Анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Новогрудский лесхоз »

4  Анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Новогрудский лесхоз »

Финансовая  устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.  Финансовая устойчивость- это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности  с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностей заемных средств.

Устойчивое  финансовое положение оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использование.

В зависимости  от соотношения величин показателей  материально-производственных запасов, собственных оборотных средств  и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить 4типа финансовой устойчивости. Типы финансовой устойчивости представлены в табл. 4.1. [4]

Таблица 4.1- Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип фин. устойчивости	Трехмерная  модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная  финансовая устойчивость	М = (1, 1, 1)	Собственные оборотные  средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень  платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.
2.Нормальная  финансовая устойчивость	М = (0, 1, 1)	Собственные оборотные  средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная  платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3.Неустойчивое  финансовое состояние	М = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования.
4.Кризисное  финансовое состояние	М = (0, 0, 0)	—	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

 

 

 

 

 

4.1 Анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Новогрудский лесхоз » на основе абсолютных показателей

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения  разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов  используют следующую систему показателей. Расчеты представлены в приложении

1. Наличие собственных  оборотных средств на конец  расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК — ВОА,                                                    (4.1)

где СОС —  собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

2. Наличие  собственных и долгосрочных источников  финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК — ВОА + ДКЗ  или  СДИ = СОС + ДКЗ,                  (4.2)

где ДКЗ —  долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая  величина основных источников  формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                                             (4.3)

где ККЗ —  краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно  определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. Расчеты представлены в приложении

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных  средств: 

∆СОС = СОС — З,                                            (4.4)

где ∆СОС —  прирост (излишек) собственных оборотных  средств; З — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

∆СДИ = СДИ — З.                                              (4.5)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных  источников покрытия запасов  ( ∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ — З.                                              (4.6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ)                                       (4.7)

 

 

 

 

 

Таблица 4.2 – Анализ типа финансовой устойчивости предприятия,  млн. руб.

Показатели	Усл. обозн.	На конец года 2010	На конец года 2011	Изменение
Внеоборотные  активы	ВОА	8835	19943	+11108
Наличие собственных  средств	СОС	-2739	-2218	-4957
Долгосрочные  кредиты и займы	ДКЗ	2684	3469	+785
Наличие собственных  и долгосрочных заемных средств	СДИ	-55	1251	+1306
Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	8707	14817	+6110
Общая величина основных источников средств	ОИЗ	8652	16068	+7416
Общая сумма  запасов	З	8652	16068	+7416
Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств	∆СОС	-11391	-18286	-6895
Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств	∆СДИ	-8707	-14817	-6110
Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных  источников	∆ОИЗ	0	0	-
Модель финансовой устойчивости	М	0	0	0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.2  Анализ финансовой устойчивости ГЛХУ «Новогрудский лесхоз » на основе относительных показателей

Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

-с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

-аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

-аналогичными  данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения ФСП.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и структуры активов предприятия, и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств.

Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру  источников формирования капитала предприятия и оценить степень устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают относительные показатели.

Относительные показатели, их расчет и их характеристика представлены в табл. 4.1. [1]

1 группа коэффициентов-коэффициенты, определяющие состояние оборотных  средств

Показатель	Усл. обозн	Алгоритм расчета	Характеристика	норма
Коэффициент обеспеченности собственными средствами			Показывает, долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия	≥0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами			показывает, в  какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных	≥0,5
Коэффициент маневренности  собственного капитала			какая часть  собственных средств организации  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.	0,2 - 0,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации. Для финансовой устойчивости организации необходимо значение этого коэффициента больше или равно 0,1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами у ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» значительно ниже рекомендованного значения и составляет 0,06. Это означает что на начало года лишь 6% оборотных активов образовано за счет собственных средств, а на конец отчетного периода коэффициент обеспеченности оборотных активов имеет отрицательное значение. 

. Этот показатель  определяется по следующей формуле:

 

 

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

 

  исчисляют  по следующей формуле:

Собственные оборотные  средства (итог первого раздела пассива  баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент  показывает, какая часть собственных  средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет

Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Данный коэффициент на начало периода ниже рекомендованного значения и на конец периода снизился на 73%. Чем ниже коэффициент постоянного актива, тем ниже финансовая устойчивость, тем выше доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля над своевременным их возвратом и привлечением других капиталов. 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные  обязательства (итог второго раздела  пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент  характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме  постоянных пассивов организации.

 

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал  прибавить долгосрочные кредиты  и займы делить на валюту (итог) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).