязательства;
3. оборотные средства;
4. общую сумму активов;
5. рентабельность активов;
6. долгосрочные обязательства;
7. собственный капитал.

 

Решение:

1. Побз = 90 дней

Кобз = 365/ 90 = 4 дня

Кобз = выручка/ дебиторскую  задолженность

4 = 2700/ дебиторскую задолженность

дебиторскую задолженность = 675

2. L2 = (денежные ср-ва + дебит. Задолж.)/ краткосрочные об-ва

1,2 = (800+675)/ краткосрочные  об-ва

краткосрочные об-ва = 1475/1,2= 1229

3. L4 = оборотные активы/ текущие об-ва

1,6 = оборотные активы/1229

Оборотные активы = 1966

4. общая сумма активов (ВБ)= внеоборот. активы+ оборотные активы

ВБ = 100+1966 = 2066

5. рентабельность активов = чистая прибыль/ВБ

рентабельность активов = 200/2066

рентабельность активов = 0,09

 

6. долгосрочные об-ва =ВБ - текущие об-ва – СК

долгосрочные об-ва =2066- 675 – 10 = 1381

7. К5 = чистая прибыль/ СК

СК = 200 * 0,05 = 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4

Рассчитайте и проанализируйте  коэффициенты финансовой устойчивости

№	показатели	2010	2011
1	Оборотные активы	4765	1565
2	Внеоборотные активы	3197	1246
3	Активы всего	?	?
4	Собственный капитал	3500	1800
5	Заемный капитал (всего)	4462	1011
6	Текущие обязательства	4462	511
7	Долгосрочные обязательства	0	500

 

Решение:

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости 2010 года

1.коэффициент капитализации

U1 = заемный капитал/собственный капитал

U1= 4462/3500 = 1,27

2. коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2 =(собствен. капитал)- (внеоборот. активы)/оборотные активы

U2 = 3500-3197/4765=0,06

3. коэффициент финансовой  независимости (автономии)

U3= собственный капитал/валюта баланса

Валюта баланса = внеоборотные активы+ оборотные активы

Валюта баланса =  3197+4765 = 7962

U3 = 3500/7962 = 0,44

4. коэффициент финансирования

U4 =собственный капитал/заемный капитал

U4 = 3500/4462= 0,78

5. коэффициент финансовой  устойчивости

U5 = собственный капит.+ долгосроч. Об-ва/валюта баланса

U5 = 3500+0/7962=0,44

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости 2011 года

1.коэффициент капитализации

U1 = заемный капитал/собственный капитал

U1= 1011/1800=0,56

2. коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования

U2 =(собствен. капитал)- (внеоборот. активы)/оборотные активы

U2 = 1800-1246/1565=0,34

3. коэффициент финансовой  независимости (автономии)

U3= собственный капитал/валюта баланса

Валюта баланса = внеоборотные активы+ оборотные активы

Валюта баланса =  2811

U3 = 1800/2811=064

4. коэффициент финансирования

U4 =собственный капитал/заемный капитал

U4 = 1800/1011=1,7

5. коэффициент финансовой  устойчивости

U5 = собственный капит.+ долгосроч. Об-ва/валюта баланса

U5 = 1800+500/2811=0,8

Проанализируем изменения  коэффициентов финансовой устойчивости

 

показатель	2010	2011	отклонения
коэффициент капитализации	1,27	0,56	-0,71
коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,06	0,34	+0,28
коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,44	0,64	+0,2
коэффициент финансирования	0,78	1,7	+0,92
коэффициент финансовой устойчивости	0,44	0,8	+0,36

 

Проанализируем полученные данные:

Коэффициент капитализации  в 2011 году снизился до 0,56, это означает, что доля заемных средств, снизилась, уменьшилась зависимость от кредиторов.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования вырос на 0,28, такую динамику следует  считать положительной. Финансовая устойчивость повышается.

Коэффициент автономии  вырос и величина его равна 0,64. для финансового устойчивого предприятия минимальный уровень должен быть больше 0,6. С экономической точки зрения это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Увеличение данного коэффициента свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости.