Анализ финансовой устойчивости на ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» на основе относительных показателей

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования:

– излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, который рассчитывается по формуле 4.4 [7] с.9.

 

                                                                                                             (4.4)

 

где – величина запасов, млн. руб.

– излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов. Он рассчитывается по формуле 4.5 [7] с.9.

 

                                                                                                            (4.5)

 

– излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов, который рассчитывается по формуле 4.6 [7] с.9.

 

                                                                                                              (4.6)

 

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в  трехфакторную модель (М):

                                                                                             (4.7)

На основании данной модели выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

– Абсолютная финансовая устойчивость, которой соответствует трехмерная модель М = (1, 1, 1);

– Нормальная финансовая устойчивость, где М = (0, 1, 1);

– Неустойчивое финансовое состояние, при котором М = (0, 0, 1);

– Кризисное финансовое состояние, где М = (0, 0, 0).

Анализ финансовой устойчивости ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» на основании абсолютных показателей приведен в таблице 4.1.

 

Таблица 4.1 – Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Обозначение	Источник информации	Расчет показателя			Значение показателя, млн. руб.
			на конец 2009 года	на конец 2010 года	на конец 2011 года	на конец 2009 года	на конец 2010 года	на конец 2011 года
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1 Наличие собственных оборотных средств на дату расчетного периода	СОС	Бухгалтерский баланс  стр. 490–190	9356 – 8439	11020 – 11034	29363 – 27803	917	-14	1560

Продолжение таблицы 4.1

2 Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов	СДИ	Бухгалтерский баланс стр. 490–190 +590	9356 – 8439 + 151	11020 – 11034 +1500	29363 – 27803 + 4768	1068	1486	6328
3 Общая величина основных источников формирования запасов	ОИЗ	Бухгалтерский баланс стр. 490–190+590 +690	9356 – 8439 + 151 + 7413	11020 – 11034 + 1500 + 10496	29363 – 27803 + 4768 + 23406	8481	11982	29734
4 Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	СОС	Бухгалтерский баланс стр. 490–190 –210	917 - 1014	-14 – 1611	1560 – 3583	-97	-1625	-2023
5 Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования	СДИ	Бухгалтерский баланс стр. 490–190+590–210	1068 - 1014	1486 – 1611	6328 – 3583	+54	-125	+2745
6 Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов	ОИЗ	Бухгалтерский баланс стр. 490–190+590+690–210	8481 - 1014	11982 – 1611	29734 - 3583	+7467	+10371	+26151

Трехфакторная модель, исходя из таблицы 4.1 на конец 2009 года была (0,1,1), на конец 2010 года – М(0, 0, 1), а на конец 2011 года – М(0, 1, 1).

Таким образом, в ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» в 2009 году было устойчивое финансовое состояние. Для достижения абсолютно устойчивого состояния лесхозу необходимо наращивать объем собственных оборотных средств. На конец 2010 года финансовое состояние было неустойчивым, т.е. лесхоз имел нарушения нормальной платежеспособности и ему необходимы были привлечения дополнительных источников финансирования. Что связано, опять же, с началом влияния мирового кризиса в Беларуси. На конец 2011 года организация привлекла дополнительные источники финансирования, то есть, произошел рост кредиторской задолженности на конец 2011 года в части задолженности перед покупателями и заказчиками на 511 млн. руб., по расчетам с персоналом по оплате труда – на 176 млн. руб., по налогам и сборам  – на 883 млн. руб., по социальному страхованию и обеспечению на 141 млн. руб. Такой рост привел к нормальной финансовой устойчивости, а значит нормальной платежеспособности. Это говорит о том, что в 2011 ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» году рационально использовал заемные средства и имел высокую доходность текущей деятельности. Для улучшения финансового состояния в будущем лесхоз может применить мероприятия по созданию резервов из валовой и чистой прибыли, усилить работу по взысканию дебиторской задолженности, снизить издержки производства, а также ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности.

4.2 Анализ финансовой  устойчивости на ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» на основе относительных показателей

Метод относительных показателей  используется для более объективного финансового анализа. Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» и их расчет представлены в таблице 4.2. Исходные данные для расчета относительных коэффициентов представлены в приложении Ж.

Таблица 4.2 – Анализ относительных  показателей, характеризующих финансовую устойчивость ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз»

Показатель	Обозначение	Алгоритм расчета	На конец 2009 года		На конец 2010 года		На конец 2011 года
			расчет	значение	расчет	значение	расчет	значение
1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К0	СОС/ОА	917/ 8481	0,108	-14/ 11982	-0,001	1560/ 29734	0,053
2 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	Кмз	СОС/З	917/ 1014	0,904	-14/ 1611	-0,009	1560/ 3583	0,435
3 Коэффициент маневренности собственного капитала	Кман	СОС/СК	917/ 9356	0,098	-14/ 11020	-0,001	1560/29363	0,053
4 Индекс постоянного актива	Кп.а.	ВНА/СК	8439/ 9356	0,902	11034/11020	1,001	27803/29363	0,947
5 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Кпр.дзс	ДО/(ДО+СК)	151/ (151+ 9356)	0,016	1500/ (1500+11020)	0,12	4768/(4768+29363)	0,14
6 Коэффициент накопления амортизации	Кн.а.	(Амос+Амнма)/ (П.стос+П.стнма)	(5297+1)/ (13191+3)	0,40	(6010+1)/(16988+1)	0,09	(13605+1)/(37843+5)	0,36
7 Коэффициент реальной стоимости имущества	Ким	Остос/Стоим. имущ	7894/ 16920	0,47	10978/23016	0,48	24238/57537	0,42
8 Коэффициент финансовой независимости	Кф.н	СК/ Стоим. имущ	9356/ 16920	0,55	11020/23016	0,48	29363/57537	0,51
9 Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу	СК+ДО/ Стоим. имущ	(9356+151)/ 16920	0,56	(11020+1500)/23016	0,54	(29363+4768)/57537	0,59
10 Коэффициент финансовой активности	Кфа	(ДО+КО)/СК	(151+ 7413)/ 16920	0,45	(1500+10496)/11020	1,09	(4768+23406)/29363	1

 

Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2010 году имел отрицательное значение, что говорит о том, что структура собственных оборотных средств является неудовлетворительной и предприятие недостаточно платежеспособно. К концу 2011 года данный показатель вырос на 0,054,что говорит об улучшении финансового состояния лесхоза. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ниже нормативного значения, что говорит о недостаточности собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

Коэффициент маневренности  в 2010 году имел отрицательное значение, что говорит о том, что значительная часть собственных средств лесхоза была закреплена в неликвидных и иммобильных ценностях, таких как здания и сооружения, машины и оборудование, стоимость которых занимает наибольший удельный вес в общей стоимости основных средств и составляет 14 656 млн. руб. и 11 109 млн. руб. соответственно. Однако, в 2011 году данный коэффициент вырос на 0,054, это произошло за счет значительного прироста величины собственного капитала (на 18 343 млн. руб.), по сравнению с приростом величины внеоборотных активов. Такой рост собственного капитала был вызван главным образом за счет переоценки активов с 3 278 млн. руб. до 14 036 млн. руб., а также роста чистой прибыли с 4 216 млн. руб. до 8 833 млн. руб. Такая тенденция говорит об улучшении финансовой устойчивости лесхоза. Организация может в будущем повысить значение данного коэффициента, отказавшись от вложений средств в строительство, с целью увеличения доли оборотных активов в составе средств лесхоза.

Индекс постоянного актива снизился на 0,054, что говорит о снижении доли собственных источников средств, направляемых на покрытие внеоборотных активов. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств увеличился на 0,02, за счет роста долгосрочных кредитов и займов на 1724 млн. руб., и возникновения на конец 2011 года долгосрочной кредиторской задолженности в сумме 1 544 млн. руб.  Коэффициент накопления амортизации вырос на 0,27. Это было обусловлено увеличением суммы накопленного износа на конец 2011 года на 10 712 млн. руб., за счет переоценки и индексации накопленной ранее амортизации основных средств.

Коэффициент реальной стоимости имущества снизился на 0,06, что свидетельствует о значительном износе средств производства, вызванном их переоценкой. Коэффициент финансовой независимости вырос на 0,03, т.е. в лесхозе произошло укрепление финансовой независимости от внешних источников за счет роста собственного капитала и улучшения финансовой устойчивости. Коэффициент финансовой устойчивости вырос на 0,05, что является положительной тенденцией.

В целом, финансовая устойчивость ГОЛХУ «Осиповичский опытный лесхоз» улучшилась, но для ее улучшения в будущем необходимо повышать долю собственного капитала в стоимости имущества, обеспечивать рост источников собственных оборотных средств. Также, лесхоз должен усиливать работу по взысканию дебиторской задолженности, что приведет к повышению доли денежных средств, ускорению оборачиваемости оборотных средств, росту обеспеченности собственными оборотными средствами. Также, для улучшения финансовой устойчивости необходимо снижать величину запасов и затрат, и повышать рентабельность реализации.